论中小企业融资难的原因及对策

一、中国中小企业融资现状分析

二、中小企业融资难的原因

三、解决中小企业融资困难的对策

内 容 摘 要

扶持中小企业是推进我国经济社会全面发展的重要举措之一。但在中小企业的经营与发展中，融资问题始终是困扰我国中小企业发展壮大的主要问题。中小企业融资难是推动中小企业进一步发展壮大的主要“瓶颈”之一，如何解决这一问题，是一个值得我们认真思考的问题。本文通过从简单论述中国中小企业融资的现状出发，对中国中小企业的融资现状做了一个基本的判断，并由此引出了中小企业融资难的原因。在充分了解了中小企业融资难的原因后，本文对照我国中小企业的融资难点，在中小企业方面，在我国体制约束方面，在银行自身方面表明了相应的建议与意见，并通过这些意见与建议，提出了相应的对策。

论中小企业融资难的原因及对策

改革开放以来，我国的非国有企业在竞争中迅速发展壮大，已成为推动经济持续、健康发展的生力军和最具活力的新的经济增长点，在吸纳就业人员、增创税收、保持社会和经济稳定等方面发挥了重要作用。但非国有企业在融资方面还存在一些困难和问题，需要积极采取措施加以解决。

一、中国中小企业融资现状分析

为了对中国中小企业的融资困境有所了解，我们有必要对现有中小企业融资结构有所了解。考虑到目前中国正规金融统计中很少有按照企业规模与贷款分类的统计，因此我们只能在仅有的一些调查统计数据，对中国中小企业融资状况做一大致描述。

1、中国人民银行上海分行对辖区内浙江、福建两省300户中小企业的问卷调查显示：到2004年9月底，①银行贷款在企业外部融资来源中所占的比重达到了58%，且企业规模越大，银行贷款占比越高；②约11%的企业有过内部集资，约8%的企业利用过民间借贷，其中资产规模低于500万的小企业，职工集资与民间借贷资金占16%；③短期资金40%源于供应商或合资、合作伙伴的商业信用；④企业资本金主要来自内部集资与非正规民间借贷，其中内部集资占25%，民间借贷占14%，其余来自业主及主要创业者的内部自筹资金。

2、中国人民银行广东分行对辖区内的粤桂2省8市278家中小企业的问卷调查显示：2001年1月至2004年9月，在国有及改制后集体所有制中小企业的净增资金来源中：①各种借款占48%，其中向银行借款占借款总额的94%，在企业全部债务中，银行贷款占55%；②外部权益性融资仅占17%，依靠利润补充资本金占5%；③内部集资困难，仅占2%。

3、2003年，国际金融公司对中国北京、成都、顺德与温州四个地区的600家私营企业融资结构进行了调查。调查结果如表1所示：

表1 1999年中国北京、成都、顺德、温州四地私营企业融资结构

  

内源融资

银行贷款

非金融机构

其他

运营年限< 3 年3-5 年6-10 年> 10 年所有公司

92.492.189.083.190.5

2.73.56.35.74.0

2.20.01.59.92.6

2.74.43.21.32.9

资料来源：《中国金融统计年鉴》1996-2004.

4、中国中小企业融资状况的基本判断

借助于上述数据，我们可大致勾勒一下中国中小企业融资的基本状况：（1）中小企业融资渠道狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比重过高，外源融资比重过低；（2）银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷；（3）亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在江浙、中西部地区发育程度差异极大；（4）中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源——不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持；（5）资产规模是决定企业能否获得银行借贷以及长期债务资金的决定性因素。

二、小企业融资难的原因

（一）中小企业的内部原因

1、许多企业资产结构状况不符合银行的贷款抵押要求。

中小企业缺乏可用于担保抵押的财产。中小企业的资产负债率一般都较高，大部分财产都已抵押，导致申请新贷款抵押物不足。银行发放贷款要求企业用固定资产抵押，对抵押物的选择一般限于土地、机器、设备、房地产所有权或使用权。而中小企业普遍具有经营规模小，固定资产少，土地房产等抵押物不足的特点，因此难以提供一定数量和质量的实物用于贷款抵押。

