企业并购及财务险研究

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XCLW161425 企业并购及财务险研究

一、概况 ………………………………………………………………………………………………………3

（一）、研究背景 ……………………………………………………………………………………………3

（二）、研究目的与意义 ……………………………………………………………………………………3

1、研究目的 ……………………………………………………………………………………………3

2、研究意义 ……………………………………………………………………………………………3

（二）、国内外研究现状 ……………………………………………………………………………………3

1、国外研究现状 ………………………………………………………………………………………3

2、国内研究现状 ………………………………………………………………………………………4

（三）、研究内容及研究方法 ………………………………………………………………………………4

1、研究内容 ……………………………………………………………………………………………4

2、研究方法 ……………………………………………………………………………………………4

二、企业并购财务风险的概述 ………………………………………………………………………………4

（一）、企业并购的概念与分类 ……………………………………………………………………………4

（二）、企业并购财务风险的概念 …………………………………………………………………………5

三、企业并购财务风险类型和影响因素 ……………………………………………………………………5

（一）、企业并购过程中的财务风险类型 …………………………………………………………………5

1、目标企业价值评估风险 ……………………………………………………………………………5

2、融资风险 ……………………………………………………………………………………………5

3、支付风险 ……………………………………………………………………………………………5

（二）、企业并购中影响财务风险的因素 …………………………………………………………………7

1、导致企业并购财务风险的因素 ……………………………………………………………………7

2、企业并购财务风险的具体表现形式 ………………………………………………………………7

3、我国企业并购中存在的财务风险分析 ……………………………………………………………8

四、企业并购中财务风险的防范… …………………………………………………………………………9

（一）、对目标企业价值进行评估的主要方法 ……………………………………………………………9

1、折现现金流量法 ……………………………………………………………………………………9

2、市盈率法 ……………………………………………………………………………………………9

3、成本法 ………………………………………………………………………………………………9

（二）、对目标企业价值评估风险的防范措施 ……………………………………………………………9

1、在信息不对称的情况下提高信息质量 ……………………………………………………………9

2、选择适当的目标企业价值评估方法 ………………………………………………………………10

（三）、企业并购中融资风险的防范 ………………………………………………………………………10

1、各种融资方式分析 …………………………………………………………………………………10

2、融资风险的防范 ……………………………………………………………………………………11

（四）、企业并购中支付风险的防范 ………………………………………………………………………12

1、现金支付方式及风险防范 …………………………………………………………………………12

2、股票支付方式及风险防范 …………………………………………………………………………12

3、综合证券支付方式及风险防范 ……………………………………………………………………12

五、并购财务风险案例研究 …………………………………………………………………………………12

（一）、案例介绍 ……………………………………………………………………………………………12

（二）、并购财务风险分析 …………………………………………………………………………………13

（三）、案例启示与评价 ……………………………………………………………………………………14

六、参考文献 …………………………………………………………………………………………………15

内容摘要

企业并购的目的不是在于单纯的追求企业形式的扩大化,而是在于追求并购以后所能够给公司带来的效益即获取竞争优势,实现资源互补,达到内部的一体化,从而产生1+1大于2的效果。从某种意义上来说企业并购就是为了通过并购这一杠杆来创造企业的价值,最终在较短的时间内使得企业完成改造和整合达到预期目的。21世纪以来，随着中国宏观经济的发展和企业核心竞争力的提高，越来越多的中国企业已经无法满足传统的内涵增长模式，开始实施以并购为主的外延增长模式。世界并购史上，许多企业由于忽视了并购的财务风险管理而导致失败，企业并购后的财务风险问题成为普遍关注的观点。因此，本文拟从研究企业并购中出现的财务风险进行研究。

关键词：企业并购财务风险风险防范