【摘要】：
本文通过反映中国中小企业在中国占据重要的经济地位与其在融资领域存在困难所形成的巨大反差，深入分析其融资特点、方式和融资困难的原因，并给出解决中小企业融资难问题的建议。
【关键词】：中小企业 融资现状 原因 对策
改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，是社会经济的重要组成部分，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的90%以上，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。中小企业健康平稳的发展对社会经济与安定有着十分重要的作用。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。
一、中小企业特点、融资现状
（一）中小企业自有资本有限
企业的成长壮大是循序渐进的，任何一个大企业也都是从中小企业发展而来的。中小企业通常处于发展的初期，自身的力量十分微弱。其自有资金来源主要为业主（或合伙人、股东）自有资金、向亲戚朋友借用的资金，自有资本极其有限。小企业仅靠自有资本积累难以完成自身的快速发展。必须要通过适当的外部融资，在合理的负债结构下，充分利用财务杠杆效应，加速积累，促进企业快速发展。
（二）经营上的激烈竞争导致资金紧张加剧
随着市场经济的日趋完善，市场竞争不断加剧。由于中小企业往往在经营上处于市场开拓和培育阶段，其所面临的竞争压力远远高于成熟的大型企业。以某国外品牌产品经销企业为例，经销商从品牌产品的制造商进货时，通常需要支付全部货款才可提货。即便是双方合作时间较长，相互取得了一定的信任之后，经销商也只能取得很有限的信用额和信用期限。另一方面，为了培育和发展市场，经销商对客户却往往采取先发货后收款的方式。这使得经销商资金长期占压，导致资金面紧张，甚至面临坏账损失的风险。
（三）中小企业融资现状
中小企业的创业初期特点决定了其发展资金主要依靠内源融资，而目前我国中小企业的资本结构中自有资金的比重还不到30%，内源融资匮乏，限制了中小企业的进一步发展及应对来自大企业强大的竞争压力。中小企业要快速发展必须通过外部融资，然而融资困难是阻碍中小企业发展的一个普遍性的问题。虽然各级政府部门以及金融系统为解决中小企业融资问题已经做了不少努力，但困难依然存在。
目前中小企业融资的基本特征是融资渠道狭窄，主要表现在：银行贷款仍然是中小企业融资的主渠道。来自中国人民银行2005年的一份调查显示，中国中小企业融资共有９８．７％来自银行贷款，而获得银行贷款的中小企业只占中小企业总数的10.3%；中小企业信贷活动“两极分化”越来越明显，效益好的中小企业，才有可能成为金融机构的客户，状况并不十分好的中小企业或者受到冷落，或者因担保或抵押条件被拒之门外，民营企业相对国有企业更难获得贷款；直接融资渠道缺乏，由于创业投资体制不健全，缺乏完备的法律保护体系和政府扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业难以通过股权融资；其它融资渠道也很狭窄，我国虽然设立了科技型中小企业创新基金和国际市场开拓基金，但由于数量少、服务范围有限，难以满足需求。融资困难不仅抑制中小企业的发展，也不利于引发全社会的创业热情，延缓了我国经济社会发展的进程。
二、中小企业融资难原因分析
（一）直接融资难度大
《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》指出，分步推进创业板市场建设，完善风险投资机制，拓展中小企业融资渠道。在此精神的指导下，２００４年５月２７日中小企业板在深圳证交所正式启动。建立中小企业板，可以避免中小企业过度依赖银行贷款，为中小企业创造了直接融资方式，有利于拓宽中小企业的融资渠道。
中小企业板固然为中小企业提供了一条通过资本市场进行融资的途径，但并不会成为上千万家中小企业最主要的融资渠道。中小企业由于规模小、实力弱, 缺乏信用地位与社会地位, 使其难以通过发行股票或债券集资。据中国人民银行2003年底的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7％来自银行贷款，即直接融资仅占1.3％。中小企业通过资本市场获得的融资极为有限。我国的资本市场上主板上市的门槛极高，股份有限公司注册资本的最低额为1000万元，上市公司股本总额不少于5000万元。同时，申请上市所必须支付的法律、会计、审计等中介服务费用，对中小民营企业来说也是很昂贵的。另外，开设的中小企业板块，但它还不是真正意义上的创业板。由于上市条件仍然与主板的上市条件为标准，如上市公司必须连续三年盈利等硬指标的限制，因此，在间接融资方面处于劣势的中小企业通过资本市场为自身融资难度极大。
北京大学中国经济研究中心主任林毅夫在《中国证券报》中指出，发展面向中小企业融资的资本市场的方案，实际上只能部分地解决高风