2、中小企业经营风险相对较大竞争力弱。

中小企业资金实力弱，管理人员素质低，市场开发能力不足及企业规模较小的弱点大大降低了其抵御市场风险的能力，同时大部分民营企业属劳动密集型为主，一般处在竞争较为激烈的行业或领域，进入和退出市场的频率均相对较高，因此，其经营风险较大，信贷风险较高。

3、小企业自身的素质是贷款难的根本原因，企业信息不对称问题严重，道德风险相对较高。    改革以来，我国的中小企业虽然有了较大发展，但与国有大企业相比，产业进入时间晚，其本身仍有许多不利于融资的因素，具体表现在：财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。据调查，我国中小企业5O%以上的财务管理不健全，许多中小企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好的连续经营记录;另据有关调查，我国中小企业6O%以上信用等级是3B或3B以下，而为了规避风险，银行新增贷款的80%都集中在3A和2A类企业。   由于多数中小企业会计制度不健全，财务管理水平低，银行考察真实资信状况的难度较大，信息披露意识差。为了逃避税收或由于其他方面的原因，许多中小企业对外披露信息非常谨慎对银行提供的报表也难以达到完全真实，中介机构对民营企业财务报表进行全面审核的难度较大，金融机构没有合适的渠道了解中小企业真实的财务信息。 给金融机构信贷资金安全造成很大的威胁，而且极大地降低了企业的信誉度，加剧了中小企业贷款难度。

（二）银行的原因

在我国现行的金融体制中处于主导地位的四大国有商业银行，长期以来一直是为国有企业服务的，近年来，我国强调“抓大放小”、“扶优限劣”，实行主办银行制度，使这种关系又得到了进一步强化。当我国的经济成份呈现出多元化态势时，经济结构与金融结构、信贷结构与需求结构的不对称性就日益显露出来，以民营经济为主体的中小企业在融资体制中自然处于不利地位，近年来，尽管国家开始重视中小企业金融服务问题，不少银行也都成立了中小企业信贷部，但收效甚微，矛盾的焦点主要集中在信贷的风险、成本和效率上。第一，中小企业贷款以短期流动资金贷款为主，具有时间紧、次数多、额度小、风险高的特点，贷款的周转期难以准确测算，逾期的可能性相对较高。商业银行面对这样一个经济成份多元化、遍布城乡、涉及各行各业、情况复杂且缺乏研究的中小企业市场，难以对其生产经营情况进行评估和把握，要开拓这一市场，不仅要冒风险，还必须创新各种制度。

1、银行经营管理存在误区，没有意识到中小企业发展的重要性。

自从国家实施资产负债比例管理以来，银行普遍加强了集中调控力度，贷款重点投向国家重点项目和大型企业，对基层作分配的贷款规模较小，尤其是以中小企业为主要服务对象的县级支行基本上没有贷款权限。另外，银行觉得贷款给大企业和小企业贷款10亿和贷款100万其花费的时间和人力相差无几，而有可能产生的效益是不同的。这就造成银行工作人员在追求利润最大化的前提下，宁可做“批发”而不愿意做“零售”业务。

2、缼少适合中小企业的信用评级标准，银行基层部门权力有限。

按银行现行的信用评级标准，对中小企业和大企业集团均使用同一标准，中小企业的评级偏低，银行对所有的中小企业信用评级用大企业标准，脱离中小企业的实际，因为一些中小企业在创业初期，资金实力和财务报表的数据均不成熟，直接套用银行信用评级标准，势必难以符合贷款要求，而且在考察因素中，经营规模、实力占比过高，而成长性占比过低，因此，中小企业很难获得较高的信用等级，同时，与中小企业打交道的多为银行的基层部门，基层银行授权有限，对金融新产品开发、贷款利率定价、中间业务手续费减让无自主权，且贷款申请程序琐、报批效率低，容易延误中小企业的经营商机，从而酿成新的还款风险。

3、银行信贷品种单一和中小企业多样化需求的矛盾。

由于缼乏为中小企业量身定做的金融产品，仅限于流动资金贷款和中长期贷款；担保方式也限于抵押、质押和第三方担保，缼乏适应中小企业的担保方式，20世纪90年代，中小企业融资担保多数为抵押担保，占融资总量的62.5%，少数为第三方担保。由于担保方式局限于银行易接受的质押、抵押和第三方担保这“老三样”，担保形式单一，可选择性非常少，多数中小企业缼乏符合银行贷款标准的抵押资产，难获得贷款融资。即使获得贷款，固定资产评估，登记等抵押手续与大客户相同，程序繁杂，费用不菲而提高了贷款成本，延误了商机，加大了贷款的风险。

4、信贷人员对中小企业贷款的积极性不高。目前许多银行普遍实行了贷款第一责任人制和贷款责任终身制，对出现风险的责任人实行严厉的惩罚措施，由于信贷人员的风险承担与利益回报不相称，致使信贷人员缺乏放贷的积极性，一些基层行出现了宁可不放款，也不愿担风险的现象。

政府、政策、机制的原因

1、体制惯性影响中小企业的借款能力

与大企业比较，中小企业本身在融资方面存在着先天不足，融资渠道少，资金积累能力弱，筹资能力低，贷款风险高。由于我国没有现成合理的社会分工链，中小企业依托大企业并成为他们的上下游组合仍不成气候，在计划经济的环境中，产品过剩压力和技术创新快，使中小企业融资难度强和交易成本大。人民银行调查显示，64%的中小企业没有银行的信用评级，都依靠抵押和担保来发放贷款，因而产生逆向选择，还贷的风险性必然增加。

2、缺乏必要的金融中介机构

（1）信用担保制度不健全。主要表现在：基层民营企业贷款担保机构发育缓慢，不能满足众多同营企业贷款担保的实际需要；具体运作，管理方式存在缺陷，担保公司对申请担保企业的审查较严，许多无法获得银行贷款的民营企业同样无法获得担保公司的担保；担保机构的性质定位不准，服务方向难以把握；全国或区域性再担保机构尚未建立，担保机构的经营风险难以有效分散和化解，制约了信用担保业务的进一步发展。

（2）抵押担保体制尚需完善。如抵押担保登记，评估手续繁杂，环节多各种登记和评估的费用偏高，抵押登记的期限与贷款抵押合同期限相脱离等。在现行体制下，抵押登记的有效期限一般为一年，而抵押贷款期限如果超过一年，民营企业必须每年办理一次登记评估手续，并支付相应费用，既给银企业双方带来不便，又加重了中小企业的负担，还有通过抵押得到的贷款比例偏低，土地、房地产抵押贷款比例为70%，机器设备为50%，动产为25%—30%，而专用设备最多只能贷10%，中小企业采用财产抵押方式得到的贷款数额非常有限。

三、解决中小企业融资困难的对策

尽快建立符合我国中小企业发展需要的金融支持体系，已成为推动中小企业发展的当务之急。但是解决中小企业贷款难的问题，单靠银行的努力是不行的，需要企业、银行、政府和全社会的共同配合，采取综合措施，全方位运作，综合治理.

中小企业融资急需建立和培育规范的社会信用体系。

1. 中小企业应规范其产权行为, 使商业银行融资还款来源有保障.中小企业各自的行业特点和管理水平不同，应根据其不同情况决定是否对其贷款，并制定合理的贷款期限及贷款金额，差别信用评级意味着银行按中小企业人才密度、开发创新能力，赢利状况等综合因素对其分类排队进行分析，按成长型、起步型和衰退型企业来筛选优先支持企业和一般支持企业。从银行实践经验来看，成长型中小期的风险较少，会成为商业银行融资的焦点。所以，应以立法、税务、工商许可等各方面共同加大中小企业的赖帐成本，规范其产权行为，使商业银行融资还款来源更有保障。

2. 各中小企业要增强信用观念，加强规范管理，全面提升自身素质，增强对信贷资金的吸引力。在市场经济条件下，信誉是关系企业兴衰的大事，企业管理者要把信誉视为企业的生命，增强重合同、守信用的自我约束意识，自觉地坚持诚实经营、履约守信，提高企业的资信度，靠良好的信誉赢得银行的信任和支持，以信用求得发展。

