论外汇理财交易类产品在珠三角地区发展的优劣势

前言

经济形式概述

1、全球经济形势简述

2、2008年全球经济危机概述

珠三角地区经济发展形势

外汇理财交易类产品的基本情况

 

1、与外汇理财交易类产品相关的定义

外汇理财交易类产品的基本操作方式

 3、外汇理财交易类产品的基本影响因素

外汇理财交易类产品的优劣势分析

1、优势

2、劣势

参考文献

内 容 摘 要

 本文主要从全球经济形势，2008年的全球经济危机以及珠三角地区经济发展的一些状况阐述了当前经济形势，详细从与之相关的定义，基本交易方式以及基本影响因素等方面解读了外汇理财交易类产品的基本情况，从而归纳出外汇理财交易类产品的优劣势。主要从交易方式，风险控制，获利多少等方面来做分析。

论外汇理财交易类产品在珠三角地区发展的优劣势

前言

 随着经济发展，金融市场以及金融工具的多元化，外汇理财交易类产品的发展呈现扩展和深化的趋势。珠三角地区作为中国经济发展最快的地区之一，也是金融市场相对内地较完善的地区，在不同的经济形势下显现出良好的适应能力，对金融产品的更新具有较敏感的触觉。建国以来，该区域已经逐步建立起相对完善的金融市场和制度，为金融产品的发展和创新提供了很好的平台，2008年， 爆发全球经济危机，在新的经济形势下，珠三角地区也顺势采取了很多应对措施，外汇理财交易类产品也在此环境中得到发展。交易量具有明显的上升。所占据的市场份额也有所提高。伴随而来的是，此类产品在金融危机的状况下开辟了新的市场，有效的规避了证券投资类产品无法避免的一些风险。为投资者提供了更加多元化的选择，此外，由于外汇理财交易类产品的全球性，使投资者的收益和风险与全球的经济形势息息相关，对产品的分析拥有更多资源，更具说服力。与此同时，外汇理财交易类产品的局限性也显现出来。譬如基金需求量较大，信息需求量较广，对投资者的要求较高等等方面。

本文将通过对现行经济金融形势的分析，对现实的解读，在外汇理财交易类产品的优劣势对比中，为投资者提供外汇理财交易类产品的相关知识。以便投资者在当下的经济环境中有更多元的选择。

 

二、经济形势概述

 众所周知，一个国家乃至全球的经济形势都是影响金融市场的最主要因素。作为进入市场的子市场，外汇市场亦受经济形势的影响。本节为大家简要介绍现今的世界经济形势，以及珠三角地区的区域经济形势。以便在宏观的经济形势下把握外汇市场的走势。

全球经济形势简述：

2006年开始，全球经济虽受到油价高位波动、利率提升、通货膨胀压力加大、中东地区动荡加剧以及世界各地自然灾害频频发生等一系列不利因素的负面影响，但未能阻挡其良好运行和快速增长。随着中国进一步融入世界经济体系，在中国的最佳实践将成为全球性的最佳实践；在中国开发的产品将成为全球性产品；在中国开发的工业流程也将成为全球性流程。

2008年全球经济危机概述：

 2007~2008年，美国次贷危机导致发达国家金融机构必须重新估计风险、分配资产，未来两年，发达国家资金将纷纷逆转回涌，加强当地金融机构的稳定度。由此将导致新兴市场国家的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至衰退，其中最为脆弱的是波罗的海三国和印度。新的金融危机将为中国经济增长带来压力，但中国资金也面临“走出去”抄底整合并购相应企业的好时机 。

珠三角地区经济发展形势：

“十一五”时期，珠三角经济将继续保持高速增长，经济实力进一步增强，经济社会双转型步伐加快，对内对外双向开放的特征将更加突出，经济发展将更加健康和谐。

经济发展仍将保持快速增长态势

就国际环境而言，世界经济还处在一个温和复苏、稳定增长的时期。据国际货币基金组织2006年9月发布的《世界经济展望》报告中预测，2006年世界经济增长速度将达到4.3%，世界经济贸易量将增长7.4％和7. 6 % ; 2007年的全球经济仍将保持稳步增长态势。就国内形势而言，随着宏观调控的进一步深化和区域经济的协调发展，我国经济进人稳定增长期。国际国内经济良好的发展格局将为珠三角经济发展提供较好的外部环境。展望未来，珠三角经济实力将进一步增强，经济发展将继续保持快速增长态势；经济结构调整将取得重大进展，以信息化带动工业化、推进城市化，人民生活水平和质量有较大提高。

