论农村信用社---贷款定价与风险管理研究

XCLW117541 论农村信用社---贷款定价与风险管理研究

一、现行贷款定价三种基本模式

二、农村信用社贷款定价现状

三、农村信用社现行贷款定价模式存在的主要问题

四、推进农村信用社贷款科学定价的设想

五、相关建议

内容摘要

近年来，中国人民银行一直在稳步推动利率市场化，贷款利率上限逐步放开。利率改革是要促进商业银行、城乡信用社提高自我积累、自我发展能力、管好贷款风险定价的能力。农村信用社在被赋予了贷款定价自主权后，能否用好、用足这一自主权，加强风险管理，健全内控机制，切实转换经营理念和经营机制，构建贷款风险定价体系，现实服务于“三农”，是我们当前急需研究解决的问题。

本文结合本人工作实际，通过运用“贷款利率定价一般性模板”,综合考虑成本、风险、收益等因素，分析农村信用社如何通过利率传导机制量化贷款价格，识别规避风险，整合信贷资产结构，优化资产质量等一系列措施，就个人认识提出针对贷款利率上限放开的情况下，贷款定价所应注意的问题和需要完善的方面。

论农村信用社贷款定价与风险管理研究

一、现行贷款定价三种基本模式

根据各自不同经营状况、市场资金供求状况及同业贷款利率水平，制定不同的贷款定价模板。大体可以包括下面三种定价模式:

(一)成本加成定价模式

成本加成定价模式是较为传统的定价模式，它从银行经营成本的角度衡量贷款的利率水平。其贷款利率计算公式如下:

贷款保本利率=资金成本+贷款费用+风险补偿费

贷款保利利率=资金成本+贷款费用+风险补偿费+目标收益

成本加成模式属于“内向型贷款定价模式”，它是从银行自身的角度出发给贷款定，主要考虑银行自身的成本、费用和承担的风险。

采用成本加成定价模式有利于商业银行补偿成本，确保资本收益率的实现。但是这种方式忽略了影响贷款价格的外部因素。

(二)基准利率加点定价模式

基准利率加点定价模式是国际银行业广泛采用的一种定价模式。它以市场所普遍接受的优惠利率或主导利率作为基础利率，在此基础上，加上根据客户的风险程度确定的风险加数或风险乘数，风险程度越大，其加数或乘数越大，反之亦然。计算公式为:

贷款利率=基准利率+风险溢价(点数)

或:

贷款利率=基准利率×风险溢价(乘数)

基准利率加点法是一种“外向型贷款定价模式”。它以市场一般价格水平为基础来确定贷款的价格，既考虑了市场风险又兼顾了贷款本身的违约风险，具有较高的合理性，制定的价格更贴近市场，更具有竞争性。但是，采用这种定价模式进行贷款定价，提高了银行对风险管理的要求。

（三)客户盈利分析模式

客户盈利分析模式是一种“以银一客整体关系为基础的贷款定价模式"。银行在与客户进行业务往来，都必须能够保证“有利可图”或至少不亏本。因此，银行在为每笔贷款进行定价时，在全面考虑客户与银行各种业务往来的总成本、总收入基础上，加上银行目标利润，以此测算每一笔贷款的利率水平。用公式可表示为:

银行从某客户获得的总收入≥为该客户提供服务的总成本+该笔贷款所应实现的目标利润

目标利润=贷款的资本金支持率×本客户贷款额×产权资本的目标收益率

客户盈利分析模式是一种"客户导向型"定价模式。它体现了银行"以客户为中心" 的经营理念，实现了差别化定价的个性化经营模式。它试图从银行与客户的全部往来关系中寻找最优的贷款价格。采用这种模式，可能会得出富有竞争力的贷款价格。通过这种差别定价，既能吸引和保留那些真正为银行带来合理利润的客户，又能通过提高贷款价格来弥补那些无力甚至亏损客户给银行带来的损失。同时，客户盈利分析模式对银行的成本核算提出了更高的要求。

二、农村信用社贷款定价现状

现行农村信用社贷款利率定价方法是先测算出一个平均贷款利率，然后再确定不同贷款种类不同的浮动幅度。具体的贷款利率定价方法是:

第一步，测算出贷款平均利率，以贷款平均利率为基础，确定不同种类、不同期限贷款利率的浮动幅度，使不同种类的贷款加权平均利率与测算的贷款平均利率基本一致。测算依据是以全辖农村信用社的历史财务数据为基础，通过测算确立各项收入支出项目，倒推出当年利息收入，再均摊到可收息贷款中，折算出贷款利率。

当年贷款平均利率=当年实际贷款成本率+当年平均贷款损失率+当年经营目标利润率

将综合平均贷款利率确定为一年期农户小额信用贷款，其他种类贷款利率上下浮动以此为基础。

第二步，确定不同种类、期限贷款利率。确定贷款种类，设立每一笔贷款的利率。

贷款种类的确立:可根据贷款风险度划分为质押贷款、抵押贷款、保证贷款、信用贷款和其它贷款，其贷款利率浮动随着风险度的提高而提高。根据贷款对象可分为企业贷款、个体工商户贷款、农户贷款；根据贷款期限分为半年以内贷款、一年期以内贷款、一年至三年贷款。

各类贷款平均利率=每类贷款占比×拟定贷款利率

经过测算得出贷款平均利率，再将计算出的拟执行的各类贷款加权平均后的利率与其相比较，如果两者大体相等，则认为反映出贷款定价合理。否则，继续调整贷款利率定价，直至相符。

以笔者本个人工作当地实际为例，贷款利率定价实际由上级主管理部门以央行法定利率为基准，综合考虑各项成本、最低风险程度和基本目标利润率的上浮幅度而确定贷款利率上浮度。在工作中执行利率=法定贷款利率×(1+实际浮动幅度×优惠减幅幅度)。实际浮动幅度由上级主管理部门定在[1.0—2.0]区间内，优惠减幅幅度则根据以下原则确定：

1、贷款户是本社社员，且入股金额在2万元～5万元(不含5万元)的，可在计算后的实际浮动幅度基础上，优惠减幅5％；入股金额在5万元一1 0万元(不含l O万元)的，优惠减幅8％；入股金额在1 0万元以上的，优惠减幅1 0％。

2、贷款户保持无逾期还款记录的，可优惠减幅5％一1 0％。

3、对特定的优质客户的贷款利率，其浮动幅度可在实际浮动幅度标准的基础上，酌情优惠减幅。

例：某本社社员申请贷款，其入股金额为5万元，贷款期限一年，一年期法定利率7.29%，上浮40%，其贷款执行利率则为：7.29%×（1+40%×5%）=7.4358%；而如其未入股，其贷款执行利率则为：7.29%×(1+40%)=10.206%。

三、农村信用社现行贷款定价模式存在的主要问题

(一)测算依据不足

目前农村信用社对贷款利率定价的核心测算指标是贷款平均利率。其定价方法是以全辖农村信用社的历史财务数据为基础，倒推出当年利息收入，再均摊到可收息贷款中，折算出贷款利率。再以这个贷款平均利率为基准，确定未来不同种类、不同期限贷款利率的浮动幅度，使未来的不同种类的贷款加权平均利率与历史的贷款平均利率基本一致来认定贷款定价的合理性。

这种以历史的数据来认证预计数据的合理性的方法，不能充分反映贷款利率定价的成本效益和风险管理原则。科学合理的贷款利率定价方法应该是在基准利率的基础上，综合考虑经营成本和贷款风险合理定价。依照贷款的历史数据定价的潜台词就是，农村信用社的历史贷款利率定价水平是完全合理的并且市场外部环境和农村信用社的经营水平也是不变的，只有这样，预期的贷款利率才可以依照过去利率水平继续定价。但这种方法无法反应市场化定价原则。

(二)价格体系不健全

贷款所分种类少，范围窄，缺乏灵活性。定价依据简单，因素不全，或者只重视贷款期限长短，或者只考虑担保方式，或者只看贷款用途。同时，各项因素制定缺乏相关性，信用社贷款利率浮动数据不能体现随着资金供求、信用环境、风险状况等上下变动的市场特征。

