资产负债表的作用

资产负债表的内容和使用者

资产负债表的理论基础“资产=负债+所有者权益”

财务结构的合理性分析

分析营运能力指标、偿债能力指标、盈利能力指标、发展能力指标

查阅分析资产负债表的注意事项

内 容 摘 要

通过资产负债表，可以提供资产的总额及其结构，表明企业拥有或控制的资源及其分布情况，使用者可以一目了然地从资产负债表上了解企业的资产总量和结构。提供负债总额及其结构，表明企业未来需要用多少资产或劳务清偿以及清偿时间。反映所有者拥有的权益，据以判断资产保值、增值以及对负债的保障程度。

资产负债表还可以提供进行财务分析的基本资料，计算企业的营运能力指标、偿债能力指标、盈利能力指标、发展能力指标。有助于报表使用者分析、预测企业生产经营安全程度和抗风险的能力，并做出正确的经济决策。

资产负债表作用

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。资产负债表的使用者通常包括：投资者、债权人、企业经营管理人员和政府及相关机构等，通过资产负债表，以特定日期的静态企业情况为基准，可以提供企业在某一日期资产的总额及结构，负债的总额及结构，反映所有者拥有的权益，便于使用者在最短时间了解企业经营状况。

资产负债表利用会计平衡原则，以“资产=负债+所有者权益”这一等式为理论基础，将符合会计原则的要素分为资产、负债、所有者权益三大区块。通过企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥有的经济资源及其分布情况。资产负债表把企业拥有或控制的资产按经济性质、用途等分类成流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等。各项目之下又具体分成明细项目，例如，流动资产项目可根据其构成项目的不同性质，分为货币资金、应收及预付款项、存货等。这样，会计报表的使用者就可以一目了然地从资产负债表上了解到企业在某一特定时日所拥有的资产总量及其结构。资产代表企业的经济资源，是企业经营的基础，资产总量的高低一定程度上可以说明企业的经营规模和盈利基础大小，企业的结构即资产的分布，企业的资产结构反映其生产经营过程的特点，有利于报表使用者进一步分析企业生产经营的稳定性。通过企业负债的总额及其结构，能够反映企业负债资金的构成，并根据不同性质将负债又分为流动负债和长期负债，分析企业目前与未来需要支付的债务数额。负债总额表示企业承担的债务的多少，负债和所有者的比重反映了企业的财务安全程度。负债结构反映了企业偿还负债的紧迫性和偿债压力，通过资产负债表可以了解企业短期负债、长期负债的基本信息。通过企业所有者权益的情况，了解企业现有投资者在企业投资总额中所占的份额，投资者各自的权益。实收资本和留存收益是所有者权益的重要内容，反映了企业投资者对企业的初始投入和资本累计的多少，也反映了企业的资本结构和财务实力，有助于报表使用者分析、预测企业生产经营安全程度和抗风险的能力。

通过对资产负债表的对比和分析，可以了解企业的财务实力、偿债能力和支付能力，也可以预测企业未来的盈利能力和财务状况的变动趋势。通过了解企业资产项目的构成，可以分析企业资产的流动性和财务弹性，进而判断企业的偿债能力和支付能力。通过对企业资产结构和权益结构的分析，可以了解企业筹集资金和使用资金的能力，即企业的财务实力。另外，资产是未来收益的源泉，也会在将来转化为费用，还可以对企业未来的盈利能力做出初步判断。资产负债表中提供的数据往往是比较数据，这样，通过将“期初数”与“期末数”金额数据进行对比分析，可以分析有关项目的变动情况，掌握变动规律，从而预测变动趋势。

一、从资产负债表上看企业财务结构的合理性：

（一）资产结构的分析

1、现金资产比重： 现金资产是指企业以货币形式存在的所有货币资金。包括：库存现金、银行存款、汇票、信用卡存款等。一般来说货币资金占总资产比重越高，说明本企业的资金储备越高，经营风险越小，偿债能力也越强。如占总资产比重较低，则说明企业的资金链有一定风险，且偿债能力也越弱。但货币资金也有其两重性，如货币资金过多也说明企业资金利用率不高，可能丧失了一些投资机会，势必影响其盈利能力。

2、应收账款比重：应收账款是企业主营业务发生的因销售商品、提供劳务等应向购买企业收取的款项。应收账款的起点是销售，终点是现金。正常的情况是销售增加引起应收账款增加，现金的存量和经营现金流量也会随之增加。如果一个企业应收账款日益增加，而销售和现金日益减少，则可能是销售出了比较严重的问题，促使放宽信用政策，甚至随意发货，而现金收不回来。从财务分析角度看，应收账款所占企业总资产比重越低越好，说明企业管理能力很强，同时要注意企业的主营业务收入是否保持正常运作。

