人民币升值后我国外贸企业面临的机遇和挑战8(六)

    （3）国际工程承包项目的相应处理。国际工程承包项目按资金来源， 又可以分为业主付款项目、贷款项目和投资项目。业主付款项目在国际承包工程中占有很大的比重， 资金主要来源于国际金融组织、政府等。工程又分为土建及设备两部分。土建项目的特点是大部分材料来源于当地， 这部分基本不受人民币升值的影响， 而且有可能从人民币升值中获得一定的利益。人民币升值对土建项目的影响主要在利润部分。由于企业的最终利润是以人民币表现的，人民币升值对项目利润产生直接的影响，简单来说，对已签合同的土建项目，人民币升值多少，项目利润就减少多少。如果按项目利润占项目造价10%考虑，人民币升值 10%， 将对企业产生 1%的影响。对未签合同的土建项目， 以及今后投标的土建项目， 人民币升值的影响主要取决于企业市场博弈的结果，需要进行更细致的分析。对于已签合同，而且主要是在国内采购的设备供货项目，人民币升值影响的范围是合同总价。主要执行这类项目的公司将受到严重影响。对未签合同，或今后要投标的设备供货项目，可以提高成本，付款时以当天的人民币外汇牌价作为支付依据， 从而与供货企业共担风险。

    贷款项目的主要形式有卖方信贷和买方信贷。买方信贷项目受人民币升值的影响与业主付款项目的情况基本相同。卖方贷款又有收美元还美元和收美元还人民币两种主要方式。收美元还美元的项目受人民币升值的影响主要在企业利润的部分， 影响是有限的。但收美元还人民币的项目对人民币的升值将非常敏感， 外贸企业可与贷款银行商讨锁定汇率或偿还美元。

    投资项目主要是BOT， 以及其衍生形式BOOT。由于其投资回收期很长， 人民币升值会对这类项目产生长期的影响。对于已签合同， 或已经投入运营的项目， 人民币升值会对项目的预期利润产生直接的影响。如果人民币升值过猛，或项目的预期利润过低，在建的投资项目有可能出现亏损。对于未签合同的投资项目，人民币升值可以相对降低项目的融资数量，减少融资成本，促进投资项目的发展。

    2、运用金融手段，化解人民币升值风险

    （1）“远期外汇买卖” 是外贸出口企业首选的避险产品。“ 远期外汇买卖” 是一种银行为企业服务的外汇业务， 又称为“远期外汇锁定”。如某外贸企业估计在 3个月后， 会收到一笔价值 2000万美元的外汇。目前， 美元兑人民币的外汇牌价为 1：8.09，3个月远期汇率是 1：8。企业就可以和银行按 1：8的汇率签订一个3个月远期美元卖出合约。如果3个月后，人民币升值， 美元兑人民币的价格达到了1：7.8， 银行仍会按照1：8的价格，将这笔 2000万美元的外汇， 用人民币兑换给企业。这样外贸企业就减少了 400万元人民币的结汇损失。

    （2）将银行的人民币贷款转为美元贷款也是外贸企业化解升值风险的好办法。人民币贷款转成了美元贷款，外贸企业可以得到两点好处： 一是美元贷款利率要低于人民币贷款利率； 二是人民币升值的预期使美元贷款成了企业的最佳选择。例如：某企业需要100万美元进口原材料，如果贷826万元人民币（约合100万美元），需要归还的本金也是 826万元； 但如果借入100万美元，在借款期间人民币升值了，1 美元兑换人民币从8.26元 变 成 了8.00元，那企业就只需要用 800万元人民币购入100万美金偿还银行，节约人民币 26万元。

     （3）坚持用销售国货币结算。一般企业都应尽量用本国货币结算， 这是因为本国货币不仅有利于结算，而且能降低汇率变动的影响。

     3、降低成本，确定恰当的出口价格，加快资金周转尽最大努力把好进货价格关，建立核算制度，控制经营、管理费用，清仓查库，降低库存。催收国外应收账款，加快内部单证的流通，密切与银行的联系，提早结算资金都可以在一定程度上减缓困难。出口卖个好价格是企业渡过难关的关键， 因此， 在提高出口价格上多下功夫。

    （二）外贸企业需要社会的支持

    1、支持企业“走出去”发展。我国国际收支失衡的原因之一是外国直接投资的迅速增长，而受种种因素限制， 国内企业“走出去”的速度太慢、规模太小。因此，要化解人民币升值压力，可逐步取消部分外商投资企业的优惠政策，给外贸企业更多的扶持，并积极支持国内企业 “走出去”。

    （1）制定标准统一而且透明的境外投资用汇审核程序，简化境外投资审批手续，简化管理程序，并赋予一定的境外投资自主权。取消境外投资外汇风险的审查，取消收取汇回利润保证金，为减少管理环节，适当增加外汇管理局分局的审核权限。

    （2）结合国家产业政策，进一步放宽境外投资购汇限制。优先考虑战略性境外投资项目、援外项目和符合鼓励类产业的境外投资项目的用汇需要。鼓励通过境外投资获取国内所需的稀缺资源，带动国内出口，提供营销服务以及设立高科技研发机构，并在用汇上给予支持。

    （3）不再强制调回境外企业利润，允许境外企业保留利润，用于境外企业的增资或境外再投资。

    2、地方决策银行贴息

    从一部分储蓄形势较好，放贷并不活跃的银行中或季节性放贷比较强的银行中调出部分资金， 成立外贸风险基金， 给予受影响大的企业一定的贴息扶持。 人民币升值取决于国家的宏观经济发展形势和政府的外汇政策。相对来说， 外贸企业处于被动状态。但是外贸企业自身或国家可以采取一些措施来减少风险。

    总而言之，人民币升值对外贸企业是风险与机会共存， 需要企业认真对待， 规避风险。

    主要参考文献：

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