论银行重组与金融资源配置效率的提高

目 录

一、当前我国金融资源配置存在效率不高的问题

巨额不良资产严重影响了金融资源的配置效率。

现有的银行产权结构不利于提高金融资源配置效率。

目前银行金融资源配置效率不能适应我国加入WTO后的形势。

二、银行业的重组有利于改善我国银行治理结构，优化金融资源配置

银行重组可以改善我国银行产权结构单一状况，建立稳定的银行资本金补充机制。

银行重组有利于化解银行巨额不良资产。

银行重组可以有效缓解所有者缺位问题，建立有效制衡机制。

银行重组可以建立良好的激励机制，有利于我国银行业的长远发展。

5、重组有利于提高我国银行业面对外资银行竞争的应对能力。

三、对促进我国银行重组的几点建议

认真研究银行业重组的规划。

确保银行重组过程中的金融稳定。

大力发展和完善资本市场，健全金融市场体系。

4、将银行重组与金融对外开放相结合。

5、制定完善银行重组的相关法律。

6、加强各部门间的协调，为银行重组创造条件。

内 容 摘 要

党的十六大提出了深化改革，优化金融资源配置，使金融更好地为经济社会发展服务的任务。当前我国金融资源配置存在效率不高问题, 主要是由于：巨额不良资产严重影响了金融资源的配置效率；现有的银行产权结构不利于提高金融资源配置效率；目前银行金融资源配置效率不能适应我国加入WTO后的形势。

积极稳妥地开展银行重组，是改善银行治理结构、提高金融资源配置效率的重要途径。银行重组在我国金融业发展史上一直没有停止过，随着我国经济金融体制改革不断深化，银行重组必将在金融改革与发展中占据重要地位。

我国银行重组既要考虑我国经济金融改革实际情况和现有的法律制度约束，同时又要具有一定的前瞻性，将我国银行重组纳入经济全球化背景下来思考，与时俱进，以市场化、国际化、现代化为目标，建立与社会主义市场经济相适应的高效金融资源配置体系。以形成竞争有力、运转高效、管理先进的银行体系，全面提高金融资源配置效率。

论银行重组与金融资源配置效率的提高

党的十六大提出了深化改革，优化金融资源配置，使金融更好地为经济社会发展服务的任务。积极稳妥地开展银行重组，是改善银行治理结构、提高金融资源配置效率的重要途径。银行重组，从宏观层面上讲，就是对现有的银行的组织体系、产权结构以及债权债务关系等方面重新进行调整，以形成更具有竞争力的银行体系。银行重组在我国金融业发展史上一直没有停止过，随着我国经济金融体制改革不断深化，银行重组必将在金融改革与发展中占据重要地位，重组规模将会越来越大，方式和内容亦将呈现多样化,以形成竞争有力、运转高效、管理先进的银行体系，全面提高金融资源配置效率。

当前我国金融资源配置存在效率不高的问题

长期以来，我国银行业一直发挥着金融资源配置的主渠道作用，2002年末银行贷款占全社会融资总量的79.3%，为我国国民经济持续快速发展提供了强有力的支持，在我国向社会主义市场经济体制转轨过程中，受市场经济发育程度、信用发展形式、经济主体投融资偏好等多种因素的制约，在今后相当长的一段时期内，银行业仍然将在金融资源配置中发挥主导作用，但目前我国银行业依然存在资源配置效率不够高的问题，主要表现在以下几个方面：

巨额不良资产严重影响了金融资源的配置效率。

流动性是金融企业的生命线，银行经营的本质是将金融资源从资金盈余方以一定的方式转给资金稀缺方，从低效方转给高效方，从劣势企业转到优势企业，在流动中不断地实现金融资源的最佳配置。如果在资源的流动过程中，出现了大量不良资产，势必会影响流动性和金融资源的配置效率，而这正是目前困扰我国银行业的一个顽疾。虽然近年来我国认真贯彻全国金融工作会议精神，改善经营管理，把降低不良资产作为工作重中之重，2001年和2002年连续两年实现不良资产绝对值和比例的双下降，但不良资产比例仍然很高，2002年末全国金融机构不良资产比例按四级分类为19.8%，与国际一流银行有很大差距。不良资产是金融资源在流动过程中的一种损失，是金融资源作为生产要素投入经济运行中，产生的一种无效供给，不符合金融资源配置原则，巨额不良资产严重影响了金融资源的配置效率，也不利于国民经济的良性循环。

