规避金融风险

内容提要 3页 

金融风险 4－7页

潜在金融风险 7－9页

透视我国金融风险的特点及成因 9－9页

内 容 摘 要

金融风险金融风险内容复杂，其形式也多种多样。金融业是一个特殊的高风险行业，从某种意义上讲，一部金融发展史就是一部金融风险史。潜在金融风险：国有银行蕴含着严重不稳定因素；我国金融体系的矛盾在于；一方面，十多亿的居民储蓄中相当一部分找不到合适的投资场所而存积在银行，另一方面，地方政府和企业采取各种招商引资另一方面，成千上万的新兴民营企业在国有银行贷不到所需要的发展资金，另一方面，大量国有银行资金源源不断地流入一些效率底下、信誉不高、经营业绩差的国营企业；一方面，国内生产总值迅速增长，另一方面，金融市场经营萧条，等等。这都是我国金融体制中存在的反常现象和潜在风险。。。。。。

规避金融风险

金融风险。从微观上说，以股票或公司债券为例，如果公司经营不善，财务状况不佳，会使股票价值下跌或无法分得股利，或使公司债券持有人无法回收本利。从宏观上说，银行处于生存压力，为了应付不断加剧的市场竞争，不得不把资金投向高风险行业和部门，卷入各种风险资产的交易之中。

 近几年国际金融领域爆发的几起大案，包括巴林、大和、里昂信贷银行丑闻等，均源于银行过多地准求效应和竞争地位，疏于市场风险管理，市场风险发生地外化结果是金融挤兑，引发支付危机。金融风险致使金融机构倒闭，进而发生兼并，售购地产权重组，加速金融资本地集中。

金融风险

（一）、金融风险

在分析影响中国经济前景的诸种因素中，金融也一致不被国外看好。金融风险内容复杂，其形式也多种多样。金融学家及金融工作者根据不同得需要，往往可以按照不同得标准分成不同进行分类，二是按照市场客体的不同进行分类。金融机构及其内部的各类管理；可以按资金的融入主体进行分类，包括各类借款人及资金的各种使用方式。按各种金融工具进行分类，也可以按各种贷款的方式进

行分类。另外，根据借款期限的长短分类也是常见的。

从金融机构来看，可分为商业银行风险、保险公司风险、信托公司风险、证券公司风险、租赁公司风险、财务公司风险、期货公司风险、经纪公司风险、贴现公司风险、抵押公司风险、担保公司风险、登记公司风险、结算公司风险等。

从金融工具来看，可分为信用卡风险、信用证风险、票据风险、存单风险、保单风险、股票风险、债券风险、基金风险、外汇风险、外汇风险、衍生品风险等。

按贷款形态，可分为信用贷款风险、信用担保贷款风险、抵押贷款风险、质押贷款风险、以资抵贷风险、委托贷款风险、贴现贷款风险等。

从借款人性质来看，可分为国家主权信用风险、金融结构借款风险、非金融机构借款风险。其中非金融机构又可分为法人借款风险和个人借款风险，法人又可分为国有企业、私有企业、境外企业、合资企业、独资企业、合伙企业、股份制企业和上市公司等。

从借款期限看，可分为中长期贷款风险、短期贷款风险。

从贷款使用性质来看，可分为固定资产贷款风险、流动资产贷款风险、科技贷款风险、基础贷款风险、农业贷款风险、工商业贷款风险、房地产贷款风险、进出口买方卖方信贷风险等。

从金融市场来看，可分为货币市场风险、资本市场风险、外汇市场风险、国际金融市场风险和金融衍生品市场风险等。

按照市场工具种类，可进一步分为股票市场风险、基金市场风险、公司债券市场风险、政府债券市场风险、大额可转让存单市场风险、银行承兑汇票市场风险、同业拆借市场风险。

按照市场工具创造者，可分为个人筹资市场风险、公司筹资市场风险和金融机构筹资市场风险。

按照交易成交时约定付款交货时间，可分为即期交易市场风险和远期交易市场风险。

按照交易工具发行次序，可分为初级市场风险和二次市场风险。

按照证券交易程序，可分为发行风险、上市流通风险、结算风险和登记风险等。

货币市场还可进一步分为短期国库市场风险。短期商业债券市场风险，同业拆借市场风险、贴现与再贴现市场风险、证券回购市场风险、售购搭配交易市场风险等。、股指期货市场风险、掉期交易市场风险、货币