2．产业转型力度加大，自主性增强

随着经济发展进人新阶段，珠三角产业升级将围绕“高级化”与“适度重型化”两个维度延展，产业结构进一步优化，重化工业进程继续加快，产业高级化趋势更加明显。产业从产业链中端的生产加工环节向上端的研发和下端的销售服务延伸，从价值链“微笑曲线”中部的低附加值环节向“微笑曲线”两端的高附加值环节攀升的步伐将加快。

3．经济发展与资源环境的矛盾将得到缓解，可持续发展能力将进一步提升为缓解资源环境的制约，广东审议通过了全国第一个针对区域性城市群的环保规划— 《珠江三角洲环保规划纲要（2004 -2020年）》，该规划提出了优化空间布局、实施生态分级控制、引导持续发展、调整给水排水格局、保障环境安全、完善管理政策机制等战略任务和措施，对推动珠三角区域环境保护工作具有十分重要的意义。

为缓解发展与 环 境 的 矛盾，从2005年开始，以深圳、东莞为代表的珠三角城市也着手建立起了环保淘汰机制，这些地区将以关闭污染严重的企业，淘汰落后工艺技术和生产能力，减少污染物排放总量作为工作重点。可以预见，随着环保意识的觉醒、环境治理力度的加大、产业的优化，未来珠三角经济发展的质量将有显著提高，经济发展与环境保护的矛盾得到缓和；环境污染将被有效控制，生态环境进人良性循环。

4．产业外移将由“扇状 ”向“放射性状”发展

受当地成本抬升的影响，在追寻新发展空间的驱动下，凭借技术、管理、资金优势，珠三角传统的资源和劳动密集型产业，甚至一些资金和技术密集型产业将掀起新一轮外移浪潮，形成“走出去”和向周边地区的放射性产业外移格局。一是继续向东西两翼、粤北山区和内陆省区作扇状转移；二是随着中国一东盟自由贸易区（CAFFA）建设的顺利推进，珠三角企业将继续加大投资东盟的力度，纺织、制鞋等资源和劳动密集型产业和一些高科技产业移向东盟的步伐将加快。

5．区域整合步伐将加快

为应对先发优势和政策优 势 日 趋 弱化，形成新的竞争优势，近年来广东省委省政府加快对珠三角资源要素的重新整合，包括土地资源、水资源、城市间的交通、信息、航运、污水处理以至历史人文资源的开发利用和保护、文化体育设施等都要协调发展，先后出台了《珠江三角洲环境保护规划》、《珠江三角洲航道建设项目实施意见》、（珠江三角洲城镇群协调发展规划（2004 -2020)》等，并加大城市间重大交通项目建设。随着广深客运专线、广珠城际轨道交通等珠三角城际快速轨道建设工程的顺利推进，以重大基础设施建设为纽带的新一轮珠三角区域内优外拓趋势将日趋加强，包括港澳在内的大珠三角“I小时经济圈”将逐渐形成。

外，随着城市区域撤并工程的启动和推进，一度阻碍珠三角经济一体化的“诸侯经济”格局在未来将得到根本改变，区域各种要素将得到更好的优化整合和利用。 

二、外汇理财交易类产品的基本情况分析

要了解外汇理财交易类产品的优劣势，让我们一下先对外汇理财交易类产品做一个基本的了解。何谓外汇，此类产品该如何操作，以及影响其走势的基本因素都将在一下一节中做出阐释。

与外汇理财交易类产品相关的定义：

外汇交易：简单来说，外汇交易即是一国货币（本币）与另一国货币（外币）按照一定的比例进行交换。与其他金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。具有更高的全球联通性。

外汇交易市场,：也称为"Forex"或"FX"市场, 是世界上最大的金融市场, 平均每天超过1万5千亿美元的资金在当中周转 -- 相当于美国所有证券市场交易总和的30余倍.