现有的银行产权结构不利于提高金融资源配置效率。

不良资产是金融资源配置低效不合理的表现形式，产权结构不合理则是导致金融资源配置低效的内在原因。产权是法律规定的对某一资源的所有及其处置方式，由于金融体系的敏感性，我国金融体制改革滞后于经济体制改革，特别是在产权改革这一关键环节进展不大，居于主体地位的四大国有商业银行，产权结构单一，激励和约束机制不对称，资源配置效率不高。突出表现在非国有经济对国民经济贡献和其获得的融资量不平衡，中小企业是国民经济中最有活力的部分，如果不能有效地的得到金融资源，势必会影响国民经济全局的发展。

目前银行金融资源配置效率不能适应我国加入WTO后的形势。

金融资源配置效率不高，反映在银行经营效果上则是盈利水平低，竞争力不强。由于盈利水平低，同时还要化解历年的各种亏损，银行自我积累和发展水平较弱，严重影响了银行的竞争能力。随着我国加入WTO后过渡期的结束，越来越多的外资金融机构将进入我国金融市场，国内外市场联系更加紧密。这些外资银行不仅具有雄厚资本优势，而且具有在国际金融市场多年经营积累的经验，其竞争力是不言而喻的，会给我国银行业带来较大冲击。外资银行在配置金融资源时，一定会从其跨国战略出发，着眼于在全球范围内进行，中国市场只是全球份额的一部分。外资银行在全球范围内配置金融资源可能会和国内经济发展对金融资源配置客观要求不一致，当外资银行占有了一定的市场份额后，这种矛盾就会凸显出来。因此，我国银行必须进一步增强竞争力，提高资源配置效率，保持在国内金融市场上金融资源配置的主导权，以适应我国加入WTO后经济金融形势发展的需要。

二、银行业的重组有利于改善我国银行治理结构，优化金融资源配置

根据我国入世承诺，北京市在今年底将放开对外资银行经营人民币业务的限制，到2006年我国将全面开放银行业。届时，我国银行将与外资银行在公平、对等的基础上展开竞争。如果在全面开放国内市场之前，不能迅速改善我国银行治理结构，提高银行业的综合竞争能力，我国银行业将受到巨大冲击。从国际经验看，重组是改善治理结构的重要途径。国际上不少银行通过不断进行联合与重组，建立了完善的公司治理结构，促进了业务、市场和机构的扩张。据有关资料显示，十国集团(G10)国家和西班牙、澳大利亚等国1996—2001年间共发生3200余起并购重组事件，涉及金额高达1.3万亿美元，几乎是1990—1995年的近5倍，其中，银行间的重组占所有重组活动的60%以上，占总金额的70%以上。 “他山之石，可以攻玉”。我国银行应借鉴国际先进银行的管理模式，通过大力进行联合重组，改善治理结构，努力提高竞争力。

1、银行重组可以改善我国银行产权结构单一状况，建立稳定的银行资本金补充机制。

由于我国银行业股权结构较为单一，国家股或国有法人股占了绝大部分，但控股股东囿于财力，难以按照银行发展的客观需求，进行可持续的资本金补充，使得我国银行业长期处于资本金不足的尴尬局面。通过银行重组，以转让股权或者是扩大股本的形式，在一定范围内定向吸引投资者或通过资本市场公开募集股本，开展跨地区、跨行业、跨所有制的银行重组。引入多元产权主体，吸引民间资本和国外资本，形成国家股、国有法人股、其他法人股、自然人股、外资股等多种形式的产权主体，实现银行资本的社会化，产权主体的多元化。改善银行股权单一的局面，不断优化银行的股权结构，建立稳定的银行资本补充机制，提高资本充足率，增强银行资本实力。加大技术和基础设施投入，提升服务水平，形成可持续的自我发展能力。同时，银行重组后，以股权为纽带和桥梁，形成股东之间更紧密的联系，有利于扩大银行的客户基础，建立广泛的营销网络，使重组后的银行在市场、客户资源等方面也处于有利的竞争地位。

