上市公司财务状况评价及分析

上市公司财务状况评价及分析 2

一、绪论 2

（一）课题研究的背景 2

（二）课题研究的意义 2

（三）财务状况分析的目的 2

二、上市公司财务状况案例分析 2

（一）案例内容 2

（二）阿里公司财务状况分析 2

1、盈利能力分析 2

2、营运能力分析 3

3、发展能力分析 4

（三）综合分析 4

（四）案例分析结论 4

三、上市公司财务状况评价及分析的主要内容 5

（一）上市公司财务状况分析的不足 5

1、过度依赖于财务报表的分析 5

2、倚重对上市公司微观方面的分析 5

3、财务报告信息披露不够充分 5

（二）财务状况的相关指标 5

（三）财务状况分析的主要方法介绍 5

（四）上市公司财务状况评价及分析体系 6

四、上市公司财务状况的完善和改进 6

（一）上市公司财务状况的影响因素 6

（二）上市公司财务状况的完善 7

（三）上市公司财务状况的改进 7

五、总结 7

参考文献 9

上市公司财务状况评价及分析

一、绪论

（一）课题研究的背景

上市公司可以说是企业的带领者，是企业中比较杰出的。在我国市场经济高速发展的今天，企业规模、筹资等都在不断扩大。在当今的模式下，上市公司已公众高调的进入了资本市场。

财务状况分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据,对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。[ 傅再育. 中国上市公司盈利能力模型分析[D].四川大学,2005.]财务状况分析是总结，是对财务活动而言的总结。也是对后来财务的开始估算，所以在企业财务发展中有承前启后的作用。

（二）课题研究的意义

财务分析在整个管理中有着决定性的作用。财务分析既能来衡量企业的经营业绩以此来观察企业的发展情况，另外，企业的资金流动、营运能力、盈利能力、偿债能力等等都可以从财务分析中体现出来。这些有利于管理人员更好的对企业进行下一步管理，有利于相关人员对企业的评价。

（三）财务状况分析的目的

1、了解企业存在的问题。财务分析可以帮助企业更好的并及时的发现存在的问题，有利于及早解决企业存留的问题。

2、掌握企业经营发展的规律性。每个企业的发展都会存在一定的规律性，例如生产模式，经营模式，销售模式等等这些都存在一定的规律。而且行业的不同也会存在规律的不同。

3、了解企业的优势与不足，在市场竞争中占的先机。发现企业的竞争优势，也发现企业的不足之处。

二、上市公司财务状况案例分析

（一）案例内容

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阿里巴巴集团是全球电子商务的领先者，是中国最大、全球第二大的电子商务公司。本次的案例内容就是对阿里巴巴集团从2011年至2013年的各种能力进行分析，从而作为本次论文提出的论据。

（二）阿里公司财务状况分析

对阿里的财务状况分析主要是从盈利能力、营运能力、发展能力等方面进行分析。

1、盈利能力分析

盈利能力即是企业获利能力，是指企业的每年的净收入能力，可以用企业的净资产收益率以及总资产收益率来表示概括。

表一、净资产收益率表

净资产收益率(%) 2013 2012 2011

阿里巴巴 23.53 20.35 25.55

环球资源 17.34 16.34 15.23

慧聪 18.23 17.12 16.23

网盛 16.12 16.01 15.12

该指标影响到投资者对公司现状和前景的判断。由表可知，阿里集团的净资产收益率靠前，这也是集团可以吸引投资者的重要原因。反观其他企业，这在很大程度上会影响到企业未来的发展。

表二、总资产收益率表

总资产收益率(%) 2013 2012 2011

阿里巴巴 11.34 5.54 1.33

环球资源 10.12 8.11 8.01

慧聪 7.34 7.12 5.12

网盛 6.12 6.01 5.1

由表中可以看出阿里、环球资源以及网盛在资产管理水平上都是比较好的，资产运用得当，费用控制严格，利润水平就高。

2、营运能力分析

营运能力，主要是指企业营运资产的效益和效率。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出量与资产占用量之间的比率。[ 单婵. 建筑企业财务风险评价对策[J]. 中国城市经济,2011(09):21-22.]

表三、周转率分析图

2013 2012 2011

流动资产周转率 79.55% 58.57% 68.21%

总资产周转率 66.70% 49.91% 57.26%

固定资产周转率 413.20% 337.37% 360.05%

表四、固定资产周转率

固定资产周转率 2013 2012 2011

阿里巴巴 360.05% 337.37% 313.20%

环球资源 220.12% 220.13% 231.12%

慧聪 220.13% 213.12% 189.12%

网盛 178.12 128.12 110.34

从数据中可以看出，阿里巴巴的固定资产周转率还是比较高的，说明企业的投资得当，结构分布合理，营运能力较强。

3、发展能力分析

发展能力是指企业扩大规模、壮大实力的潜在能力。又称成长能力。分析发展能力主要考察以下八项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、技术投入比率、营业收入三年平均增长率和资本三年平均增长率。[ 魏明海. 论有效的财务分析模式[J]. 江西财经大学学报,1999(05):52-55+80.]

表五、增长率表

2013 2012

净利润增长率 45.11% -12.25%

营业利润增长率 13.20% -6.02%

收入增长率 43.43% 28.98%

资产增长率 34.35 19.54%

股东权益增长率 15.59% 1.43%

从_上述数据可以看出，阿里集团的营业额在持续的增长,说明公司规模在不断扩大发展前景很好。

2011到2013年这三年整体上来看，股东权益增长率、资产增长率、收入增长率以及利润增长率基本保持同步增长，且由之前的分析可以看出不低于行业平均水平，所以可以判断该企业具有良好的发展能力。

（三）综合分析

通过上述的分析，可以确定阿里集团已经在飞速的发展中，在2013年已具备较强的经济能力，资产运用效率也比较高了，盈利方面也有着不错的表现，相比于其他竞争者，都存在着相应的缺陷，企业存在问题，这样就很能在市场中发展下去。当然，其他企业也有着阿里集团值得学习的地方，像网盛的竞争优势就是很值得阿里集团学习的一个方面。

（四）案例分析结论

通过前面的众多分析，我们可以发现，阿里巴巴是一个发展状态良好的企业，正在较快发展的成长型后期企业，会逐渐步入成熟发展阶段。其总资产规模不断扩大，盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力也较强，是一个健康有前景的企业。

通过本次的案例分析，让我了解到了对企业的财务状况分析是企业发展中必不可少的一步，只有对企业的财务状况有着深入的了解，才能进一步对企业的发展状况全面的评价与分析。此次的案例分析也是作为本次论文的重要论据。

三、上市公司财务状况评价及分析的主要内容

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上市公司财务状况评价及分析(一)