对票据业务发展的探讨

一、我国票据市场的现状

票据业务高速发展

票据中心相继建立

区域市场开始形成

二、票据市场的特点

1、交易工具单一--- 银行承兑汇票上演单人舞

2、重“银”轻“商”--- 信用高的票据最美丽

3、查询渠道不畅通、查询内容不规范---不负责任堵塞客户

竞争激励---利率才是杀手锏

三、票据市场潜在的风险

信用风险

查询风险

效率风险

“泡沫”风险

四、发展思路与对策

加强认识、简化手续、抢占市场

培育社会信用基础，强化信用约束

积极开展票据业务创新

稳步推进票据业务集约化经营

加快金融电子化步伐，构建票据业务电子化发展平台

强化央行的宏观调控职能

完善内部控制体系，建立健全商业银行的操作规程，建立有效的绩效考核和风险监管机制，加强从业人员的技能培训和思想教育

深入企业，既做票据的发源地又做票据的终结者

内 容 摘 要

作为成本低、风险小、收益性高的票据贴现业务，在现代商业银行金融产品中越来越发挥重要作用，其流通、融资和信用创造功能日趋活跃，是金融机构优化信贷资产结构、扩大利润增长点、提高经济效益的有效途径。但目前我国票据贴现市场不规范性和竞争的激烈性，要求金融机构在规避风险、控制风险上下功夫，促使票据贴现业务在合规、健康、协调轨道上发展。本文从目前我国票据市场的现状入手，分析市场特点和潜在风险，重点对票据业务发展的思路进行阐述，具有一定的指导意义。

对票据业务发展的探讨

随着市场经济的进一步发展，具有流通、融资和信用创造功能的票据日趋活跃，大力发展票据业务也成为各金融机构优化信贷资产结构，提高经济效益的有效途径，面对诱人的利益和激励竞争，冷静分析目前票据市场的特点和风险，明确票据业务的发展思路已是当务之急。

一、我国票据市场的现状

1、票据业务高速发展

我国的票据市场业务自90年代初开办以来，经过近二十年的发展，取得了长足的进步,特别是1999年9月，人民银行下发文件明确提出要建立区域性票据市场，对我国票据市场的发展提供了政策支持，各家商业银行则利用票据业务拓宽收入来源，调整资产结构，降低资产风险，增加资产流动性，使票据日益成为重要的信用工具和手段。1995年至1999年，商业银行累计办理票据承兑年均增幅超过15%，累计办理贴现年均增幅10%以上，根据央行统计 2005年，商业汇票累计签发4.45万亿元，贴现累计6.75万亿元，累计再贴现25万亿元，金融机构办理的票据贴现量由2400亿元增加到36余万亿元（含部分转贴现）。较大的增幅表明了我国票据市场的良好发展势头。

2、票据中心相继建立

在华信工行和沈阳交行的示范效应带动下，各家银行对票据市场的竞争做出迅速反映，2000年12月19日，中国工商银行票据营业部的成立，标志着我国商业银行票据业务步入了一个专业化、规模化、规范化经营的新阶段。以票据中心和票据支行等业务模式的经营管理机构相继成立，使票据业务在专业化水平和人员素质上得到显著提升，规模化经营也为银行带来丰厚的收益，提高了商业银行开办票据业务的积极性。

3、区域市场开始形成

由于央行的积极政策措施，选择并推动了一部分业务基础好、辐射能力强，金融机构集中的中心城市票据市场的建设和发展，重庆、上海、天津、长春、大连、青岛、南京、武汉、成都等9个城市商业汇票业务的统计数字显示，9城市商业汇票业务量占全国的比重在三分之一左右。中心城市的商业汇票业务在全国占比高、增长平稳、操作规范，票据的转让比例、信用支付和融资功能大大高于全国，表明了我国的区域性票据市场正在逐步形成。

二、票据市场的特点

1、交易工具单一--- 银行承兑汇票上演单人舞

票据市场应提供足够数量的不同期限、收益、风险和流动性特征的多种信用工具，而目前我国票据市场只有交易性票据没有融资性票据，由于我国《票据法》中没有商业本票的概念，交易性票据又主要集中于银行承兑汇票，真实贸易背景的票据要求限制了票据做市的产生，使得票据市场舞台上只能上演银行承兑汇票的单人舞。

2、重“银”轻“商”--- 信用高的票据最美丽

由于商业信用基础薄弱，容易受到企业间三角债的伤害，使得商业承兑汇票资金回收率低，风险较大，难以被企业和贴现银行接受，在票据市场上遭遇冷落。而银行承兑汇票由于银行信用普遍受到人们的认可而身价倍增，得到市场的青睐。

