影响电子货币发展的因素及其对策

在当今金融创新的浪潮中，最引人注目的当属“电子货币”.现阶段电子货币正以信用卡、电子钱包等雏形跻身于网络经济之中，也给传统金融流通领域带来了巨大的变革和活力。电子货币作为20世纪一项重要的金融创新，在过去的几十年中从无到有，得到了快速的发展，但是近几年来其国内外的发展均出现了放慢的趋势.

一、电子货币的发展状况.

二、影响电子货币发展的原因分析.

三、促进电子货币发展的对策.。

影响电子货币发展的因素及其对策

在当今金融创新的浪潮中，最引人注目的当属“电子货币”。现阶段电子货币正以信用卡、电子钱包等雏形跻身于网络经济之中，也给传统金融流通领域带来了巨大的变革和活力。电子货币是现代商品经济高度发达、银行转账清算日益进步和互联网技术广泛运用这三种因素有机结合的产物。电子货币有时也被称为数字货币、电子现金、电子钱包或者网络货币，是货币流通现代化的产物，它是以计算机、通信、专用商业机具等现代化科技为基础，通过电子信息转账形式实现的一种货币流通方式，是基于现代电子技术用以取代纸币、支票的电子支付手段。这种以通货单位计量的货币价值以电子信息形式存储在用户拥有的电子设备中，顾客可以从电子货币发行商处购买电子货币且用于小额消费。与借记卡等传统的电子支付交易不同的是：电子货币用于支付时无需在线授权和借记用银行账户。电子货币作为一种电子化支付方式，按支付方式分类，其种类大致可分为以下四种：

（1）“储值卡型”电子货币——功能得到进一步提高的储值卡；

（2）“信用卡应用型”电子货币——实现了电子化应用的信用卡；

（3）“存款利用型”电子货币——用作支付手段在计算机网络上被传递的存款货币；

（4）“现金模拟型”电子货币——模仿现金当面支付方式的“电子现金”。

电子货币作为20世纪一项重要的金融创新，在过去的几十年中从无到有，得到了快速的发展，但是近年来其国内外的发展进程均出现了放慢的趋势。

电子货币的发展状况

从1949年美国商人弗兰克`麦克纳马拉创办了世界最早的电子货币——大莱信用卡以来，电

子货币的发展已经历时半个世纪。随着VISA、MasterCard卡的发行、推广、信用卡以其可以减少现金流通、加速资金周转、促进消费、提高服务质量以及安全、方便的优点，迅速席卷全球，电子货币成为当代先进的支付手段和结算工具，成为现代经济发展、科技进步和社会文明的一个重要标志。

1、世界各国电子货币的发展

许多未来学者预测将来会出现一个无现金的社会、微软总裁比尔、盖茨也认为，互联网的发展也许有一天会令传统商业银行丧失存在的价值，成为“21世纪的恐龙”。我们生活在“网络时代”，不去积极面对网络带来的机会和挑战必将前途途黯淡。在新西兰首都惠灵顿，VISA集团和惠灵顿市有关当局推出了一种叫“惠灵顿城市卡”的现金卡，可以在信用卡应用范围之外代替现钞进行小额交易，惠灵顿即将成为世界上第一个无钞城市。现在世界各国争先恐后开展着一系列关于电子货币的研究和试验项目，并逐渐走向实用化。如美国的商业网络（Commerce Net INC）、E现金（E-cash ）、安全第一网络银行（SFNB）、计算机现金安全因特网支付服务、第一虚拟因特网支付系统（First）、荷兰的E现金（CAFE）、丹麦的DANMONT、法国的小电子钱包（Le Porte-Monnaie Electronique）、澳大利亚的黄金海岸、西班牙的VISA现金等等，不胜枚举。

另外，由英国国民西敏斯银行发起实施的Mondex也是一个重要的电子钱包项目。目前，欧洲各国如丹麦、芬兰、法国、德国、瑞士等都在针对Mondex方案进行广泛深入的研究试验。我国香港特别行政区从1996年10月起也由汇丰银行进行了Mondex系统试验。

