中小企业融资难问题探析

目 录

一、中小企业在国民经济发展中的重要作用………………………………3

二、中小企业融资难的原因分析……………………………………………4

(一)、 中小企业自身的原因……………………………………………5

(二) 、银行方面的原因…………………………………………………5

(三)、 政府方面的原因…………………………………………………6

三、治理中小企业融资难的对策

(一) 、规范中小企业内部管理，全面提高企业的综合素质…………7

(二) 、金融机构在制度方面的完善……………………………………7

(三) 、政府应采取有效措施，加大对中小企业融资的支持力度……8

参 考 文 献……………………………………………………………………10

内 容 摘 要

经过二十多年的改革开放，随着我国社会主义市场经济体制的确立和完善，中小企业已从改革开放初期的拾遗补缺的角色，成长为现在国民经济的主力军，它们在加快经济发展、提高经济增长效率、提高解决就业等方面发挥着重要的作用。但是，中小企业发展的过程中却遭遇了几大难题:用地难、融资难，而融资困难是制约中小企业发展的最大瓶颈。本文从企业自身、银行、政府三方面分析了中小企业融资难的原因，并提出了解决中小企业融资难的几点策略。

中小企业融资难问题探析

 

目前，我国已注册的中小企业数量已超过2000万家，占全部注册企业数的99.5%，提供了75%的城镇就业机会，吸收约80%的新增就业人口，工业总产值和实现利税分别占全国的60%和45%。然而，我国中小企业在发展过程中普遍受到了融资难得困扰，这不仅使得资金匮乏，而且进一步导致好技术投入不足、市场开拓力度不够、难以吸引优秀人才等一系列问题，从而严重制约了我国中小企业的发展。上海城市合作银行曾对上海停产的中小企业进行了调查，发现有47%的企业是由于资金短缺而停产的，在停产原因中列第一位的原因是，资金不足，因此，中小企业融资难已成为我国中小企业进一步发展壮大的“瓶颈”，所以找出中小企业融资难的深层原因，并据此提出相应的对策，对我国当前经济发展有重大意义。

广义的中小企业是指除大企业以外的所有企业。在我国《中小企业促进法》中明确指出：中小企业是指在中华人民共和国内依法设立的有利于满足社会需要和增加就业，符合国家产业政策，生产规模中小型的各种所有制和各种形式的企业。

一、中小企业在国民经济发展中的重要作用

1、中小企业能增加就业和维护社会安定

在经济发展中，难免出现失业现象，政府有义务对失业人口进行一定程度的协调与控制，失业人口过多，会造成政府的压力及一系列社会问题。然而，对失业人口实行补贴，这又对效率的提高产生了负面影响，也不符合“按劳分配”的原则。一些人获得了补贴就不愿主动去工作，影响从业人员的积极性，而且也降低了失业者适应社会和为社会创造财富的能力，使之成为社会的负担。如果政府能够大力发展中小企业，可以解决大部分失业者的就业问题，这样既为中小企业的发展提供了大量的廉价劳动力，又有助于中小企业的生存和发展，还可以节约政府为失业者提供的补贴资金，可谓“一举多得”。

2、中小企业能促进技术创新和科学进步

中小企业在当今的大环境下，更能激发人们的开拓精神和个人的创造性，以其开放和革新精神吸引着最优秀的人才，成为创新和技术进步日益重要的源泉，在新产品的开发中起着巨大作用。哈佛大学一项调查表明，战后美国703项发明中，有570项是中小企业完成的，占发明总数的86%，而且涉及领域较广泛。中小企业创新有以下几个优点：(1)、中小企业的管理者一般也是企业的所有者，这些管理者具有变革的自主权，而且也可以直接获得收益，管理者的支持更有利于企业创新；(2)、中小企业面对的竞争压力比较大，随时面临着生存的问题，这种压力更有益于自身的创新，它不像那些大企业那样依赖于自己已有的市场，对市场的波动反应相对迟缓；(3)、中小企业创新成本较低，而大企业进行技术创新就要淘汰大量的固定资产，而小企业却不存在这些问题。据调查，雇员少于100人小企业技术创新成本大约是中型企业的1/4，大企业的1/25。

