金融风险预警系统的必要性研究

1 引言 ……………………………………………………………………………… 3

 1.1美国次贷危机形成的原因……………………………………………………3

 1.2 次贷危机引发的全球金融危机………………………………………………3

 1.3 全球金融危机带来的结果……………………………………………………3

2 金融风险及其主要的表现形式 …………………………………………………5

 2.1 金融风险………………………………………………………………………5

 2.2 金融风险的主要表现形式……………………………………………………5

 2.2.1 信用风险……………………………………………………………………5

 2.2.2 市场风险……………………………………………………………………5

 2.2.3 流动性风险…………………………………………………………………5

 2.2.4 作业风险……………………………………………………………………5

3 我国金融风险的特点………………………………………………………………6

3.1 宏观金融领域存在的风险……………………………………………………6

3.1.1金融市场对外开放面临的风险………………………………………………6

3.1.2股票市场的金融风险………………………………………………………6

3.2 我国金融机构面临的主要经营风险…………………………………………6

3.3 新型非银行机构的金融风险…………………………………………………6

4 金融风险预警系统…………………………………………………………………8

 4.1 什么是金融风险预计系统…………………………………………………8

 4.2 金融风险预警指标…………………………………………………………8

 4.2.1 测度资本充足性的预警指标………………………………………………8

 4.2.2 测度资产流动性的预警指标………………………………………………8

 4.2.3 测度资产质量的预警指标………………………………………………8

 4.2.4测度盈利能力的预警指标…………………………………………………8

 4.2.4测度股指和估价波动的预警指标…………………………………………9

 4.2.4其他测度预警指标…………………………………………………………9

 4.3 金融风险预警系统的操作…………………………………………………9

5 建立金融风险预警系统的意义

6 后记………………………………………………………………………………10

参考文献……………………………………………………………………………11

内 容 摘 要

通过对美国次货危机的形成从而导致全球金融危机的原因及其产生的结果的分析以及金融风险主要特点及其表现形式的分析，说明金融风险预警系统的必要性。

关键字：金融风险，预警系统

金融风险预警系统的必要性研究

1引言

 引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。

由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如果借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但是由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款＋利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。

一个两个借款人出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些借款人本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的借款人。正如上面所说，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。

 全球金融危机颠覆了过度泛滥的金融创新模式。金融的本质是信用,金融创新的泛滥导致信用的滥用。在金融创新的旗帜下,金融衍生品泛滥无度,与经济本体发生了重大偏离。创新的红利被拿走了,创新的风险却留给了市场。过度金融化、过度证券化、过度全球化给社会经济种下了一个个无法割舍的毒瘤,最后出来收拾残局的却只能是政府和纳税人。次贷危机不仅导致了美国投行甚至华尔街的毁灭,也给整个世界的金融生态环境带来了难以修复的重大灾难,这种灾难的最直接承受者不仅是美国,而且是整个世界。

 全球金融危机颠覆了过度放松的市场监管模式。在自由市场、自由金融的“华盛顿共识”下,美国政府在上世纪80-90年代以后大大放松了对金融企业和金融市场的监管,而金融机构本身就天然存在着规避监管的动力与手段,这两种因素与美联储连续27次降息导致利率大幅走低从而整个社会的流动性泛滥且找不到资金出路等因素结合在一起,使得次贷产品等金融创新有了内在的动力与源泉,并形成了无法考量也无法控制的系统性风险源。正是由于政府监管体制的缺位和漏洞,使得整个华尔街处于创新泛滥的状态,除了设计者本人,其他参与者实际上都已经无法准确把握产品的风险与市场的风险。这样,笼罩在金融幻觉下的金融创新的实质就成了让别人用别人的钱来为自己买单的过程,信用关系也在这个过程中逐步演变为信用陷阱。在危机发生后,整个世界都低估了它所隐含的巨大风险,以至于最终酿成了世纪性金融大海啸。

全球金融危机颠覆了过度消费的经济发展模式。如果说中国经济中内需不足的一个重要原因是过度储蓄的话,那么美国经济的更大隐患是过度消费。在上世纪70-80年代,美国储蓄率一直在8%-10%左右,进入90年代后期,美国的储蓄率开始大幅下降,至2005年首次成为负数,2006年达到-1%,花明天的钱来过今天的日子不仅已经成为一种时尚,而且已经成为一种趋势。这种过度的消费模式本身就导致金融体系的严重脆弱,再加上金融系统内外部各种因素的叠加效应,就使得危机的负面影响迅速扩大并逐波蔓延,以至最终危及到了实体经济乃至整个世界经济。

