电力市场中的金融风险研究

论文编号:DQ125   论文字数:41771,页数:62

 
 摘  要
    当前，电力工业在全世界范围内正经历着前所未有的变革。改革中的电力市场充满了众多不确定性因素，特别是由于价格的剧烈波动，给市场中各参与主体带来了前所未有的金融风险。然而，电力工业作为国民经济的基础产业，其改革牵涉国计民生，不容出错。如何在竞争的电力市场中建立有效的风险规避和防范机制，已成为当前电力市场化改革中迫切需要研究和解决的课题。
 电力金融市场是电力现货市场发展的必然产物，它有利于发现电力真实的价格，促进电力市场公平竞争；并能为市场交易者提供风险管理工具，抑止现货电价飞升，有利于电力市场的稳定。但是改革中的电力市场充满了众多不确定性因素，特别是由于价格的剧烈波动，给市场中各参与主体带来了前所未有的金融风险，同时美国加利福尼亚州电力市场危机也给我们带来了警示。中国的电力工业正在进行“厂网分开、竞价上网”的改革，随着电力工业结构重组和解除管制的进一步深化，电力工业市场化改革给市场的参与者带来了市场风险。

关键词： 电力市场、电力金融市场、金融风险、价格飞升、VaR方法、电力期货

Abstract
  At present, the power industry in the world-wide is experiencing unprecedented changes. Reform of the electricity market is full of many uncertainties, especially because of a sharp price fluctuations in the market to participate in the main has brought unprecedented financial risks. However, the power industry as the national economy basic industries, the reform involves National economy and the people's livelihood, which can not be wrong. How in a competitive electricity market in the establishment of an effective risk aversion and prevention mechanism, has become market-oriented reform of the power of the urgent need to study and resolve the issue.
 With a well-functioning financial market for electricity, the optimum price path will be approached more closely and the fair competition in electricity market can be promoted. Furthermore, financial markets for electricity can provide the market participants with risk-management tools and smooth the volatility of the spot price. But with the developing of the worldwide reform of electricity market, the participants of the market have been encountering unprecedented market risk, especially huge financial risk evoked by the price fluctuations. Meanwhile, the electricity market crisis in California of America let us think about it. Chinese power industry is carrying out the trial of generation unbundling and the competition bidding. With the development of power industry reform, participants of an electricity market are facing the market risk. 
Keywords： Electricity market、Financial markets for electricity、Financial risk、Price spiking、 The way of VaR、Electricity future

目  录
摘  要 I
Abstract II
1  绪论 1
1.1  电力市场现状 1
1.1.1发展中的电力市场 1
1.1.2中国电力市场的发展 3
1.2电力市场的基本概念与模式分析 4
1.2.1电力市场的本质与特征 4
1.2.2电力市场的目标模式 4
1.2.3电力市场的交易模式 5
1.2.4电力市场的竞价模式 8
1.3 电力市场风险 12
1.3.1  电力市场中的风险因素 12
1.3.2  电力市场中的风险特点 12
1.3.3  电力市场中的风险类型 13
1.3.4  电力市场中的风险识别 14
1.3.5  电力市场中的风险管理方法 15
1.4  美国加州电力危机 17
1.4.1加州电力市场危机产生的原因 17
2  电力市场金融风险分析 20
2.1电力市场中的电价飞升现象 20
2.2 金融风险计量方法VaR 21
2.2.1  VaR的原理、特点和计算方法 22
2.2.2  VaR方法在金融领域中的应用 23
2.2.3  VaR方法在中国金融领域应用研究 25
2.3  VaR方法在电力市场的应用 27
2.3.1  利用历史模拟方法计算电力市场金融风险 27
3 电力期货交易在电力市场中的应用 39
3.1期货交易的基本知识 39
3.2电力期货交易的概念 41
3.3电力期货交易与远期合约交易的区别 41
3.4进行电力期货交易的可行性 42
3.4.1期货商品的特点 42
3.4.2电力作为期货商品的可行性 43
3.5进行电力期货交易的必要性 43
3.5.1转移价格风险 44
3.5.2价格发现 45
3.5.3稳定市场秩序、促进市场经济健康发展 46
3.5.4提供电力商品的供求信息 46
4  电力市场金融风险防范 47
4.1  发展电力期货市场，规避电价风险 47
4.2  合理控制电力市场的价格上限 48
4.3  严格控制电力市场中的市场力 49
4.3.1 电力市场中市场力的定义 49
4.3.2 电力市场投标中的垄断问题 49
4.3.3 电力市场需求侧的市场力问题 49
4.3.4市场力的行使问题 50
4.3.5市场力防范对策 51
4.4  禁止串通报价 52
4.5  建立发电备用容量市场，保证有足够的电力建设投资，以维持发电、输电容量的稳定增长，避免出现缺电情况的发生 52
5  结论 53
致    谢 55
参 考 文 献 56