基于杜邦分析法的保利地产盈利能力分析

从2007年之后，我国房地产市场的热度一直处于高扬的状态。盈利能力是企业内外有关各方都关心的核心指标，是一个企业经营情况的反映，也是企业成败的关键。传统的评价企业获利能力的比率主要有：资产报酬率，边际利润率（或净利润率），所有者权益报酬率等；对股份制企业还有每股利润，市盈率，股利发放率，股利报酬率等。这些单个指标分别用来衡量影响和决定企业获利能力的不同因素，包括销售业绩，资产管理水平，成本控制水平等。这些指标从某一特定的角度对企业的财务状况以及经营成果进行分析，它们都不足以全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。为了弥补这一不足，就必须有一种方法，它能够进行相互关联的分析，将有关的指标和报表结合起来，采用适当的标准进行综合性的分析评价，既全面体现企业整体财务状况，又指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系，杜邦分析法就是其中的一种。杜邦分析法是把净资产收益率做为核心内容，以此来反映企业的营运能力、偿债能力以及营运能力的综合性分析方法。本文基于杜邦分析法对保利地产的盈利能力进行分析，研究发现，保利地产的盈利能力水平一般，存在应收账款管理力度不够、期间费用较高等问题，并提出了加强应收账款的控制、降低期间费用以及营业成本提高利润等的对策建议。

【关键词】杜邦分析  盈利能力分析  房地产企业

目  录

前  言3

第1章  杜邦分析法概述4

第2章 保利地产盈利概况4

2.1 保利地产简介4

2.2 保利地产盈利现状4

第3章 保利地产盈利能力的杜邦分析5

3.1 净资产收益率下滑5

3.2 总资产净利率下降6

3.3 销售净利率分析7

3.3.1 销售净利率出现较大波动7

3.3.2 营业收入出现波动7

3.3.3 营业成本占营业收入比重整体上升8

3.3.4 期间费用总和占营业收入比重逐步上升9

3.4 总资产周转率分析10

3.4.1 存货周转率下降10

3.4.2 应收账款周转率差距逐步拉大11

3.5 权益乘数过低，财务杠杆使用力度不足11

第4章 提高保利地产公司盈利水平的对策建议12

4.1 加强对应收账款的控制，减少坏账损失12

4.2 降低营业成本12

4.2.1 优化采购方式12

4.2.2 分包建筑工程12

4.2.3 对设计图纸时要进行多角度分析12

4.3 降低期间费用，提高利润12

4.4 提高存货周转率，减少库存13

4.5 优化资本结构13

结  论14

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