外汇交易的分类：从交易的本质和实现的类型来看，外汇买卖则可以为以下两大类：1.为满足客户真实的贸易、资本交易需求进行的基础外汇交易；2.在基础外汇交易之上，为规避和防范汇率风险或出于外汇投资、投机需求进行的外汇衍生工具交易。、属于第一类的基础外汇交易主要是即期外汇交易，而外汇衍生工具交易则包括远期外汇交易，以及外汇择期交易、掉期交易、互换交易等。

外汇交易主要的两个原因.：大约每日的交易周转的 5% 是由于公司和政府部门在国外买入或销售他们的产品和服务, 或者必须将他们在国外赚取的利润转换成本国货币. 而另外95%的交易是为了赚取盈利或者投机. 对于投机者来说，最好的交易机会总是交易那些最通常交易的 ( 并且因此是流动量最大的 ) 货币, 叫做“主要货币”. 今天, 大约每日交易的 85% 是这些主要货币, 它包括美元，日元，欧元，英镑，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。 这是一个即时的 24 小时交易市场, 外汇交易每天从悉尼开始, 并且随着地球的转动, 全球每个金融中心的营业日将依次开始, 首先是东京，然后伦敦，和纽约。不象其他的金融市场一样，外汇交易投资者可以对无论是白天或者晚上发生的经济，社会和政治事件而导致的外汇波动而随时反应.。

外汇交易市场是一个超柜台 ( OTC ) 或“ 银行内部 ”交易市场, 因为事实上外汇交易是交易双方通过电话或者一个电子交易网络而达成的，外汇交易不象股票和期货交易市场那样, 不是集中在某一个交易所里进行的.

2、外汇理财交易类产品的基本操作方式： （1）.即期外汇交易:又称现汇交易,是交易双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易方式.（2）.远期交易:又称期汇交易,外汇买卖成交后并不交割,根据合同规定约定时间办理交割的外汇交易方式.（3）.套汇:套汇是指利用不同的外汇市场,不同的货币种类,不同的交割时间以及一些货币汇率和和利率上的差异，进行从低价一方买进,高价一方卖出,从中赚取利润的外汇交易方式.（4）.套利交易:利用两国货币市场出现的利率差异,将资金从一个市场转移到另一个市场,以赚取利润的交易方式.（5）.掉期交易:是指将币种相同,但交易方向相反,交割日不同的两笔或者以上的外汇交易结合起来所进行的交易.(6).外汇期货:所谓外汇期货,是指以汇率为标的物的期货合约,用来回避汇率风险.它是金融期货中最早出现的品种.（7）.外汇期权交易:外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。 （8）、以后将出现由银行和互联网投资公司合办的外汇交易平台，这样为个人投资降低了不必要的成本。

 3、外汇理财交易类产品的基本影响因素：

随着市场供求的改变，外汇价格的波动能给予投资者无限的投资机会。但市场瞬息万变，如要在外汇买卖中获利，最重要的是能掌握快捷及准确的咨询。同时，投资者要对影响市场的因素有一定的认识。基本分析是某个国家的基本因素：当中包括经济基础，政治前景，政府的立场等。此外，每当有重要经济数据公布时都会出现现货币价格波动的情况，表面上看来，影响市场的原因似乎相当复杂，但归纳起来，不外乎一下五大因素：

经济因素——经济数据

金融市场是经济的反应，而货币价格却是金融市场的“寒暑表”，它反映了某个国家的经济状况，政治背景，央行立场。所以经济因素永远是主导市场的最基本的因素。如果要深入分析市场的形势以及揣测未来的变化，就必须仔细分析每一项经济指标的意义。以及时对各个国家的政治背景以及经济作出分析。

经济数据指标：经济因素是主导金融市场的主要原因。而进出口、生产、制造、零售、消费等的贸易需求，也往往是影响货币的主要原因。另外，美国及一些经济强国每个月公布一连串的经济数据来反映它们的当事的经济状况。其中一些经济指标会对外汇市场价格造成直接的影响。因此，能够清楚的了解到这些经济数据的意义，表能够帮助投资者预测汇价之升跌走势。

