上市公司信息披露质量对股票流动性的影响

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XCLW100059 上市公司信息披露质量对股票流动性的影响

内容摘要

众所周知，在股票市场上，形形色色的投资者们会根据自己所掌握的信息来判断某只股票或者某个公司的价值，从而影响自己的决策判断。能作为投资者决策判断的重要依据之一的信息就是上市公司对外披露的信息。

本文较为全面的介绍了上市公司信息披露和投资者行为的相关理论，对于中国上市公司信息披露制度对股票市场的流动性影响关系研究，不再局限于纯理论研究，对于股票流动性指标的选取不再是单调的换手率，还选取了非流动性指标构建相应的模型，得出与现实相符合的结论，从投资者行为的角度详细分析了上市公司信息披露质量对于股票流动性的影响。本文的不足之处在于构建模型时，并且因为数据的可得性和有限性，局限了研究变量的选择，如第三章的模型建立时只选择了公司规模、资产负债率和交易量、盈利能力、股权结构和股票收益波动率几个控制变量，尽管最后的实证结果较为理想，但是希望在以后的研究中能增加变量强化研究结果的说服力，对于上市公司信息披露质量对股票流动性的研究能进行更加深入的研究。

[关键词]：信息披露质量；流动性；换手率；非流动性指标；股票收益波动率

1 导论3

1.1研究的背景和意义3

1.1.1研究背景3

1.1.2研究的目的和意义3

1.2研究的思路和方法4

1.3文献综述4

1.3.1关于研究流动性的文献综述4

1.3.2关于研究信息披露理论的文献综述4

1.3.3 关于研究信息披露与股票流动性关系的文献综述4

1.3.4 关于研究行为金融学理论的文献综述4

2信息披露与投资者行为相关理论4

2.1信息披露相关理论概述4

2.1.1信息不对称理论4

2.1.2 博弈论理论4

2.1.3信息披露质量5

2.1.4 影响信息披露质量的因素6

2.1.5 信息披露制度在中国的发展历程6

2.2投资者行为相关理论概述6

3 结论与建议6

3.1 结论6

3.2 建议7

3.2.1 加强政府对上市公司信息披露的监管和对投资者的利益保护7

3.2.2 加强上市公司的内部治理7

3.2.3 加强投资者对上市公司信息披露的约束7