2、银行重组有利于化解银行巨额不良资产。

我国银行巨额不良资产，造成金融资源配置效率不高，化解不良资产已成为提高金融资源配置效率的关键，需要有创造性的新思路。在降低不良资产方面，我国银行业已采取了很多措施，特别是1998年成立四家资产管理公司收购国有商业银行14000亿元不良资产，大大减轻了银行的负担，但化解不良资产的任务仍很艰巨。正如周小川行长在2003年人民银行分行长会议上指出：“不良资产大量来自于历史遗留和转轨过程中多年的积累，靠提高增量的质量来渐进式地改进消化历史包袱可能是过于漫长的，可能跟不上整体经济对我们的要求，还可能在提高金融资产质量及支持经济、就业增长两个目标之间出现冲突。因此，需要有新思路、新举措来面对这一问题。”资产重组是化解银行不良资产的有效手段，根据不良资产形成原因，对债务人财务状况、不良资产的损失情况和可转让程度，对不良资产进行分类，采取债务重新安排、剥离、内部托管、折价转让等方式，实行不良资产重组。在重组过程中，要按照市场原则，既要发挥资产管理公司的作用，同时又要注意吸收国内外其他投资者参与。从国外情况看，重组是降低不良资产的有效方式，上个世纪九十年代后期韩国金融危机中出现的大量不良资产，就是采取资产重组方式来化解的。我国不良资产重组还需认真研究如何在财政、银行以及企业合理分摊。

3、银行重组可以有效缓解所有者缺位问题，建立有效制衡机制。

银行重组的意义不仅限于改善银行产权结构单一，扩大资本，更重要的作用在于解决所有权与经营权分离所带来的制衡机制失效，内部控制薄弱，风险隐患较大的问题。通过重组，按照建立规范化现代银行制度的要求，引进多元产权主体，引入现代公司治理结构，通过建立规范的股东大会、董事会、监事会制度，按照“三会分设、三权分开、有效制约、协调发展”的原则，建立健全公司治理的组织结构和恰当的制衡机制，确保各方独立运作、有效制衡。这样的分权制衡的原则，有效控制各方权利，即防止滥用权利，同时又确保各方权利在一定范围内独立行使，互不干扰。从银行重组的发展趋势看，通过市场机制应是银行重组的方向，目前，国内上市的股份制银行已由20世纪90年代初的深圳发展银行一家发展到浦发、民生、招商和华夏等五家，外资参股也逐渐增多，如国际金融公司参股上海银行、南京市商业银行和民生银行；花旗银行参股上海浦东发展银行等等。这些国际大银行作为战略投资者都是资本实力雄厚、有着丰富金融经验的大型国际金融机构，他们参与我国银行的资本重组，必将其依照国际通行惯例运作的先进的公司治理理念引入我国的银行业，从而使我国银行业的决策、监督和执行更加符合国际规则和市场机制的要求。

4、银行重组可以建立良好的激励机制，有利于我国银行业的长远发展。

有效的公司治理结构具有双向的激励作用，一方面能促使代理人（经营者）去创造更多的利润，另一方面也能促使代理人(经营者)自我控制风险。目前，我国银行尤其是国有银行激励机制不完善，经理层和员工的收入水平基本上是事前确定，与业绩水平的相关程度低。由于经理层无需承担企业的经营风险，这就很难保证在这种激励机制下的经理人员会努力工作。通过银行的联合与重组，进行股份制改造，我国银行将建立现代企业制度所需要的治理结构框架，对经理人员的选择与监督方面可以在更大程度上运用市场化的标准进行，并将根据市场机制的要求确立经理人员的激励机制。例如，可以通过银行股票期权、与业绩挂钩的奖金、递延性奖金支付等等灵活的薪酬激励方式，激发经理人员充分发挥本身的经营管理才能，为银行创造利润；同时通过股东大会、董事会和监事会等一系列正式机构加大对经营结果的监控、考察和评估，促使经理人员对自己的经营行为承担必要的责任。通过良好的激励机制，我国银行将更多地吸引高素质的金融人才，这是我国银行业的长远发展的根本保障。

