浅析商业银行并购行为分析2012(四)

果好坏的一个关键因素，是并购行为是否遵循市场原则。政府强制性的行政干预会使处于收购方的优势银行因救助被收购方而效益下滑，难以对被收购银行从经营机制上进行重构，不能从根本上化解原有的金融风险：同时，也往往会使要素的流动违背市场规律，影响金融资源和管理资源的合理配置，导致并购缺乏效率。当然，我们也应该看到，在我国整个社会经济活动尚未完全市场化的条件下，存在着“市场失灵”，单纯的市场力量无法保证并购的效率，因此客观上需要政府的宏观调控。政府在促进银行并购的过程中，只应充当“裁判员”的角色，以经济的、法律的手段，着重发挥引导、协调、服务和监督的作用，而不能做出各种硬性的规定。政府过多的干预是不可取的，它只会产生短期效应，其结果往往使并购经不起市场的考验，最终名存实亡。所以，从长远来看，我国的银行并购应更多地按市场规律办事，并购双方都应以利益最大化为基本的指导原则，以市场化的操作程序对并购进行运作。

    （二）加强相关法律法规建设，规范我国银行业的并购活动

    银行并购是一种微观经济行为，但由于银行业的行业属性和其特殊的经济地位，各国政府无不通过制定严格的法律和公共政策对银行并购进行监管和控制，以保证银行并购的效率、银行（金融）体系的安全和社会的稳定。纵观美国、英国、日本、法国、德国等银行并购活跃的国家，一个共同的特征是有关银行并购的法律和法规非常健全规范，政府对银行并购的审查、监管纳入了法制化和透明化的轨道。针对银行并购的立场、政策、审查标准、审查门槛、审查程序、审查期限、投诉方式等都在法律和公共政策中体现得清楚规范，为银行并购活动公开、公正、公平地进行，为银行并购活动效率的提高，为并购银行进行并购的事前调查和最终决策奠定了基础。相对而言，我国有关银行并购的法律法规体系很不健全，这在一定程度上影响了中国银行业并购的前进和发展。关于银行并购的过程中不良资产的处理、恶性竞争、恶意收购、行业垄断的限制、外国投资者的介入以及金融机构的市场退出等，这在我国都属新问题。因此，我国立法机关应站在规避风险、提高经济效益和竞争力的战略高度，借鉴西方主要发达国家相对成熟的金融法律法规和国际通行惯例，建立一套既适合我国国情又能与世界金融市场接轨的金融法律体系，尽快出台银行并购法、银行资产评估法、金融机构产权交易法、反垄断和不正当竞争法等法律法规及其相应的实施细则，为我国银行并购提供合理有效的法律保障，使我国的银行并购走上法制化、规范化、透明化的轨道。

    （三）完善金融监管制度框架，提高银行监管的效率和质量

    银行业的并购是一把双刃剑，它在解决节约成本、拓展业务、实现规模效应等问题的同时，也带来了许多不确定因素，增加了金融业的风险。这会对银行监管提出挑战，会对已有的金融体系和金融制度格局带来冲击。目前我国银行监管制度体系和银行监管水平还不能适应大规模银行并购的要求，现有的“四架马车”监管体系，在强化专业化监管方面具有一定的作用，但监管当局之间的监管协调还存在着许多问题，监管真空和重复监管问题还比较突出，监管效率、监管质量还有待于进一步提高。同时，专业化监管的素质、水平还不能令人满意，对大型的综合化金融集团的监管缺乏应有的经验。在这种监管制度和监管能力下，一旦大规模进行银行并购，或者进行规模较大的混合并购，就很可能因监管不到位而诱发金融风险甚至金融危机。因此，我国银行业应改变传统的监管手段，借鉴国外的成功经验，制定符合我国国情的监管法规和与国际接轨的各项会计、审计制度，积极加强与国际监管的协调与合作，提高我国的监管水平。同时要加强3个分业监管者的信息共享和协调合作机制，完善我国金融监管的操作体系。