2金融风险及其主要的表现形式

金融风险

风险，源于事物的不确定性。任何行业面对各种不确定性的经济气候和微观经营环境，都存在着一定的经营风险；同时，风险是金融体系和金融活动的基本属性之一。金融风险是指金融市场主体从事货币、资金、信用交易过程中遭受的不确定性或可能性，或者说经济主体在金融活动中预期收益与实际收益出现偏差的概率。金融风险作为一种经济现象，如果不加以防范和化解，就会引起金融危机，本次的金融危机就是多方面不作为造成的后果。

金融风险的主要表现形式

信用风险

信用风险是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。由于信用风险会对公司或个人的利益产生很大的影响，因此信用风险管理变成很重要的工作，较大的公司常有专门人员，针对各个交易对像的信用状况作评估来衡量可能的损益以及减低可能的损失。

信用风险是商业银行面临的主要风险之一，具体表现为借款人不能按时还本付息的风险。银行业中信贷质量持续下降是导致美国次贷危机的主要原因之一，可见控制信用风险是金融风险控制中的主要措施。

 市场风险

 市场风险是指因为市场价格、国际汇率、市场利率等系统因素的变动，造成持有金融资产可能产生的损失。

市场风险是金融体系中最常见的风险。出于种种原因，银行将资本卷入各种充满市场风险的交易之中，市场风险发生的外化结果往往会造成金融挤兑，引发支付危机，致使金融机构倒闭。

流动性风险

流动性风险是指由于缺乏可用资金而产生的到期无法支付应付款项的风险。值得注意的是，即使企业报告了令人满意的利润，但一旦发生流动性危机，企业也会很快走向下滑。在金融领域更为如此，尤其是银行和金融机构过多的依赖于银行间融资时。

对于金融机构而言，流动性风险往往是指其持有的资产流动性差或者对外融资能力枯竭而造成损失或破产的可能性。主要体现在金融机构没有足够的现金支付到期的债务。

作业风险

作业风险是指所有因内部作业、人员及系统之不当与失误，或其他外部作业与相关事件，所造成损失之风险，其中包括“法律风险”，但排除策略风险及声誉风险。尤其近年来在银行界通过新巴塞尔资本协定对银行资本的规定作业风险的重要性获得提高。

3我国金融风险的特点

宏观金融领域存在的风险

金融市场对外开放面临的风险

 这主要体现在国际游资冲击和他国金融危机的波及。亚洲金融危机的爆发，使我们看到一些国家金融市场开放后，给国际炒家提供了可乘之机的情况。受冲击的有经济发达国家，也有发展中国家。而从长远角度看，金融体制改革和金融自由化势在必行，这样金融风险业就必然存在人民币自由兑换和货币国际化过程中货币币值波动，是金融市场对外开放的另一种金融风险。虽然我国对外开放金融市场特别谨慎，但是在这次全球性的金融危机下，也受到了不小的影响。

股票市场的金融风险

 近几年，我国上市公司数量成倍增长，但上市公司质量欠佳，掺有虚假成分；中介机构操作不规范，甚至联手造假，欺骗投资者；入市主体不理性。这些情况表明，股市风险已成为当前我国金融风险最危险的一部分，一旦发生问题，其破坏新将大大超过银行信用风险。2007年10月开始的中国股市暴跌也正是股市风险的一次体现。

我国金融机构面临的主要经营风险

中国的金融机构主要存在的经营风险有资产风险和利率风险。

资产风险是金融机构的根本性风险。我国金融风险突出表现在银行资产风险上，贷款逾期、发生呆滞，呆账情况比较严重。事实上从20世纪90年代末到2008年底，国有商业银行的不良贷款率已经从24.71%的高位下降到5%左右，资产的风险已经大大降低。

利率风险这是一种因市场利率变化引起金融机构持有资产价格变动或银行及其他金融机构协定利率跟不上市场利率变化而带来的风险。尤其是在金融衍生产品交易中，即金融机构从事期货、期权等金融衍生工具交易时对市场行情错误预测而发生损失的风险巨大。随着我国货币市场成熟发展，利率机制将趋于灵活，有管制的浮动利率将向开放的市场利率转变，必将使金融机构面临比较明显的市场利率风险。

