现金流量表有关问题研究

目 录

摘 要.............................................................2

一、 绪 论.......................................................3

二、 现金流量表的基本概念及分析意义........................4

 （一）、 概念......................................................4

 （二）、现金流量表的主要意义及作用在于.............................4

 1、分析企业资产的流动性，评价企业财务的适应性.................4

 2、分析企业的收益能力，评价企业的直接效益......................5

三、 对现金流量表总体的分析...................................6

四、对现金流量表具体内容的分析.............................7

 （一）、对经营活动现金的分析......................................7

 （二 ）、对投资活动现金流量的分析...................................8

 (三)、对筹资活动现金流量的分析....................................9

五、 案例分析...................................................10

结论.............................................................14

参考文献........................................................15

摘要

现金流量表是以现金的流入与流出，汇总说明企业报告期内的经营活动、投资活动及筹资活动的静态报表。本人首先通过例证对现金流量表总体的分析，再对现金流量表具体内容的分析。分别对经营活动、投资活动及筹资活动进行现金流量的分析。找到在阅读及分析中需要注意的问题，并对问题的解决提出个人的见解，最后，通过资产负债表进行具体的比较分析，更为客观的评价企业的偿债能力、盈利能力及支付能力。通过利润表比较综合分析，来评价企业的利润的质量，并对企业面临的问题提出个人见解。以帮助企业运用资产产生有效效益的目的，

 现金流量表有关问题研究

 一 、绪论

现金流量表是以收付实现制为编制基础的，反应企业在一定时间内现金收入与现金支出的情况报表，是会计报表体系中极其重要的组成部分，是企业对外报送的三大会计报表之一。现金流量表可以反应出企业创造现金流量的能力，揭示出企业资产的流动性及财务状况。企业中的现金流量犹如人体的中血液，其流量的大小和净流量多少直接关系到企业能否生存和发展，怎样对现金流量表进行分析？会遇到哪些问题？该如何判断并解决呢？

二、现金流量的基本概念及分析意义

（一）概念

现金流量是企业一定时期和现金等物价流入流出的总量，在企业通常是通过编制现金流量表来反映的。在国际上，现金流量表作为企业一项主要报表来反映企业一定时期的现金流量和财务状况。我国《企业会计准则》对现金流量表的编制也作了专门规定。

（二）现金流量的主要意义和作用在于分析企业资产的流动性评价企业财务的适应性、收益能力及抗风险能力：

1、资产的流动性是指企业的资产在生产经营正常情况下的流入和流出。财务的适应性是指企业目前的现金流量状况能否适应企业生产经营发展的需要，能否适应财务状况变化的需要。企业经营活动的现金流动速度越快、流动量越大，财务的适应性和流动性就越强。

2、衡量企业收益能力有生产能力、营销能力、收取现金和控制支出的能力、回避风险的能力等，其中收取现金和控制支出的能力是最直接的经济效益。

3、财务风险是企业利用现金还到期债务的不确定性。企业债务到期而没有足够的现金归还，积累到一定程度将会导致企业破产。因此，企业应保持良好的偿债能力。

三、对现金流量表总体的分析

现金流量表揭示企业的现金从哪里来，到哪里去，首要任务是分析各项活动谁占主导地位。企业的现金流量分为三类：包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。在企业的现金流量表中，每一类现金流量都按现金流入、现金流出、现金流量净额的格式列式。这三块构成了企业的现金循环系统，而企业是这三项活动和功能的有机体。一个财务健全的企业在现金流量上应维持一定的协调和均衡能力。如果不同性质的现金流量出现失衡，则预示企业的血液系统可能出现了障碍，企业正常的生产经营活动将受到影响。判断一家企业的现金流入是否强劲。不仅要观察其现金流入的金额的大小，还要探究其产生现金流入的源泉是否稳定可靠。因而拿到一张现金流量表，应先对其总体进行分析，其中包括绝对数分析和结构分析。

