中国钢铁企业海外投资战略研究(五)

    企业经营环境最好的20个经济体是：新西兰、美国、新加坡、中国香港、澳大利亚、挪威、英国、加拿大、瑞典、日本、瑞士、丹麦、荷兰、芬兰、爱尔兰、比利时、立陶宛、斯洛伐克、博茨瓦纳和泰国。其中一半属于欧洲国家。

    从总体来看，2003年富裕国家实行的投资环境改革举措是贫困国家的3倍。欧洲国家在实行改革方面尤为积极。在最近一个调查年度中名列榜首的10个改革国家是：斯洛伐克、哥伦比亚、比利时、芬兰、印度、立陶宛、挪威、波兰、葡萄牙和西班牙。2003年有58个国家改革了企业监管制度或者加强了产权保护，其中只有不到三分之一是贫困或中低收入国家。

    成本、风险和竞争障碍的高低和构成不仅仅在各国之间有很大差异，而且在各国国内也有很大区别。不仅在巴西、中国和印度的各省(州、邦)之间如此，在小国家的各地区之间亦然。报告认为，中央和省(州、邦)政府在改善投资环境方面各自都有着重要作用。

    3、世界矿业投资环境最好和最差的区域

    加拿大温哥华Fraser研究所根据各国（或区域）政府吸引矿产勘探投资政策不同，对它们进行了排名，结果美国内华达州连续4年名列榜首。 “政策潜力”是Fraser研究所定的一个综合指数，用以衡量政府政策对勘探投资的影响，包括政治不确定性、政策解释、法规实施、环境控制、税收、土地占有制和劳工问题。2002/03年度，内华达州与阿尔伯达省并列第一，2001/2002年则与智利并列第一。2002/03年度，南美国家仍位居第二，而阿尔伯达省却退居第七。2002/03年度，第一次对澳大利亚的个别州进行了调查（被调查区达53个），结果南澳州、塔斯马尼亚州和新南威尔士州在前五名中占了三名。实际上，从被调查者的反馈信息看，澳大利亚的矿产勘探政策受到了高度赞扬，在昆士兰州（第9位）、北部地区（第12位）、维多利亚州（第13位）和西澳州（第15位）都执行得很好。在最近的一次调查中，新西兰从2002/03年度的第35位上升到2003/04年度的第21位，这是因为政府实行了税制改革，减少了土地索赔费。南非的排名却在下降（从第28位下降到第34位），与其新矿业法出台有关，但也反映了其竞争者数量增加，包括澳大利亚各州在内。尽管加拿大不列颠哥伦比亚省最近改变了矿业政策，但它仍是加拿大各省中表现最差的（第45位）。“自然土

    地索赔费”的不确定性是对其评价最具负面影响的因素，有66%的被调查者认为这个问题严重妨碍该地区的勘探投资。相比之下，只有36%的被调查者认为津巴布韦的自然土地索赔费将会严重妨碍该国的勘探投资。不列颠哥伦比亚省对于应把哪个地区作为公园保护起来一直拿不定主意，59%的人认为这会严重妨碍勘探投资，这一点津巴布韦做得比较好，没有人想到会对新公园征税。

    “政策潜力”总体指标排前十五名的区域依次为：美国内华达州、智利、南澳大利亚、澳大利亚塔斯马尼亚州、澳大利亚新南威尔士、加拿大马尼托巴湖、加拿大阿尔伯达省、加拿大魁北克、澳大利亚昆士兰州、加拿大萨斯喀彻温省、巴西、澳大利亚北部地区、澳大利亚维多利亚州、加拿大新布伦兹维克、西澳大利亚。美国加利福尼亚排名靠后，是因为环保制度太严，加之当地居民反对采矿。威斯康星州排名最低，是因为它的清规戒律太多，包括采矿延期就要支付赔偿费。

     “矿产潜力”指数是指矿业公司高管层根据对地质情况的认识，评价一个区域勘探投资吸引力的一个指数（被调查者假设在该区域内不存在土地使用限制，当地企业能以“做得最好”的标准运作）。Fraser研究所在最近一次对矿业公司的年度调查中还报道，俄罗斯为“最能吸引勘探投资”的国家，调查结果显示，前十五名区域依次为：俄罗斯、西澳、智利、秘鲁、美国内华达州、印尼、加拿大魁北克、加拿大安大略省、澳大利亚西北地区、巴西、南非、美阿拉伯斯加州、墨西哥、澳大利亚北部地区、刚果。

