进一步发展我国商业银行中间业务的思考——基于商业银行个人理财业务视角分析

业务分类主要内容

招银进宝系列

适合稳健型投资者，以银行信贷资产或信托资产为投资标的，一般银行会选择信誉好、风险小的公司或者项目，产品收益主要来自贷款利息，本金以信贷抵押为保障，投资收益率接近于同期贷款利率，投资期限较短，一般为60天、100天、365天等，存续期间内该类产品不可提前赎回。

安心回报系列

适合风险承受能力较低的投资者，主要以银行间信用等级较高的债券、票据或短期融资券为投资标的，银行承诺保证本金，该系列产品不可提前赎回。为便于投资者融资资金，该系列理财产品中有明确本金保障条款的产品可按照一定比例进行质押。

日日金系列

适合对资金流动性要求高的投资者、或在其他投资理财计划间歇进行短期稳健理财的投资者，以银行间信用级别较高、流动性较好的金融工具为投资标的，银行承诺保证本金和高于活期存款的收益率，在不影响投资安排的前提下即可赚钱相当于七天通知存款的收益。

新股申购系列

适合风险偏好较高的投资者，主要投资于一级市场的新股和新转债的申购，为非保本产品，产品收益情况由新股发行频率、中签率和抛售日涨幅共同决定，收益率较高，该产品每月设有一个开放日，投资人可根据公示的上月财产净值进行赎回。

焦点联动系列

适合对本金安全性要求较高、但能承受收益波动的投资者，主要投资于境外金融衍生品市场，为投资者设计出以股票、基金、汇率、商品等为挂钩标的的理财产品，该系列产品承诺本金完全或部分保本，收益率主要取决于衍生品投资所挂钩标的的实际表现，收益率较高，该类产品不可提前赎回，但可按照一定比例进行质押，为投资者提供融通资金的便捷渠道。

A股掘金系列

适合风险偏好较高的投资者，主要投资于公司治理良好、业绩稳定的优秀基金、新股申购、可转债、可分离债的申购投资、债券、QDII基金产品，为非保本类产品，风险相对较高，提供定期开放赎回机制。

海外寻宝系列

适合有较高风险承受能力的进取型投资者，或为投资组合中进取型部分的配置产品，以境外市场的金融资产为投资标的，易受国际市场波动影响，开放每同申购赎回机制。

其他系列

外汇通理财计划金卡系列80种，外汇通理财计划钻石系列7种，外汇通理财计划系列18种和人民币理财系列12种。

四、我国商业银行个人理财业务的SWOT分析

在清楚了商业银行个人理财业务的研究背景、概念内涵、业务发展情况等方面内容的基础上，将我国商业银行（即中资商业银行）作为一个整体，分析其内部资源和外部环境，以便对中资银行个人理财业务的发展提出合理化建议。

SWOT分析长期以来均为战略分析的经典方法，本文尝试用该方法找出对我国商业银行有利的因素，以及对其不利的因素，全面的了解我国商业银行个人理财业务的自身条件及竞争环境，从而更好的强化有利因素和规避不利因素。

（一）我国商业银行个人理财业务的优势

1.具有众多营业网点

我国商业银行通常依托国内强大的营业网络而建立，采取在零售银行业务中划分财富管理部门的方式进行经营，大大简化了个人理财业务组织及管理程序的建立。

2.更为熟悉本土市场

我国原有四大国有银行自新中国建立初期便开始营业，虽然经过多次改制，但其在本土市场的经营经验却在一代代银行人中得到传承；一些中小股份制银行大多也是从改革开放时期便开始经营，对本土市场的了解也有三十多年的历史。

我国商业银行不但对我国的人文地理、风土人情有着很深的理解，对我国政策变化、法律法规以及我国居民的消费习惯和金融市场变化也颇为熟悉，这种优势是国外商业银行在短时间内无法实现的。

3.人文因素较为相近

由于对本土市场的了解，以及同一地区人们生活习惯、思维方式具有很多相同之处，我国商业银行的客户经理在人文因素方面与客户更为贴近，他们能从客户角度出发，更好的迎合客户需求。

