从区域经济特征看浙江省现金投放增长的原因

内 容 摘 要

1999年以来，浙江省现金净投放量呈现不断扩大的走势,几乎以每年翻倍的速度增长，增速位居全国前列，引发了关于浙江省现金投放合理性的争论。浙江省的现金投放是合理的还是非正常的？投放的现金究竟流向了哪里？本文试图从浙江省的产业结构、经济结构等区域性经济特征和交易支付方式、现金偏好等诸多微观因素来分析浙江省现金净投放量逐年扩大的深层次原因，以期说明目前浙江省现金投放格局的合理性及其变动趋势。

关键词：区域经济 现金投放 分析

目 录

1、引言

2、现金投放的流向分析

2.1居民个人手持现金增加

2.2企业日常持有备用金增加

2.3外来务工人员收入流出省外

2.4其他因素

3、现金高速投放的成因分析

3.1活跃的浙江经济创造了现金高速投放的宏观经济环境

3.2浙江特有的经济结构是现金投放快速增长的微观经济基础

3.2.1个私经济不断发展壮大对现金保持旺盛的需求

3.2.2浙江的产业特点使生产环节产生了大量的现金需求

3.2.3专业商品交易市场现金投放效应明显

4、结论及政策建议

4.1结论

4.2政策建议

4.2.1大力培育社会信用意识

4.2.2加强金融产品的宣传营销

4.2.3推进银行结算便利化

4.2.4提升县域、农村地区的金融服务水平

4.2.5完善各项现金管理制度

从区域经济特征看浙江省现金投放量增长的原因

1.引 言

近25年以来，浙江省的现金投放回笼状况大致可以分为三个阶段：第一阶段1978—1988年之间除了1983年以外，浙江省现金投放略超过现金回笼，呈现少量净投放；第二阶段1989—1998年之间大多数年份中均有超过50亿元的净回笼；第三阶段自1999年以后净回笼转变为现金净投放，而且净投放量呈现不断扩大的走势。一些原先是现金净回笼的市地，如湖州、嘉兴、金华纷纷变成净投放地。目前，全省11个市地只有省会杭州是现金大回笼的地区。伴随着现金净投放的是金融机构的现金大收大支，1999以来，金融机构现金收支年平均增长率达到26.1%和26.4%。

金融机构现金投放高速增长是宏观经济活跃的一种表现。自1978年以来，浙江省年均GDP增长超过13%，GDP总量在全国排名从十二位跃升到第四位，人均GDP则居全国第三。按照货币需求理论，经济总量的迅速膨胀必然导致货币需求增加、金融机构信贷投放增加，而现金投放作为银行体系货币的一种漏出，必然与贷款投放变动情况表现出一定的相关性。表二列举的1998年—2003年浙江省GDP、贷款、现金支出增长情况，可以发现，历年的贷款投放增长远远高于经济增长速度，贷款余额增长率和金融机构现金支出增长率表现出较强相关性（注：现金投放增长有一定的时滞），在更长的时间跨度内（1996年—2003年）进行相关性分析，可以得出相同的结论，见图一。

图一：

（注：考虑到现金投放时滞因素，图一将“贷款增长率” 曲线向后移动了一年）

表二

单位：亿元

1998年

1999年

2000年

2001年

2002年

2003年

GDP

4987.5

5364.9

6036.3

6748.2

7670

9200

增长率

10.1%

10%

11%

10.5%

12.3%

14%

贷款余额数

3897.12

4649.73

5423.52

6482.22

8612.81

12419

新增贷款

810.15

773.79

1058.7

2130.59

3806.19

增长率

19.0%

21.10%

16.64%

19.52%

32.87%

41.3%

金融机构现金支出

15572.21

19295.01

24547.06

29958.6

37880.07

50285.59

新增支出数

3722.8

5252.05

5411.54

7921.47

12405.52

增长率

12.1%

23.9%

27.2%

22.0%

26.4%

32.6%

现金净投放数

-97.09

9.13

78.88

148.69

257.89

383.46

据浙江省统计局测算，浙江省经济增长的投资贡献率大约保持在44%—50%之间，因此在宏观经济对现金投放影响分析中，投资对现金投放的影响特别值得关注。从表三可以发现，近年在扩大内需宏观政策的引导和推动下，浙江省加大基础设施投资力度，加快推进城市化进程，充分发挥投资对经济的拉动作用，2000年以来浙江省固定资产投资以高于全国平均水平7-8个百分点高速增长，并呈现出加速上涨态势，增速逐渐快于GDP的增长。如2003年全社会固定资产投资达到4947亿元，增长率38.1%，是当年GDP增长速度的2.7倍。

