上市公司盈余管理浅析 (2)

一、上市公司盈余管理研究成果……………………………………….2

二、我国上市公司盈余管理主要手段………………………………….2

（一）利用资产重组…………………………………………………….2

（二）利用关联方交易………………………………………………….2

（三）利用信息资本化………………………………………………….2

（四）利用股权投资…………………………………………………….2

（五）利用其他应收、应付款………………………………………….2

（六）利用不良资产管理……………………………………………….3

（七）利用营业外收支管理…………………………………………….3

三、我国上市公司盈余管理存在的问题……………………………….3

（一）在上市公司盈余管理中，通过会计方法、会计政策的选择与变更的方法和手段来获取不正当的额外会计利润的现象普遍存在…………………..3

（二）上市公司盈余管理中普遍存在着对于生产经营的费用和收益进行提前或延迟确认的利益博弈的现象。……………………………………………..3

（三）上市公司盈余管理中存在利用关联交易来调整经营业绩、通过资产重组来实现利润转移等不当行为和作法.………………………………………..3

四、完善上市公司盈余管理制度…………………………….….………..3

（一）健全公司内部治理结构……………………………………………3

（二）资本市场的完善……………………………………………………3

（三）强化注册会计师的审计监督……………………………………….3

（四）推进监管政策的市场化改革，减少诱发盈余管理的政策因素….3

（五）提高财务信息使用者识别能力…………………………………….3

（六）加强会计准则和会计制度等相关法规政策的建设……………….3

参考文献

一、上市公司盈余管理研究成果

国内对于真实盈余管理的研究主要是基于2006年Roychowdhury人研究，目前主要集中于上市公司在保盈动机下是否存在真正的盈余管理行为，应计项目盈余管理与真实盈余管理之间的关系、真实盈余管理的后果、公司治理与真实盈余管理之间的关系等，李增福等（2010、2011）以2007年所得税改革为背景研究了我国上市公司盈余管理方式的选择问题。上市公司会依据预期税率的变动方向来选择盈余管理方式。当预期税率下降时，上市公司倾向于选择通过应计项目操控来实施负向盈余管理；当预期税率上升时，上市公司则倾向于采取真实盈余管理的手段来实施正向盈余管理。此外，在2011的研究结果还发现国有控股和公司规模、债务水平以及管理层薪酬与真实盈余管理成正相关关系，而于应计项目盈余管理成负相关关系。

李增福等（2011）从股权再融资的角度，研究了上市公司盈余管理的行为及其产生的后果。为了保证再融资的顺利进行，上市公司会同时采取应计项目盈余管理和真实盈余管理这两种方式，但结果表时，真实盈余管理比应计盈余管理对公司长期价值的损害更大，且会导致上市公司股权再融资后长期业绩的下滑，对公司的长远发展产生不利的影响。

方工星、金玉娜（2011）研究了高质量内控对盈余管理的影响，依据信号传递理论，高质量的公司更有动机自愿向外界传递信号，因此，将样本公司划分为披露内部控制鉴定报告的公司和未披露内部控制鉴定报告的公司，实证研究了不同类型的样本公司是否存在着盈余管理方面的差异。结果表明，内部控制质量与盈余管理之间存在负相关关系。内部控制质量越高，上市公司的真实盈余管理程度越低。

二、我国上市公司盈余管理的主要手段：

在中国特定的制度背景下，中国上市公司盈余管理的手段多样，即上市公司依靠自身力量在会计准则允许的范围内及空白规范领域进行的盈余管理。

（一）利用资产重组。企业为优化资产结构，实现战略转移及产业调整等目的而进行的股权转让或资产转换行为，称之为“资产重组”。现今，企业通常为粉饰财务报表而进行资产重组。

（二）利用关联方交易。企业通过合法却不合理的方式将关联方交易产生的利润转移到上市公司。

（三）利用利息资本化。企业利用利息资本化的规定，在项目投入使用之后继续予以资本化，还有些企业利用自有的资金与借入的资金无法界定的事实，人为进行划定资金来源与资金用途，将利息资本化。

（四）利用股权投资。企业通过处理亏损的子公司股权（长期投资），在合并会计报表中，核算亏损额，通过溢价转让利用转让价格来调节利润。

（五）利用其他应收、应付款。大多数企业的预付、预收、应付及应收帐款余额庞大且不相上下，甚至会超出余额，正是由于企业利用应收、应付两处科目来调节利润。

（六）利用不良资产管理。公司的资产中，三年以上的应收款项、待摊费用、递延资产及待处理财产损失基本上不具备盈利能力，资产的质量较差，这四个项目统称为不良资产。其中，三年以上的应收款项的帐龄已远远超过正常的信用期，收回的可能性极小，具有潜在亏损的可能，待处理财产损失是在财产清查过程中查明的各种材料、库存商品、固定资产的盘亏和毁损，其经济实质是经营过程中已发生的损失和费用，根本不可能为公司带来未来的经济利益，若处理三年以上的应收款项和待处理财产损失，必然引起当期利润的下降，上市公司出于某种动机意图增利时，往往将上述两者不予处理，仍放在资产负债表中，此种做法也称潜亏挂帐。潜亏挂帐多为频临亏损的上市公司和扭亏的公司使用，以达到当期增加利润的目的。

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