关于中小企业融资模式创新问题-开题报告-文献综述-参考文献(三)

除此以上三种筹资方式之外，还存在商业信用筹资，固定资产折旧筹资，租赁筹资等方式

!三中小企业选择筹资方式所考虑的因素 筹资风险  所谓筹资风险就是指企业因不能偿还筹资所致的到期债务而承担的风险一般风险反比于成本，正比于收益通过负债筹资所得资金 ( 成为企业债务) 需要按约定偿还本息，企业所承担的风险与还款成反比而通过股权筹资所得资金不必进行偿还，作为企业的一种永久性资金，企业所需承担风险最低根据所承担筹资风险大小，应优先选用股权筹资方式，其次才是负债筹资股权筹资相比于其他筹资方式具有较高的筹资成本，原因有二其一是股东期望较高收益从而将财富实现最大化; 其二是使用税后利润的一部分支出股利的方式无法减少所得税但是企业中常常存在一种曲解，认为企业通过股权筹资没有成本或者成本较低从而出现很多企业进行盲目的股权筹资造成企业运转的异常，所以必须纠正错误的曲解， 促使企业的健康发展!筹资成本  所谓筹资成本就是指取得和使用资金所付费用，包括用资费用和筹资!通过使用资金产生的费用我们通常称为用资费用，包括应付债券利息，银行借款利息，股东股利等而为了筹得资金而支出的费用我们通常称为筹资费用，包括在发行债券和股票过程中支出的发行费，支付银行的借款手续费!按不同的性质可以将筹资方式进行不同的分类就资金性质而言，分为股权以及负债筹资两类; 就筹资方式而言，可分间接和直接筹资两类!股权筹资需要在税后利润中支出股利，所以相比于负债筹资在税前支付负债成本筹资成本较高; 而且由于高额的证券发行费用，直接筹资的成本相比于间接筹资方式较高所以，应优先选择负债筹资，其次是股权筹资!在负债筹资的几种方式中，按照筹资成本的大小排列，选择顺序为借款筹资，其次是商业信用，再者是债券筹资，最后才是租赁筹资!按照各种筹资方式的筹资成本大小进行比较，中小企业对于筹资方式的选择应以借款筹资"商业信用筹资"债券筹资"租赁筹资股权筹资为基本顺序筹资结构

陈华北在《高科技中小企业融资分析》中指出如何进行风险资本市场的理论分析。

风险资本市场是在风险投资的产生与发展过程中相伴而生的随着风险投资规模的扩大和风险资本市场在金融市场体系中地位的上升,风险资本市场理论不断得到充实和完善。相对于一般

资本市场而言风险资本市场是指为处于初创和成长阶段的高科技中小企业筹集资本的市场。它包括三个子市场:非正式的私人风险资本市场、风险资本和小盘股证券市场。

李连三在《理论和实证研究的视角》中提出理论界对信息与企业融资之间的关系的研究

主要沿着两条路线进行

:一条路线是从资本结构角度出发国际上关于信息不对称对资本结构影响的研究主要分为如下派别

:以梅耶斯为代表的新优序融资理论、反梅耶斯模型、代理成本说、信号模型等。