3、查询渠道不畅通、查询内容不规范---不负责任堵塞客户

目前的查询方式主要有三种：电查、传真查询、实地查询。实际操作中，各银行出于自身安全性的考虑，查复书上往往是写上“真伪自辩”而了之，使得查询失去了应有的作用，有的银行根本就不接受实地查询，即使接受了也是“真伪自辩”，任你千查万询，反正我有一定之规。

4、竞争激励---利率才是杀手锏

票据业务作为商业银行改善金融服务，调整产业结构的重要手段，竞争日趋激励，这主要集中在票据的价格-----贴现利率上。随着各银行对票据业务的认识加深，上级行给下级行的任务肯定会加大，由于服务上差别不大，开拓市场还得靠贴现的价格，这也是虽然央行再贴现利率调高而贴现率却走低的主要原因。

三、票据市场潜在的风险

1、信用风险

信用风险主要是针对买断和回购（买入返售）这两种业务来分析的，它分为承兑人信用风险和对手信用风险。

承兑人信用风险主要来源于商业票据的买断业务。票据买断后，票据的承兑人成为了持票人的第一债务人，承兑人的信用就成了持票人能否到期按时收回票款的最大风险。一些金融机构仍没有对承兑人的信用风险引起重视，在没有对出票行尤其是一些自身经营规模较小、资本金不充足、信用状况不是很好的地方性商业银行和信用社进行严格授信管理的情况下，买入这些金融机构承兑的票据；或是在票据转贴现中产品选择不当，买入了信誉不佳和不在授信管理范围这内的企业承兑的商业承兑汇票，到期后无法如期收回这些资金，造成了经营中的损失。

对手信用风险主要来自于票据回购业务。如果没有对交易对手信用状况和资格进行严格审查，卖方不按时赎回票据，买方就无法按时收回资金，就有可能带来风险。特别是我行现行的票据回购业务，交易对手不对票据进行背书，如果卖方不按期赎回票据，买方就无法正确行使票据权利及时收回资金。同时，在对交易对手信用风险的防范环节中，一些金融机构不仅仅忽略了对交易对手信用状况和资格的审查，也忽略了对交易对手提供的票据交易品种的审查，因此买入一些未在授信管理控制下的信用不佳的企业承兑的商业承兑汇票，这也有可能造成信用风险的出现。

2、查询风险

票据的流通必须保证其真实性，但除了票据流通多的基层行人员经验较多，识假能力强以外，其他人员和机构很难辩别票据的真伪，对于贴现银行来说，查询成为其防假防骗的主要手段，但如前所述，票据查询往往流于形式，使得经办人员一谈到以假乱真的克隆票就色变，但业务还得发展，责任只好留给查复书。

3、效率风险

票据市场的激励竞争要求提高票据的流通速度，对于银行来说，就是提高工作效率，虽然票据的无因性为票据的快速流通提供了条件，但现实操作中的给付对价要求又使得票据似乎除了要式之外又要因贴现手续中要求的合同与税票使得部分票据被挡在银行的大门以外，部分市场随之丧失。

4、“泡沫”风险

票据业务“空转”而形成的“泡沫”风险是指存入保证金，开出银行承兑汇票、银行贴现，再将贴现资金作为保证金，再开出银行承兑汇票、再将银票贴现……。这种缺乏真实贸易背景的循环空转给社会经济和贴现业务本身带来的风险即为“泡沫”风险。

据中央银行金融统计数据显示，我国去年货币信贷增幅超过GDP和物价水平上涨之和，高达12百分点。但专家在研究分析后认为，货币信贷的实际增幅绝对不可能有统计数据的那么高，其主要因素是有相当部分是票据市场脱离实体经济，商业银行运用票据业务空转而衍生虚增出来的。如企业贷款1000万元作保证金，通过开出银行承兑汇票，向银行贴现，再作保证金、再开出汇票、再贴现，如此空转循环，就可支撑1-3个亿的信贷规模，形成巨大的泡沫信贷。据测算，去年信贷超常增长中，票据贴现占其比重高达27%，成为拉动信贷增长的第一位因素。

票据业务空转所形成的泡沫，表面上单个银行似乎无风险，因为票据承兑行有保证金作抵押，票据贴现行有票据到期后承兑银行的无条件付款。但一旦票据行为链条中的某个环节出现问题（如贷款企业法人道德问题、企业经营决策失误问题、银行经营资金无力支付结算问题），任何一根链条一断，都会使这种泡沫随即消退甚至完全破灭，信贷风险就不可避免地出现了。