四、 对现金流量的具体分析

（一） 对经营活动的现金流量分析

经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，其中范围很广。对工商企业而言，经营企业产生的现金流量包括：销售产品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等活动的现金流入和流出。分析时要从生产经营的角度出发，看其生产能力、销售能力、市场竞争能力、现金回笼能力、成本控制能力的强弱。这些环节有一个出现问题都会影响现金净流量。比如生产、销售、成本控制、利润都很好，只是资金回笼能力差，形成的销售多数挂应收账款，这是就要重点分析资金回笼差的原因，采取强有力措施收回现金。或者回笼现金又被挤压存货和不良资产所占用，这是就要设法出售存货和不良资产。否则，就要进行新的筹资，才能维持正常的生产经营活动。

（二）对投资活动的现金流量分析

 投资活动所产生的现金流入项目主要有：收回投资所收到的现金，取得投资收益所收到的现金，处理固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额，收到的与其他投资活动有关的现金。投资活动产生的现金流出项目主要有：构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，投资所支付的现金，支付的其他与投资活动有关的现金。企业投资有长期和短期投资，本文主要分析长期投资。长期投资首选要分清楚投资类别，如股票投资、债券投资、固定资产投资、收购企业等，投资类别不同，所采用的预测方法也不同。

（三）对筹资活动的现金流量分析

 伴随着企业的发展，产品畅销需要扩大原有规模，也有的因季节原因导致现金短缺，还需要通过对外筹资，因而就有了筹资活动产生的现金流量。筹资活动是导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。其现金流入有：吸收投资、取得借款以及收到其他与经营活动有关的现金；现金流出有：偿还债务和利息、退还股本、支付股利、分配利润以及其他与筹资活动有关的现金。企业筹资活动大多在合同、协议、章程、股东大会决议中有明确规定，分析时首先要看现金是否按规定到位，比如吸收投资是否按企业章程规定的时间到账、借款是否按借款合同规定的时间到账等。其次，分析企业筹资成本是否合理，是否以较小的筹资成本取得了较理想的筹资效果。

五、 案例分析

长安公司现金流量表分析案例

 现将长安有限责任公司2013年度现金流量表分析如下：

现金流量结构分析

长安有限责任公司2013年度现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析：

长安公司2013年现金流量统计如下表（单位：万元）：

现金流入总量23275.69

经营活动流入量22689.97

投资活动流入量17.66

筹资活动流入量568.06

现金流出总量21438.20

经营活动流出量19816.08

投资活动流出量810.27

筹资活动流出量811.85

流入结构分

在全部现金流入量中，经营活动所得现金占97.48%，投资活动所得现金占0.08%，筹资活动所得现金占2.44%。由此可以看出长安公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动、筹资活动基本对于企业的现金流入贡献很小。

流出结构分析

在全部现金流出量中，经营活动所得现金占92.43%，投资活动所得现金占3.78%，筹资活动所得现金占3.79%。北方公司其现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。

流入流出比例分析

从长安公司的现金流量表可以看出：

经营活动中：现金流入量22689.97万元

现金流出量19816.08万元

该公司经营活动现金流入流出比例为1.15，表明1元的现金流出可换回1.15元现金流入。

投资活动中：现金流入量17.66万元

现金流出量810.27万元

该公司投资活动的现金流入流出比例为0.02，公司投资活动引起的现金流出较小，表明长安公司正处于发展时期。

 筹资活动中：现金流入量568.06万元

现金流出量811.85万元

筹资活动流入流出比为0.7，表明还款明显大于借款。说明长安公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。

 将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出；公司进行固定资产投资，无形资产投资等现金需要主要来源于经营活动所得，其投资活动基本上没有产生现金流入，说明北方公司在企业资产改造方面的力度较强；而长安公司在2013年筹资活动中加大了借款以偿还其原有债务同时更大一部分用于支付借款利息其不足部分使用了经营活动的现金所得，因偿还债务所支付的现金为：100.补充资料中财务费用为：711.69，可以看出长安公司基本上没有分配股利、利润。

 二、 盈利质量分析

 1、盈利现金比率（经营现金净流量/净利润）分析

 长安公司2013年经营现金净流量为：2873.89万元，2013年净利润为：4。89万元，其盈利现金比率为：588.23，此比率说明长安公司的盈利质量很高。

 2、再投资比率（经营现金净流量/资本性支出）分析

 长安公司2013年经营现金净流量为：2873.89万元，2013年资本性支出705.45万元，再投资比率：4.07，此比率说明长安公司在未来企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力很强。

