上市公司信息披露质量对股票流动性的影响

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XCLW73623 上市公司信息披露质量对股票流动性的影响

内容摘要

众所周知，在现如今的资本市场上，各式各样的外部投资者们会根据自己所了解的信息来判断某只股票或者某个公司的企业价值，然后根据自己所了解的信息来做出满足自己对投资需求的决策。能作为投资者决策判断的重要依据之一的信息就是上市公司对外披露的信息，上市公司也越来越关注自己披露的信息是否有利于促进公司的投资，是否能促进更多投资者的关注，是否能让公司的企业价值变现为最大化。

本文较为全面的介绍了上市公司信息披露和投资者行为的相关理论，公司股票的流动性作为公司信息披露质量的一种经济表现成果，对于中国上市公司信息披露质量对股票市场的流动性影响关系研究，不再局限于纯理论研究，分别将理论与实证，对于股票流动性指标的选取不再是单调的换手率，还选取了非流动性指标构建相应的模型，得出与现实相符合的结论，从投资者行为的角度详细分析了上市公司信息披露质量对于股票流动性的影响。本文的不足之处在于构建模型时，并且因为数据的可得性和有限性，局限了研究变量的选择，如第三章的模型建立时只选择了公司规模、资产负债率和交易量、盈利能力、股权结构和股票收益波动率几个控制变量，尽管最后的实证结果较为理想，但是希望在以后的研究中能增加变量强化研究结果的说服力，对于上市公司信息披露质量对股票流动性的研究能进行更加深入的研究。

[关键词]：信息披露质量；股票流动性；投资者行为

1 导论3

1.1研究的背景和意义3

1.1.1研究背景3

1.1.2研究的目的和意义3

1.2文献综述5

1.2.1关于研究流动性的文献综述5

1.2.2关于研究信息披露理论的文献综述7

2信息披露相关理论9

2.1信息披露相关理论概述9

2.1.1 博弈论理论11

2.1.2信息披露质量11

3 结论与建议12

3.1 结论12

3.2 对于证券机构信息披露监管的建议13