浅析EVA在财务绩效中的应用(二)

EVA使决策与股东财富一致。EVA指标帮助管理人员在决策过程中运用两条基本财务原则。第一条原则，任何公司的财务指标必须是最大限度地增加股东财富。第二条原则，一个公司的价值取决于投资者对利润是超出还是低于资本成本的预期程度。从定义上来说，EVA的可持续性增长将会带来公司市场价值的增值。

二、财务绩效的评价指标和意义

   财务绩效评价指标主要包括以下四大类：一是盈利能力，盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的指标主要包括营业利润率、成本费用率、总资产报酬率、净资产收益率等；二是营运能力，营运能力是企业在经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的指标主要有存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产报酬率等；三是偿债能力，偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务和短期债务能力，企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。主要的评价指标有流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、利息保障倍数等；四是发展能力，发展能力是指企业扩大规模、壮大实力的潜在能力，又称成长能力。主要的指标有营业收入增长率、资本保值增值率、总资产增长率、营业利润增长率等。

财务绩效的作用，可以用来回答非财务主管最关心的四个方面的问题：钱从哪里来——财务杠杆作用；明天会不会倒闭——速动比率；会不会做生意——应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率、营业收入成长率等；会不会赚钱——净利率、总资产周转率、股东权益报酬率等。

三、EVA与传统会计利润评价财务绩效的差别