浅谈衍生金融工具会计确认与计量

目 录

一、绪论3

二、衍生金融工具会计相关概述3

(一)衍生金融工具概述3

1.衍生金融工具的定义3

2.衍生金融工具的特点3

(二)衍生金融工具会计处理概述4

1.与传统会计要素确认之差异4

2.衍生金融工具确认的具体操作4

3.衍生金融工具的计量标准4

三、我国衍生金融工具会计发展的现状5

(一)会计确认方面的现状问题5

(二)会计计量方面的现状问题5

四、我国衍生金融工具会计发展的解决方案5

(一)会计确认方面的解决方案5

(二)会计计量方面的解决方案6

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浅谈衍生金融工具会计确认与计量

内 容 摘 要 

 衍生金融工具是20 世纪70 年代以来在传统金融工具的基础上派生出来的产品。随着国际金融市场的一体化和金融技术的不断进步, 衍生金融工具以其低成本、高效率、高流动性的特点适应了这种需求背景并迅速发展。但是，衍生金融工具是一把“双刃剑”：一方面，衍生金融工具具有以小搏大的高杠杆效应，如果使用得当，就可以用较少的投资成本获取巨额的收益，并可用以规避投资风险；另一方面，衍生金融工具也伴随着较大的风险，如果操作失当，将招致巨额的损失，甚至导致破产清算。新准则下，衍生金融工具特殊性决定了它不应再游离于会计处理及报告体系之外，给传统会计模式带来了巨大冲击。本文阐述了衍生金融工具的属性特征，分析了基于衍生金融工具发展的现状以及会计的处理方法

关键词：衍生金融工具 会计确认及计量 发展对策

浅谈衍生金融工具会计确认与计量

一、绪论

2007年4月，全美第二大次贷机构新世纪金融公司申请破产保护，美国次级抵押贷款危机正式爆发，拉开了席卷全球的金融海啸的序幕。接踵而来的一连串事件快得我们都来不及眨眼：美国政府接管“两房”和AIG、雷曼破产、美林被吞，华尔街五大投行倒下其三，引发多米诺骨牌效应。与此同时，欧洲和日本的银行也纷纷倒下，股市暴跌也成了全球金融市场的主调，俄罗斯关闭股市，冰岛国家破产……一个又一个重磅炸弹从天而降，灾难从华尔街迅速蔓延至全球。

罗马不是一天建成，却能在一天内被摧毁。华尔街的光辉岁月一去不返，造成这场灾难的起因要追溯至2001年。当时美国经历了技术进步主导的“高增长，低通胀”的新经济周期，同时也滋生了美国股市较长时期的非理性繁荣。然而2001年由高科技泡沫破灭引发的美国股市繁荣的终结，“9.11”事件更是让美国经济雪上加霜。低利率政策在这种背景下应运而生。这样宽松的货币政策大大刺激了美国房地产业的发展，房价在短短几年间急剧攀升，而美国普通家庭的收入增长却又远比不上房价上涨的速度。美国的金融机构抓住了机遇，逐渐降低贷款门槛，形成了信用标准极低的次级按揭贷款，并将其证券化，先后衍生出MBS①与CDO②这类一般投资者可能一辈子都无法理解的高杠杆率金融产品，企图把次贷的高风险分散出去。在债券评级机构和债券保险机构这些“帮凶”的协助下，泡沫越吹越大。其实只要房价继续上升，这场美梦就不会完结得这么早，高杠杆率下潜伏的巨大危机也能很好地被掩饰。可是2005至2006年间，美联储先后加息17次，随即房地产泡沫宣告破灭，房价大幅下跌，成千上万的次贷借款人陷入支付困境，断供出现，资产风险大幅上升。住房抵押公司首当其冲，大批房贷机构倒闭或破产；抵押贷款支持证券价格急剧下跌，发行者赎回压力加大，信用评级机构也不得不下调对其的评级，而这又导致了证券价格的进一步下跌；最后，即使是那些风险较低质量较好的抵押贷款支持证券也无法幸免于难，金融机构受到全面冲击。