金融衍生品市场，还可进一步分为金融期权市场风险、外汇期货市场风险、利率期货市场风险互换市场风险和利率互换市场风险等。

8、从金融机构内部看，还存在财务会计制度风险、本外币换算和汇兑风险、结算机系统及操作风险，资产面临通货膨胀贬值或提前出售贬值风险，海外融资风险、违法违规经营风险、金融诈骗风险、信息不充分风险等。

总之，对金融风险的分类没有一个绝对的标准，各种分类都是相对的。实际上各种风险常是交织在一起的，具体的分类只能根据需要而定。

第一种观点认为，金融风险有多种类型，按照金融风险发生的领域及影响程度可分为个体风险、行业风险及金融风险三类；按照金融行业可分为商业银行风险、证券市场风险、期货市场风险、信托风险和外在外债风险五个类型；按照金融风险的来源、性质和造成危害程度不同，可分为信用风险、流动性风险、市场风险、内控风险、政策性风险、国际风险六大类。

第二种观点认为，金融风险的类型主要有(1)、信用风险,就是借款人不能依约偿还借款本息的风险。（2）、流动性风险,是指银行没有足够的现款清偿债务和保证客户提取存款,使银行信誉遭受损失而形成的风险.(3)、利率风险，是由于经济形势和金融市场上资金供求关系发生变化，出现了银行高利吸诸、低利放贷，形成利率倒挂，造成亏损的情况。（4）、经营风险，是指由于银行自身经营管理方面存在的问题而形成的风险。（5）、投资风险，是指银行在投资业务活动中，由于银行持有票据和债券的市场价格变动，給银行带来损失的可能性。（6）、诈骗舞弊风险，是指由于银行内部主管人员、职员或客户的不诚实、欺骗及不法行为造成的损失。（7）、汇率风险，是指经济主体在持有或拥有外汇的经济活动中，因汇率的变动而蒙受损失的可能性。

第三种观点认为，金融风险的类型可以做如下划分：（1）、按照政策性和经营性可分为政策性金融风险和贷款性金融风险（2）、按资金结构可分为存款性金融风险和贷款性金融风险。（3）、按资金信用可分为信用性金融风险和非信用性金融风险。（4）、按资金期限可分为固定性金融风险和流动性金融风险。（5）、按资金属性可分为资产性金融风险和资金性金融风险。

第四种观点认为，金融风险可分为系统风险和非系统风险。非系统风险主要有以下几类：（1）、信用风险，一方面是银行对社会公众存在着信用危机，存款者挤提存款而银行没有足够的资金支付，給银行造成风险；另一方面是企业对银行存在信用危机，借款人到期不履行合同，无力或不愿偿还贷款，致使银行因贷款本息不能按期收回而遭受损失。（2）、流动性风险，是指没有足够的现金清偿债务和保证银行客户提取存款而給银行带来损失的可能性。（3）、资金风险，是指银行资本量小，不能抵补亏损以保证银行正常经营的风险。（4）、资材风险，是指由于主客观因素致使银行资金和财产遭受损失的一种风险。（5）、结算风险，是指银行在办理银行结算过程中，因工作失误或违反结算规定和纪律，造成损失并需承担责任的一种风险。

这种观点还认为，金融业系统风险主要有以下几种：（1）、利率风险，是指由于市场利率变动导致银行资产和负债利率变动不一致而給银行带来损失的可能性。（2）、货币风险，是指因通货膨胀，物价上涨引起货币贬值而带来的风险，（3）、政策风险，是指银行在资产负债管理中，由于国家政策变化而造成的损失。（4）、国际收支风险，是指由于国际收支状况的恶化，汇率变动而引起的风险。

