商誉减值

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(字数：14746)

XCLW51186 商誉减值 (字数：14746)

摘要

商誉问题已经成为创业板的主要风险之一。创业板的商誉而始于2014年的并购潮，使得A股存量商誉迅速积累，尤其是影视传媒行业。在政策变化和转型诉求的共振下， A股上市公司并购案于2014-2015年井喷：两年间重组案件数增加了237.4%，涉及总金额增长了355.0%。创业板更是其中的主力，在2014Q2-2015Q4期间，每个季度都有近 5%的创业板公司进行并购。发现，并购潮的结果就是A股总体商誉从2013年底的2034亿，增长612%至2018Q3的14484亿；而创业板商誉从2013年底的149亿增长1755%至2018Q3的2761亿。A 股市场总商誉超过 1.4 万亿，影视传媒、计算机、医药生物等行业贡献总商誉的 36.3%。

关键词：商誉并购股市企业合并减值测试商誉账面价值可收回金额资产减值会计准则合并商誉外购商誉购买日购买方

绪论 1

一、商誉问题的起因 1

（一）商誉的起因：外延并购的“后遗症”1

1.大环境 2

2.并购主体 2

（二）“盈利底”将于 18Q4 确立，有助于创业板“三底共振”的预期形成2

二、商誉减值 3

（一）商誉减值：悬在市场头顶的达摩克利斯之剑 3

（二）他山之石：美国纳斯达克的经验3

（三）18 年年报创业板的商誉消化情况如何？5

（四）具体案例 7

三、接下来的展望7

（一）19 年的商誉继续减值的压力多少？7

（二）创业板“盈利拐点”将于 18Q4 确立8

结论 8

参考文献8

后记 9

致谢 9

附录：A股商誉过高股票筛选（来自choice数据）10