    （三）世界钢铁同行海外投资特点及经验借鉴

    POSCO、新日铁、JFE、阿塞勒和MITTAL海外投资不仅区域广、种类多、项目多，同时，这些企业也具有清晰的海外发展战略。研究表明，上述企业国际化经营的发展是随着企业的发展而发展，也是随着全球钢铁经营环境的发展而发展，但总体的海外发展战略目标明确，在企业发展的不同阶段、不同时期实施不同的海外投资项目。

    1、钢铁同行海外投资特点

    （1）POSCO海外投资特点

    原料开采：共投资6个项目，主要涉及煤、铁矿石、铬铁矿开采，还有球团矿和热压铁块的生产。项目投资比例大多不超过50%；对经营不善的合资项目及时撤资。

    钢材生产：共投资了14个项目，主要涉及冷轧板、镀锌板、彩涂板、电工钢、不锈钢、线棒材、集装箱板、镀锡板；投资区域包括中国大陆、越南、印度尼西亚、缅甸、泰国、北美；投资比例从10%-80%不等。

    钢材加工、销售与服务：浦项共投资了11个项目，分布在中国大陆、日本、泰国、印度尼西亚、马来西亚、日本；投资比例从10%左右到100%不等。

    多元化领域投资：浦项用于多元化发展的投资基本上占总投资的5％；浦项投资生物风险公司是大胆的尝试，希望能在钢铁行业不景气的时候平衡公司收益。

    （2）新日铁海外投资特点

    原料开采：通过对原料的少量投资（邀请日本一些商社共同参与），保证了原料的长期稳定供应。新日铁共投资了10个项目。

    钢材生产：支持日本国内主要客户的海外运营。新日铁共投资了10个项目，主要产品涉及冷轧板、镀锌板、彩涂板、线棒材、机械结构用钢管、镀锡板、马口铁等，投资区域涉及美国、中国大陆、巴西、泰国、印度尼西亚，投资比例为10%-61%不等。

    投资钢材加工、销售与服务：新日铁共投资了6个项目，主要分布在中国大陆和泰国，投资比例从10%到60%不等。

    多元化投资：新日铁主要投资于冶金材料、节能环保设备制造和企业信息化等方面，在中国共投资了3个项目。

    （3）JFE海外投资特点

    JFE开展海外业务有三大原则：长期稳定的合作关系；相互尊重和信赖；双赢、公平、互惠。

    市场需求决定投资布局。20世纪70～80年代，JFE主要在美国和巴西投资，90年代在东南亚地区投资，进入21世纪，由于中国钢材市场旺盛，JFE又积极开展在中国的投资。

    投资项目以保证原料供应和下游工序为主。JFE一直重视钢铁原材料的稳定供应，早在1974年，就在菲律宾建立了专门生产烧结矿的全资子公司。1982年，又与CVRD合作共同开发铁矿山。近年来，JFE又扩大了与CVRD的合作，不仅提高了在合资公司的持股比例，还与CVRD签订了长期合同。在投资钢材生产方面，JFE共投资了14个项目，主要产品涉及板坯、热轧板、冷轧板、镀锌板、镀锡板、电焊钢管、石油钻杆、锌铁合金板，投资区域涉及美国、加拿大、中国大陆、巴西、泰国、印度尼西亚、印度，投资比例从10%左右到51%不等。

    （4）阿塞勒海外投资特点

    原料开采，阿塞勒投资了1个项目，即煤的开采，投资金额相对较高，达到3.8亿美元。

    在投资钢材生产方面，阿塞勒共投资了18个项目，主要产品涉及冷轧板、热轧板、镀锌板、拼焊板、不锈钢、中型型材、镍合金精密带钢、钢帘线，投资区域涉及巴西、美国、加拿大、中国大陆、越南、土耳其、印度、印度尼西亚、斯洛伐克、俄罗斯、意大利，投资比例不超过75%。

    在投资钢材加工、销售与服务方面，阿塞勒共投资了2个项目，主要是食品罐材和不锈钢剪切材，分别在土耳其、马来西亚，阿塞勒在这两个项目中的投资比例分别是25%和30%。

    （5）MITTAL海外投资特点 

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