2 263797 83620 180177 656026
3 263797 65603 198194 457832
4 263797 45783 218014 239818
5 263797 23979 239818 0
表5：
年度 贷款偿还额 利息支付额 利息抵税 税后现金流出 折现系数 税后现金流出现值
① ② ③=②*40% ④=①-③ ⑤ ⑥
1 263797 100000 40000 223797 0.9091 203454
2 263797 83620 33448 230349 0.8264 190360
3 263797 65603 26241 237556 0.7513 178476
4 263797 45783 18313 245484 0.6830 167666
5 263797 23979 9592 254205 0.6209 157836
合计 897792
比较融资租赁和借款购买的税后现金流量现值可知，融资租赁的税后现金流出量现值(890838元)小于借款购买的税后现金流出量现值(897792元)，所以宜采取融资租赁方式增添设备。
(四)筹资法
筹资法即利用筹资技术使企业达到最大获利水平和使用税负最轻的方法。筹资是关系企业生存和发展的一项重要理财活动。企业的筹资渠道除了靠自我积累外，可以向银行或金融机构贷款、企业之间拆借、向社会或企业内部发行债券、吸收入股等。
就借款利息筹划而言，有两个关键点：一是利用扣除限额规定，即大于按金融机构同类、同期贷款利率计算的金额不允许扣除；二是借款用途不同，扣除待遇不同，用于固定资产建造和购进的利息及相关费用，应被资本化，不允许扣除其利息，但可以以折旧的形式抵扣。
例5（注2)：某投资公司拟成立一家新企业，可行性分析后得三个备选方案，见表6：
表6 单位：元
项目 A方案 B方案 C方案
普通股本 2,000,000.00 1,500,000.00 1,000,000.00
发行股数 20,000.00 15,000.00 10,000.00
债务(利率8%) - 500,000.00 1,000,000.00
资本总额 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00
息前税前盈余 200,000.00 200,000.00 200,000.00
债务利息 - 40,000.00 80,000.00
税前盈余 200,000.00 160,000.00 120,000.00
所得税(税率33%) 66,000.00 52,800.00 39,600.00
税后盈余 134,000.00 107,200.00 80,400.00
财务杠杆系数 1.00 1.25 1.67
每股普通股收益 6.70 7.15 8.04
息前税前盈余增加 200,000.00 200,000.00 200,000.00
税前盈余 400,000.00 360,000.00 320,000.00
所得税(税率33%) 132,000.00 118,800.00 105,600.00
税后盈余 268,000.00 241,200.00 214,400.00
每股普通股收益 13.40 16.08 21.44
以上结果表明：在资本总额、息前税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系越高，预期每股收益（投资者收益）也越高。
应该指出，以上介绍的价格转让法、成本费用调整法、租赁法和筹资法都是侧重于企业所得税而言的，而我国目前税制基本上是以间接税和直接税为双主体的税制结构，其中的间接税（增值税、消费税、营业税）占全部税收收入的比例达60%左右，直接税（企业所得税、个人所得税）占全部税收收入的比例只有25%左右，其他辅助税种数量较多，收入比重不大。就当前的中国税制，间接税还有很大的税务筹划空间，值得认真研究。
【结束语】本文就纳税人高度关注的税务筹划问题从原理到方法等各方面作了初步探讨，可供纳税人参考,但根据财务管理的流行理论，财务管理中的风险是不能回避的一个重要课题，本文未能就纳税筹划必定涉及的筹划风险与筹划收益之间的关系该如何进行量化作出进一步的探讨，是限于笔者的知识局限，有待以后的学习和工作中进一步研究学习。在写作过程中得到了中国人民大学沈俊燕老师的关心和帮助，同时还参考了会计理论与实务界的专业人士的相关文章和著作，在此一并表示衷心的感谢。
引文注释：
（注1）中国注册会计师协会编．财务成本管理．北京：经济科学出版社，2005.4，第205-206页。
（注2）中国注册会计师协会编．财务成本管理．北京：经济科学出版社，2005.4，第235页。
主要参考文献：
1．张中秀、汪昊编著．税务律师：为纳税人保驾护航．北京：企业管理出版社，2004.2
2．肖光红、董桂芳主编．税务会计学．北京：中国金融出版社，2004.8
3．马海涛主编．中国税制（第二版）．北京：中国人民大学出版社，2004
4．梁伟样主编．纳税筹划．北京：中国财政经济出版社，2005.5
5．中国注册会计师协会编．财务成本管理．北京：经济科学出版社，2005.4
6．中国注册会计师协会编．税法．北京：中国财政经济出版社，2005.3
7．罗强、张燕凌主编．会计专业自考毕业论文写作教程．北京：世界图书出版公司，2003.4
首页 上一页 3 4 5 6 下一页 尾页 6/6/6