5、重组有利于提高我国银行业面对外资银行竞争的应对能力。

国内银行竞争力关系到我国银行业在加入WTO后，面对外资银行竞争，保持对国内金融资源配置的主导权问题。因此，提高我国银行业的竞争力十分重要。通过资产重组，有利于降低银行的不良资产，减轻银行沉重的历史包袱，轻装上阵，增强自有积累和自我发展能力。通过产权重组，引入国内外多元产权主体，增强商业银行的资金实力，扩大规模，抵御和防范金融风险，巩固原有市场份额，同时，有利于商业银行建立科学的治理结构，形成更有效的经营机制，提高经营管理水平和灵活应对各种不利冲击的应变能力。通过对银行的分支机构、经营网点、人员等重组，实现规模经济，降低经营成本，提高经营管理水平和竞争能力。

三、促进我国银行重组的几点建议

今年1月6日，国务院决定以450亿美元外汇储备注入中国建设银行与中国银行，补充其资本金，进行股份制改造试点，四大国有商业银行的重组进入实质性的启动阶段。我国银行重组既要考虑我国经济金融改革实际情况和现有的法律制度约束，同时又要具有一定的前瞻性，将我国银行重组纳入经济全球化背景下来思考，与时俱进，以市场化、国际化、现代化为目标，建立与社会主义市场经济相适应的高效金融资源配置体系。为了促进我国银行业重组，提出以下几点建议：

1、认真研究银行业重组的规划。

随着我国经济金融体制改革不断深化，银行重组必将在金融改革与发展中占据重要地位，重组规模将会越来越大，方式和内容亦将呈现多样化，涉及到利益主体越来越多。因此，认真研究银行业重组规划，确立重组的方式、步骤、配套措施和长短目标，加强对银行重组指导和协调具有十分重要意义。在制定银行重组规划时，既要充分考虑我国银行业发展的客观现实和约束条件，同时也要考虑我国加入WTO和金融全球化后新的外部环境的变化，认真借鉴国际经验。在银行重组过程中，应更多地引入市场机制，支持有条件的商业银行在自主、自愿的前提下进行机构的联合重组，进一步鼓励符合条件的国内民间资本参与银行业的重组，在WTO的原则下，允许外资银行参与我国银行业重组。通过重组，在达到降低委托代理成本、保持相关利益主体的利益均衡的同时，对现有银行体制、组织结构体系和市场运作进行较大规模的变革，以形成资本充足、内控严密、运营安全、竞争高效、管理先进服务和效益良好的银行体系，全面提高金融资源配置效率。

为使银行重组更易推进，重组可分为近期目标和远期目标。近期目标在现有的法律框架内，根据分业经营原则开展银行重组。一是整合现有银行资源，改革银行内部组织体系和分支机构，削减金融机构设置层次和网点数量，合理调整金融机构的布局，降低经营成本，提高经济效率。二是加大不良资产重组力度，根据不良资产成因及现有价值情况，进行核销、剥离、转让。三是积极吸收各类投资者，既可以采取定向方式募集股份，也可以在完成公司化发行后，通过境内外上市形式，实现银行产权多元化。远期目标则要考虑目前国际银行业重组特点和经营模式，当前不少西方国家银行都通过重组，形成资产规模庞大金融控股公司，在银行、证券、保险和其他产业开展综合经营，抢占国际金融市场制高点。我国银行业应未雨绸缪，认真研究银行综合经营模式。一是积极探索银行、保险、证券同业之间的适当重组，包括国内重组和跨国重组，实现规模效应。二是开展金融业与其他产业重组，特别是银行对企业的投资，将银行的一部分不良资产转为对企业的投资。