3、中小企业能够满足人们复杂和多样化的需求

随着社会的发展，居民收入的增加，人们余暇的时间增多，价值观的变化和产品生命周期的缩短，人们的需求和消费结构也会发生相应的变化，从过去的追求普及性的“量”的需求转向以追求多品种、高性能的“质”的需求；从过去的单纯对物的生存需求，转向对服务的需求。人们希望从丰富多彩的商品和服务中自由选择符合自己的需要的东西，消费结构正朝着多样化、高级化、个性化和专门化的方向发展。那种追求单一品种大批量生产的大企业已经远远不能适应现代消费结构的需要，相反，经营灵活，以追求多品种小批量生产的中小企业，以其自身优势，立足于地方经济，更贴近于当地消费者，满足消费者的各种需求，起到到了大企业无法模仿的作用。由此可见，中小企业在满足消费者多样化的产品和服务需求方面有着不可比拟的优势。

4、中小企业有利于推动中国城市化的进程和“三农”问题的解决

据有关专家预测，在未来中国城市化进程中，将有一半农村人口进入城市。由于大城市普遍存在土地不足、交通紧张、噪声及环境污染严重等“城市病”，因而吸纳农村人口空间不大，自然，中小城市成了吸纳农村人口的主渠道。而广泛分散在中小城市的大量中小企业，一方面可以吸收大量农村人口就业，另一方面可以为农村人口进入城市提供各种必要的设施条件和生产、生活服务。可以说，中小企业是中国城市化进程的重要推动力。同时，以农产品为依托而在中小城镇兴建的农产品运输、深加工、仓储、销售方面的中小企业，可以提高农产品的附加值和产业链结构的延伸，有助于增加农民收入，促进传统农业向现代化农业转变；中小企业对农村人口就业的吸纳功能，还有助于促进部分传统农业转向现代化非农业。所以，发展中小企业至关重要。

由此可见，随着我国社会主义市场经济体制的确立和完善，中小企业已从改革开放初期的拾遗补缺的角色，成长为现在国民经济的主力军，它们在加快经济发展、提高经济增长效率、提高解决就业等方面发挥着重要的作用。但是，中小企业发展的过程中却遭遇了几大难题:用地难、融资难等等，而融资困难是制约中小企业发展的最大瓶颈。

 二、中小企业融资难的原因分析

 中小企业融资难的原因，主要是涉及企业、银行、政府三方，具体分析如下。

 (一) 中小企业自身的原因

 1、中小企业自身信用不佳。中小企业由于自身规模小，机构不健全，缺乏正规的财务管理制度。首先，中小企业财务制度混乱，甚至出现两三本账的情况，这使得金融机构很难辨析其资信情况，往往申请融资的企业恰恰是资信差的企业。这种欺骗性的存在，大大降低了中小企业的整体信用。其次，融资者对信用问题很难进行量化评估。由调查显示在中小企业中，做过资信评级的企业仅占46.6%，未做过资信评级的占53.4%，个别企业脱逃资金拖欠账款在一定程度上也影响了中小企业的整体信用形象。在企业间的交易中，企业相互欠款，复杂的三角债使得人们得出中小企业普遍不讲信用的结论。 2、中小企业经营管理状况差。较高的倒闭和歇业比率是金融机构不愿向中小企业提供融资的原因之一，中小企业的生存风险高，其破产率远远高于大型企业，研究表明，超过20%的中小企业在成立后两年内就破产，超过50%的中小企业成立四年后消失，超过60%的中小企业成立六年内就退出市场，如此高的破产率必然使多数金融机构望而却步。 3、公司治理不合理。许多中小企业产权不明，公司治理结构极不完善，中小企业管理者可能是所有者自己，也可能是所有者聘请的管理人员。但是，前者的情形居多，即使是外聘的管理人员在很大程度上也受企业所有者限制比较大。中小企业的经营规模一般不大的特点决定了他们在制订企业的管理的制度上必须按照成本效益均衡的原则，而不能像大型企业那样制定一套完备的管理体制和内部监督与审计制度，这一点在小型企业中尤为常见。企业的决策不具有民主性，重大的投资决策往往由企业主一人决定，缺少项目的可行性研究，基本上是根据企业主的经验和一时冲动决定的。而企业稍微出现一些经营不良的问题，所有者更多的是考虑自己的利益，而对公司的生存状况关心的比较少。