2、我国电子货币的发展

我国电子货币的发展与国外的电子货币项目相比有其自身的特点。我国的网络型电子货币的发展十分缓慢，近年来几乎没有大的进展，而在我国运用比较多的是卡基电子货币。我国银行卡发行始于1986年中行的红棉卡、至1993年八年间，五家国有商业银行总计发卡400万张。当时的银行卡在本行内尚不能够异地使用，更谈不上跨行通用。自从1993年“金卡工程”由人民银行牵头启动后，经过银行界十年的艰苦努力，耗资数十亿元人民币，我国银行卡业务发展迅猛，应用水平明显提高。截止到2002年底，我国已有发卡金融机构88家，发卡总量4.97亿张；可以受理银行卡的商店、宾馆、饭店等特约商户约15万户；各金融机构装备的ATM总计4.9万台，POS28.6台；全国受理银行卡的电子化业务网点已经发展到14万个，中国工商银行、中国建设银行电子化网点覆盖率大于97%，中国银行达到100%，交通银行、中信实业银行、光大银行和华夏银行等银行股份制银行均已达到100%。各电子化业务网点全年交易总额11.56万亿元，其中跨行交易总金额1793亿元，并已初步建成了一个全国性的跨银行、跨地区的银行卡信息交换网络、在全国16个城市建设中银行信息交换分中心，实现了12个试点城市的同城跨行互联互通。截至2002年底“银联”标识卡发卡量达到8670万张，跨行交易成功率显著提高，银行卡受理环境明显改善。

3、电子货币发展的主要问题

现阶段我国的电子货币面临以下挑战

传统货币的挑战。最首要的问题是要解决电子货币发行与传统货币或金属货币发行之间的关系，电子货币发行规模越大，结算的余额就越大，传统货币是否需要发行数量相当的金属或纸质货币以备随时兑换数量相当的电子货币，也即政府是否需要有足够的货币储备？电子货币的发行和流通对中央银行货币政策和货币供给调控能力提出了挑战和新的课题。投入的挑战。电子货币较传统货币而言在其本身制作上大大减少了成本，但电子货币运行系统的建立和维护将会花费相当大的成本。法律的挑战。电子货币的安全主要通过加密技术和安全认证制度来实现，关键依赖于计算机和网络技术的发展，如果网络出了问题，电子货币也就出了问题。所以，电子货币给持币者带来便利的同时，也会产生一些潜在的危险，法律应当如何应对这些问题？观念的挑战。已经习惯于传统支付方式的国人，看到实实在在的现金才备感踏实，能否接受这种看不见摸不着的电子现金？如何引导？

虽然，电子货币自诞生之日起就引起货币管理机构、经济学家、商家等多方面的关注，电子货币发明者对其投入极大的热情，运营商信对其报有强烈的希望，经济学家信有关“货币的未来”的讨论以及“电子货币对中央银行的影响”和“自由银行时代”的讨论随处可见，货币管理机构也在密切注意其发展动向，有关电子货币的实验更是不断进行与增加。然而，迄今为止实验的结果却不怎么令人满意。我们承认电子货币在其推广初期确实取得了显著的成绩，但是也可以发现在进入21世纪前后，不论是在国外还是在国内，电子货币的发展趋势有减缓的倾向。比如，Europay Austria一度想念它的电子钱包产品Quick EP自启动之日起3年内将取代现金交易的20%。然而1997年末却不得不将其预期目标降低为到2001年（运营的第5年）取代现金交易的15%。其实，即使更保守的目标（比如Proton的5年内达到5%的目标）也是具有挑战性的。20年前，美国国会就委任一全国性的调查团研究有关电子资金转移系统的相关问题。当时就曾设想在美国通货和支票将很快会消失。然而，时至今日，在日常的支付活动中纸币和支票仍然是占压倒性忧势的，而通过ACH进行的电子转移支付只占了很小的一部分。相反，在货币市场和证券市场，电子转移支付却占主导地位。这些市场上的清算占据了联邦储备委员会Fedwire系统和纽约交换所CHIPS系统的大部分业务量，每日总量超过了2万亿美元，是美国每日支付价值的绝大部分。各国虽然都在积极开发自己的电子货币项目，但是都属于量变，并没有对现有的货币技术进行大规模的升级，不能适应未来的付款系统，也不能适应人类货币交易的巨变。

在我国，网络型电子货币基本上就没有得到发展，现有的电子货币大都是储值卡型和信用卡型的电子货币。虽然“金卡工程”已经推行，但是真正意义上的信用卡发展缓慢。在我国已发行的5亿多张银行卡中，借记卡占96%，而信用卡发行总量为2000万张，只占银行卡的4%，而在发达国家，信用卡的比例高达4%，而在发达国家，信用卡的比例高达70%~80%。因此，我国的电子货币在促进消费、推动经济增长方面所起的作用非常有限。另外，四大国有商业银行和新兴的股份制银行之间的ATM数量不等，纠葛在商业利益之中的各方对互联互通的积极性并不高。以上这些都是电子货币发展缓慢的表现。