(三)固定成本不应纳入贷款利率定价中

农村信用社的贷款利率定价方法中将“完全成本”记入了贷款定价中。但是由于固定成本与贷款业务量之间没有直接联系，即使信用社不发放贷款，它仍然发生。因此，将这些费用作为贷款成本构成要素来考虑，在逻辑上存在一定的矛盾。原来将完全成本计入，是在资金普遍短缺的“卖方市场”基础上存在的。而农村信用社的经济职能就是向社会提供资金，因而在经营活动中发生的各项成本均应计入贷款成本内，并通过贷款利息收入回收。随着金融改革的深化，金融机构的“卖方市场”逐渐转变为以客户占主导地位的买方市场，银企关系变为双向选择的关系。完全成本法已经不适用于当下。而且，农村信用社是“多产品企业”，贷款只是信用社提供的一种金融产品。因此，将信用社经营活动过程中发生的全部成本只分配给贷款产品而不分配给其他产品是讲不通的。

(四)成本测算指标不合理

信用联社在贷款定价上，将贷款损失率算为成本的一项记入贷款利率中。所谓贷款损失率就是预计核销呆账贷款(当年应提取呆账准备金额)与可收息贷款平均余额的比率。我们知道贷款的风险补偿的部分是对贷款本身可能出现的风险进行评估并给予一定的风险溢价。而“预计核销呆账贷款(当年应提取呆账准备金额)”则是对已发贷款可能形成呆帐而提取的准备金。两者是两种概念，不能相互替代。

(五)执行过程中缺乏灵活性

基层社没有灵活的定价权，在执行过程中，基本没有自主浮动权。这使得即使在实际价格与客户需求不吻合时，也不得不遵照执行。同时，制定贷款定价的联社对客户信息了解相对较少，往往无法对客户风险进行全面的评估，造成直接后果就是，不同的贷款对象的利率趋向。

基层社在执行过程中由于可参照指标较少，还容易受到人情因素的影响，随意采用社员优惠利率价格，道德风险较难控制。

笔者所在地农村信用社贷款利率定价现仍执行由上级定标准、定上浮区间的模式，贷款利率定价未能真正实现市场化，贷款利率的定价与借款人信用度、家庭负债率、贷款用途及市场价格等因素相结合，一定程度上人为提高借款人利率成本，助长了民间借贷行为。笔者认为，农村信用社现行贷款利率定价方式仍欠科学，未能体现农村信用社“支农”和减轻农民负责的积极作用。

四、推进农村信用社贷款科学定价的设想

农村信用社贷款定价应遵循顺应政策、扶优限劣、风险度量、综合评价、灵活多样的原则;抓住健全价格体系与评估机制两个重点;处理好自身效益与社会效益、短期利益与长期利益、灵活多样与统一标准、防范风险与扩展业务四个方面的关系。农村信用社贷款对象以农户为主，达到70%以上，贷款者利率敏感性较低，资金成本承受能力也较低。结合地区、经济环境等因素，农村信用社可采用“基准利率加点法”和“成本加成法”相结合的方法确定贷款利率浮动标准，并通过简单列举的形式以方便基层信贷人员操作。

贷款定价公式可表示为:

贷款利率=基准利率r×(1+上浮系数f)

(一)基准利率r的确定

基准利率执行中国人民银行公布的各期限贷款利率并随中国人民银行贷款利率调整而调整。

基准利率的确定还要参考农村信用社的固定成本率。所谓固定成本率，是指固定成本与农村信用社负债总额的比率。而固定成本则是指全社发生的人事费用、折旧费用、业务费用等，是为维持农村信用社的存在并处于经营状态而发生的，其总额不因贷款业务量的变化而增减，即使贷款为零，只要信用社还在经营，这部分成本就会存在。信用社的经营活动必须首要满足这一块成本，才有可能继续经营下去。所以，基准利率的确定要参考固定成本率，当某一笔贷款基准利率小于固定成本率的时候，说明农村信用社经营不善，成本过高，需提高经营效率。

(二)上浮系数f的确定

我们以贷款的不同用途，设立贷款的上浮系数。每一种类用途的贷款，都会有不同的贷款利率上浮系数。上浮系数的上限和下限确定了系数浮动的边界，将上限和下限确定出来，这种贷款利率上浮系数区间就明确了。