    （四）大力发展金融中介服务机构，完善资本市场体系

    银行并购是以市场为依托而进行的产权交易，这种产权的让渡必须借助于资本市场。因此，完善发达的资本市场是银行并购高效率进行的必要条件：一是发达完善的资本市场能为银行并购迅速筹措资金创造条件；二是发达的资本市场能为银行并购提供信息支持；三是资本市场的定价职能为银行并购中进行价值评定奠定了基础，也使得银行并购能够在公平、公正和公开的原则下进行，提高了银行并购效率。目前，我国资本市场在上述几个方面发挥的作用上还不够，从而限制了银行并购的发展。从国际经验看，投资银行、会计师事务所、证券公司和律师事务所等中介机构在咨询、融资到评估等方面都起着重要作用，在国际资本重组中扮演着十分重要的角色。我国的投资银行等中介机构还处于发展初期，发展缺乏规范，提供的服务不够全面，不能满足银行并购的需要。随着国有企业、国有商业银行的改革和各类资产的重组，需要投资银行等中介机构相应的发展，为并购的顺利发展提供金融中介服务。

    （五）逐步取消分业经营限制，推动中资银行向混业经营转变

    混业经营是大势所趋。对有实力的大银行来说，全能银行是未来的发展方向。虽然从整体上看，全能银行不可能也不应全部取代专业化的金融机构，但专业金融机构应该有成为全能银行的自由。至于这些金融机构是否利用这些自由要由它们自己根据其自身的实际情况来做决定。在我国现阶段，金融机构混业经营的自由化改革应该采取“渐进过渡”的方式：第一步，近期内维持金融分业经营总体格局；第二步，从合作走向混业，这其中主要包括银证合作和银保合作；第三步，混业经营的具体运作模式——金融控股公司。利用资本市场开展并购是金融控股公司的一般模式，在并购过程中可根据业务发展需要，集团公司可以收购与金融业相关的子公司。因此，为了更好地充实资本金、强化内部管理，要大力推动金融企业的股份制改造并上市。组建的金融控股公司还要积极开拓国际市场，努力发展成为一流的跨国金融集团。

    （六）加强信息批露制度，建立社会信用体系

    目前国内银行业金融机构在财务报告、风险管理、信息批露等许多方面，透明度都相当低。虽然金融机构的信息披露制度一再被强调完善，但信息透明度仍然不能让入满意。对于寻求并购的国内银行和外国投资者而言，信息不透明是阻碍其进入的一个关键因素。有效的信息披露制度不仅是银行监管的重要补充，而且可以使市场参与者能够在充分了解银行状况的基础上做出理性判断，强化市场约束，从而促使银行在市场压力下不断提高其经营水平和绩效。

    建设良好的社会诚信环境，可以防范和化解金融风险。一方面，良好的社会诚信环境可以减少因信息不对称而造成的逆向选择和道德风险，另一方面，良好的社会诚信环境还可以提高金融机构经营决策水平，降低决策成本。我国社会信用体系很不完善，远不能适应社会主义市场经济发展的需要。

    要建设良好的诚信制度：一是要建立和完善社会信用体系。要加快推进全国统一的征信数据库的建设，提高开放和共享程度，使信用度真正成为各经济主体进行经营活动的重要参考依据。二是要健全会计财务信息披露标准。遵循国际通行规则和会计准则，规范会计行为，确保会计财务资料的真实性，提高其可信度、公信力。三是要培育企业资信评级市场，规范发展律师事务所，会计师事务所、评估机构、评级机构等市场中介机构，提升中介机构的服务水平和诚信水平。四是要努力培植诚信文化。要通过各种途径加强诚信教育，建立失信惩戒的机制，完善诚信道德建设。

    五、结语

    综上所述，国际银行业并购对世界经济、金融的影响是巨大的、深远的，并在不远的将来对人们的日常生活产生重大的影响。我国银行业必须主动适应国际银行业的发展潮流，采取有效措施，通过并购重组增强综合竞争力，更好地为21世纪的国民经济发展服务。

    为此，本文针对目前商业银行并购存在的问题，提出了相应的对策建议，包括正确界定政府的职能，不断提升市场对银行并购的作用；加强相关法律法规建设，规范我国银行业的并购活动；完善金融监管制度框架，提高银行监管的效率和质量；大力发展金融中介服务机构，完善资本市场体系；逐步取消分业经营限制，推动中资银行向混业经营转变；加强信息批露制度，建立社会信用体系等。这样，才能使我国商业银行按照商业化和市场化的原则开展经营活动，在市场竞争中不断进行产品创新、业务创新、技术创新，不断提高自身素质，从而在市场化浪潮中屹立不倒。

    由于笔者水平有限，本文的研究深度不足，今后随着工作和学习的进展，笔者将进一步对商业银行的并购进行研究，未来主要的研究方向应当是在互联网时代银行并购产生的影响和我国银行进行海外并购的可行性研究。

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