按照经验数据，大约有40%的固定资产投资额将直接以现金形式支出，浙江省近年来高速增长的固定资产投资成为金融机构现金投放增长的重要因素。当然，不同的固定资产投资使用现金比例也不同，通过对近年来浙江省固定资产投资的类型的分析，可以发现两个特点：（1）房地产投资占比逐年增大；（2）基本建设投资约占固定资产投资总额的一半左右。基本建设投资和房地产投资涉及大量的土建工程，普遍存在大规模的现金支出，相对而言，更新改造投资涉及大型设备的采购一般用现比例比较小，因此上述两个特点，从另一侧面说明了浙江省固定资产对现金投放的影响正在逐年增强。

表三

浙江省

全国

年份

GDP

增长率

固定资产投资额

投资

增长率

GDP

增长率

固定资产投资额

投资

增长率

1998

10.1%

1847.9

11.8%

7.8%

28406.2

13.9%

1999

10.0%

1886.0

4.0%

7.1%

29854.7

5.1%

2000

11.0%

2267.2

19.8%

8.0%

32917.7

10.3%

2001

10.5%

2776.7

22.0%

7.3%

37213.5

13.0%

2002

12.3%

3458

24.9%

8%

43202

16.1%

2003

14%

4947

38.1%

9.1%

55118

26.7%

3.2浙江特有的经济结构是现金投放快速增长的微观经济基础

 根据浙江省统计局的分析，“个私经济地位显著、产业的合理市场定位、专业分工精细”是浙江经济的特色所在，也是浙江在没有雄厚的工业基础、丰富自然资源的情况下，获得令人瞩目的经济发展的原因。上述经济特色也构成了我省现金投放高速增长的经济基础。

3.2.1个私经济不断发展壮大对现金保持旺盛的需求

浙江个私经济发达。2003年底，浙江省个私企业总户数达到189万家，创历史最高增速，并在总量和总户数上第一次超过广东，位列江苏之后，成为全国个私总量第二大省。全年城乡个体经营现金投放4639.85亿元，回笼730.25亿元，净投放1104.4亿元，同比多投放28.55％。

我省的个私企业普遍采用现金交易。在对义乌、慈溪等个私经济发达地区调研时发现，无论企业生产什么、规模如何，小到十万左右年产值的小企业，大到产值已经上千万的中型企业，购销几乎都选择现金交易。个私企业对现金交易偏好可能缘于以下原因：（1）企业主管和财务人员对银行结算工具不熟悉，直观简洁的现金结算更易接受；（2）中小企业和个私经济财务制度不健全，通过银行等中介完成交易的财务监督作用对企业来讲并不重要，现金交易能够隐藏商业秘密甚至实现某种程度的避税；（3）中小企业和个私经济生存于稍纵即逝的商业机遇和相对薄弱的信用环境中，交易的及时性和安全性是企业关注的首要问题。

庞大的交易现金需求与浙江个私经济的增长同步放大。这一点还可以从宁波等市地由净回笼转为净投放的时间顺序（见表四）中得到印证：宁波、温州和台州三地的个私经济发展较早，其现金分别自1971年以来出现净投放；嘉兴、湖州两市个私经济自1997年迅猛发展，均于1999年由净回笼转为净投放。目前仅有杭州由于是省会城市和旅游商贸中心，现金仍然是净回笼的，但净回笼量在逐年减少。