（二）银行等金融机构要转变观念，改进信贷管理运行机制，强化对中小企业的金融服务，切实加大对中小企业的信贷支持力度。

1.银行融资和担保方式的多元化

创造新的融资品种和担保方式，从而增加满足不同经营特点中小企业的需求，一方面需要从评估方式和担保法律完善的条件下统一进行，另一方面应积极考虑创新融资和担保业务品种，如开办境内保理、境内信用证业务、法人帐户透支等融资方式。同时予大存货、仓单、人寿保单、设备、应收帐款、抵押和持许经营权项下的融资担保。要加强适应中小企业特点的金融产业开发，如存货抵押，贷款专对汽车，洗衣机，电视，音响等耐用品的批发商进行专项贷款。对有大企业生产订单、合作协议或有效委托合同的中小企业银行对其合法商业票据和有效付款凭证，应积极办理票据承兑和票据贴现业务。对中标重点项目的中小企业可根据中标合同，设立专用帐户并通过帐户托管方式发放信用贷款。当然，必须完善评估管理，确保担保方式具备代偿能力和抵、质押的变现能力。与保险业务相关的“投保贷、贷保贴”的推出，也有利于银行向小额度融资转移来调整商业银行的过于集中的资产结构。

2.银行应大力开展理财顾问服务

银行对中小企业提供的融资服务不同于对大企业提供的传统的融资服务，他们应更了解中小企业的一些具体经营特征，并对中小企业的自身特点作出有针对性的支持。如对中小企业提供营运资金支持，一般与其应收帐款抵押相联系。笔者建议，一方面银行应加大自身经营管理“扁平化”改革的力度，将所有金融产品推向柜台，采取灵活和快捷的营销方式，实行点对点和面对面的实地营销，同时，银行应均衡融资风险和市场占比率来分析受益率，并根据自身掌握信息资源情况，帮助中小企业出谋划策，进行理财服务，并对中小企业提供一些即时交易查询和服务，帮助他们及时了解自己帐户资金运用情况，提高营运效益。根据中小企业的需求，从产品导向型向客户需求型转变，为中小企业提供信贷、结算、服务和信息咨询、投资理财等服务；

3.完善信贷管理机制，加强对中小企业的信贷服务。（1）改进贷款授权授信制度，下放贷款权限。金融机构要针对中小企业特点，减少管理层次，简化审批程序，扩大基层行和信贷员的贷款审批权限，明确相关责任，既要落实风险防范措施，又要建立信贷激励机制，做到权责、奖惩分明；（2）完善中小企业信用评级体系。改革现有信用登记评定标准，尽快建立一套针对中小企业的信用等级评定办法。信用评级要科学合理地反映中小企业的资信状况和偿债能力，为贷款发放提供便于操作的可靠依据；（3）对有市场、信誉好、效益好的中小企业放宽贷款条件，扩大授信额度，试办非全额担保贷款，对信用等级优良的中小企业可发放信用贷款；（4）适度扩大中小企业短期信用审批权限，为客户提供便捷服务，对符合条件、时效要求高的信用业务，可采取特别授信和特事特办的方式解决；（5）扩展服务领域，落实金融服务措施，开发适应中小企业发展的金融产品；（6）合理确定中小企业贷款限额。适应中小企业贷款额度小、频率快的特点，满足其合理的流动资金贷款需求，不设置最低贷款额度限制。1）要改进贷款授权授信制度，疏通中小企业贷款瓶颈。适当下放贷款权限，允许基层行在核定的贷款额度内自主审查发放贷款，进一步改进中小企业贷款管理办法，减少对客户的管理层次，简化审批程序，加快审批速度，提高工作效率。2）要完善中小企业信用评级体系，使信用评级科学合理地反映中小企业的资信状况和偿债能力。再次要健全贷款营销的约束和激励机制，鼓励信贷人员积极培育和发展中小企业客户，增加对中小企业的信贷投入。3）要积极创新金融产品，发挥银行点多面广、信息灵通的优势，在结算、汇总及财务管理、咨询评估、投资理财等方面为中小企业提供多方面服务。

