某地区中小企业筹资方式调查

一某中小企业筹资概述 3-4

二当前中小企业的特点 4-4

三研究中小企业筹资的背景与意义 4-4

四当前中小企业的筹资方式综述 5-5

五中小企业筹资方式的对策建议 5-6

六总结 6-6

一、某中小企业筹资概述

1、某涂料厂是以生产风凉牌涂料为主的集体企业。近年来，由于公司资金紧张，拖欠贷款严重，造成该厂产品不能及时收回货款，导致企业生产徘徊，产品产量上不去，危及企业发展前景。财务人员根据目前情况及新的发展计划提出了三种筹资方式，供厂部领导决策。新的计划如下：要增加产品产量，试制的新产品进行批量生产，所需材料物资、设备和劳务等耗资约595万元。

1.1、银行贷款，企业急需资金，可同银行协商解决，上一年年底的贷款利率为9.2％，筹资费率估计1％，以后贷款利率可能会提高，本企业的所得税税率为33％。

1.2、股票集资，由于产品质量享有盛誉，发行股票有良好的基础，可以发行普通股，筹资利率为4％。普通股的利率是不固定的，现假定发行当年的股利率为12％，以后根据企业经营情况确定。

1.3、联合经营集资，建议以本厂为主体。与有一定生产设备基础的若干个企业联合经营。这样本厂试制成功的新产品可利用成员厂的场地、劳力、设备和资源等进行批量生产，从而形成风凉牌电扇专业化生产能力，可保证企业的稳足增长。

2、面对可能的三种筹资方式，企业如何通过节税来降低自己的资金成本呢？筹资节税是指利用一定的筹资技术使企业达到最大获利水平和减少税负的方法。对任何企业来说，筹资是其进行一系列经营活动的先决条件。然而，怎样筹资，怎样才能使筹资达到最大效益。以纳税角度来看，不同的筹资方法产生的税收结果有很大的差别。某些筹资形式的利用可以有效地帮助企业减轻税负，获得税收上的好处。从题中来看，三种筹资方式都有其资金成本，银行贷款筹资方式由于利息在税前支付，所以有效地降低了资金成本，通过计算，资金成本率为6.23％。而采用股票集资的方式，资金成本较高，为15.63％。

3、最后一种筹资方式即通过联合经营集资，这里分两种情况，一是成立一个联营实体，那么资金成本率为联营企业获得利润与联营企业出资总额；二是当仅为一个项目合资生产的，资金成本率就是联营企业获得利润与利润总额之比。显然这两种情况都会导致资金成本率增大，在三种选择中为最次。比较三种可能的筹资方式，贷款的资金成本是最低的，因为通过利息在税前的支付，纳税人可以有效地降低自己的资金成本。对纳税人来说，资金成本的降低将会提高自己的生产经营能力和在市场中的竞争能力，并提升自己最后的获利水平。

二、当前中小企业的特点

1、近年来，中小企业已出现超常发展态势，已经成为我国各地区经济最为活跃、发展最为迅速的因素。但是，中小企业自身规模小、资金少、资金流通不畅等的局限性，阻碍了中小企业的进一步发展壮大资金问题是各中小企业发展的瓶颈。企业筹资难，同时制约着我国民营经济乃至整个国民经济的进一步发展。虽然各级政府部门想方设法为中小企业的发展提供便利，但是由于受到中央调整存款准备金率的影响，货币供应量受到控制，使本来贷款环境就相对较差的中小企业因此在近几年来的筹资更加困难。问卷调查显示，致使中小企业筹资困难的因素还包括：

1.1、企业缺乏合理的财务管理战略

1.2、企业存在严重的家族式经营

1.3、企业的人才素质偏低

2、中小企业自有资金不足，自我积累有限从世界范围来看，中小企业在人创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品沿不成熟，且市场风险较大，因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业不得不把内源融资主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式，自筹通常表现为在流动资金不足的情况下，企业向职工集资；向关系人借贷。两种方式的利率一般高于同期贷款利率。根据广东民营企业融资调查问卷以及温州的实证研究，截2004 年末，企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。然而，从总体上看，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。以私营企业为例，目前平均每户注册资本才80 多万元。在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地，如不能转向外源融资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都成问题。

三、研究中小企业筹资的背景与意义

1、中小企业在我国经济中占有举足轻重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的经济资源只有20%。如何改变资源配置的不平等，扩大中小企业的融资，完善金融融资渠道和体系建设是目前我国经济体制改革急需解决的问题。

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