金融市场中公司违约概率的估算

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金融市场中公司违约概率的估算
［摘要］：在金融衍生品市场上，信用风险无处不在。本文详细讨论了估算合同的义务方违约的可能性（概率）的三种方法,还讨论了这三种方法的区别。同时，本文还详细阐述了这三种方法不同的应用场合，即在对衍生品作风险中性定价或是讨论信用风险对衍生品定价的影响时，用前两种方法去估算公司的违约概率；而在作情景分析时，要用后一种方法去估算公司的违约概率。
［关键词］：金融衍生品信用风险风险中性世界现实世界情景分析
一引言
随着金融市场的不断发展，衍生品种类在不断增多，因而对衍生品的定价也就成了市场参与者们非常关心的问题。当对衍生品定价时，习惯上总是假设合同的义务方不存在违约的风险。