(二) 银行方面的原因

 1、体制政策上的失衡直接影响银行贷款与直接融资的渠道。我国金融机构仍以四大商业银行为主，银行业的高度垄断与产业的高度垄断相一致，导致四大银行只愿给国有企业贷款。这主要是企业与国有银行在所有制上的差异，造成银行与企业之间制度障碍。此外，国家还规定对银行的逾期、呆帐等不良贷款实行追究制，因此银行方面对中小企业的放贷自然多一份谨慎和小心。现行的《证券法》对上市公司的严格要求，“主板市场”的上市公司主要是国有大型企业，针对家庭式企业，尤其是非国有科技企业的“二板市场”的缺失，基金组织及其其他形式的融资尚处于初建阶段，使得中小企业直接融资的渠道很难实现。

 2、信息不对称影响银行与企业之间的关系。银行作为资金的提供者并不能亲自参加企业的日常经营管理，它与资金的使用（中小企业）之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常，中小企业资金在经营管理状况方面比银行拥有更多信息，因此，中小企业就有优势在合同签订的过程中或事后的资金使用过程中损害银行的利益，使银行承担过多的风险。由于中小企业与大企业在经营透明度和保证、抵押能力上的差别，以及贷款规模导致管理成本上的差异，使银行缺乏为家庭式中小企业提供更多融资服务的动力。

 3、缺乏与中小企业相匹配的中小金融机构。在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行，虽然我国已有遍及城乡的中小商业银行如农村信用社、股份制商业银行、城市商业银行等，但由于他们没有得到政策性融资权，自身问题还没有解决，无法满足中小企业贷款需要。一些中小金融机构从成立开始，并未从国有企业的体制中解脱出来，经营管理水平不高，发展能力不足，从而减弱了对中小企业的金融支持。金融体制的改革是相对滞后的，从计划经济延续下来的金融结构不合理的问题仍然没有彻底有效地解决，抑制了中小银行、民营银行发展。

 4、中小企业通过发行股票和债券融资渠道也不畅通。我国《公司法》规定申请股票上市的条件：股份有限公司注册资本不得少于人民币500万元，上市公司股东总额不少于人民币3000万元，公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上等等，这些硬性条件将中小企业拒之门外，阻碍着中小企业通过资本市场进行融资。我国《公司法》还规定有限责任公司发行债券其净资产不得少于6000万元，股份有限公司净资产不得少于3000万元，并且有实力雄厚的企业担保，不允许企业私募发行，这一系列条件也限制中小企业通过发行债券融资的空间。

 (三) 政府方面的原因

1、政府意识问题。我国的中小企业，绝大多数是私营中小企业，而我国政府一直存在着对私营经济的无视。虽然现在国家出台了一些相关的法律法规，但在政府官员的意识里，还是存在计划经济时代的“恐私”心态。由于所有制的这种偏好，政府官员在执行国家的一些法律法规时，对一些经营状况和偿债能力好的企业，也一律从严要求且条件苛刻，使法制的强制力和市场机制的自动调节能力大打折扣。经济领域有法不依、执法不准、知法犯法和违法不究的想象非常普遍，法律约束力在行政权力面前显得苍白无力，法律效率大打折扣。 2、政府扶持力度不够，相关法规政策不完善。近年来，为了扶持中小企业的发展，政府出台了一系列政策和措施，如由财政对中小企业实行创业资助，建立向中小企业发放贷款的激励和约束机制，对支持中小企业的信贷项目实行税收优惠等，但实际上这些措施未能从根本上解决中小企业融资不足问题。另一方面，国家对中小企业资本市场没有有效的扶持政策，使得中小企业从资本市场融资几乎不可能。由于我国资本市场不成熟，容量有限，因而对投入资本市场的企业有严格的限制条件，而中小企业一般规模不大，资本金有限，难以达到主板上市条件。创业办迟迟不能推出，也使得我国的中小企业不能有效的利用资本市场。

三、治理中小企业融资难的对策

由于融资难，涉及企业、银行、政府三方，因此，解决中小企业融资难问题，需要三方的共同努力。

(一) 规范中小企业内部管理，全面提高企业的综合素质

 1、要明晰企业的产权，建立股份合作制。积极稳妥地推进企业产权制度改革，只有企业的产权明晰，经营者才对自己的行为和企业未来的发展负责，企业的信用才有可能建立起来。根据现代企业制度的要求和中小企业自身的特点，大力推进股份合作制，促进中小企业的改革。通过产权转让、股份制改造、租赁、拍卖等多种方式，加快放开搞活中小企业的改革步伐。在改革中鼓励员工自愿入股，增强员工对企业资产的关切度，为企业的发展开辟新的融资渠道。

