银行理财问题研究

目 录

一、银行理财业务的发展现状

1、金融理财观念落后。

2、金融理财产品同质化趋势明显。

3、全方位理财服务理念缺乏。

4、风险防范意识不够。

5、具有理财专业知识的高素质人才不多。

6、分业经营、分业监管所带来的业务限制。

7、对外汇理财业务的重要性认识不足。

二、银行理财产品的种类

三、银行理财产品存在的问题

1、是产品设计管理机制不健全。

2、是未能有效开展客户评估。

3、是产品宣传中风险揭示不足。

4、是未能建立完整的事前、事中、事后信息披露机制。

5、是销售人员管理存在漏洞。

6、是投诉处理机制不完善。

四、银行理财业务发展的趋势

（一）完善理财业务发展的市场环境

1、是进一步完善利率、汇率形成机制。

2、是继续推动金融市场发展。

3、是拓宽商业银行投资渠道。

（二）商业银行要规范开展理财业务

（三）要切实加强对理财业务的监管

1、是对理财业务实行专业化监管。

2、是适时出台理财人员从业资格规定。

3、是尽快建立金融理财师认证体系。

4、积极鼓励银行发展理财业务。

（四）按功能性监管原则统一监管标准

（五）建立有效的风险收益分担机制

（六）改善技术条件

1、是完善网络基础设施建设。

2、是应加快金融电子化系统的集成。

3、是要建立和完善银行内部数据信息管理系统。

（七）加强对居民理财意识的教育

（八）借鉴国外的教训和经验

摘要：随着我国国民经济的发展和人民收入水平的提高，如何更好地理财逐渐成为社会财产构成的重要议题，而商业银行个人理财就是以实现财务保值增值为目的的业务，同时我国住房、医疗、教育、养老等体制改革也激发了居民的理财需求，发展个人理财业务有利于扩大商业银行的业务。

理财是制定合理利用财务资源、为客户更好保存财富的程序。现代意义的个人理财，不同于单纯的储蓄或投资，它不仅包括财富的积累，还包括了财富的保障和安排。随着我国经济的快速发展和国民收入水平的不断提高，越来越多的人产生了对自己财富进行专业管理的想法，而商业银行的理财业务，就是实现个人财务的合理安排和保值增值为目的的,理财专家在综合分析客户财产的基础上,根据客户的资产状况|，预期目标和风险偏好程度，对客户资产进行科学的，有计划的，系统的，全方位的管理，从而满足客户对投资回报与风险的不同要求，同时，我国住房、医疗、教育、养老等体制改革也激发了居民的理财需求，发展个人理财业务有利于扩大商业银行的业务。

一、银行理财业务的发展现状

从1996年起，国内的银行已开始涉足个人理财市场，如设立理财中心、推出理财品牌等，但到2001年为止提供的理财业务普遍较为简单，2006年以来，随着中国彻底取消对外资金融机构的业务限制，理财产品的数量和种类进一步增长。尽管我国个人理财市场发展迅猛，但从目前我国各个商业银行个人理财业务的运作情况来看，商业银行的个人理财业务还处于形而上学阶段，还存在着诸多的问题制约着这一市场的发展。

1、金融理财观念落后。一方面，社会公众对金融理财概念了解不够，对金融理财产品认识上存在偏差，大多数居民主要是以个人储蓄作为个人财产保值的主要手段，偶尔购买一些债券、股票等，至于利用消费信贷提高个人的生活质量也是近几年的事情，在各种理财产品中，尤其是像信托之类的产品更是不为多数人所熟悉。另一方面，部分营销人员对理财产品的个性化差异和客户投资需求的多样性认识不足，在销售金融理财产品时往往重销售、轻规划。 2、金融理财产品同质化趋势明显。在中国目前的理财市场中，金融机构产品设计上更多的是把现有的业务进行重新整合，并没有根据目标客户的需求进行有效地客户区分，也没有针对不同客户群体采取个性化、差异化的理财模式，对不同特点的人群提供的理财服务往往是雷同的，且各家金融机构的理财产品大多数是以投向风险较小的债券市场以及货币基金、债券基金为主，投资渠道狭窄，理财产品的附加值较低。 3、全方位理财服务理念缺乏。从国际成熟的经验来看，财富管理往往是覆盖一个人生命周期的不同阶段的。全方位理财服务主要包括现金管理、资产管理、资产保护、信用管理、不动产规划、税务规划等。很明显，中国现阶段的财富管理还是处于资产管理这一狭义的范围，而且还是处于这一范畴发展中的初级阶段。 4、风险防范意识不够。一方面，部分金融机构在推销理财产品时使用过于笼统、概括的语言，未将理财资金投向、市场运作、交易细节、风险状况、收益分配等重要信息及时、充分地向客户披露，导致客户对自己理财资金的运作、风险和分配等细节知道不多，容易形成理财产品“只赔不赚”的认识误区；另一方面，部分金融机构制度衔接不畅，没有规范、统一的操作和管理流程，不能在金融理财业务的各个环节进行全方位风险防范和控制。 5、具有理财专业知识的高素质人才不多。理财是一项高智力的中介服务，涉及到市场、金融、投资、贸易等多个领域，需要的是具备广泛而系统的金融知识、通晓各种金融工具和投资工具、了解国内外经济金融形势、精通市场分析的专家，而我国目前大多数金融机构的理财人员往往是由一线营销人员兼任，有的甚至简单地将信贷员、外勤人员、柜台人员等聘为客户经理，这些人员由于缺乏正确解读与投资有关的经济指标的能力、对理财过程中金融工具的遴选能力、独立为客户制订个性化理财规划的能力，再加上原有业务模式的制约，短期内很难适应日益专业化、复杂化金融理财市场发展的要求。 6、分业经营、分业监管所带来的业务限制。由于理财服务多涉及银行、证券、保险、信托、外汇等多个市场，而在当前银、证、保分业经营、分业监管下，银行不能直接投资证券、保险等直接投资领域，三者处于割裂状态，客户资金只能在各自独立的体系内部循环，有限的金融衍生工具使得客户无法利用其他市场实现理财增值，产品的创新范围和创新深度也均十分有限。

