论我国票据市场的发展现状及完善措施

内 容 摘 要

票据作为一种传统结算方式，信用工具和融资手段，近年来逐步为市场主体所认识。在社会各界的共同努力下，我国票据市场呈快速发展之势。这对规范商业信用，防止企业拖欠贷款，提高银行资产质量和效益等方面都发挥了巨大作用。与此同时，也存在一些票据违规行为，影响和制约了票据市场的良性发展，并且从辨认票据的真伪方面对银行提出了更高的要求。以下是从几个方面分别论述了我国票据市场的发展历程和作用，分析了当前票据市场存在的不足并提出了相应的完善措施。

目录

论我国票据市场的发展现状及完善措施2

一、 我国票据市场的发展过程2

二、票据市场发展特征2

1、票据主题多元化2

2、初步形成票据市场的中介机构3

3、票据市场业务不断创新3

三、 据市场在我国货币市场的作用3

1、据市场具有传导货币政策的作用3

四、 票据市场存在的不足原因4

1、票据市场工具单一，结构严重失衡5

2、票据市场秩序欠佳，信用基础动摇5

3、 根据市场基础建设薄弱，现代化程度较低5

4、 根据融资所占社会金融总量的比重较小5

5、 票据市场受宏观政策传导制约较多5

6、 票据业务收费不合理，使用成本过低5

7、 商业银行票据业务操作不规范6

8、 票据真假难辨6

五、 发展票据市场的完善措施6

强化金融宏观调控职能7

5、加强管理，严防风险7

6、加强管理，严防风险7

4、 《业务发展中的障碍和对策》，金融时报，2003.7.159

论我国票据市场的发展现状及完善措施

票据市场是以商业票据为金融工具，从事短期融资交易或融资业务的货币市场。货币市场的发展不仅能拓宽企业的融资渠道，而且还有利于优化金融机构的资产结构，从而达到提高经济效益的目的。据资料统计，至2002年10月末，全国金融机构当年票据融资余额由2000年末的3676万亿元增加到5207，2003万亿元年继续呈快速上升趋势。

我国票据市场的发展过程

1、票据是指出票人依法开出的承诺在票据到期之日由自己或委托他人或金融机构无条件支付确定的金额给收款人或持票人的一种有价证券。1982年至1994年可以说是票据推广使用阶段。在94年以前，票据业务基本处于停滞状态，没有真正形成规模。94年末，针对当时一些大企业及重要行业贷款拖欠严重，资金周转困难，引发一系列“三角债”问题，中国人民银行开始推广使用商业汇票，开办票据承兑的授信、贴现和再贴现。

2、1995年至1999年9月是票据市场的制度建设阶段。随着95年颁布的《中华人民共和国票据法》（1995年5月10日通过，自1996年1月1日起施行），初步建立并逐步完善了有关票据业务的制度和法规。

3、1999年10月至今，我认为是票据市场快速发展阶段。票据业务总量成倍增长，据资料统计，99年至2002年，每年商业汇票的签发，承兑量由840亿元增加到15500亿元，贴现量也由2400亿增加到21000亿元（含部分转贴现数）。

二、票据市场发展特征

在过去几年里，票据市场的发展不仅有总量增长，而且在交易主体，交易品种和交易制度上有了质的飞跃。

1、票据主题多元化

票据业务以其交易简便，期限价格灵活的优势日益受到市场主体的青睐。在99年以前，参与票据市场的主体基本上都是国有独自商业银行、少数大型企业和集团公司。随着票据推广使用范围的不断扩大，参与的市场主体逐渐增加，众多的中小金融机构及中小企业都逐步成为骗局市场的重要参与者。中小金融机构办理商业汇票承兑，贴现的发生额占市场份额逐年增加，票据已经成为中小企业较集中地区不可替代的融资手段及信用工具。票据市场多元化主体的格局基本形成。