3、存货比重：存货主要包括分布在储备、生产、成品形态上的资产。从结构上应分析各类存货能否保证供、产、销环节顺利进行；从增量上应分析是否与生产经营规模扩大相适应。企业在走向失败的过程中，流动性项目所呈现出来的特征是：应收账款和存货越来越多，现金及现金流量越来越少。企业只有保持较低的应收账款和存货比重，才能确保其财务的安全性，才能防止企业出现破产的风险。

4、其他应收款比重：其他应收款是指企业对其它单位和个人应收的款项，其它应收款之所以在资产结构分析中列出，是因为其它应收款项存在关联企业对公司资金占用的可能，因此需要投资者重点关注，如其他应收款大于应收账款，说明企业经营管理不正常，有关联企业资金占用嫌疑。

5、固定资产比重：固定资产是指企业房屋、设备等资产的总值，通常分为生产经营使用，非生产经营用的和闲置等几类，随着经营思想的不断变化，市场竞争的不断加剧，产品生命周期的不断缩短，股东资产占总资产比重越大，会存在较大的经营和折旧压力。非生产经营用资产和闲置资产所占比重越大，则企业总的资产使用效果就越差，大大浪费有限的资源，降低企业的盈利能力。

6、无形资产比重：随着科技进步和经济发展尤其是知识经济时代的到来，包括无形资产在内的软资源的作用和相对价值在不断上升。与这个规律和趋势相适应，企业必须善于培育和合理配置无形资源。借助无形资产比重指标，可以观察企业知识化和高新技术化的程度，也可以分析企业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强弱。

（二）负债结构的分析

1、应付账款比重：应付账款是企业经营过程中因购买原料，接受劳务而应付给供应企业的款项。从投资者角度来说，企业应付账款多，说明企业转嫁了供应商的资金周转，减少了自有资金的投入，企业资金利用率高。但应付账款如占总资产比重过大，一旦企业经营恶化或者企业资金链出现风险，不能按合同期限支付货款，则企业应付账款对企业的信誉和长远利益会出现很大负面影响，因此企业应付账款应保持一定比例但不宜过大。

2、短期负债比重：短期负债属于企业风险最大的融资方式，也是资金成本最低的筹资方式，因此，短期负债比例的高低，必然会影响企业价值。 在一个正常生产经营的企业，短期负债中的大部分具有经常占用性和一定的稳定性。例如，工业企业最低的原材料储备、在产品储备等占用的资金，虽然采用短期负债方式筹集资金，但一般都是短期资金长期占用。短期负债的偿还压力大，从负债的偿还顺序可以看出，企业首先要偿还短期负债，其次才是长期负债，而长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短期负债一起构成企业在短期内需要偿还的负债总额，形成企业的偿债压力。短期负债比重越高，说明企业短期还债的压力和财务风险就越大。在确定企业的负债结构时，要充分考虑现金流量的作用。企业的短期负债最终由企业经营中产生的现金流量来偿还，以现金流量为基础来确定企业的流动负债水平是合理的。在确定企业负债结构时，只要使企业在一个年度内需要归还的负债小于或等于该期间企业的营业净现金流量，即使在该年度内企业发生筹资困难，也能用营业产生的现金流量来归还到期债务，即有足够的偿债能力。如果企业的现金储备不足，较高的短期负债比重便是威胁企业生存的重大因素。如果企业的短期负债比重偏高，一个主要的原因是企业流动资金短缺，形成正常的业务经营活动对流动负债的高度依赖。因此，解决这个问题的主要出路，还是要盘活流动资产，尤其是流动资产中的应收账款和存货。

3、长期负债比重：与短期负债相比，长期负债的成本比短期负债高，长期负债的贷款利率要高于短期负债的利率，长期负债缺少弹性，企业取得长期负债后，在债务期间内，即使没有资金需求，也不易提前归还，只好继续支付利息。所以流动资产所占比重较大的企业，则可更多地利用流动负债来筹集资金。反之，长期资产比重较大的企业应减少利用短期负债，多利用长期负债。因此，一个资本结构优化的企业，不仅应当保持适度的负债规模和负债经营水平，而且还应当通过不断的降低短期负债的比重以使企业负债结构长期化和合理化。

二、资产负债表与损益表相结合可以进行财务指标分析

财务指标分析包括：偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标。

主要偿债能力指标

1、流动比率=流动资产/流动负债，流动比率过低，表明企业可能难以按期偿还债务；流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。

2、资产负债率=负债总额/资产总额，一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，该指标过小，表明企业对财务杠杆利用不够。企业的经营管理者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合分析。