影响电子货币发展的原因分析

电子货币在近年的发展出现了减缓的趋势，这一方面归因于电子货币取代传统纸币还存在自

身无法克服、与生俱来的缺陷。比如，技术上容易出现差错，持卡人必须支付一定的使用费，卡的丢失、伪造风险等等。这些都会引起电子货币系统的赢利性下降，同时也使该系统的发展裹足不前。所以尽管品种繁多的电子货币工程正在世界各国启动，全世界对电子货币产生强烈兴趣的人也越来越多，然而要使电子货币时代真正的来临，必须要客观地面对以下阻碍电子货币发展的消极因素。

电子货币对参与各方吸引力之间的互斥性

电子货币的推广使用程度取决于发行商、消费者和零售商使用它时受到多大的激励，而影响

消费者、零售商和发行商决定是否使用电子货币，以及在多大程度上使用电子货币的激励因素是不同的。对电子货币的发行商而言，从消费者和零售商处收取的相关费用以及对未结算余额账户收取的费用多少是其发行电子货币的激励源。若电子货币的发行机构是银行、减少现金处理所带来的成本节约（这取决于电子货币取代现金的程度）也是其发行电子货币的动因之一。另外，为满足现有法规和未来预期将出台法规的要求而支出的成本，也可能会成为发行商的发行动机。对电子货币的购买者，即消费者而言，对电子货币的需求大小决定于其他支付方式发行商收取的相关费用与电子货币发行商收取的相关费用之间的比较。此外，电子货币使用过程中所带来的安全性和个人信息隐私性问题、电子货币相关设备使用的难易性、支付时零售商接受电了货币的意愿等都会对消费者是否偏好使用电子货币产生很大的影响。而零售商作为支付活动中电子货币的接受者，其使用电子货币的意愿取决于发行商收取费用的多少、终端设备的成本以及现金处理量的减少所带来的成本节约。

 由此可以发现，在电子货币的发行和使用中，消费者、发行商和零售商三者之间的利益是存在一定冲突的。只有妥善地协调好各方利益才可能为电子货币的推广打下根基。

使用现金的惯性以及对电子货币的陌生和安全顾虑

从货币诞生以来，人们习惯于在支付中使用实体货币进行一手交钱一手交货的交易。电子货

币虽然已经存在几十年，但还不能改变人们的这种行为惯性，而且许多人对新技术的支用有抵触心理，尤其是年纪稍大的人，他们认为使用电子货币要比使用现金复杂很多。在使用电子货币时人们还担心使用中可能会出现的风险。从技术上讲，卡或计算机终端可能会现现差错，或在给电子钱包加钱时会遇到麻烦，给使用带来不便；从安全性上讲，对丢失和被盗卡的处理也是争论的焦点；发行者也面临着诸如伪造、诈骗等风险。另外，还有一些人会为有可能丧失个人隐私权而担忧，尤其是当一卡具有多种应用功能时，多种个人信息被存储在一张卡中，读取卡上的信息权限界定也将成为关注的焦点。

 电子货币产生的主要动因是替代现金交易，但很多电子货币工程项目对顾客持有的电子货币余额规定上限，而且这个上限定得较低。即使没有这样的余额限制，出于安全性考虑以及与持有其他货币形式的收益性进行比较，都是决定消费者是否愿意持有大量电子货币余额的重要因素，而且这些审慎防范措施的采用也会影响电子货币的应用推广。

电子货币的规模经济临界值

电子货币市场与其他商品市场一样，也存在规模经济的效应。即在电子货币能够广泛而有效

地使用之前要求有相当数量的参与者，并且参与者的数量要达到一个盈利的临界值。在达到该临界值之前，零售商和消费者都可能因投资成本高、使用不便而拒绝使用。当超过该临界值之后，这种新型的支付方式就可以为零售商普遍接受，消费者也从中获得了规模经济所带来的益处和方便。这时，电子货币的使用就进入了良性循环，消费者在支付中才更有动力去使用电子货币，零售商也因此更加享受到了规模经济带来的益处。