2、确保银行重组过程中的金融稳定。

银行联合重组，必将会给金融市场规模和结构发生一定的影响，银行的目标函数、经营理念和经营行为也会出现新的变化，新的金融产品和金融关联交易也将增加。这一切都将会给银行业带来一定的潜在风险，对金融市场的稳定带来一定的影响。由于现代金融业的发展，各类金融市场以及金融市场与实体经济之间的联系已经越来越紧密，金融市场也由此表现得越来越脆弱，金融风险的扩散效应和传染效应越来越严重。因此，需要加强对银行重组的全面评估和动态监测，及时建立金融系统性风险预警模型，加强对金融风险，尤其是系统性风险的防范。要进一步加强对货币市场、外汇市场、证券市场、期货市场、保险市场等金融市场的监督与监测，密切关注各层次金融市场之间的关联渠道、有关政策和风险控制措施，为我国银行业的重组提供一个良好的、相对稳定的经济金融环境。

3、大力发展和完善资本市场，健全金融市场体系。

银行重组实质是资本在不同领域、不同投资者之间的相互流动，资本市场提供了一个公开透明、自由流动的场所，因此，健全、完善的资本市场是银行重组赖以生存和发展的重要基础，必须十分重视和充分发挥资本市场在银行重组中的积极作用。积极支持符合条件的各类银行上市，或者通过自愿协商、优势互补、互惠互利的原则重组股权结构，形成多层次、多元化的银行体系，满足经济发展多方面需求。积极发展投资银行和金融中介服务机构，为银行重组提供总体规划，融资安排、法律咨询、财务顾问等资本运营服务。加强资本市场监管，提高市场信息披露程度，增加及时性，严厉处罚资本市场的各种造假行为，提升资本市场公信力。

4、将银行重组与金融对外开放相结合。

一方面，积极鼓励国内各家商业银行在有效控制风险的前提下，积极实施“走出去”战略，在境外开展银行重组，改变目前我国金融机构在海外投资远远滞后于引进外资金融机构的局面，在国际金融市场上激烈竞争中壮大自己的实力。我国《商业银行法》并未限制商业银行的国际业务不得混业经营，所以我国商业银行应当通过海外并购，努力拓展国际业务中的混业成分，为将来国内业务的混业经营积累经验。另一方面，按照我国加入WTO后承诺，允许外资金融机构参与国内银行业的重组，通过规定外资在不同地区、不同等级银行的持股限额，以有效吸引外资，弥补国内银行资本金不足，引进国外先进的管理理念与经营机制。

5、制定完善银行重组的相关法律。

银行重组需要一套完整缜密、操作性强的法律体系来规范和约束，但我国目前并没有专门的相对应的法律法规，虽然一些法律法规涉及到银行重组，但存在不够具体，实际操作难以把握，或者规定过死等问题，不能适应形势发展的需要。如《商业银行法》、《金融机构撤销条例》规定人民银行可以对已经或可能发生信用危机的商业银行实行接管，但并未对商业银行间的重组活动作具体规定，禁止商业银行向企业投资也限制了银行资产重组的空间，因此，需要制定完善银行重组相关法律，明确重组各方的权利义务，保证银行重组在正常轨道运行。

6、加强各部门间的协调，为银行重组创造条件。

银行重组是一个非常系统复杂的过程，它涉及法律、税收、社会等各方面的关系，这要求政府部各部门的协调合作。国际银行重组经验表明，一个稳定的宏观经济金融环境将有利于微观金融机构的良好运行，而微观的银行监管等方面的信息将更有利于制定科学合理的宏观调控政策。因此，应加强中央银行与银监会、证监会和保监会密切合作，建立健全信息沟通与交流机制，为银行重组提供便利的条件，同时，金融主管部门还要加强与和宏观经济调控部门、法律部门的协调与合作，在银行业重组的总体规划、税收、法律安排等方面，减少银行重组中不必要的交易成本。

 二○○五年四月十八日

参 考 文 献

金融证券资料。

2刘鸿儒：“改善国有商业银行的治理结构”

3《证券时报》2004年2月26日