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关于我国上市公司信息披露的几点思考 [摘 要]上市公司会计信息是指由上市公司提供的反映公司财务状况与经营成果、现金流量等方面的信息，以及由审计监督等部门提供的反映公司经济运行质量方面的信息。它是各类信息使用者据以对上市公司进行监管和决策的重要依据，是现代市场经济条件下的一种重要的服务性商品。上市公司会计信息的有效合理披露对于证券市场的建立、发展和完善将起着基础性的作用。究背景与研究动机。我国上市公司会计信息披露有效与否，势必影响到我国证券市场能否顺利、健康地发展。 [关键词] 信息披露 会计信息 上市公司 一、我国上市公司治理的现状 中国证券市场从无到有,发展到现在的规模,成绩斐然。总的来看,中国证券市场取得了长足的发展,但同时,上市公司也存在着若干亟待解决的问题,其中比较突出的问题是有的上市公司在会计信息披露中存在着质量问题。对这类问题应引起我们的高度重视并及时加以纠正。上市公司会计信息披露的质量是确保证券市场交易公开、公平、公正的前提之一,直接影响到投资者的判断和决策,关系到他们的合法权益能否得到保证。更是关系到证券市场能否正常运作的重要问题。 二、博弈理论与上市公司信息披露中的利益相关者行为 1、从利益主体方面看 股东、债权人及公司管理者是上市公司三个最大的利益主体，也是在博弈过程中实力最强、最有影响力的三个主体，这三方的利益是不一致的。，股东、债权人及公司管理者之间的利益冲突与博弈机制影响了公司的股利分配行为。具体地讲，管理者作为公司各项政策及各项经营活动的具体运作者，在股利政策的整个制定过程中显然居于主导地位，而博弈的其他两方股东和债权人则处于相对被动的地位。但是，从国内上市公司现状来看，公司最主要的财务管理目标是实现公司价值最大化，而管理者受雇于股东，所以对外来看，其基本价值取向是与股东保持一致的。因此，下面所进行的三个利益主体之间的博弈分析将主要从内部博弈与外部博弈两个层面展开，即分别分析股东和管理者、管理者（股东）和债权人两方面的利益权衡与博弈。总之，股利政策的制定实际上涉及了管理者、股东和债权人三个决策主体的利益，他们对股利支付的影响相互关联且相互制约，三个决策主体表达自己意愿的方式和能力决定了最终的股利政策。决策环境影响利益主体的博弈行为。市场条件和制度环境构成了三方博弈的背景。利益主体表达自己意愿的方式和能力受到市场条件和制度环境的制约。完善的市场条件可以确保决策主体具备表达自己意愿的能力，而良好的制度环境可以对博弈过程中的不规范行为进行限制。 2、从市场条件方面看 如果资本市场比较有效率，弱势利益主体就可以借助资本市场上的种种机制来保护自身的利益。如果管理者市场比较健全，并且已经形成充分竞争的机制，一旦败德行为暴露，就会给管理者的人力资源价值带来损失。同时，如果公司控制市场的效率比较高，经营业绩不好的公司就会受到威慑。充分发挥公司控制市场的作用，可以在一定程度内预防管理者的败德行为，抑制大股东对小股东和债权人的剥夺。 3、制度环境来看 证券监管当局对违规行为的有效限制和惩罚机制，不仅可以保护各决策主体的利益，还可以规范他们制定股利的政策行为。比如，严格而详细的信息披露有助于保护外部投资者的利益，使他们通过公开披露的信息了解公司的运行状况，判断公司的投资机会和前景。这对投资者会起到验证股利是否传递企业利好消息的作用，从而避免管理者对股东和债权人的欺骗，并且避免投资者的逆向选择问题。另外，如果市场制度比较完善，法律法规比较健全，