（二）、金融风险的一般特点

金融业是一个特殊的高风险行业，从某种意义上讲，一部金融发展史就是一部金融风险史。一般来说，金融风险是金融机构在经营过程中，由于决策失误、客观情况变化或其它原因使资金、财产、信誉有遭受损失的可能性。而金融危机则是指“全部或大部分金融指标短暂而猛烈地、超周期性地恶化，这些金融指标包括短期利息率，资产（股票、不动产、土地）价格，商业破产和金融机构破产。在繁荣时期，基于对资产价格将持续上升的预期，大量货币转变成实际资产或长期金融资产，而在金融危机时期，基于资产价格将要下降的预期，人们纷纷抛售实际资产或长期金融资产以取得货币”。

人们有可能防止金融危机的发生，但金融风险使不可能完全消除的。不管人们在长期的防范和化解风险中积累了多少有效的手段，也不管这种手段多么系统、完备和健全，能把风险控制在社会经济可承受范围内，就是最好的结局。因为金融风险具有极大的偶然性、突发性和不确定性。同时，由于金融机构之间，存在着密切而复杂的债权、债务和财务关系，这些关系又由于现代通讯和电子技术的广泛运用而使金融风险更有很强的派生性和放大功能。特别是随着金融全球化、自由化的发展，巨额的国际短期资本无规则的流动，使金融风险的不确定性更是难以测，上述种种不确定性和风险放大的可能性，加大了防范、化解金融风险的难度和成本。

从日本的泡沫经济和银行危机的发生过程，可以清楚地看到英美金融资本利用威尼斯泡沫骗局，诱导日本陷入圈套。这对于中国有着极为重要地警示作用。

20世纪五六十年代，日本政府地产业政策严格限制金融投机活动，引导大量银行信贷投向工业发展和基础建设领略，这一时期日本银行的贷款质量很高。

20世纪80年代初，英国撒切尔夫人和美国里根总统领导了“世界保守革命”，表面上倡导不受干预的自由市场经济，实际上支付垄断资本追求自身利益。

英美两国政府垄断金融资本和国际货币基金，不断施加压力，比如强迫日元升值、减少对发展中国家投资等，强迫推行金融自由化和全球化、导致日本银行不良资产10年中增长了100倍。日元急剧升值，国债迅猛增长，房地产泡沫膨胀。

日前，英国金融界建议日政府收购1万亿美元的银行不良资金，然后进一步推行金融体系的全面自由化，准许英美银行在日本进一步扩大业务范围，从而更加便于掠取日本经济的庞大财富。

金融风险的这种普遍性，决定了必须建立一套综合性防范和化解金融风险体系，而金融风险的个别性则又决定了防范和化解金融风险要有所侧重。要抓住大的风险，抓住极易发生的风险，并且根据时间、地点等因素的变化，及时转移防范重点。

人们通过长期观察发现，金融风险还是有一定规律可循的。金融风险从积聚到爆发，再到逐渐减弱，一般要经历一个“孕育－积聚－爆发－扩散－逐渐弱化”的过程，只要我们能够把握风险存在和发生的一般规律，我们就有可能找到防范和对付发行的办法，控制发行的发生，或者是弱化风险的爆发程度，或者是延缓风险的办法，控制发行的发生，或者是降低分析发生的概率，或者是减弱风险造成的损失。

由于认识的局限性，人们控制金融风险的手段及其效果也是有限的，因而对某些风险的控制能力又是相对比较薄弱的。这才激励人们一代一代地去探索风险发生地规律，找出更有效地防范策略。也正由于金融风险地不可避免性，人们往往又通过建立各种金融风险损失的补偿制度，来减轻、分散或转移发行的损失。二、潜在金融风险

（一）、国有银行蕴含着严重不稳定因素

中国对金融体制及金融系统中存在的风险以往一直不够重视。后来，由于亚洲金融危机和国内市场问题日益突出，以及金融领域中问题的逐渐暴露，政府和社会才逐步提高了对这方面问题的认识。

我国是以间接融资为主的国家，金融市场发育程度比较低，社会资金总量中大约只有1/4来源于证券,其余均为银行业的信贷资金。而债券中绝大部分是国债和政策性金融债券，少量的企业债券基本上也是国有企业的债券。至于股票，大部分也是由国有控股公司发行的。