主要运营能力指标

1、存货周转率=营业成本/平均存货，存货周转率越高，周转天数越少，表明存货变现的速度越快；周转额越大，表明资金占用水平越低。

2、应收账款周转率=营业收入/平均应收账款，应收账款周转率越高，表明收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少坏账损失等。

（三） 主要获利能力指标

1、营业利润率=营业利润/营业收入，营业利润率越高表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。

2、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额，其中：成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用，成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。

主要发展能力指标

1、营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额，营业收入增长率大于零，表明企业本年营业收入有所增长，该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。

2、资本保值增值率=本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。

当然运用财务指标对财务业绩做出评价，需通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准，定量分析与定性分析相结合。科学地评价企业业绩，可以为出资人行使经营者的选择权提供重要依据；可以有效地加强对企业经营者的监管和约束；可以为有效地激励企业经营者提供可靠依据；还可以为政府有关部门、债权人、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持。

三、查阅分析资产负债表的注意事项

从资产负债表中可以了解到一家公司资产质量的好坏，而对公司的发展产生重大影响。但是，资产负债表以历史成本计价为主，其资产、负债、权益的价值都有可能被低估或高估，还有一些无法量化或未发生交易的资产不能计入报表。所以，对资产负债表进行分析时，要察看以前年度或以前月度报表，和现在的余额进行对比，注意选择重点，特别是占用资金大，会计核算和内部管理上容易出问题的项目。大致看来，资产负债表中有以下几点值得注意的地方：

1、货币资金存量。企业持有的货币资金规模，要与销售规模及销售方式比较，企业净利润与现金净流量比较，分析企业日常资金管理规模是否适当，资金是否被合理使用。

2、是否出现销售没有增长但存货和应收账款增多。在销售没有增长甚至下降的情况下，存货增长反映了销售走入困境，这可能是由于产品过时或竞争不利造成的，产品过时将迫使企业低价清理库存并增加固定资产的投入，冒一定的风险开发新产品。同时，假如企业清理存货不利，而因存货占用资金而使流动负债大幅增长，企业可能将面对一定的财务风险。应收账款的上升反映了企业催缴应收账款不利，应收账款的增加既占用了资金又增加了潜在损失。要分析是否出现虚增应收账款的情况，目的是虚增收入，虚增利润，这样会给企业造成虚盈实亏的不良后果。是否出现虚减应收账款的情况，目的是少计收入或隐瞒收入，偷逃税金，将收入长期挂其他应收款或存货，造成管理混乱和资产流失。

 3、固定资产增长是否一直低于同行业水平。激烈的竞争要求固定资产不断更新或增添，如果公司现金流入不足，或不重视企业长期发展，长期满足不了固定资产更新的要求，则企业的长期竞争力会日趋下降。如果同时从损益表中查出企业销售停滞，而是靠出售固定资产或收回长期投资来弥补资金的流动性，则更表明公司处于失败的边缘。    

4、非有形资产是否过多，非有形资产包括递延资产，递延税款，待摊费用，待处理流动资产和固定资产净损失，无形资产。如其过多则意味着可能：第一，资产质量低下，资本购成虚构。第二，公司可能把本期费用计入下期以粉饰当期利润。

5、如果损益表中投资收益数额甚小，而长期投资数额较大，且长期保持不变，说明长期投资可能已经损失，只是没有确认损失，企业的利润虚高。

如何能够正确分析资产负债表数据，有如下四种途径：

1、同业分析比较：属于横向分析，将企业数据与同行业平均数值或者竞争者的数值相比，这种分析是市场比较法，通过找到参照物，然后才能真正做到可比性。

2、纵向分析比较：前后期财务数据比较，是否大起大落，忽高忽低。当然不单纯上下年度比较，可以适当往前推3-5年。如果一家公司货币资金一直在高位盘整，或者呈直线上升趋势，如果该公司股权已被质押，则其货币资金存在陷阱可能性非常大。当然，还要结合其主业分析，如果主业竞争激烈，毛利率很低，公司长期处于微利状态，则该公司业绩就很大疑问。延长分析年限，能够迅速发现资产异常。

3、财务数据之间比较：财务数据本身也是关联的，这里面当然存在逻辑关系，资产负债表、损益表、现金流量表三表之间本身有很强的勾稽关系，财务报表科目之间的联动关系，以及财务报表年度内的可比关系。

4、非财务数据与财务数据比较：不但要考评财务成果，还要考核顾客满意、内部流程及创新等非财务方面相关的成果，实际上这些都是相关的。财务成果是经营的反映，经营数据(非财务数据)又直接决定财务数据，如果财务数据与经营数据发生冲突，则要充分关注。

参 考 文 献

一、中级财务管理北大东奥应试指导

二、注册税务师《财务与会计》中华会计网校应试指南