2、初步形成票据市场的中介机构

经验表明，通过设立票据市场中介机构，采取票据业务集中经营模式，不但能够实现规模效益，提高办事效率，而且还可以有效防范票据风险，促进票据市场的良性发展。当前，我国已初步形成票据市场的中介机构，分别有两种不同的模式，一种是以工商银行为代表设立的全国性票据营业部，另一种是各家商业银行自设的票据贴现柜台，这两种模式基本实现了票据业务的专业化经营和垂直化管理。我国的票据专营机构及贴现窗口都设立在商业银行系级内，这样可以充分利用本行的信贷客户信息，准确把握和实时监测客户的信用，有效控制票据风险。中介机构的较快发展，为推动以中心城市为依托的区域性票据市场的形成，发挥了积极作用。也为央行集中采取再贴现操作及规范票据的管理都创造了有利条件。

3、票据市场业务不断创新

在票据贴现利率市场化，票据业务竞争日益激烈的今天，金融机构仅仅依靠单一票据品种已经很难满足市场需求，无法实现开拓市场，提高竞争力的目标。因此，各家金融机构从满足客户不同融资需求为出发点，以市场为导向，建立票据业务“同业争票源，域外寻票源，服务赢系源，合作引票源”的市场营销机制。许多金融机构对自己优质大户和新型的，发展潜力大的企业主动上门营销。根据不同客户的不同需要进行票据业务组合设计，实行差别化个性服务。

据市场在我国货币市场的作用

从业务功能上看，票据市场与同业拆借，债券回购等相比，具有不同特点，它是直接作用于实体经济的货币市场的子市场。票据市场与上述市场之间的关系是相互依存，共同发展，而不是替代关系。发展票据业务和票据市场，完善融资体制，扩大企业融资渠道，尤其具有现实性。

1、据市场具有传导货币政策的作用

自1999年以来，央行通过适当增加再贴现额度，下调再贴现利率等方式，推广使用商业汇票，引导企业和商业银行从惧怕票据，不接受票据，逐渐转变为在防范风险的同时，积极地参与、开拓票据业务。央行通过票据市场进行再贴现操作，增加货币政策工具选择的灵活性。票据市场的发展有利于完善货币政策传导机制，改善间接宏观金融调控，推动和促进利率的市场化。近年来，中国人民银行逐步改进和完善票据贴现利率的生成机制，采取贴现率在再贴现率基础上加点生成，转贴现率由双方自主商定。票据贴现、转贴现率率先实行市场化，对促进利率市场化具有积极作用。票据业务的发展，对规范经济秩序，约束市场主体行为，健全信用制度，优化信用环境，都具有不容忽视的作用。

2、票据业务具有融资功能，能够缓解中小型企业融资难问题，拓宽企业融资渠道。

目前除少数大型骨干企业和上市公司外，对于众多中小型企业来说，融资渠道较为单一。他们在申请贷款之外，其它外源性融资渠道很少。票据市场一方面通过票据贴现、再贴现满足金融机构间相互融资的需要，另一方面通过票据贴现、背书、承兑直接为企业提供便利，成为货币市场中直接服务于实体经济的子市场。

3、票据业务成为商业银行调整资产结构，改善金融服务，提升竞争力的重要手段。实践证明，对商业银行来说，票据业务和票据资产是安全性、流动性和盈利性有机结合较好的一种业务和资产类别。

（1）、安全性方面：在我国现阶段，票据市场只有交易性票据，而在交易性票据中银行承兑汇票所占比例又高达95%，商业承兑汇票不足5%，且票据承兑行大都是企业的开户行，对企业的经营状况掌握着较充分的信息，所以银行经营票据业务的风险一般较低，资金风险几乎不存在。

（2）、流动性方面：票据业务的流动性强，一般期限较短，不超过6个月。贴现经过承兑的票据要优于信用放款，从而可以优化银行资产，保证信贷资金的安全营运和充分流动。

（3）、盈利性放方面：票据业务可以吸引新客户，增加银行利润。一方面，商业银行可以通过签发票据承兑时收取手续费（目前为承兑金额的万分之五），贴现时收取贴现利息，另一方面，贴现与再贴现、转贴现之间的利差也成为银行利润的增长点。

票据市场存在的不足原因

尽管近年来我国票据业务总量增幅较高，目前已初具规模。但总体来看，我国票据市场仍处于初级阶段，正确认识存在的一些不足，深入分析，对进一步规范和发展票据业务有着深远的影响。