电子货币对货币政策的冲击和影响被夸大

电子货币的出现，使中央银行以货币供应量M1为中介目标的货币政策机制受到挑战，并将最终影响到货币政策的有效性。而且由于电子货币可以被用于国际支付，这有可能会加剧通货膨胀和通货紧缩的国际传递，进而一国货币政策的实施也将会对其他国家产生直接的影响，使各国中央银行在测定电子货币量与执行货币政策时不得不面临国际间的协调问题。

但是，在看到电子货币对货币政策有影响的同时，也应该注意到那些认为由于电子货币的出现会造成货币供应失控的观点是不正确的。在过去的几十年中，其他的金融改革措施对货币政策的形成已经产生了影响，现在货币供应量M1在货币政策的实施中已不再占据最主要的角色。因此，在电子货币监管过程中过度强调电子货币对货币政策的影响，必然会对电子货币的推广加以过度的限制，进而影响其发展进程。

电子货币的推广过程存在的问题

阴碍电子货币系统发展的另一个主要障碍，就是在电子货币推广的初期没有采用普遍接受的

电子货币国际技术标准。各发行机构的电子货币处理系统各自为政，采用非统一的业务规范和技术标准，而且各系统在电子货币业务的技术处理方式上也存在较大差别。因此，市场被分割，成为由不能兼容的系统构成的“大杂烩”，给消费者和零售商带来使用上的不便，这势必会影响电子货币的推广进程，从长远来看，这也是电子货币发展必须克服的一个关键问题。

促进电子货币发展的对策

针对这些阻碍电子货币推广应用的消极因素，发行商、零售商和监管部门等有关各方都应当

以积极的态度，采取有效的措施来规范、引导电子货币的发展，从各方面给电子货币提供一个健康完善的发展环境。

分利用电子货币的规模经济效应

由于电子货币的推广过程中有规模效应存在，因此，各电子货币发行商应当整合电子货币发

行市场，给予其准确的市场定位，制定切实可行的营销计划，积极探索达到规模经济临界值的途径，使电子货币的发行达到规模经济的要求，降低各方的使用费用。从而可以使零售商、消费者不会由于投资成本高、使用不便而拒绝使用电子货币体系，发行商也会从中获得平均成本降低所带来的益处。这样可以解决电子货币相对于传统货币使用收费较高的问题，使电子货币从经济承受心理上能够更易于为消费者和零售商所接受。另外一个可以减少消费者使用电子货币所支付费用的办法是，用消费者所持有电子货币余额而产生的利息收入来抵销所收取的费用。这一方法在技术上是可行的，具有可操作性。

构筑电子货币体系的安全网

电子货币体系的正常运作实施，要依造信用体系的建立，各种诈骗、伪造、信息披露不当、

责任划分不清都会对电子货币体系的信用带来致命的打击，一旦有消费者因此而遭受物质或精神上损害，很容易使人们谈其色变，不敢利用电子货币进行交易。有关各方应协同合作，构筑起一个完整的电子货币体系安全网，维护体系信用，保障体系正常运行，保证各方利益的实现。

作为监管部门，应当对从事电子货币发行的机构进行评价，考察它们提供的有关服务可能引发的相关风险，评价对应的风险管理措施是否与顾客私人信息及其它重要数据的安全要求相适应。而电子货币的发行商则应首先确保他们现有的信息安全政策 程序对以后扩大的电子货币体系也足以适用，否则，就必须相应地给予修订。另外，发行者还必须积极研究和采用适用的密码和安全技术，以及采用周期性撤销和替代的办法作为预防、侦查和抑制诈骗的手段，逐渐增强公众对电子货币体系安全性的信心，消除对安全问题的恐惧。

建立统一的业务规范和技术标准

为了更好地发展电子货币，开拓我国的电子货币市场，应尽快制定出与我国金融电子化总体

规划相协调的电子货币发展规划和政策，在技术上制定一整套的技术标准和业务规范，打破目前由于体制上的原因而造成的各自为政、技术标准不兼容、业务规范各异、设备重复投资的局面。各发行机构应当就此达成共识，将70%的精力和努力用于解决合作和相关的组织工作，剩余30%的精力用于解决与技术有关的问题，从而建成统一的标准，使各电子货币系统能够兼容。在这方面几大信用卡公司走在了前沿，1993年底，VISA、MasterCard 和Europay就成立了一个制定智能卡标准的工作组，关于1994年11月在智能卡及终端的基本技术规模上达成了协议，这都是有利于推进电子货币体系建设的举措。但是，随着电子货币的进一步发展，这种统一业务规范、技术标准的要求就会显得更加迫切和突出，需要各发行机构进行更加深入的合作。同时，各家电子货币发行机构应做好零售商的思想工作和培训工作，邀请其共同投资，建设与电子货币的发展相配套的网络，逐步实现电子货币业务的自动化处理，并从技术上努力提高电子货币的安全性，为安户提供优质服务，从客观上为电子货币的发展和普及创造条件。