（三）政府应采取措施，加大政策性投入

1、政府应采取积极扶持并试办各种便利于中小企业融资的地方性民间投资公司，专门向具有较高风险而难于从一般渠道得到投资支持的中小企业提供贷款和投资。建立支持中小企业发展的信用保证制度，实现银行信贷资金安全、中小企业健康发展、信用担保机构迅速成长的“多赢”目标。建立以政府为主体的信用担保体系。由各级政府财政出资，设立具有法人资格的独立的担保机构，实行市场化公开运作，接受政府监督，不以盈利为主要目的。对已经成立的基金会，政府要加强领导，多方筹措资金，尽快扩大基金的规模，真正满足中小企业贷款担保的需要。让那些符合贷款条件的项目，通过基金会的担保，早一点得到贷款，推动企业的发展。

2、另外，政府应采取有效措施发展资本市场，扩大直接融资渠道，尽快在条件成熟的大城市开办债券交易市场，期货期权交易市场，尽快在条件成熟的中心城市开设股票指数期货市场。

3、鼓励商业银行调整信贷结构，加大对中小企业的信贷支持，鼓励商业银行参与贷款利率市场化的改革。允许国有商业银行对中小企业贷款利率依据资金供求状况自由浮动，尽快建立以援助中小企业为战略目标，强化其“造血功能”为宗旨，由政府财政支持为背景的政策性金融机构。政府提供财政基金，对支持中小企业创业和创新的小额贷款应给予支持，如对中小企业的“技术改造贷款”发放实行贴息政策，对创业者给予小额贷款和贴息支持，鼓励保险公司开发更多面向中小企业的保险贷款，如保险单贷款和抵押贷款，尽快实现融资租赁业对内开放，厂商融资租赁公司的门槛准入，并进一步完善各种类型的贷款担保机构，组建多种类型的担保公司，以适应小企业抵押贷款的灵活需要。

4、各级政府及有关部门要采取切实措施，引导中小企业提高经营管理水平，努力营造金融更好支持中小企业发展的良好外部环境。一是要积极指导和督促中小企业改善经营管理，强化内部控制，打破传统的家族式的经营管理模式，建立现代企业制度。二是建立健全担保体系，切实解决中小企业担保难的问题。三是完善社会服务体系，规范中介机构行为。特别是对为中小企业抵押贷款办理资产登记、评估的部门和中介机构，行业主管部门要加强管理和监督，进一步规范贷款抵押物的评估登记程序和操作规程，简化手续，提高办事效率，延长有效时限，降低收费标准，取消不合理的收费，坚决制止各种乱收费，减轻企业负担，努力为中小企业办理贷款提供一个高效率、低成本的社会中介环境。四是加快社会信用体系建设，提高中小企业信用公信力。五是各级经济主管部门要加强与金融部门的联系，建立银行和中小企业之间的协调沟通机制，加强情况沟通，积极向银行推荐可供贷款的重点中小企业，搞好项目资金衔接，定期研究解决银企之间存在的实际问题，推动银行和中小企业建立良好的合作关系，为银行增加中小企业的信贷投入创造条件。六是要加快地方金融机构发展，增强其支持中小企业发展的能力。

（四）地方政府、银行和企业建立信息沟通机制。银行应增强为中小企业服务的意识，为拓展信贷市场打好基础。建立由政府和央行牵头，有关银行和企业参加的项目推介会制度，加强商业银行与企业的联系和沟通。及时、全面介绍信贷政策、金融新业务等，掌握企业新项目、新产品开发、技术改造及生产经营情况，共同协商、研究解决企业生产经营中涉及到的有关金融问题。 

参 考 文 献

1、哈维尔·弗雷克斯、让·夏尔·罗歇.微观银行学[M].成都：西南财经大学出版社，1999。

2、王丽、解决中小企业融资的对策[M]、金融研究，2003。

3、毕信、是什么影响民营经济获得信贷支持[M]、北京：金融时报，2003。

4、姚莉、国外中小企业融资对策比较与借鉴[N]、中国经济时报、2003—11—03。

5、林毅夫 李永军、中小金融机构发展与中小企业融资、《经济研究》2004

6、纪敏、我国中小企业融资与金融体系完善、中国人民大学博士学位论文 2003