1、布莱克—斯科尔斯模型的建立。自从期权交易产生以来,人们就一直致力于对期权定价理论与模型的研究。1973年,美国芝加哥大学教授费希尔•布莱克(Fisher Black)与迈伦•斯科尔斯 (Myron Scholes)在《政治经济学》杂志(Journal of Political Economy)上发表了一篇题为《期权定价与公司负债》(The Pricing of Options and Corporate Liabilities)的学术论文,提出了有史以来第一个期权定价模型,即布莱克—斯科尔斯模型(以下简称B—S模型),开始使用数学模型对期权的价值进行定量计算。 B—S模型和其他的许多定价模型一样是建立在一系列的假设条件基础之上的,该模型的主要理论假设有以下几点: