中国股票市场发展的突出问题及其解决思路

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XCLW81098 中国股票市场发展的突出问题及其解决思路

内容摘要

我国资本市场经过近三十年发展，股指整体涨幅有限。上市公司家数达到5000家左右，没有世界市值前10的伟大公司，腾讯、阿里、百度等优质公司纷纷出走香港美国上市。上市公司各种问题暴雷，侵吞转移资产、债务违约、财务造假、股权质押爆仓…两康-康美康得新财务大造假，乐视网惊天大爆雷，董事长却在美国逍遥自在。优质公司纷纷出走，垃圾公司却是不死鸟。本论文论述了中国股市存在的几个主要问题：中国上市公司质量较差，注册制没有及时推出，退市制度不够完善，中国股票市场违法成本过低；并提出了解决方法：提高上市公司提高质量、全面实行注册制，加大退市力度，提高股市违法成本，加大量刑力度，才能让A股走出时机长牛。

[关键词]：上市公司质量；注册制；退市；严刑酷法；国际接轨。

1.中国股票市场发展的突出问题....................................6

1.1中国上市公司质量较差.........................................6

1.1.1 A股三十年总体概况.........................................6

1.1.2上市公司质量评估体系.......................................6

1.1.3 2019年上市公司盈利能力下降................................6

1.1.4 细分行业...................................................7

1.1.5盈利能力下降...............................................8

1.1.6创新能力研发投入加大.......................................8

1.1.7合规质量情况...............................................9

1.2中国股票市场注册制没有及时推出...............................9

1.2.1 上市标准一元化............................................9

1.2.2股权结构限制特殊股权架构...................................9

1.2.3新股发行数量没有市场化.....................................10

1.3中国股票市场退市制度不够完善.................................11

1.4中国股票市场大股东监管力度不够...............................12

1.5中国股票市场违法成本过低.....................................12

1.6国际接轨进展缓慢.............................................12

2.中国股票市场发展突出问题解决思路...............................12

2.1多方位全面提高上市公司质量...................................12

2.1.1宏观因素...................................................12

2.1.2政策因素...................................................12

2.1.3市场因素...................................................13

2.1.4提高上市公司治理水平.......................................13

2.1.5推动上市公司做优做强.......................................14

2.1.5.1支持优质企业上市.........................................14

2.1.5.2完善上市公司融资制度.....................................14

2.1.5.3健全激励约束机制.........................................14

2.1.5.4促进市场化并购重组.......................................14

2.2立即全面推行注册制...........................................15

2.3立即加强退市制度改革.........................................15

2.4加强大股东的监管力度.........................................15

2.4.1中小投资者权益保护角度.....................................15

2.4.2董事会治理角度.............................................15

2.4.3企业家能力角度.............................................16

2.5加强股票市场违法惩治力度.....................................16

2.6完成全方位国际接轨...........................................16