政治因素

影响外汇市场价格波动的政治因素有以下几点：

政治易权：当以国家或地区政权易手时，新政府统治班底，经济立场，国家决策，未必能够与上一个政府衔接。这样便会影响到这个国家的货币大幅波动。所以每当政权易手，必须注意新政府的政治动向，经济立场以及货币政策等。

政变或战争：每当一个国家爆发政变或战争的时候，该国的货币就会呈现出不稳定而出现大幅波动，局势动荡永远都是打击国家货币的重要原因。譬如菲律宾发生军人政变时，菲律宾披索都因而大幅下挫。而一些中立国家的货币，如瑞士法郎，便会成为自己的避难所。

政府官员丑闻或下台：日本政府高层官员设计股票内幕交易丑闻交易而导致日本股市大跌，日圆下滑：另外亦曾因内阁成员涉及贪污的丑闻而打击日圆汇价。又或是美国总统克林顿与莱温斯基的丑闻爆出后，令到美元出现汇价大幅波动。由此可见，每一个国家政府架构不稳定时，都会打击该国的货币。每当政治形势不明朗又或是局势动荡期间，货币价格便会有一定程度的影响，所以投资者必须注意所投资的货币的政治局势是否正常，又或是当丑闻出现的时候，政府所采取的态度。

央行干预

在自由浮动的汇率制度下，政府是不会通过行政手段来直接影响汇市的。但是，若某国的政府认为本国的币值过高或过低时，便会透过市场买卖来支持或压低本国的汇价。譬如，1999年日圆大幅度上升至1美元兑换101日圆时，对日本经济造成严重负面影响。日本央行便联同其他中央银行进行干预，大量买入美元卖出日元。另外，欧元自推出以后，大幅贬值接近百分之三十，严重影响欧盟经济利益，也相对影响到美国贸易逆差扩大，欧洲中央银行便于2000年欧元出于八十二美仙时入市干预。但长远来说，干预并不能有效的扭转货币的长期走势，因为干预必须得到其他因素的配合才能发挥作用。

技术因素——图表

有时候，投资者会发现当市场明显利好经济的消息时，汇价不但没有上升，反而下跌；当出现利淡消息时，市场不一定就是做出利淡的反应。这原因是市场除了受到外围消息的影响，亦是本身的源动力。当大事上升好一段时间之后，技术上需要作出适当的调整时，好消息便发挥不了利好的作用，这是好消息出货的原因；假如技术上应该持续上升时，利淡消息也不会打击市场的情绪而回落。因此，技术性因素是影响市场变化的一项相当重要的原因，每一个投资者都不能忽略。

市场情绪

因市场时刻变化，故此这项因素亦较难琢磨。例如当全世界大部分投资者都看好美元时，美元虽然已经升到不合理水平时，但升势怡然没有停止，反而再创新高，当欧元推出后，一直持续被抛售，市场一直持着悲观的心态，欧元跌势亦持续不断。所以，投资者必须谨慎了解市场情绪和各种心理因素，这才能解释市场的不合理现象。

以上叙述的是关于外汇理财交易类产品的基本情况，此些情况对于全球的外汇市场而言均适用。对于珠三角地区亦是如此。接下来，要通过这些基本情况为大家分析出外汇理财交易类产品的优劣势。

三、外汇理财交易类产品的优劣势分析

基于上述对外汇理财交易类产品的详细分析，以及珠三角的经济形势，我得出了外汇理财交易类产品在当前经济形势下的优劣势，一下做出详细分析。

优势：

1、外汇交易是全天24小时交易。对于时间无法固定或者在证券交易进行时间无法进行投资的人来说，外汇交易解决了需要抓住每天交易时间的麻烦。当然，虽然是24小时交易，也存在最佳的交易时间。每一天的汇价走势也呈现一定的时段性。因此，24交易也并不意味着24小时看盘关注。另外，精明的外汇投资者往往只会关注一种或少数几种有潜力货币的交易情况。相应的时区转换就是他们的交易时间。可以灵活的因人而异。每一种货币都有获利的可能。可以这么说，在外汇市场，可以不分昼夜的工作。投资时间的分配可谓达到了所有投资理财产品的最宽松限度。