实际上，中央银行明确规定，票据融资必须在真实贸易背景下进行，贴现利率不得低于再贴现率。而一些商业银行却违背“真实”规则，甚至将贴现利率降到再贴现率以下，并以牺牲一定贴现利润为代价滚动做大票据业务，究其原因：是利润的诱惑。通过票据空转，做大票据业务，能赚取贴现利差和套取利差，是短期内最现实的利润增长点，商业银行何乐而不为。自央行1999年6月10日将再贴现率由3.96%降为2.16%后，贴现利率一直维持在4.2%--4.8%之间，与再贴现之间存在2%--2.6%的利差空间。同时，与国债回购、银行间拆借、再贴现几个市场之间也有0.3--0.5个百分点的利差。只要商业银行灵活地在这几个市场上“空转一圈”，就可轻松赚取超额利润。尽管央行于2001年9月11日将再贴现利率由2.16%调高至2.97%，但商业银行票据业务获利空间仍然不小。

银行利用票据贴现业务“空转”而形成信贷泡沫且不断膨胀，不仅导致货币信贷统计数据失真，还会影响对宏观经济金融形势的正确判断。更为严重的是，信贷泡沫破灭必将引发系统风险，危及整个金融体系。因此，必须采取有效措施，严格规范票据业务，防止票据“空转”形成的信贷泡沫进一步膨胀。首先，要尽快修改完善《票据法》等法规，严格规范票据市场的建设和交易，对融资性票据加以法定界线。其次，央行要加强统一规范管理，确保管得紧、不放松，形成公平竞争态势。第三，要明确功能定位，切实有效缓解中小企业融资难的问题，引导产业结构调整和合理配置情况。第四，要改进管理办法。一方面，改进票据贴现余额计入银行贷款科目的做法，把“票据承兑”计入商业银行或有负债科目。一旦银行发生承兑垫款，应将该笔垫款列入不良贷款统计在内，从源头上抑制商业银行通过票据贴现业务做大贷款规模。另一方面，可通过调低保证金存款利率，或调高保证金存款法定准备率水平、提高贴现费等，加大交易成本，迫使商业银行挤掉泡沫，注重贴现质量，切实防范风险。

四、发展思路与对策

1、加强认识、简化手续、抢占市场

票据的无因性受到法律的保护，票据关系一旦成立，履行票据义务合理合法，银行对票据审查的目的只是确认融资的安全性和自偿性，但票据在流通中不可能都坚持真实性原则，无论有无真实交易，票据所体现的融资关系都是独立的，必须无条件履行，也就是说票据融资的必要和充分条件是票据本身的真实，而不是交易的真实。基于这种认识，在审慎经营的原则下，可以适当简化手续，通过高效率的工作来抢占市场。

2、培育社会信用基础，强化信用约束

市场主体行为不规范、信用观念淡薄，制约了票据业务的发展，因此短期内要重点培育信用基础。政府、企业、银行要协调运作，深入开展信用环境整治，依法构建健康的信用关系，确立票据信用和票据融资理念，促进商业信用、银行信用、票据信用和国家信用有机结合的信用体系的建立和发展，共同为建立良好的社会信用环境创造条件。人行要会同各家商业银行根据有关法律和业务规章制度，对企业逃废债行为予以坚决打击，对部分金融机构不恪守结算纪律，故意压票，无理拒付行为给予严厉制裁。各市场参与者要加强从业人员职业道德教育，培养员工的责任感，防范票据从业人员道德风险。要通过行业公会加强行业自律，要建立和完善个人、企业征信体系，要借助法律手段从根本上杜绝造假行为，提高企业信用理念，夯实企业信用基础。

3、积极开展票据业务创新

一是要继续稳定发展银行承兑汇票，扩大票据承兑、贴现量，解决好票据使用主体过于集中的问题，努力拓宽票据承兑、贴现面。二是要大力推广使用商业承兑汇票，使之成为主要的票据市场工具。目前应尽快建立和实行商业承兑汇票保证金制度和抵押担保制度。商业银行要对资信较好的企业签发的商业承兑汇票给予贴现和其他授信支持，人行要放宽商业承兑汇票签发资质的准入条件，对已经商业银行贴现的商业承兑汇票优先给予再贴现。通过规范管理，积极引导，稳步推进商业承兑汇票使用。二是逐步尝试使用银行本票、商业本票等业务品种；要尝试开发资产支撑票据和无担保票据等新的业务品种，尽快将大额存单、债券、保险单纳入票据范畴，不断创新丰富票据市场信用工具。

4、稳步推进票据业务集约化经营

目前，应继续鼓励商业银行在一些票据业务相对发达、业务量已经达到一定规模、具有较大发展潜力的区域建立票据中心，集中办理票据贴现、转贴现和再贴现业务。各行的票据专营机构发挥既经营又领导和服务全系统的功能。各基层分支机构充分发挥辖区内票据中心或窗口作用，努力争取票源，提高市场占比，从而形成一个既有利于全面营销，又有利于集中控制风险，提高业务效率的票据营销网络。在条件逐步成熟的基础上，组建区域性票据中心，乃至建立面向所有金融机构及企业法人的全国统一的票据市场。并在有关管理办法和监管措施到位的情况下，放宽准入条件，吸收更多的不同类型的金融机构、企业加入到票据市场，进行专业化、市场化运作，待条件进一步成熟后，组建票据专营机构---股份制票据公司，专门从事票据承兑、担保、承销、经销以及贴现、转贴现、回购和向中央银行申请再贴现等业务。

