中小企业融资困境及对策研究

目录

一 绪论7

（一）研究背景及意义7

1 研究背景7

2 研究意义7

（二）研究方法与思路8

1 研究方法8

2 研究思路8

二 中小企业界定及国内外相关融资研究概况9

（一）中小企业的界定9

1 国外对中小企业的界定9

2 我国对中小企业的界定11

（二）国内外相关研究理论13

1 供求关系理论14

（1）供求不对等14

（2）市场失灵14

2 信息不对称理论14

（1）逆向选择15

（2）道德风险15

3 信贷配给理论15

4 中小企业融资偏好理论17

5 现代融资结构理论17

6 金融成长周期理论18

7 PPP模式18

（三）国内外中小企业融资困境相关研究19

三 我国中小企业融资困境分析21

（一）我国中小企业融资特点分析21

1 内源融资是中小企业的重要融资方式21

2 外源融资是中小企业融资的主要渠道21

（二）我国中小企业融资现状分析22

1 中小企业自身现状22

2 内源融资匮乏23

3 外源融资困难23

4 融资结构存在缺陷25

（三）我国中小企业融资困境成因分析26

1 外部环境因素26

（1）政府扶持力度不够，制度环境待改善26

（2）金融体系仍有欠缺，中小银行不发达，担保体系未建立26

（3）融资市场不发达，直接融资途径闭塞28

（4）社会征信体系尚不成熟28

2 中小企业自身内部因素28

（1）经营管理因素28

（2）财务资产因素29

（3）企业信用因素29

（4）风险控制因素30

四 中小企业融资的国际比较与借鉴30

（一）中小企业融资方式的国际比较30

1 美国中小企业融资方式30

2 日本中小企业融资方式31

3 德国中小企业融资方式32

（二）对我国中小企业融资的借鉴意义33

五 解决我国中小企业融资困境的对策34

（一）新型融资方式34

1 借巨头东风，尝试PPP模式融资34

2 关系型融资35

3 众筹融资36

（二）改善融资环境36

1 发展和完善中小企业融资信用担保体系大力发展融资担保机构36

2 完善政府职能，完善中小企业政策扶持体系37

3 建立中小企业信息共享体系38

4 对于PPP模式融资，应有专业化机构和平台的支持38

（三）改善中小企业自身39

1 规范企业治理结构，提高管理水平39

2 强化企业的信用等级，提高信用观念39

3 加强财务管理，规范财务制度，增加财务信息的真实性39

4 提高中小企业的自我积累能力39

5 遵循客观规律40

6 勤与外界沟通，构建关系网络40

（四）加快金融机构的业务创新，加大对中小企业的融资支持40

1 银行经营理念的创新40

2 加强银企信息沟通41

3 贷款服务方式的创新41

4 开展知识产权担保业务41

（五）拓宽融资渠道以降低融资难度41

1 发展融资租赁41

2 发展应收账款融资42

3 发展典当融资42

4 利用OEM融资42

（六）推进金融体制创新，发展中小金融机构42

1 拓宽直接融资渠道42

2 大力发展非银行金融机构43

3 建立专门的金融机构为中小企业融资提供服务44

4 建立符合我国中小企业发展的政策性银行44

5 进一步加大中小金融机构贷款利率的浮动幅度44

6 完善对中小金融机构的风险控制和监管45

（七）完善我国的风险投资体系45

1 金蝶公司获取风险投资的案例45

（1）引入风险投资的背景46

（2）IDG公司为什么会选择金蝶公司46

2 案例启示47

六 结论与展望48

参考文献48

摘要

 中小企业是全球的经济中最富有活力的主体，也是我国在现有及未来阶段最

具有竞争力的经济力量之一，对中国经济的发展起着支撑作用。对缓解大学生就

业难、实现技术创新、促进传统行业与互联网+的融合、促进产业转型优化产业结构等方面贡献着重要力量。然而，融资难依然困扰着中小企业，虽是一个老话题，但仍然存在，仍严重制约着中小企业生产性资金的周转和经营规模的合理扩张。如何有效增强中小企业融资的可获得性、解决中小企业融资的困难显得尤为必要和现实。

 本文研究了中小企业融资难的相关问题。并以此作为出发点，整理了现代融资结构理论、金融成长周期理论、融资偏好理论、信贷配给理论等相关理论，并

对相关文献和研究现状做了梳理。基于理论之上，对我国现有融资困境和成因进

行了分析，总结出融资难的原因：政府方面缺少好的扶持优惠和良好的内外环境，如税收、财政补贴等，法律法规不完善不健全；金融机构不完善，直接融资机制欠缺，国有银行信贷门槛高，融资渠道狭窄，融资担保体系和服务机构不发达；企业自身管理不规范，信用等级低，财务管理与信息披露机制欠缺。从我国国情出发，借鉴学习国际先进经验，探析解决方法如下：一是加大政府扶持力度，财政补贴和税收优惠，完善相关法规。如众筹的管理办法、民间融资和非法集资的界限、PPP模式的仲裁管理办法等。出面引进商业性信用担保机构，搭建中小企业投资服务平台。扶持中小银行，缩小其与大银行的实力差距；二是金融机构方面，简化放贷流程手续，完善融资信用担保制度体系和服务机构，以及中小企业信用征信系统；三是中小企业自身，应规范财务管理制度，弥补用人机制的缺陷，构建良好银企关系和关系网络，用创新融资方式来合理拓宽融资渠道。

关键词：中小企业；融资；融资困境；解决对策