7、对外汇理财业务的重要性认识不足。许多银行是抱着抢外汇存款的目的开展这项业务的，这些银行尚不完全具备良好的外汇市场投资能力和风险控制能力，也未在这两方面做好充分准备，而是简单地当“二传手”，与外资银行平盘规避风险实现收益，更没有做好随着市场环境变化由外汇理财产品向人民币理财产品过渡的心理准备。 二、银行理财产品的种类

目前在市场上的理财产品按币种可分为外币理财产品和人民币理财产品；按产品结构可分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品，其中非保证收益理财产品又分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品；按投资的金融资产类型可分为债券类、基金类、股票类挂钩的理财产品以及由银行作为中间人，直接向海外投资的QDII；按照投资方式可分为利率挂钩的理财产品或者汇率挂钩的理财产品；按时间长短又有短期和中长期之分。不同的客户根据不同的要求，自行选择更适合自己的理财产品。

三、银行理财产品存在的问题

随着国内银行业金融机构理财产品市场快速发展，其中人民币理财产品占比大幅上升，但自去年下半年开始，美国次贷危机、国内陆续出台的紧缩货币政策和接连下跌的A股市场，却不断考验着银行理财市场的整体成长，部分理财产品收益不尽如人意，投资者对此产生了一些误解，总体来看主要的问题有：

1、是产品设计管理机制不健全。部分商业银行未能按照符合客户利益和风险承受能力的适应性原则设计理财产品，没有从资产配置的角度进行产品开发和投资组合设计。同时，部分银行在代理销售其他金融机构投资产品过程中，没有对所代理产品进行充分分析，对产品提供者经营管理、市场投资和风险处置能力没有进行有效评估，没有明确界定双方权利义务和风险责任，对代理销售产品的风险受益预测数据没有进行必要验证。

2、是未能有效开展客户评估。部分商业银行没有进行客户风险偏好评估工作，或评估工作流于形式。没做到准确了解客户的财务状况、投资目的、投资经验以及风险认知和承受能力，没有评估客户是否适合购买所推介的理财产品，并将有关评估意见告知客户。

3、是产品宣传中风险揭示不足。部分商业银行理财产品的宣传过程和相关宣传品不能充分揭示风险，没有以醒目、通俗的文字进行表达，也没有提供必要举例说明，而是过分强调预期收益率。

4、是未能建立完整的事前、事中、事后信息披露机制。部分商业银行未及时通过有效渠道和方式向客户告知产品相关情况，特别是在理财产品存续期内，未能很好地向客户提供方便、及时、准确的资产变动、期末资产评估等重要信息。

5、是销售人员管理存在漏洞。部分商业银行没有对本行理财产品销售人员进行有效管理，没有建立相应的个人理财业务人员资格考核与认定、继续培训、跟踪评价等管理制度，相关人员缺乏必要的专业知识、行业知识和管理能力缺乏对所从事业务有关法律法规和监管规章的充分了解，缺乏对所推介产品风险特性的理解，销售行为不规范。

6、是投诉处理机制不完善。部分商业银行没有建立完善有效的客户投诉登记统计制度，缺少专门的人员和部门及时处理客户投诉，对客户投诉情况分析研究不足，对客户投诉较多的理财业务环节和理财产品不能及时有效地解决和改善。

四、银行理财业务发展的趋势

（一）完善理财业务发展的市场环境

1、是进一步完善利率、汇率形成机制。目前，我国人民币理财市场已经有了一定的发展，但进一步发展尚需要利率和汇率机制上的进一步完善。

2、是继续推动金融市场发展。目前国内的商业银行普遍都面临流动性困境问题，要解决流动性过剩的问题，唯一的出路就是从创新入手，大力发展理财业务。因此，必须创新人民币市场金融产品和工具，完善金融市场体系，大力发展国债市场、衍生品市场、期权市场、资本市场。

3、是拓宽商业银行投资渠道。目前商业银行的存贷差巨大，如果不能充分有效解决资金出口的问题，商业银行理财业务将受到较大影响，建议合理有序地拓宽商业银行投资渠道。

（二）商业银行要规范开展理财业务

目前，国外商业银行已进入高级竞争阶段，一站式全面服务、市场细分与目标客户科学界定、产品创新能力强弱、风险管理能力的高低已成为银行核心竞争力的主要方面。我国各银行业金融机构应从战略高度做好理财业务产品创新、风险监控工作，按照符合客户利益和风险承受能力原则开展理财业务。

1．要组织员工加强对银监会《商业银行个人理财业务管理暂行办法》、《商业银行个人理财业务风险管理指引》和同业理财业务经验的学习，加快理财队伍建设，提高从业人员素质；

2．要规范产品研发程序，完善风险管理体系，在开发设计环节，应制定新产品的开发设计管理规定，事前评估和管理业务风险，充分考虑业务对系统资源、专业人才和业务支撑能力的要求；

3．在投资顾问环节，客观评估客户的风险认知和承受能力、投资意向，提供符合客户利益的投资顾问服务，并充分揭示风险；

4．在营销环节，要切实注意防范法律风险和合规风险，防止错误销售和不当销售，在当今熊市、预期利率下降的大势下，可以建议客户考虑风险小收益稳定的债券、债券型基金这类理财产品，这类产品收益是有跑赢CPI可能的；

5．在投资操作环节，要严格控制操作风险，按照客户的指示或合同的约定进行投资和资产管理活动；

6．在后续服务环节，要保持文件和数据记录的完整性与可靠性，充分披露相关信息，在风险控制上，要建立有效的风险识别、计量、监测和控制体系。

（三）要切实加强对理财业务的监管

1、是对理财业务实行专业化监管。随着利率、汇率越来越市场化，资产证券化业务的开展，我国金融业综合经营成为可能，理财业务也就日益成为各银行竞争的焦点和核心内容之一。受专业人才的局限，虽然我国先后出台了金融衍生产品管理办法、市场风险管理指引，但客观而言，目前还停留在政策层面，对包括个人理财业务在内创新业务的监管尚未付诸于实践，影响了监管深度和广度。鉴于个人理财业务等创新业务的复杂性，大面积培养这方面监管人才既不经济，也不现实，建议借鉴国外经验，在有一定基础的监管人员中有选择性地进行培养。同时，要根据新业务发展和监管的特点，进一步完善新业务监管体制，通过进一步加强对理财业务的监管，特别是对各商业银行总行的监管，引导商业银行提高理财业务风险管理水平，稳步发展高端客户和改善银行客户结构，为金融消费者提供更丰富的投资工具，不断提高综合竞争能力。 

2、是适时出台理财人员从业资格规定。个人理财业务是商业银行从“融资”服务拓展到“融智”服务的标志，客户最感兴趣的是“优化投资”服务和“专家”服务。个人理财客户经理素质的高低将直接影响个人理财业务服务质量的好坏，直接影响到客户的忠诚度和信任度，加快培养造就一支高素质、专业化、复合型的理财专家，对发展个人理财业务至关重要。建议银监会在“暂行办法”、“管理指引”的基础上，出台《个人理财从业人员资格管理办法》。

3、是尽快建立金融理财师认证体系。为认证合格的金融理财人员，建议借鉴国外“特许金融分析师”考试制度和我国香港、台湾地区经验，尽快建立金融理财师制度，由专门机构负责从业人员论证考试，颁发从业人员执照、制定职业操守、从业行为监督规范，创建符合我国国情的从业人员资格认证体系。目前，中国金融教育发展基金会金融理财专业委员会、劳动和社会保障部国家理财规划师专业委员会等机构已在国内进行AFP和理财规划师资格认证，建议有关监管部门在此基础上指导有关部门进行改造完善，建立非政府、非营利、权威的理财专业中介组织。

4、积极鼓励银行发展理财业务。监管部门应按照“暂行办法”的有关规定，检查督促商业银行建立相应的规章制度，明确管理部门，配备必要的专业人员，审慎审批，保证收益理财产品或计划的销售；对于风险管理能力较强的商业银行，积极鼓励进行金融产品创新，大力促进商业银行发展各具特色的理财业务，鼓励、支持国有商业银行有条件的省级分行在总行授权范围内自主开办理财业务。