 2、规范企业财务制度，提高财务管理水平。根据国家的有关规定，建立健全企业的财务、会计制度，不做假帐，建立完善的财务报表体系，提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度。积极清偿银行的债务和应付款项，建立企业的信用制度，提高企业的信任水平。

 3、加强企业内部管理，提高企业的信用等级。通常情况下，A级以上信用级别的企业，金融机构才能考虑其融资申请，因此企业要树立良好的企业法人形象，杜绝不良信用记录，提高企业还款的信誉程度，大力开拓产品市场。同时还要建立一整套信用等级评估制度和指标，积极配合政府有关部门，尽快构筑信用体系。

(二) 金融机构在制度方面的完善

 1、根据市场经济的发展要求，合理配置金融资本。在金融法规允许的范围内，充分利用利率的杠杆作用，对市场的金融贷款进行市场调节。如根据中小企业要求信贷时间短，数额小，频率高的特点，就可以适当提高利率，从而摊低自己的信贷成本，使中小企业也免去了不必要的奔波和民间高利贷的拆借。另外，商业银行应开发更多更新的金融服务项目，提高为中小企业的信贷服务效率，为中小企业提供相关的信息咨询服务，帮助中小企业健康财务管理制度。

 2、多种融资方式共同发展。继续扩大我国股票市场的规模，尽快设立创业板市场，规范直接的企业产权市场，在促进国有大企业上市的同时，允许符合上市条件的中小企业进入资本市场。同时还要解决上市公司股份中尚不能上市流通的国有股、法人股的流通问题，实现股权的全流通，尽快推进我国创业板市场的建设。创业板主要要看企业发展的潜力，这样为中小企业尽早进入国有企业创造条件。

 3、积极培育和发展债券融资市场，大力发展我国投资基金市场。为了支持中小企业发展应理顺债券发行审核体制，逐步放松规模的限制，扩大发行额度完善债券担保的信用评级制度，支持经营效益好、偿还能力强的中小企业通过发行债券融资。此外还应大力发行包括可转换债券在内的各类企业债券，积极探索资产证券化、房地产抵押贷款证券化等方式。大力推进以开放式基金为主的证券投资基金的发展，丰富基金品种，引导储蓄流向投资。同时还要大力发展创业投资基金。

 4、建立健全为中小企业服务的银行体系，专门为中小企业服务。大力发展为中小企业服务的中小金融机构，加快中小金融机构的建立。中小金融机构一般了解地方基层，能够利用当地的信息了解本地中小企业的生产经营状况，这样中小金融机构在为中小企业提供金融支持时，具有信息和交易成本低的优势。中小金融机构与中小企业的共同发展两者能够相互促进、相辅相成。

(三) 政府应采取有效措施，加大对中小企业融资的支持力度。

 1、政府部门应为解决中小企业融资难的问题采取一系列政策措施。中国人民银行1998年5月6日下发了《关于改进金融服务、支持国民经济发展的指导意见》，要求各商业银行设立中小企业信贷部，积极为中小企业提供贷款服务；1998年6月20日颁发了《关于进一步改善对中小企业金融服务的意见》，提出了支持中小企业发展的8条措施；1998年10月19日下发了《关于扩大对小企业贷款利率浮动幅度的通知》，决定扩大对小企业贷款利率的浮动幅度；1999年11月17日，颁发了《关于加强和改进对小企业金融服务的指导意见》，提出了进一步强化和完善小企业金融服务的10条措施；国家也成立了中小企业司，2003年《中小企业促进法》通过并实施，它标志着我国促进中小企业发展正式走上规范化和法制化轨道。以上举措对帮助我国中小企业获得资金来源，扶持中小企业起着积极的效果。

 2、完善我国对中小企业资金的扶持政策。政府部门主要以税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持。税收优惠是国家通过降低税率、税收减免、提高固定资产折旧等优惠条件，以减轻中小企业的税收负担；而财政补贴是政府通过鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等方式给予的财政援助；政府帮助中小企业获得贷款的方式有贷款担保、贷款贴息、政府直接的优惠贷款等等。

总之，中小企业融资难问题是限制其发展的主要因素，要真正有效地解决中小企业融资难的问题，需要经过政府、企业、银行三方的共同努力，创建一个融资渠道多样化、社会信用完善的社会经济环境，为中小企业的发展提供一个宽松的融资环境，才能真正的促进其发展从而使其发挥其重要作用。

参 考 文 献

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