1、上限fu的确定。

上浮系数的设计，以联社根据不同种类用途的贷款成本承受能力来确定。其承受能力的主要以项目或者行业的平均收益率来衡量。最高上限的确定也不是孤立只考虑贷款产业的平均收益率一个指标的，它还要参考同期民间借贷利率。上浮系数上限最高不得高于民间借贷利率。

2、下限fd的确定。

根据“以变动成本为下限”的原则，确定贷款利率浮动系数的下限。资金成本和变动费用成本构成了变动成本的全部，将变动成本除以负债总额为变动成本率，也就是贷款定价浮动系数的下限额度。

所谓变动成本，是指其总额会随着贷款业务额的变化而按比例增加（减少）的那些成本。当信用社停止贷款发放，这部分成本就会随之消失。变动成本的弥补确保了信用社的“保本经营”，变动成本主要包括两个部分:资金成本和变动贷款费用。

(1)资金成本是指信用社获得资金所需付出的成本。资金有多种来源，如客户存款、央行借款、同业拆入、募集股金等。由于不同渠道获得的资金，成本不尽相同，往往采用“加权平均法”计算整体资金平均成本。它是以各类资金在总额中所占比重为权数而形成的加权平均成本(WACC)。用公式可表示为:

WACC = ∑K(i) × W（i)

K( i)代表第i种资金来源的个别资金成本;W(i)代表第i种资金来源占全部资金的比重。因为股东要求达到的最低报酬率很难确定，所以在加权平均成本计算中不将产权资本加入其中。加权平均成本(WACC)其实就是信用社各类负债的加权平均成本或称平均利率。

(2)变动贷款费用指与贷款业务相关的各项费用。如对贷款人进行信用调查、信用分析所发生的费用，抵押品的鉴别、评估、保管费用，贷款资料文件工本费用等一切随着贷款活动而产生的非资金操作成本。

目前，农村信用社电脑系统尚不能实现“分产品核算”，所以在计算某笔贷款相关变动性费用时，可能在技术上存在一定的困难。对此，农村信用社村应建立“信贷费用辅助账”，对信用调查费、项目评估费、抵押物估值费、贷款档案费、法律文书费及其他相关变动性费用进行逐笔辨认，并按每笔贷款进行归集，对于同时使多笔贷款收益的变动性费用支出，按权重分配到各笔贷款中。若对上述工作实施起来较为困难，且变动贷款费用数额较少，可只将资金成本作为变动成本，变动贷款费用仅作参考。

(三)上浮系数浮动率d

不同种类用途的贷款确定了不同的系数浮动范围，针对同一种类用途、同一浮动范围的贷款，每一笔贷款具体的上浮系数如何具体为某一数字呢?这里引入系数浮动率的概念，它主要考虑了贷款期限、对象、贷款保障等风险因素。贷款期限越长，贷款抵押品变现能力越低，贷款风险越大，利率就应该越高。

为了避免主观臆断无法反应客观事实及农村信用社对贷款人信用记录较少，我们将指标全部数字化，对各个指标分别进行量化评分，得出总体的加权平均分，以这个加权平均分衡量贷款者的可能违约度，最终得出贷款利率浮动系数。公式可表示为:

f=fd+ (fu - fd) × d

(四)有关于“三农”政策

针对国家支持的支农贷款的定价，信用社实行优惠利率，在基准利率基础上下调5% 后，再依据具体贷款的风险给出贷款利率。

五、相关建议

(一)建立适宜而审慎的监管制度

当前，绝大部分农村信用社利率风险管理意识淡薄，风险规避手段缺乏。因此，在利率改革阶段，一方面，金融监管机构要时刻注意可能出现的风险，将风险情况与利率政策目标相比较，并针对可能出现的风险制定防范预案，确保监管到位、有效，遏制非理性的利率竞争行为，真正发挥利率杠杆作用，实现利率改革的目标。另一方面，信用社本身要建立客户的全面、连贯、有效的信息监测分析系统。确保及时、准确、全面地获取监管对象的整体数据信息，迅速加以分析和处理，做出有充分依据的风险评估，确保贷款价格合理及农村金融市场的平衡健康发展。

