浅谈新股上市

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浅谈新股上市
 1  引   言
 2009年的5月初，中国证监会和光大证券同时出来辟谣，针对之前有传闻新的IPO发行方式即将出台以及光大证券将作为首只试点的新股上市公司进行了澄清。一时间淡出近一年的新股发行再次成为人们关注的焦点。众所周知，经过十多年的发展，我国证券市场已经取得了令人瞩目的成就，但是我们也必须看到中国股票市场与发达国家的成熟市场比还存在许多问题，新股发行就是其中之一。现今股票发行方式中存在的问题将直接或间接的影响到我国股市更好的发展。因此，分析发行方式中的存在的问题，对探索完善一、二级市场的平衡，提高投资者的积极性和上市公司的素质，规范和促进资本市场健康发展具有积极的意义。这也正是这篇论文的写作目的。
 
新股发行方式的概述
 研究新股发行方式，首先要明确新股发行的定义和概念；其次是新股发行的方式。我国自股票发行以来出现过许多种股票发行的方式，在发行方式上的不断改进主要是为了让我国证券市场更健康的发展。下面就我国历史上出现的新股发行的方式进行一下梳理，重点介绍一下现行的新股发行的方式。
 
 2.1新股发行方式的演变过程
 新股发行是指新股从上市前到最后流通的一个过程。我国在股票发行方面的曾采用过许多种发行方式，时间大致可以分为两个阶段。第一阶段是从1984年股份制试点到20世纪90年代初期。这个阶段股票发行的特点主要有三个方面：第一，面值不统一，有100元的，也有200元的，一般按照面值发行；第二，发行对象多为内部职工和地方性的公众；第三，一般没有中介以及承销商，多为自行发行。第二阶段是20世纪90年代初期至今。这个阶段发行方式改革基本上是充分利用交易所的电子交易系统，也有在交易所外的发行方式 。
 上述方式概括而言有两大类，网上发行和网下发行。其中网下发行主要经历了认购证方式、“与银行储蓄存款挂钩”方式、全额预缴款方式、部分向资者配售、市值配售等多种方式。网上发行方式有：上网定价方式、上网竞价发行、网上累计投标询价方式。2006年5月20日，上海和深圳证券交易所分别颁布了股票上网发行资金申购实施办法，股份公司通过证券交易所交易系统采用上网资金申购方式公开发行股票。
 下面就具体的方式做一介绍.........