新型非银行机构的金融风险

众所周知，非银行金融机构的大量出现及迅速发展是近年来金融体系的一大特征，它改变了金融体系的原有结构，商业银行地位的下降和非银行金融机构地位的上升，这一变化也改变了金融体系的稳定性状况。

首先，非银行金融机构已商业银行不能涉足的证券业为主，大量参与具有高杠杆性的金融衍生品交易，并且它们参与此类交易的目的与传统意义上的银行不一样，传统银行是为了避免其资产头寸面临的市场风险，而非银行机构则纯粹以获取高额投机利润为目的，所以非银行机构通常十分注重运用衍生证券的杠杆原理。作为金融体系日益重要的组成部分，非银行金融机构高风险的经营策略危金融体系买下了隐患。

其次，同为金融体系的两大组成部分，非银行金融机构与银行体系的关系密切，使得非银行金融机构创新的经营手法给自身招致的风险极易在整个金融体系中蔓延开去，两者间巨额的资金借贷关系使得前者的亏损与倒闭就意味着后者将难逃厄运。金融体系只能给这种特殊的连锁反应极大地强化了风险的冲击力，整个金融体系的崩溃可能仅由一家非银行机构的破产引致。

再次，非银行金融机构一向不是中央银行的监管重点，所以中央银行没有有效的监管措施。市场上有效的自发监督机制无从形成，风险的滋生与扩大就十分容易。可见，非银行金融机构的成长与壮大在提高金融效率的同时，也为金融体系孕育着越来越大的风险。

4金融风险预警系统

什么是金融风险预警系统

所谓金融风险预警系统主要是对金融机构运行过程中的可能性进行分析、预报，为金融安全运行过程提供对策和建议。金融风险预警系统主要指各种反映辖内金融风险警情、警兆、警源及变动趋势的形式、指标体系和预测方法等所构成的有机整体。

 金融风险预警指标

科学的金融风险预警系统，必须选取可行的预警指标。借鉴国际经验以及根据我国的实际情况，我国预警指标主要包括资本充足性、流动资产性、股份变动、资产质量和赢利能力。这些指标能充分反映金融企业经营的安全性和流动性问题，而这两个问题是金融监控所重视的金融风险。

测度资本充足性的预警指标

 监控资本充足性有三项指标：①资本充足率。是反映金融企业资本状况和资产质量的综合指标。它是资本总额和风险资产总额的比率，根据我国资产负债比例管理和《巴塞尔协议》的规定，资本充足率不得低于8%。当资本充足率大于8%时，金融企业的资本能抵御风险资产的损失。当资本充足率小于8%且不断下降时，金融企业的风险就会加大。②核心资本充足率。是市场判断资本充足率的基础，并对银行的盈利差和竞争能力关系极大。它是核心资本与表内、表外风险加权资产总额之比，按《巴塞尔协议》要求此项比率应该达到4%以上。③资本与总资产比率。它是目前各国银行业广泛使用的传统指标，它反映了资本与整体资产风险联系，也反映银行对存款人及其他债权人的最低清偿保障，它往往和《巴塞尔协议》规定的资本充足率同时考虑，根据我国的现实情况，此项比率的预警值可定在3%。

测度资产流动性的预警指标

 流动性风险是由于金融企业资产负债比例过度，资产负债长短期结构搭配失衡所导致的支付危机和挤兑风潮。它是金融企业面临的最直接的风险。流动性风险可以由以下指标来衡量。①资产流动性比率。它是流动性资产与流动性负债之比。一般而言，流动比率越高，说明金融企业的流动性资金来源越多，金融企业面临的流动性风险越小；该比率越低，说明风险就越大。根据世界大多数国家对流动性比率的法定要求，流动性比率最低允许标准为25%。②存货比。它是各项贷款与各项存款之比，目前我国规定的极限值为75%。而法定准备金经过多次的调整，此比率已经低于50%了，可以说我国银行业的流动性过剩了。③备付金比例，它是人行的备付金存款加库存现金与各项存款之比，其预警值可定为5%。

