资本结构优化的筹资决策

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XCLW153596 资本结构优化的筹资决策

一、资本结构优化的理论概述2

（一）资本结构理论2

（二）最佳资本结构理论2

二、资本结构优化的影响因素3

（一）影响公司资本结构的外部影响因素3

1、国家的发达程度。3

2、经济环境3

3、企业所处行业的竞争程度4

4、税收机制。4

5、投资人或债权人的信心。5

（二）影响公司资本结构的内部影响因素5

1、企业规模与企业资本结构的关系。5

2、资产结构。5

3、公司筹资政策6

4、成长性。6

5、企业获利能力。6

6、企业偿债能力。6

7、股利政策。6

8、所有者和经营者对公司权利和风险的态度。7

三、资本结构优化的筹资决策7

（一）大力发展资本市场，优化企业外部环境。7

（二）、确定合理的融资策略，资本需要量，认真选择资本来源。8

1、加强内部融资，健全企业内部积累机制。8

2、加强资本运营，优化资本结构。8

（三）促进权益资本与债务资本的最佳比例结构。9

1、充分认识资本结构各影响因素所起的作用。8

2、提升企业盈利能力。9

3、适当降低流动负债的比例。9

（四）加强信号披露管理，构建有效的信号传递机制9

内容摘要

随中国经济的高速发展，企业在资本市场上直接筹资的力度大大加强。企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。企业的资本结构，反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标，是公司资本组合和运营的理论基础。其反映了公司相关利益需求，影响着公司的行为特征和公司价值。合理的资本结构可以规范公司行为，提高公司价值，使企业获得更大的自有资金收益率。本文以优化我国企业资本结构为出发点，在阐述资本结构优化理论的基础上，提出了影响资本结构优化的内外环境因素，进而提出优化我国企业筹资决策的建议和方法。

关键词：资本结构优化；筹资决策；资本结构优化的影响因素