上市公司资本结构研究——以我国房地产行业企业为例

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论文字数:8392

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论文字数:8392

一、绪论………………………………………………………………………2

二、资本结构理论研究………………………………………………………2

（一）MM理论…………………………………………………………………2

（二）权衡理论………………………………………………………………3

（三）信息传递理论 …………………………………………………………3

三、我国房地产上市公司资本结构现状……………………………………4

（一）我国房地产上市公司资产负债率普遍偏高…………………………4

（二）间接融资比重偏大，直接融资较少…………………………………4

（三）内源融资偏少，主要依靠外源融资…………………………………5

（四）长期融资比例偏低，短期融资比例过高……………………………5

四、我国房地产上市公司资本结构不合理的原因分析……………………6

（一）国家政策的限制………………………………………………………6

（二）房地产业的非理性运作………………………………………………6

（三）房地产融资工具较为单一，融资机制不完善………………………7

五、房地产上市公司资本结构优化建议……………………………………7

（一）降低资产负债率，提高企业抗风险能力……………………………7

（二）重视股权融资，拓宽融资渠道，提高直接融资比例………………7

（三）增强经营效益和赢利能力，提高企业内源融资比例………………7

（四）优化负债结构，提高长期负债比例…………………………………8

六、结论………………………………………………………………………8

参考文献………………………………………………………………………8

上市公司资本结构研究——以房地产行业企业为例

一、绪论

房地产行业经过二十多年的发展，已经成为推动我国国民经济发展的重要支柱性产业，对经济的增长有着重要作用。房地产的开发、销售和流通环节都需要大量的资金介入才能得以顺利进行，因此房地产行业必须要有稳定充足的资金供给，要实现房地产行业的健康、快速发展，房地产行业上市公司的资本结构就成为我们必须考虑的一个重要因素。在我国房地产行业的发展过程中，房地产行业的资本结构问题更加显著，房地产上市公司面临的许多问题日益突出，主要表现在我国房地产行业融资渠道单一，公司偏好负债融资，因而上市房地产公司资产负债率相对较高;资金来源以银行贷款为主，房地产公司的内源融资偏少;房地产公司短期借款比重大于长期负债，短期融资比例过高。当前我国房地产开发企业发展不均衡，随着房地产行业市场竞争的日益激烈，监管力度的不断加大及开发