不足之处：

1、票据市场工具单一，结构严重失衡

我们知道，在目前的票据市场只有交易性票据，而且在交易性票据中，银行承兑汇票所占比例为95%，商业承兑汇票比例不到5%。一些地方性商业银行不具备签发银行承兑汇票的资格，而开户单位即使符合签发银行承兑汇票的条件也无法办理。

2、票据市场秩序欠佳，信用基础动摇

目前我国票据市场秩序欠佳，存在着无序甚至恶意竞争现象。各金融机构之间受手续费和吸存利益的诱惑，为了争夺票源，往往以“优惠利率”来吸引客户，不坚持商业汇票的贸易背景原则，违规操作，甚至签发办理超过自身能力的银行承兑汇票，致使到期无款垫付，造成到期承付率下降，银行承兑汇票无条件到期付款的信用基础受到质疑，也使得商业银行整体盈利水平下降，融资性票据增多，市场风险大大增加。

根据市场基础建设薄弱，现代化程度较低

我们票据的一级市场虽然形成，但缺乏有效的市场基础，功能也不完善，尚未建立全国统一的票据业务信息系统，缺少统一的可操作性的市场规则。各家商业银行只能参照信贷管理的一些办法来开办票据业务和进行规范化的市场管理，信贷管理与票据管理的运行规则毕竟不同。另外，票据的签发承兑及流通，转让和查询、查复等，都是采取实物券形式和手工操作。与股票市场、债券市场以及同业拆借市场相比，票据的基础建设滞后，票据市场发行、交易的现代化程度较低。

根据融资所占社会金融总量的比重较小

据资料统计，到2002年末，商业汇票到期金额仅相当于金融机构信贷总量的4%，票据贴现余额所占各项贷款比重不到5%。

票据市场受宏观政策传导制约较多

利率管制在一定程度上制约了票据业务的发展。另外商业银行系统内部政策的限制。有的上级行对基层行管得太严，限制太多。具体表现在为承兑审批权过于集中，审批手续繁琐，时间较长，银行贷款卡的有关规定等。

票据业务收费不合理，使用成本过低

随着票据业务的快速发展，企业利用商业汇票进行套现已成为公开的“秘密”。银行承兑的使用成本包括两部分：一是承兑行收取的手续费；二是贴现时支付的贴现利息。当企业资金紧张，需要对外付款时，一般有两种选择：申请6个月期限的银行承兑汇票或者向银行申请办理6个月短期流动资金贷款。例如：出票人需缴存10%的保证金，签开1000万元的银行承兑汇票，假设贷款额为900万元，那么出票人取得的银行信用与贷款是相等的，但所支付的成本为-4450元。这样的结果就意味着，出票人不仅不用掏费用，还可以收到4450元的保证金存款的利息收入，无形中降低了企业财务费用。所以大多数企业在流动资金短缺时选用银行承兑汇票的形式融资，甚至在资金充足时，也愿意选择缴纳100%的保证金全开银行承兑汇票。同样道理，当收款人或持持票人资金充足时，也想向银行申请办理贴现。我们银行承兑业务收费低廉，不分期限，不分客户信用等级和保证金缴纳的比例，统一按票面金额的0.5‰收取费用，显然不合理。由于票据的无因性。银行必须承担到期付款的责任。因此，在申请人没有缴纳足额保证金的情况下，银行承担的风险是很大的。在实际业务操作过程中，银行因办理承兑业务而造成垫款，并最终导致不良资产的增加，这种教训是很多的。

商业银行票据业务操作不规范

部分银行信用意识淡薄，结算纪律松弛，随意压票、延票，甚至无理退票。一些商业银行没有真正把商业票据作为其资产经营、改善服务的一种手段，而是利用贴现与再贴现的利差，作为获取短期经营利润的一种方式，甚而也存在个别承兑行为完成上级下达的增储任务，对企业承兑申请不严格把关，违规签发，造成大量票据到期后无法垫付，损失很大。

票据真假难辨

假票问题十分突出，不仅扰乱了正常的金融秩序，滋生了票据纠纷，而且给企业、银行双方带来了巨大的风险损失。

发展票据市场的完善措施

发展票据业务必须是在发展中求规范，以规范促发展。

1、建立全国统一的票据市场准入和退出制度，加强票据市场的风险监管力度。切实坚持以合法、真实的商品交易为基础，严禁签发无商品交易的票据。对企业进行信用等级的评定，签发票据许可证制度，这样有利于重塑企业的社会信用，维护日常的信用秩序，营造良好的票据发展空间。

2、进一步完善市场功能。各金融机构要积极建立票据业务信息中心，加快票据市场的基础建设步伐，进一步完善票据市场的功能，充分发挥辖区内票据中心或窗口作用。努力；争取票源，提高市场占比，形成既有分工又有合作的票据整体联动机制。

3、规范票据业务的操作，培养和造就一支懂业务的员工队伍。票据业务牵涉到背书、回购、再转让等一系列交易，涉及到会计、结算、信贷等方面的业务，必须组织员工加强学习，配备一支懂业务、有责任心、有能力的员工队伍。

3、创新来带动、加快产品研发的步伐，运用先进手段，提升综合服务水平。积极推动新的票据产品、交易方式的研发，面向市场，满足客户，大力倡导商业承兑汇票和银行本票的使用，走创新之路，提高自身竞争力。

强化金融宏观调控职能

4、货币政策是通过市场机制发挥传导作用，而票据业务也是市场的一部分，中国人民银行可以通过再贴现利率来引导信贷资金流向，发挥再贴现政策对经济运行的促进作用。这些不仅能促进了金融资源的优化配置，而且也更好地发挥了经济杠杆和价格信号作用。

5、加强管理，严防风险

由于多种原因，涉及银行票据的案件屡有发生，票据诈骗案件已成为票据业务健康发展的主要威胁，防范风险刻不容缓。

6、加强管理，严防风险

由于多种原因，涉及银行票据的案件屡有发生。票据诈骗案件已成为票据业务健康发展的主要威胁，防范风险刻不容缓。

首先，要严格业务程序，实行岗位分离，各经办行必须按照保密制度及有关规定，指定专人负责保管，使用会计印章、联行密押及重要单证，必须实行“印、押、证”三分管的原则，并建立交接登记制度，强化内控机制建设，防止出现监管上的盲区，给风险留下隐患。

其次，要从源头，即出票环节入手，把好贸易真实性审查，密切监测企业的商品购销活动，对那些虚开无贸易背景银行承兑票据的行及经办人员，加大处罚力度，建立责任追究制。

再者，针对目前各家银行之间在票据查询，查复及防伪手段上，没有一个统一和有效的系统，可以考虑利用高科技手段，打破商业银行间的界限，建立统一联网的票据业务管理系统，严格对已发生的每笔票据业务情况进行动态跟踪管理，严格把关，最大限度地减少票据风险。对前来申请贴现的票据，验票时，除了网上向他行查询外，还要借助眼看、手摸、耳听、放大镜及票据检测仪等方式，具体来说要注意以下几种方式：

（1）从票据本身特点进行识别。特别注意票据的外部特征（纸质、印刷），特有特征（HP暗记、水印、密押），印鉴特征（签章、号码、联行戳记，签字等），书写特征（日期、金额、背书等），从中留意有无相互矛盾或变造迹象。

（2）、从持票人特点方面进行识别。持票人对票据来源是否清楚，申请用途是否合理，有无慌张神色，有无验票结算证，尤其在临近上、下班时急着要办理的客户更要提防。

（3）、从票据来源及承兑方式上识别，特别要注意异地票据，大额票据且要求抵押或质押的票据。有条件的应与出票行电话再次核实。

总之，金融机构在防范风险的前提下，不断开拓票据市场，抢占市场比例，不仅提高了自身经营利润，也更好地促进了票据市场的稳步发展。因为银行、企业都已清楚认识到：大力开展票据业务，无论是对自身还是对整个国民经济的发展，都是十分必要和有利的，而且具有广阔的发展空间。

资 料 来 源

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