(二)确立完善的资金定价体系

实现以风险管理为中心的利率形成机制。农村信用社一是要建立内部“利率定价统一性”，灵活制定合理价位，培养农村信用社自己承担经营风险的能力。二是要建立动态的利率风险衡量体系。根据农村信用社资产负债总额、结构、期限变动，以及社会平均利润变化和利率调整可能引起的利率风险，建立动态的利率风险衡量体系，将利率风险控制在事先规定的限度内。三是要建立健全定价程序的分级授权定价管理机制。在授权范围内，按客户类型和贷款品种，将贷款利率定价权逐步下放到基层社，便于贷款利率的灵活制定。另一方面，建立分级授权机制，规定不同产品、不同价格、不同管理人员的不同授权，以控制因利率浮动而产生的道德风险。四是要自动根据市场需要推出不同风险收益水平的金融产品，能够充分体现收益与风险的关系，形成与风险挂钩的长短各异、高低有别的利率体系。

(三)转变传统经营思想和观念，建立有效的市场反应机制。农村信用社一是要转变经营理念，提高服务水平。利率改革的发展要求农村信用社转变长期以来奉行的以存贷款业务主为要经营的思想，充分利用自身的地缘、网络、信息等方面的优势，围绕客户需求研制开发新的金融产品和新的金融服务领域，增加盈利渠道，把提高服务水平作为竞争的有力手段。二是要转变经营机制，即转变以业务计划为中心，按部就班的经营模式，促使农村信用社经营行为市场化。以便经营管理机构能随时应对市场情况的变化做出迅速和正确的决策和措施。三是要建立较完整的农村市场资源信息库，并以此为基础形成农村信用贴近农村实际的分析研究系统，来保证业务发展的实施。

(四)加强利率风险管理的法制建设

针对当前利率风险管理法制不健全问题，如农村资金大量流出问题、对恶意客户经济制裁问题等，要尽快完善有关法规，以促进农村信用社利率风险管理的规范有序。

(五)建立财政贴息和担保制度

一方面，农村信用社重点支持“三农”产业属于弱势产业，投入风险大、周期长、回报低，同时农户贷款点多、面广、额少，农村信用社贷款人员管理难度大，且极易形成风险。因此，信用社客观上是不愿意投放支农贷款以规避风险和提高收益。支农贷款是政策支持对象，不可以按照其高风险性质提高贷款利率，反而要给予相应的优惠利率，为满足 “三农”资金需求，同时保证农村信用社相应收益，建议国家对支农贷款利息收入实行财政贴息政策，支持社农双赢。

另一方面，由于农业产业的资金利润率低，贷款利率放开后，一些农村企业和农民可能不能适应市场利率，甚至会因此退出农村信用社贷款范围，得不到有效金融服务。因此有必要设立一定的财政贴息和担保制度，对一些农业产业和农民给予贴息或担保，用财政手段来弥补市场利率等因素对一些农业产业和农民的影响。

(六)注重文化建设，构建和谐环境

一方面，农村信用社要通过控制期限、结构风险，逐步调整贷款利率结构，合理设定贷款期限，降低和避免利率风险;通过利率传导机制，差别量化贷款价格，传递信贷有效投入的支持方向;通过利益驱动机制，识别量化并规避风险，调整信贷资产结构，优化资产质量。另一方面，农村信用社要通过培训，抓好信贷人员的知识更新，尤其是要提高高层管理人员和客户经理的贷款价格测算水平和谈判能力，从而更好的用活、用足利率政策。

社会信用环境的恶化严重影响和限制农村信用社贷款质量提高和结构优化，同时缺乏社会公允的统一征信体系对企业、个人的信用状况进行评价。国家应优化社会信用环境，建立全国统一的社会征信体系，对企业、个人的信用记录状况进行记载与评价。同时农村信用社应建立科学、准确的内部信用评级体系，对贷款风险进行识别、评价，从而为贷款利率定价提供客观依据。

参考文献

宁忠忠，《短期基准利率动态研究》，《南方金融》，2006年6月

人行课题组，《城乡信用社贷款利率上限的可行性分析》，《金融参考》，2006年第6期

曾森，《深化利率市场化改革的思考》，《金融研究》，2007年第2期

《日本金融实务介绍》，中国农村金融出版社