中国股票发行市场IPO定价问题的研究

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XCLW80775 中国股票发行市场IPO定价问题的研究

前言：本文主要介绍我国现行IPO定价制度，A股市场IPO的历史进程和与定价方式相关的各种因素，以及导致我国IPO溢价的因素分析，第四节是案例分析，为IPO定价中存在的问题提出合理的解决建议和思路。

关键词：IPO 定价方式影响定价因素定价演变过程存在的问题及建议

引言1

1. 中国股票的发行制度2

1.1 什么是股票发行制度？2

1.2 股票发行的种类有哪几种？2

1.2.1 按照参与者不同，可分为直接发行和间接发行2

1.2.2按公开的程度可以分为公开发行和非公开发行2

1.2.3按发行的目的的不同，可分为筹资发行和增资发行。2

2. 影响股票发行的定价因素3

2.1 宏观经济因素3

2.2 行业特点3

2.3 市场因素3

2.4 公司的各项财务指标3

3. 定价发行的方法，定价方式的分析及演变4

3.1 股票发行的定价方法4

3.2 定价方式的演变：5

3.2.1 行政定价阶段5

3.2.2 放宽发行市盈率阶段5

3.2.3 市盈率严格管制阶段5

3.2.4 询价阶段6

4. 现行市场在IPO定价发行中存在的问题6

4.1 IPO在定价过程中所涉及的厉害关系：6

4.1.1 资本市场信息不对称的理论6

4.1.2 在IPO相关参与者之间存在信息不对称6

4.1.3 投资银行的信誉假设6

4.1.4 二级市场的价格虚高7

4.2 以“中国石油”的IPO过程为实际案例讨论以及所存在的一些问题：7

4.3 中石油实际上市后的市场反映：9

4.4 最后的一地鸡毛10

5. 结论10

5.1监管层的因素10