表四：全省各地现金净投放年份比较

单位：亿元

全省

宁波

温州

嘉兴

湖州

绍兴

台州

最初净投放年份

1999

1971

1971

1999

1999

1997

1971

现金净投放数

9.13

0.18

0.10

5.22

3.36

10.84

0.02

2003年全省平均每天都有1026户个体工商户开业，234家私营企业成立。可以预期这些新成立的个私企业仍将普遍采用现金交易，并形成新的交易现金需求增量。

另一个值得注意的问题——浙江省县域经济的发达，个私经济繁荣与县域金融服务能力偏弱形成较大反差，也可能是造成普遍现金交易的一个原因。随着浙江省中小企业改制的逐步到位，农村二、三产业的发展，如93年就开始的农业产业化经营和2001年粮食购销体制改革，极大地促进了浙江农村经济的发展。浙江省经济增长的动力很大一部分来源于县域个私经济的发展。但是县域特别是农村地区金融服务能力的不足，使县域个私经济不得不选择现金作为结算手段。这一点可以从全省现金投放分机构占比中看出，表五例举了2000--2003年农村信用社现金投放情况，可以发现，尽管浙江省不是农业大省，但农村信用社现金投放增长率、现金投放市场占比、现金净投放数三项指标均高于全省金融机构。

表五

单位：亿元

2000

2001

2002

2003

1

全省金融机构现金投放数

24547.06

29958.6

37880.07

50285.79

2

增长率

27.2%

22.0%

26.4%

32.67％

3

农村信用社现金投放数

8585.08

10702.82

13699.57

11537.76

4

增长率

94.7%

24.7%

28.0%

-15.78%

5

农村信用社现金投放市场份额（3/1）

35.0%

35.7%

36.2%

22.94%

6

农村信用社现金净投放数

463.25

478.63

672.85

1072.55

3.2.2浙江的产业特点使生产环节产生了大量的现金需求

浙江的经济一直是在消费需求导向下发展的，以轻纺、家电为代表的轻工业占全部工业产值的48.7%（2003年），比全国平均水平高出14个百分点。表六列举了浙江省在全国有规模优势的产业及其市场份额。

表六

纺织

服装和

纤维制品

皮革、毛制品

化纤

制造

塑料

制品

普通

机械

电气

机械

文教体育用品

占全国

比重

21.6%

20.8%

25.5%

21.3%

14.5%

14.6%

13.5%

16.0%

浙江省优势产业的特点是：（1）产品技术含量不高，进入壁垒小，个私企业甚至家庭工厂都能生产；（2）无论产品的原材料供应还是产品销售多面向终端客户——个人。然而就是这些产业，在近几年得以迅速扩张、获得了成功，靠的就是“专业分工、以量取胜”。浙江许多制造业是依靠产业集群发展起来的，由地方政府推动和邻里之间示范效仿而迅速崛起的小企业群落，形成了“一镇一业”、“一村一品”的一大批支柱产业、特色经济。2001年全省拥有工业总产值上亿元的产业集群519个，工业总产值6000多亿元。绍兴的轻纺、桐庐的制笔、永康的五金等等，这些制造业的分工十分精细，市场化程度很高，几乎每道工序加工后的半成品、成品均进入市场交易定价，市场把每个小企业甚至家庭作坊聚集联系起来，使得一个区域成为一个大工厂，每个小企业成为了一个车间和班组。这种高度专业化的生产分工，在大大降低制造成本，以低廉的利润和价格迅速获得市场份额的同时也形成了巨大的生产过程现金流。

3.2.3专业商品交易市场现金投放效应明显

浙江是市场大省，2003年末，全省有各类商品交易市场4036个，实现成交额5591亿元，连续13年位居全国之首。专业市场的特点是交易对象多而复杂，成交时间、成交金额难以事先确定，许多交易都是临时性的和一次性的，无论是经销日用杂货的小商品市场还是专营钢铁、建材的专业市场，无论是以批发为主还是零售为主，几乎都选择现金作为主要甚至唯一的支付手段。

市场对现金的需求随着市场成交额迅速扩张而同步放大。据对义乌小商品市场的商户交易额及现金持有量进行了解，1995年义乌的小商品市场已全国闻名，但市场上的平均每个摊位的年交易额只有46.7万元，而目前义乌小商品市场每个摊位年交易额都达到了数百万甚至上千万。“大进大出、以量取胜”是目前很多市场经营户的唯一经营之道，伴随而来的就是现金大收大支。

表七显示了1995-2002年浙江省10家专业市场现金收支情况，全省10家专业市场现金收支年均增幅分别为23.88%和24.27%，净投放现金年均增长40.83%。2002年仅这10家专业市场的现金收支就占全省金融机构现金收支数的12.49%和12.88%，占净投放的69.30%。省内一些市场发达的地区，专业市场现金的投放和回笼已成为金融机构现金收支的主体。