另一方面，尽管很多高净值客户了解我国商业银行个人理财业务的服务体系并不完整，但他们更看重国内商业银行提供的交流平台。

4.客户观念发生转变

经过多年发展，我国商业银行个人理财在业务和管理上日趋成熟，产品和服务不断丰富完善，客户越来越青睐于我国商业银行提供的个人理财服务。

另一方面，我国的富裕阶层大多是第一代富人，他们大多是实业企业家或新知识阶层，他们非常注重我国商业银行所提供的交流平台和增值服务，如对下一代的理财观念的培养、生活礼仪培养及生活品味培养等服务项目。

（二）我国商业银行个人理财业务的劣势

1.尚未树立品牌

在我国境内开展个人理财业务的外资商业银行均为国际知名银行，如汇丰银行、花旗银行、渣打银行、东亚银行等跨国金融机构，多年来在世界金融机构中声名显赫、业绩不匪。

虽然受到资产价格膨胀和西方金融机构市值缩水等因素影响，我国商业银行世界排名有所提高，而单就银行品牌这方面来讲，我国商业银行还有很长的路要走。

2.人力资源匮乏

国外商业银行个人理财业务具有个人理财工作经验的客户经理、咨询经理和专家团队，相比之下，我国商业银行个人理财业务客户经理大部分来自于本银行内前台业务转岗，因此我国商业银行个人理财业务的专业人力资源比较匮乏。

3.法律制度缺失

在我国金融体系监管法律法规中，个人理财业务主要是依据商业银行相关法规进行规范。由于商业银行个人理财业务与传统业务在某些方面的性质和工作方法不同，商业银行的监管法规并不完全适用于个人理财业务的经营管理。法律法规的缺失，导致商业银行个人理财相关业务得不到规范或规范不合理。

4.实施分业经营

目前我国商业银行处于分业经营状态，一方面分业经营使得商业银行个人理财产品无法采用低成本的资产组合，另一方面分业经营的形式使得我国金融领域人才对金融产品的了解不全面，客户经理不能熟练运用各种相关市场工具。

5.资本市场欠发达

我国资本市场欠发达，很多产品和服务处于空位状态，个人理财业务可选择的投资工具和相关产品相应较少，不能较好的为客户提供多样化、差异化、个性化的投融资方案。这也导致各家商业银行个人理财产品的同质化。

（三）我国商业银行个人理财业务面临的机遇

1.我国商业银行个人理财业务面临的国际机遇

（1）国际金融危机给财富管理机构带来的机遇

北美、西欧的财富管理市场趋于成熟、增长速度放缓，且受国际金融危机重创，大量投资银行倒闭，给投资者造成巨大损失，一些在我国的外资银行也放慢了该领域业务拓展的节奏。

由于中国金融市场管制较严格，金融市场动荡不如北美、西欧市场明显，资金回流中国财富管理市场为我国商业银行个人理财业务的发展提供了较好时机。

（2）世界主要财富管理中心离岸业务收窄

近年来，由于国际金融危机及其引起的政体不稳定，客户考虑到财产安全性将其财产撤回本国，导致离岸财富管理中心资产管理额下降；由于国际洗钱行动以及一些金融中心相关法律的修改，削弱了世界主要的财富中心（瑞士、英国、新加坡等）具有的避税和保密性等优势。

受到以上因素影响，资产退出这些领域，国际主要的离岸财富中心财富管理额缩减，为新兴的中国财富市场带来了机遇。

2.我国商业银行个人理财业务面临的国内机遇

（1）我国国内财富市场不断扩大

我国目前富裕阶层人数不断增加，家庭所拥有的金融资产额稳步上升，我国已成为亚太地区第二大财富管理市场。国内财富管理市场的潜在客户人群不断增长，为我国商业银行个人理财业务的发展提供了良好的机遇。

（2）金融资产回流大型商业银行

受国际金融危机影响，为了降低资产风险、增加资产流动性，大部分财富转向现金资产或流动性较强的资产，即中小型理财机构提供的保守型理财产品。随着金融市场回暖，我国经济逐步走出低谷，财富开始回流大型商业银行，寻求高收益率的投资产品。

（四）我国商业银行个人理财业务面临的威胁

1.我国商业银行个人理财业务面临的国际威胁

（1）国际参与者的威胁

亚太地区理财市场的日趋成熟，吸引了众多的国际参与者，其中不乏国际顶级银行。可以预见越来越多的国际参与者必将进入我国金融市场，我国商业银行应做好充分准备应对国际参与者进入我国金融市场带来的威胁。

（2）新兴财富中心的威胁

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