2、外汇理财交易类产品属于全球性交易，而且外汇市场属于较单一的市场。较少为舆论媒体人为炒作影响。信息发布较有权威性。自然的，信息风险的程度降低。很多非市场以外因素也相对较少，较之证券市场参杂较多虚假信息，可以说更真实。此外，外汇的成交量是巨大的，从而规避了大户操作的风险。

3、外汇理财交易类产品属于T+0交易。所谓T+0交易，简单来讲就是当日可买卖，相对于证券市场的T+1交易，既隔日买卖来说，更灵活，更方便。更有可能在预判错误时及时终止交易。除此之外，外汇的交易类型属于双向选择类型。即当外汇市场涨跌时都可以交易，都有可能获利。外汇交易买卖的事实上是一种外汇价格的走势，预计汇价上涨时可以做买入交易，预计汇价下跌时可以做卖空交易。只要当预判走势与实际的汇价走势相符时，投资者即可获利。相比证券市场只买涨不买跌的单一方向交易而言。更具选择性。另外，就这一方面而言，结合当前经济形势处在危机的回复当中，具有波动的可能性。不稳定的经济形势下，可以买涨买跌给了投资者更合理也更人性的选择。4、外汇市场中，选择较少，容易做出判断。一国的证券市场上往往会有成千上万的股票，基金等等。选择起来难度较大，或者说很难选到最合理的组合。在外汇市场中，通常就会有为数不多的货币种类作为交易热门。对于证券市场的前期投入，往往要做更多的功课，比如公司的财务状况，行业分析K线图，还要在一堆股票中筛选，还要关注国内的政策，行业的信息，公司的季报和年报等等。而外汇理财类产品的交易只需要对国际形势的新闻专注的分析以及结合技术层面的分析，基本就能做出较为正确的判断。判断起来较之证券理财类产品容易得多。对于投资者的要求也没有那么高。总的来说，外汇投资的目标是国家经济，而非上市公司的业绩。容易把握判断。

5、外汇是以小搏大，杠杆的原理，资金最大限度可放大到500倍，收益绝对不会亚于证券类产品，操作得当甚至还要大于股票。证券理财类产品的收益很可观，但承担的风险也是很大的，而证券理财类产品是以大搏大的原理，只有资金量大收益才大。杠杆交易原理也对一些资金量不是很庞大的风险爱好者提供了更大的投资平台。是金融衍生品的杠杆原则最好的体现。

6、外汇理财交易类产品能够掌握自行亏损的幅度。外汇交易中有一项特别的功能，即每一项交易之后都可以设置止赢和止损点。从而认为的调控风险。不会因为买家或卖家的承接而招致更大的损失。这样的条件下，任何的风险偏好者都能够找到自己的投资方式。

7、外汇交易的利息回报是很高的，相对于证券交易类产品每年最多只能派息4次的限制而言，外汇若是投资者持有高息货币合约，每天均可享有利息。

8、可以通过外汇买卖来规避对外贸易中的汇率风险。除了投机获利。外汇买卖也是可以作为避险工具来使用的。

劣势：

资金需求量大。虽然外汇交易大多是杠杆交易或保证金交易，但实际涉及的资金量相对较庞大。因此相对来说难以控制。而且，就金融衍生品的杠杆效应而言。也存在着较高的风险。对于风险规避者而言，外汇交易需要更高的心理承受能力。

外汇市场是一个全球性市场，波动受制于全球的经济状况，变化不大，因此相对获利的空间不大。尤其是出于经济稳定的形势下。更无法在巨大的波动中获取巨大的利润。

珠三角经济发展及金融发展状况来看。大部分的投资者还是选择了证券类交易产品。大环境对外汇理财投资类产品不利，市场份额不多。

通过以上对外汇理财交易类产品优劣势的分析，希望能够理性的之处外汇理财交易类产品的投资价值。在现今投资多元化的市场形势下，从自身的角度出发制定合理的理财计划。

参 考 文 献

《金融危机中的珠三角经济》 

《珠三角经济发展现状》 游霭琼著

《外汇投资理财产品简介》 殷进寿著

《外汇交易与管理》 刘园 吴莹 主编

《贸易融资与外汇理财实务》 庄乐梅 韩英 编著