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会计专业
上市公司的财务状况和分析(二)
上市公司的财务报表分析,又称财务分析,是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据,并结合其他有关补充信息,对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合分析和评价,为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比,综合的分析和评价公司的财务状况和经营成果。
对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点,主要作用有以下三个:一、通过分析资产负债表,可以了解公司的财务状况,对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等做出判断;二、通过分析损益表,可以了解公司的盈利能力、盈利状况、经营效率,对公司在行业间的竞争地位、持续发展能力作出判断;三、通过分析现金流量表,可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力,冰据以预测公司未来现金流量
(二-、财务状况分析的基本方法
财务报表分析的方法:基本方法有趋势分析、结构分析、对比分析、因素分析、比率分析法几种。
1、趋势分析法
趋势分析法是通过观察连续数期的财务报表?比较各期的有关项目金额?分析某些指标的增减变动情况?在此基础上判断其发展趋势?从而对未来可能出现的结果作出预测的一种分析方法运用趋势分析法?报表使用者可以了解有关项目变动的基本趋势?判断这种趋势是否有利并对企业的未来发展作出预测。
2、结构分析法
所谓结构分析法是指将财务报表中某一关键项目的数字作为基数(即为100%)?再计算该项目各个组成部分占总体的百分比?以分析总体构成的变化?从而揭示出财务报表中各项目的相对地位和总体结构关系。
3、对比分析法
对比分析法是将财务报表中的某些项目或比率与其他的相关资料对比来确定数量差异?以说明和评价企业的财务状况和经营成绩的一种报表分析方法。
4、因素分析法
因素分析法是通过分析影响财务指标的各项因素及其对指标的影响程度?说明本期实际与计划或基期相比较发生变动的主要原因以及各变动因素对财务指标变动的影响程度的一种分析方法。
5、比率分析法
比率分析是在同一张财务报表的不同项目或不同类别之间?或在不同财务报表的有关项目之间?用比率来反映它们互相之间的关系?据以评价企业的财务状况和经营业绩?并找出经营中存在的问题和解决办法。
三、京东的财务分析
(一) 营运能力
我们以存货周转率和应收账款周转率为指标,对京东在行业间的水平进行了分析。
1. 存货周转率
存货周转率=销售成本/【(起初存货余额+起末存货余额)/2】,存货在流动资产中占比比较重大,其流动性直接影响公司的流动比率。一般情况下,存货周转率越高越好。
京东存货周转率2017同比上升:主要是因为是原材料价格持续上升所导致的,京东的存货主要是自营的产品,电器类产品的制造成本上升是导致京东存货余额增加的重要原因,因而导致了持续存货周转率的下降。
计算整个行业平均存货周转率,京东是大于行业平均的,说明京东一直以来采取的降低运营成本的策略是颇有成效的,即依靠大数据预测各地销量,提前智能分货;依靠更快捷的物流网络,并且物流一日三送 有效地降低运营成本,使得存货周转率显著低于行业平均。
2. 应收账款周转率
应收账款周转率是指年度内应收帐款转为现金的平均次数,它说明应收账款流动的速度。其公式为:应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款,其中销售收入是指扣除销售折扣和销售折让后的销售净额。平均应收帐款是资产负债表中“应收帐款”和“应收票据”起初和期末金额的平均之和。一般来说应收帐款周转率越高,平均收账期越短,说明应收帐款的收回越快。否则,企业的营运资金会过多的呆滞在应收账款上影响资金的周转。
(1)京东应收账款周转率下降:京东白条业务成熟,应收账款周转次数下降,应收账款余额上升,恰恰说明了白条业务的成功。
(2)整个行业的应收账款周转率处于下降趋势:行业应收账款周转率都在下降我们认为是因为宏观环境所导致的,即对于我们选取的这十家互联网B2C企业对于上下游渠道的议价能力有所下降。
与京东的趋势一致,应收账款周转率急速下降,这一原因主要是互联网企业在近几年相继推出了类似于京东白条之类的互联网信贷业务(如蚂蚁花呗等)促使整个行业应收账款数额迅速增加。
(二)、偿债能力
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