 综合2013年的两项指标可以看出长安公司在未来的盈利能力很强，且目前盈利质量很高，经营活动现金流量很充足，可根据市场情况扩大生产投资，以取得更大的利润。

筹资与支付能力分析

外部融资比率（经营性应付项目增（减）净额+筹资现金流入量）/现金流入量总额）

长安公司2013年度经营性应付项目增（减）净额为：1060.98万元、筹资现金流入量为：569.06万元、现金流入量总额为：23275.69万元；其外部融资比率为：7%，说明长安公司现金大部分靠内部资金，即经营活动所得筹得，外部资金对企业经营作用很小。

强制性现金支付比率（现金流入总额/（经营现金流出量+偿还债务本息付现））

长安公司2013年度现金流入总额为：23275.69，经营现金流出量为：19816.08，偿还债务本息付现为：811.69（因表中补充资料财务费用为：711.69，偿还债务所支付的现金为：100，两项相加可视为偿还债务本息付现额），其计算的此指标值为：1.17，说明长安公司2013年创造的现金流入量足以支付必要的经营和债务本息支出。

以上两项指标说明长安公司在筹资能力、企业支付能力方面较强。

综合以上量化分析2013年长安公司在现金流量方面得出如下结论：

1、获现能很强，但主要以经营活动获得且获现金额较大，其投资、筹资获现能力为负值，这样造成企业以经营活动所产生的现金来补偿其投资、筹资所产生现金不能补偿其本身支出的部分支出，给企业经营带来一定的负担且使企业经营业绩底下，可以看出北方公司闲置资金较大。建议长安公司可将部分闲置资金用于对外对内投资和偿还部分借款以获得投资上的现金和减少借款上的现金支出；以提高企业的获现能力。

2、偿债能力很强，因为长安公司有充足的经营现金来源偿还借款但未分配股利和利润，说明其吸收外来投资能力很低。建议长安公司吸收部分外部投资以化解上面提到的对外对内的投资和债务支出上的支出风险。

3、长安公司盈利质量很高但存在很高的盈利质量与利润数额的底下相矛盾的问题，建议长安公司减少举债。

 4、长安公司在发展能力方面由于受债务问题的影响，只能以经营活动来获取现金且更多用于了经营支出和投资、筹资支出上，同时投资、筹资并未分担其本身相应的支出。建议长安公司加大投资，减少举债的同时扩大生产，加大吸收外部投资为企业更好更久的发展奠定基础。 结论

一个正常经营的企业，其资产负债和损益状况比较稳定，但现金流量的差别可能较大，这与企业不同的财务政策、理财方针有关。即使同一企业在不同时期现金流量的变化也不能说明其财务状况的变化趋势。现金流量表分析时资产负债表分析和利润表分析的有益补充，因为现金流量表反映的只是一定时期现金流入和流出状况，它即不能反映企业的营销状况，也不能反映企业的资产负债状况，因此，孤立地研究现金流量表，无法作出中肯的评价，只有结合资产负债表和利润表的分析，才能全面而深刻地揭示企业的偿债能力、盈利能力、管理业绩和经营活动中存在的成绩或问题。鉴于经济业务的复杂性和会计报表的局限性，要想全面的从整体上把握经济业务，评价企业的现金流是否健康，作出正确抉择，在阅读和分析现金流量表时还必须考虑影响现金流量表的其他表外因素。通过分析评价，提出解决问题的有效办法。分析要全面，客观公正，要有充分的证据和理由，要抓主要矛盾。分析所得出的结论要准确，解决问题的措施和建议要具体，切实可行，能产生一定的经济效益。对不同企业、不同时期的现金流量表进行比较分析时，要注意其可比性。

参 考 文 献

1.李心合 赵华 著《会计报表分析》 中国人民大学出版社

2.长庆石油勘探局 企业现金流量表分析 .1999

3.梁芳 .财会通讯.1999

4.王金莲 .现金流量表的分析. 2002

5.刘勇中 金才兵 .如何读懂财务报告. 广东：广东经济出版社