新巴塞尔协议与商业银行风险管理——风险量化工具在商业银行授信审批中的实践应用(二)

    （一）债项评级的应用

    1．债项评级的定位 债项评级是对授信业务中单项信贷产品违约损失风险的评价，2009年依据银监会发布的《商业银行信用风险内部评级体系监管指引》（银监发〔2008〕67号）并结合授信业务实际，中国银行制定下发了《中国银行股份有限公司境内机构公司客户债项评级管理办法》，明确规定“债项评级结果是优化信贷方案、信贷审批决策、贷款定价、信贷资产风险分类、经济资本计算等工作的重要参考因素”。债项评级系统的投产使用标志着该行“二维内部评级体系”的初步确立。债项评级在一定程度上独立于客户评级，勾画出单笔债项出现违约时的损失风险，将其与客户评级所描绘的客户出现违约的可能性相结合，可以在授信业务发起之初就针对初步确立的授信方案量化出单笔债项的预期损失。

    2．债项评级的影响因素 债项评级按照违约损失风险的大小划分为21个离散级别，其分析模板包括产品信息、借款人信息等非担保因素以及担保因素共30个参与计算的变量，由于分析对象为客户违约后损失风险，与第二还款来源相关的风险缓释信息起着至关重要的作用。从这个角度上说，风险缓释工具运用越充分——担保品覆盖率越高、保证人实力越强——债项评级级别就越低，即客户违约时的损失风险就越小。比如：

    客户名称 客户评级 债项等级 违约损失率（LGD） 贷款金额（万元） 担保方式

    河北某酒业股份有限公司 BBB 6 25% 5000 土地使用权及地上建筑物抵押

    河北某葡萄酒有限公司 A 20 95% 5000 信用

    以上两个客户均属于饮料制造业，授信产品均为一年期短期流动资金贷款，金额均为5000万元，客户信用评级相近，担保方式不同，在抵押品估值充分覆盖授信金额的情况下 ，前者的债项评级结果明显优于后者。

    此外，授信产品类型、贷款金额、期限等产品自偿性决定因素也会影响债项评级等级。比如：

    客户名称 产品类型 债项等级 违约损失率（LGD） 贷款金额

    （万元） 担保方式

    河北某发电有限公司 中长期固定资产贷款 10 45% 30000 信用

    河北某发电有限公司 短期流动资金贷款 8 35% 30000 信用

    相对于一年期以内的短期流动资金贷款而言，中长期固定资产贷款债项存续时间更长，清偿过程中面临的不确定性因素更多，违约损失风险也会相应提高。

    债务人性质、规模、评级、是否上市、资产负债率以及所处的行业、地区在一定程度上反映了客户占有稀缺资源的情况、违约成本、地域信用环境与整体宏观经济形势对行业的影响，以上这些因素被纳入了债项评级测算模板。比如：

    序号 客户名称 企业性质 行业 客户评级 债项等级 违约损失率（LGD） 贷款金额（万元）

    1 河北某葡萄酒有限公司 外商投资 饮料制造业 AA 20 95% 5000

    2 河北某广播电视台 内资 广播电视传输服务 BBB 5 20% 6000

    3 河北某市文物局 其他类型客户 游览景区管理 BBB 6 25% 4200

    4 河北某医学院附属医院 其他类型客户 卫生 A 6 25% 4500

    5 河北某大学 其他类型客户 教育 BB 10 45% 5000

    上述五笔短期流动资金贷款金额相近，担保方式均为信用，借款人的企业性质和客户评级不同，对比1和2、1和4可以看出，国有企业、事业单位因占有一定稀缺资源或隐含国家信用，债项评级结果普遍优于其他类型的普通企业；对比4和5可以看出，在企业性质相同的情况下，借款人信用评级较高的债项评级结果优于信用评级较低的债项。

    3．债项评级结果的具体应用 2011年6月至12月，该行完成180户客户的债项评级，终审认定债项274笔。其中，中总行认定7户，14笔，（拟）授信金额106.225亿元，除两笔为关联担保外，全部为信用放款；河北省行认定173户，260笔，（拟）授信金额249.8983亿元，按债项等级分布情况如下：

    债项评级金额、笔数按等级分布

     单位：亿元

    债项评级笔数按行业分布

    债项等级 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

    采矿业 2 3 1

    电力、燃气及水的生产和供应业 1 1 2 5 8 4 5

    房地产业 1 1 1 1

    建筑业 1 1 1 3 1 1

    交通运输、仓储和邮政业 1 1 1

    教育 2 2 2 1

    批发和零售业 3 1 1 1 1 4 1

    水利、环境和公共设施管理业 1 1

    卫生、社会保障和社会福利业 4 2 3 3

    文化、体育和娱乐业 1

    信息传输、计算机服务和软件业 1 1

    制造业 8 4 1 6 16 13 16 12 17 22 5 14 13 3 2 1 3 2 11 7

    租赁业和商务服务业 1

    其中，房地产业虽然面临比较严峻的调控政策，但由于债项多以土地使用权和在建工程等做抵押，担保充分，所以行业整体的债项评级结果较好。

    债项评级金额、笔数按授信品种分布

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