目前，我国商业银行、证券公司、信托投资公司和基金公司等机构都开办

（四）按功能性监管原则统一监管标准

名目各异的理财业务，其实质都是基于信托原理所形成的信托法律关系。不同金融机构的理财产品，差异只是市场主体而不是产品功能，各类金融机构的委托理财产品具有很强的替代性，存在直接的竞争关系；但不同监管主体分别出台不同监管标准、措施，政出多门、标准不一，缺乏协调，造成各类金融机构竞争条件事实上的不平等，给理财市场带来一些混乱。如有银监会出台的针对商业银行的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》。鉴于委托理财业务中的信托关系属性，应该按照信托关系统一理财业务的监管标准，实行功能性监管，协调银行、保险、证券、基金和信托理财业务监管标准。建议相关监管机构在银监会“暂行办法”和“管理指引”的基础上，按功能监管的原则共同研究、联合出台《金融企业个人理财业务管理办法》，统一银行、保险、证券、基金和信托理财业务监管标准，对理财业务实行联合监管，并打破理财业务资金运用分业经营的限制，可在货币市场、股票市场、债券市场、期货市场、外汇市场和黄金市场之间自由流动。

（五）建立有效的风险收益分担机制

个人理财产品是金融企业与投资者之间的信托法律契约。银行及其各监管部门，在业务实践和监管工作中，要通过多种形式加大对市场参与者的风险教育，培养金融消费者的风险意识。让投资者充分认识到银行理财顾问服务和综合理财服务活动中，银行的角色是为投资提供顾问服务或接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理，投资收益与风险由客户或按双方约定的方式承担，银行收取的只是提供中间业务服务的佣金，并不对投资损失负有责任，除保证收益理财计划外，投资收益由客户享有，投资风险与亏损由投资者承担。

（六）改善技术条件

银行个人理财服务的渠道将向电子网络化发展，要加快金融电子化、网络化、信息化建设，打造个人理财服务的技术平台，提升服务质量，降低运营成本。建设重点放在以下三个方面：

1、是完善网络基础设施建设。我国银行业一方面应加快全国性金融网络的建设，协调各银行之间的冲突；另一方面应着手兴建银行内部网络；同时应积极建立国际间金融互联网。

2、是应加快金融电子化系统的集成。金融电子化系统集成，是指金融企业根据市场和客户的需求，把各种金融产品和服务及其相关的业务操作、处理、管理、控制等环节有机结合起来，形成一个统一的有机系统，使金融企业能籍此灵活地适应市场需求，实施企业的发展战略，形成经营管理上的优势。

3、是要建立和完善银行内部数据信息管理系统，借助这个系统，银行可有效地管理已有的信息，并对信息进行加工，特别是对客户信息进行有效加工，以便进一步将经营模式转变为客户主导型，通过个性化服务，特别是定制的服务满足客户的需求。

（七）加强对居民理财意识的教育

要加强对居民现代理财意识的教育，引导居民树立正确的理财观念和理财意识，让老百姓走出传统理财的误区，使大众知晓如何利用现代金融工具进行理财，消除中国人长期以来存在的害怕露财的思想，让更多的人放心把钱交给理财机构打理。

（八）借鉴国外的教训和经验

已经延续了一年并还在持续的国际金融危机，给我们最大的感受是“风险”两个字，资本市场不存在没有风险的真空地带，环境不好的时候，我们时刻要提醒客户投资一定要谨慎，要选择风险度相对小的产品，例如债券型基金和保本型基金，还有一个方法就是把钱存银行，假如你懂得技巧，也能获得较理想的收益，央行从今年10月9日起暂免征收利息税和降息，降息免税政策对存款的总体影响不大，但从长远来看，降息周期可能来临，投资者可以优先选择长期存款，如再遇降息仍可享受到此前较高的利率，不过5年期存款期限，又有可能面临再度加息的风险，所以针对不同的客户，应当把客观情况及风险予以告知，做到“清清楚楚投资，明明白白认购”。纵观国外银行的百年史，先进经验及自律性的行业标准、职业道德，值得我们学习，以更好地规范发展我们的金融理财业。

我国商业银行在开展个人理财业务时还存在着相当多的绊脚石，因此银行个人理财业务的发展必定要经历一段时间的摸索，边发展、边改革、边适应，但是我们相信在金融行业的共同推动下，个人理财业务一定会结出丰硕的成果。

参考文献

[1]刘敏 《新形势下拓展银行个人理财业务的思考》载《城市个人金融》2002年11期

[2] 章军 《个人理财业务漫谈》载《中国城市金融》2004年5期