5、加快金融电子化步伐，构建票据业务电子化发展平台

利用成熟先进的电子化和网络化服务，可大幅度降低交易和监管成本、提高市场效率、降低票据风险、强化信用，进而实现票据市场全面电子化、科技化。考虑到票据基础信息是否完备是信息化建设的基石，以及目前票据查询方面的问题比较突出，建立电子化的票据登记查询系统更具现实意义。现阶段，人行应在进一步完善信贷登记咨询系统的基础上，加快金融网络化、电子化的发展步伐。逐步建立全国性、面向所有金融机构的票据承兑、贴现、再贴现业务网络管理系统，实现全国信息资源共享。在提高票据防伪性能的同时，开发高科技票据鉴定工具。

6、强化央行的宏观调控职能

在票据业务发展中，央行的引导和调控至关重要。所以央行要根据经济形势，灵活适用再贴现政策，通盘协调再贴现政策与公开市场操作、再贷款等政策工具之间的关系，准确、高效地传导货币政策，统筹考虑再贴现的投向和投量，发挥再贴现业务对经济结构调整的作用。要通过长期的市场运转，逐渐形成银行贷款利率、商业票据利率、同业拆借利率和央行再贴现利率的合理价格级差，逐步实现票据利率市场化。另外，央行还要进一步加强票据市场法律法规的的建设，通过整顿市场秩序，加大对违规行为的打击力度，抑制信贷资金违规流入股市等行为，采取强有力的措施控制票据风险，改善票据业务的政策环境和市场环境。

7、完善内部控制体系，建立健全商业银行的操作规程，建立有效的绩效考核和风险监管机制，加强从业人员的技能培训和思想教育

一要逐步完善内部控制体系。一方面要对现有制度进行重新整合，建立分类科学、内容全面的内控制度体系，建立以风险收益平衡为导向的，以资本金配置效率为主要约束的全面资产负债管理和考核机制；另一方面要规范和完善票据交接、票据保管、资料审查、业务审批、档案管理等业务流程，进一步明确票据岗位人员的职责及操作规程，加强授信管理力度，从而从制度上避免经营风险和信用风险的出现。

二要加强风险的监管和检查。银监会和各银行内部的监管部门要将银行票据业务作为监管工作重点，开展专项检查。对票据业务的办理流程和相对应的贸易背景的真实性、合法性等，银行应该从自身入手，加强事前和事中的控制和审查，待业务办理完毕后，银监会和各家银行也应该加强事后的监督和检查。同时，还要加大对违规办理票据业务的查处力度，建立对违规票据行为定期通报及处罚制度。对违规情况比较严重或风险比较大的银行或其分支机构，加大现场检查和事后监督的力度。

三要建立全面有效的资产负债管理和考核机制。目前我国的商业银行考核，往往比较注重单一指标的考核，在一些利润计算方法上也存在不合理之处，同时，票据业务作为一种能创造短期利益，占有贷款规模的业务品种，它的作用被越来越多的商业银行认识并利用。商业银行应该建立以风险收益平衡为导向的、以资本金配置效率为主要约束的全面资产负债管理和考核机制，通过建立综合性的、合理的考核，将有利于建设有良性循环的市场和人才竞争模式，提高员工的工作积极性，促进整体效益的增长，从而避免经营风险的出现。

四要加强员工职业道德的教育的技能培训，重视人才的培养。一方面各商业银行应建立和完善定期学习制度，通过组织从业人员开展政治学习和案件学习，提高员工的思想认识，增强员工的思想认识，增强员工的风险防范意识；另一方面，还应加强对员工业务技能的培训，进一步提高员工识假、防假的业务技能和对票据市场的分析判断能力，建立一支高素质的员工队伍，为票据市场的拓展和持续发展积蓄力量，有力地防范道德风险，避免经营风险和政策性风险的发生。　

8、深入企业，既做票据的发源地又做票据的终结者

作为银行，要对当地的行业经济做到心中有数，什么样的企业需要承兑，什么样的企业需要贴现，了解上游企业和下游企业的情况，针对行业情况，进行有效宣传和营销，根据企业财务状况提供融资方案，大胆签发100%保证金银行承兑汇票，增加市场的票据拥有量，不放过任何一张可以贴现的汇票，增加贴现量。同时面向异地客户，根据综合收益，实行差别利率，只做票据的终结者，不问票据的持有人。

参 考 文 献

张莉，《票据运作风险及防范》，《西南金融》，2005年第3期。

 朱子云，《商业银行票据市场发展战略探讨》，《中国在职教育网》，2004年5月24日