制定并完善有关电子货币的法律、法规

电子货币伴随着网络经济的发展而普遍推广应用，但国家对电子货币的立法却严重滞后，电

子货币体系的运作涉及发行商、消费者、中介机构和零售商等多方参与者，目前还没有专门的法律、法规对电子货币体系中各参与方的行为进行规范和约束，也尚未建立完备的法规条例以明确银行与客户之间的义务和责任。金融案例涉及的责任认定、承担、仲裁结果的执行等复杂的法律问题，仍处于摸索阶段。这些问题困扰着电子货币的持续健康发展，这一方面使得推广电子货币、减少现金流通、防范各类非法活动和加强税收征管等目标难以顺利实现。另一方面也造成了各类电子货币犯罪案件和纠纷处理无法可依、无章可循，使发行商、消费者和持卡人的利益无法得到有效的保护。一些不法分子也乘机利用电子货币的漏洞进行诈骗。因此，对电子货币的立法问题显得十分紧迫。必须使电子货币的立法建设跟上其发展的步伐，使电子货币在一个健全的法律环境下进一步推广，增强参与各方的规范意识，减少不必要的损失，降低运行成本。

针对目前电子货币的发展阶段，要制定出一部完整的有关电子货币的法律法规是不现实的，但是可以针对电子货币的各个方面制定有关单行法。对电子货币的立法可以侧重于以下几个方面：

法规的管辖适用范围。因为网络使地球变得越来越小，电子货币从一开始就同全球

化紧密相连，数字经济必定是全球化的经济。超越了地域的限制，现行讼诉法规定的根据行政区划分管辖的原则将明显滞后，因此其立法范围（属人原则、属地原则、属事原则或相互结合）应根据电子货币的特殊性进行相应的修改，作出具体的规定。

电子货币发行机构发行电子货币的许可条件。电子货币与传统货币不同，它是虚拟

化的，不需要庞大的营业机构体系来运作，因为人们不用到银行办理各种业务，在任何地方、任何时候只需通过电脑或通讯设备就可完成支付。针对电子货币的这些特点，立法时应明确指出具备哪些成熟的硬件与软件环境的发行机构方可发行电子货币，这样电子货币履行支付功能才有坚实的基础。

对各方隐私权的保障。电子货币这种支付工具虽然在技术上可以提供无记名特性，

但是仍然需要依靠双方的信任，即对方承诺不公开交易信息。而加强对各方在隐私权的保护，是现代文明自由社会的重要标志。在信息社会，这种交往中的隐私权不仅适用于特定行业和群体，而且适用于私人之间的交往。就电子货币来说，它包括了商业秘密和其他一些当事人不愿让无关人员知悉的财产信息。无论是哪种情况，交往或交易的安全是当事者的主要诉求，这也是电子货币法规首先要保护的。但有关隐私条款应综合平衡隐私权保护和商业信息的秘密性，同时考虑到法律的实施和国家安全的要求。

对中介机构及消费者权力、义务的规定。电子货币运行中的资信评级机构、认证中

心和电子货币持有人在使用电子货币过程中应当承担的责任、拥有的权力、负有的义务在相关的单行汉中要给予阐述，对其有关的法律责任（包括行政、民事、刑事责任等）做全面、具体的规定，以便减少纠纷。

 政府和金融机构应当充分意识到实行电子货币和发展电子商务的重要性，不能停留在口头的表示，在这一方面，无论是理论还是实践我们都大大落后于国外，所以要认识到电子货币面临的各项影响因素，加快相关立法是加快我国发展电子货币的一项急迫任务。目前欧盟已经制定了有关电子货币发行、流通及其监管的方针政策。应当研究国外电子货币的发展轨迹，以及在发展过程中曾出现或潜在的问题，学习该领域里的最新研究成果。完全解决上述困难和问题，并在全局范围内使用，尚需假以时日，但我们看到，电子货币已经以实际生活中的钱包和现金安全得多，只是人们对新事物有一种十全十美的期盼，我们坚信随着技术的不断发展，电子货币的应用必将有一个大的飞跃。 

参考文献

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作者：马祝波，《银行卡网上支付沿革与现状》广东金融2003年11期