在向社会主义市场经济体制转轨过程中，金融体制的市场化转变，一方面带来金融事业的繁荣和发展，另一方面又不可避免地产生或大或小的金融风险。因此，虽然也存在证券业的风险、保险业的风险以及地下金融方面的风险，但主要还是银行业的风险，特别是国有银行风险。

我国金融风险的主要表现金融机构不良贷款数额大、比例高；资本金严重不足，部分金融机构资不抵债，不能支付到期债务；成立非法金融机构和非法从事金融活动的问题还相当严重；一些企业经营亏损，不能按期偿还境外债务；想的多的金融机构缺乏对经营管理人员的有效监督机制，违规经营和犯罪还时有发生等。

根据银监会的统计，按照国际清算银行的五类分级体系，到2020年底，四大国有银行的不良贷款平均为26。12％，达23000多亿元。这还不包括转移到四大资产管理公司的15000多亿元的不良资产。虽然国家银行存在的不良贷款比例高、资本充足率低等问题会导致局部性支付困难,但一般认为,由于我国的国家银行是国家所有,是以国家信用作保证的，因此，短期内不会遇到安全性问题，问题只会累积而不会突然爆发。国家银行的风险主要不是支付风险，而是倒逼中央银行印发货币支付，从而扩大通货膨胀压力的风险。信托投资公司主要吸收国有和集体企业的存款，在资不抵债、不能偿还到期债务时，大多通过多次延期付款的办法解决制服困难。当前支付风险对社会稳定产生严重危害的有以下三种情况：一是吸收城乡居民存款、资本金较少、资不抵债的小型金融机构，如一部分成像信用社；二是经营金融活动，很容易一起金融风波，危害社会安定；三是信贷资金大量进入股市，盲目推动股市上涨，随时有可能造成非法金融动荡。

尽管在2010年前期间，国有银行的上述风险转变成金融危机的可能性不大，但从动态发展的角度看，却隐藏着严重的不稳定因素。不排除由于改革方面的重要失误，或者开发方面的重大失误，或者延缓改革和开发，从而导致发生危机的可能性。

（二）、但前我国金融体系的矛盾在于；一方面，十多亿的居民储蓄中相当一部分找不到合适的投资场所而存积在银行，另一方面，地方政府和企业采取各种招商引资；另一方面，成千上万的新兴民营企业在国有银行贷不到所需要的发展资金，另一方面，大量国有银行资金源源不断地流入一些效率底下、信誉不高、经营业绩差的国营企业；一方面，国内生产总值迅速增长，另一方面，金融市场经营萧条，等等。这都是我国金融体制中存在的反常现象和潜在风险，值得引起高度注意。金融是现代市场经济的核心，具有较大的风险性，即使在金融体系完善的情况下，金融风险都不可避免，更何况是在金融体系漏洞百出的情况下呢？金融体系是中国经济体制改革中的薄弱环节。当前我国金融风险主要表现在以下几个方面：

1、国有银行体制改革滞后与市场快速发展、全球化不断加速之间的矛盾日益突出。我国的四大国有银行至今基本上还都是独资经营，实行单一的产权主体。先行体制下国有银行的主要问题是：内部不良资产巨大，赢利水平地下，财务状况混乱，内部监管机制不健全，违规操作和帐外经营，技术落后和管理不善，治理结构不规范，法制环节不健全等。国家已经注意到由于大量不良资产可能带来的金融风险，因此采取采取措施包括制定严格的信贷管理制度、信贷业务完全程序化等来降低不良资产，也收到一定的成效。但是，这些措施的效果并不理想，2003年在政府强行下达硬性指标的前期下，我国不良贷款降低了4个百分点。在现行体制下，上有政策，下有对策，一些银行为了对付政府的政策，采取相应对策，包括加大贷款基数、扩大贷款规模、增加长期贷款数额，来降低不良贷款率；也有的银行采取票据贴现空转来增加贷款规模，把分母作大，分子相对变小。实际上，不良资产贷款率降低得并不多，距政府得政策目标很远。目前我国银行系统总资产大约在10万多亿元。换句话说，要消除但前银行系统得不良资产，大约要动用一年国内生产总值得20％。根据国际规则，银行得资产充足率应当在8％左右，而我国银行体系资本只占总资产的7％左右。这个7％的资本充足率，与我国银行体系20％的不良资产相比，表现银行系统已经资不抵债，是负债经营，客观地存在着支付不足地风险。不仅国有银行存在这种情况，民营银行也不例外，甚至有过之而不及。两年前，中国的股份制商业银行尽享四大国有银行所不具备的竞争优势，它们债务负担轻、市场化程度高，是外国投资者所垂涎的对象。但现在这些银行已经面临极大的经营风险。银检会官员称，深发展等11家股份制商业银行实际已处于集体破产边缘。底下的信贷风险管理水平和无序扩张正使股份制商业银行的经营变得越来越不稳定。4月末，这11家银行的贷款余额达到4万亿元，略低于4。15万亿元的总资产规模。股份制商业银行3月末的平均不良资产比率为7.12%.但市场普遍认为,随着中国经济的降温,银行的坏账会不断增多.这些股份制商业银行的贷款年增幅达50%,经济增长减慢将使其资产质量严重受损.一些企业为逃避原企业的巨额银行债务,在原企业优质资产的基础上,重新注册一家与原企业无关的企业,同时让原企业破产,这种行为脱壳经营,是一种常见的逃废债手段,往往給银行造成大量坏账.