测度资产质量的预警指标

 该预警指标可以用不良资产的比例来衡量，其值越小越好。按照国际经验，控制在10%以内较为安全。具体分析还可以用呆帐贷款率、呆滞贷款率、逾期贷款率来衡量，待条件成熟后，逐步采用损失贷款率、可疑贷款率，次级贷款率来衡量资产质量状况。而我国要求国有商业银行的不良资产率控制在5%以内大大低于国际经验，所以，目前我国国有商业银行的不良资产占资产总额的比例很低，不太会成为国有银行发展的障碍。

测度盈利能力的预警指标

 主要以资产利润比例来衡量，即当年利润总额/经营资产总额>1%，同时考察金融企业利润来源合法性、利润变化趋势、盈利的质量。

测度股指和股价波动的预警指标

 如果股指与股价持续快速上扬，远远脱离其经济的真实水平，表明已积累了大量的经济泡沫，这种虚拟的高位价格就为金融风险的生成与积累提供了温床；相反，若股指与股价持续下跌，则易打击投资者的信心。

 其他测度预警指标

 ①经常项目差额占国内生产总值的比例。国际上规定，若经常项目差额占国内生产总值的比例超过3.5%，则被视为危险的信号。②短期外债在外汇储备的比例。如果短期外债过多，同时外汇储备不足，极易引发金融危机。

金融风险预警系统的操作

借鉴世界各国金融风险防范经验，结合中国金融业的风险情况，我国金融风险预警系统可分为国家宏观预警系统、区域金融预警系统和地区金融预警系统三个层次。

实行宏观、中观、微观三个预警仔细系统的垂直风险监测预警。其中，国家宏观金融预警系统主要监测宏观金融风险。即监测一个国家整个金融体系面临的风险。借鉴国外的做法，我国主要有中国人民银行、中国证监会和中国保监会共同承担宏观预警工作，负责全国范围内的金融风险的监测和预警，监测国际金融风险走势。区域金融预警系统主要监测国内各经济区域内金融体系面临的金融风险。按照目前我国经济区域的划分，区域性金融预警系统主要由中国人民银行跨省区分行，区域内证监委、保监委和商业银行等部门组成。具体负责辖区被金融风险的监测和预警。地区金融系统主要监测微观金融风险。即监测一定金融环境下微观金融机构所面临的金融风险，这一层次应以基层人民银行、证监委基层办事处，保监委办事处，商业银行等共同组成。负责辖区内金融风险的监测和预警。除此之外，三个预警子系统要协调工作，自上而下地实行监控。

5建立金融风险预警系统的意义 

 由于风险管理和监管不到位，导致一些国家和地区发生的风险事件数不胜数。不仅如此，即便是在市场机制相对健全、风险管理和监管相对严格的发达国家，这种现象也会时有发生。从国际上发生的一些金融风险的实例可以看到，建立金融预警系统对于防范金融风险具有重要的意义。

 有人形象地把整个金融体系比喻为一棵“树”，金融安全为“树根”，各种数学处理方法、模型和基本经济、金融统计分析比喻为“树干”，而与金融安全直接相关的指标体系就是“树叶”。要维持金融体系的正常运转并健康发展，就必须观“叶”、抓“干”、保“根”，做好金融预警分析。一旦发现风险苗头，监管者就可以预先提高警惕，并依据风险的大小、急缓，采取相应措施，防患于未然。必要时，可以提前进行干预，对有可能影响整个系统稳定的金融机构提前实施救助，防止风险不断累积，演变成更大风险，特别是系统性金融风险。

 一个国家金融风险的防御能力主要取决于是否具有一套正确反映金融体系健康与稳定的金融预警制度。如果说金融危机犹如火灾，金融风险犹如火灾隐患，那么，金融预警系统就是消防设备。亚洲金融风暴后国际金融组织在金融风险预警系统建立方面进行了积极的探索。 

 

6后记

 虽然近年来我国一直都在完善金融风险预警系统，但是还是没有避免由于美国次贷危机所引发的全球金融危机的影响，这次危机产生于信用风险，虽然信用风险的防范相当重要，但是信用危机却是最难靠指标来衡量和监测的，当所有公司都为了追逐利益之时，就是在评级系统下是最好的公司，它所具有的信用度也是值得商榷的，金融风险预警体系的完善必须还要有强有力的金融监管机制。

参 考 文 献

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[4]姚芳玲.新时期金融风险及金融风险预警系统.[J].唐都学刊，2002，(4).

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