2、金融资本流通不畅与金融资本流动需求之间的矛盾。资本只有在加速循环和周转中，才能带来价值的增值，这是最基本的常识。但是，由于种种原因，当前我国经济社会发展中存在诸多问题，其中包括社会保障体系不健全，股市风险太多且不稳定，相对规模的居民存款实际成为’死钱”等，持续下去，将对银行的生存带来风险。高比例的长期贷款将給银行达运营带来极大威胁。对一般企业来说，中长期贷款主要用于形成资本，短期贷款则用于推动资本运营，达到国家均通过资本融资、长期债券或建立专门的长期贷款信用等满足企业长期融资需求，银行只负责发放短期贷款。存款比结构的失衡，給银行带来了极大的流动性风险。中国应发展资本市场，建立有稳定资金来源的专业信贷机构，并以证券化方式增加银行资产的流动性，以此缓解银行的经营风险。

3、公债的效应递减与还债逐步逼近之间的矛盾。

4、个人住房等中长期贷款比率的迅速提高，也给银行带来了流动性风险。

三、透视我国金融风险的特点及成因

（一）、金融风险产生的原因

金融业自身的运行特点，市场经济的特点；其次是经济结构的剧烈变动；第三，宏观经济政策决策的失误。经济领域之外的其它社会因素，主要指自然、政治、军事、科学技术、文化等因素。我国金融风险的成因，既有与市场经济过见相同的一面，也有自身特殊的一面。

（二）、宏观经济体制方面的因素

（三）、宏观经济运行方面的因素

（四）、微观层面上企业的因素

（五）、宏观资金运行方面的因素

（六）、金融业内部的因素

经济学家吴敬琏指出，中国发生金融风险的阴影已越来越重。

要谨防经济问题会引起社会问题，这方面的例子很多，一般来说，经济问题不只是一个纯经济利益问题，它牵扯几百万人。牵扯得人多，就会从经济问题转变为社会问题。我国今后一个时期，出于纯粹得社会事件而发生群体骚乱得可能性比较少，因为这类事件一般只涉及当事人得利益，而经济问题不同，它往往涉及相对多人得基本利益。另外，一般来讲社会事件如果没有有关组织得介入，不可能会引发全面问题。但是经济问题一样，一旦要发生金融危机，整个银行得钱提不出来，或变成废纸，那情况就不一样了，这个危机涉及很大的范围，影响到所有人的利益，这时候可能时全面性的危机。所以，健康的经济发展是保持社会稳定的最为关键的因素，任何时候都不能忘记这一点。

参 考 文 献

《简明帊氏新经济学词典》，，中国经济出版社。

《日本上了英美金融资本的当》，上海早报。

《坏账拔备缺口巨大国家注资工行不可避免》，《东方早报》。

《中国股份制商业银行已到破产边缘》，《东方早报》

《中国金融危机已是现实危机》，《上海早报》