如果没有杠杆交易，即使所有的次贷证券全部违约，其规模也只有8400亿美元左右，不会对金融市场造成大的冲击。然而杠杆交易把金融机构的损失按数十倍的比率放大。如果说这次金融危机的导火索是次贷，那么高杠杆比率的衍生金融工具交易则是直接的推动力量。衍生金融工具已成为毁灭性武器的代名词，探讨是否能从会计处理方面监管和防范衍生金融工具的风险，相信将成为创新金融工具会计研究的大趋势，也是本文核心内容。

二、衍生金融工具会计相关概述

(一)衍生金融工具概述

1.衍生金融工具的定义

衍生金融工具是指在股票、债券、外汇等基础工具派生出来的、其价值取决于原始资产的价值或者资产价值指数的一种金融合同。例如，国库券期货合同是从有关的现货国库券派生出来的，股票期权合同是从某种特定的普通股股票中派生出来的。

2.衍生金融工具的特点

（1）价格波动大。由于衍生金融工具衍生于基础金融产品，其价格因基础金融产品价格变动而变动，即它的价格是基础产品价格变动的函数。合理运用衍生金融工具，可以防范基础金融产品的风险。然而却正是因为衍生产品价格波动更为敏感，波幅也比基础金融产品大，所以加大了风险系数。

（2）财务杠杆作用。衍生金融工具的交易多采用保证金方式，参与者只须运用少量甚至不需要资金便可进行数额庞大的交易。保证金的杠杆作用把市场风险成倍地放大，因而微小的基础价格变动也会掀起轩然大波。

（3）产品灵活复杂。开发衍生产品的金融工程师把基础商品、利率、汇率、期限、合约规格等进行各种分解、组合，创造出来的衍生金融工具往往复杂难懂。对于日新月异的衍生金融工具的特性难以全面深层地了解，为相关的监管工作带来了巨大的压力。

(二)衍生金融工具会计处理概述

1.与传统会计要素确认之差异

传统意义上的会计要素分为资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润六大类。根据《企业会计准则——基本准则》规定，确认一项会计要素，需同时满足以下条件：第一，与该要素有关的经济利益很可能流入或流出企业；第二，该要素的成本、价值或是未来流出的经济利益金额能够可靠地计量。而衍生金融工具，如期权、期货等，在合约生效时，双方只是享有某种权利或承担某种义务，而合约中所包含的交易尚未实际发生，明显不同于一般情况下的资产或负债的确认，自然也不应按传统方法确认。此外，传统的企业会计建立在权责发生制基础上，会计要素只能在实际行使权利或履行义务时予以确认，衍生金融工具蕴含着巨大的风险以及未能确定的收益，必须予以及时反映才能使会计信息保真。

2.衍生金融工具确认的具体操作

衍生金融工具带有高风险性和价格波动性，其合约一经订立，双方便确定了权利和义务，与合约相关的风险和利益都转移到了企业，但具体数额不定。至合约履行或对冲平仓时，金融价值便可确定，而其市场价值即可成为企业计量金融工具价值的可靠依据。衍生金融工具在具体确认过程中，要经过初始确认、后续确认和终止确认3个阶段：（1）初始确认。IASC的确认标准认为，当且仅当成为金融工具合约条款的一方时，企业应在资产负债表上确认金融资产或金融负债。因为金融资产或金融负债合约一经签订，与其相关的未来经济利益很可能流入或流出企业，所以此时确认资产或负债是合理的。（2）后续确认。即对已经经过初始确认的衍生金融工具的价值变动的再确认。从合约签订到未来的交易实现的这段期间，汇率和价格等诸多因素的变动，会引发公允价值的变动，从而影响衍生金融工具的价值计量。因此有必要进行再确认。对此IASC规定，所有因金融资产和负债的价值变动而产生的利得都应在当期确认为损益。（3）终止确认。即是将已经确认的金融资产或金融负债从报表中消除。对此，IASC规定了 “风险和报酬分析法”，但是该方法在实务中难以操作；而FASB的“金融合成分析法”认为：金融资产转移是否需要终止确认，应视转移方是否放弃对该项资产的有效控制而决定，转移方保留的风险和报酬，可以按新的金融工具加以确认。目前，我国的新会计准则在金融资产或负债确认这方面的规定基本实现与国际接轨。

3.衍生金融工具的计量标准

会计要素的确认必须以资产或负债能可靠地计量为前提，这就必然涉及计量标准问题。与一般资产和负债的计量不同，衍生金融工具是一种避险工具的同时，也是一种“大规模杀伤性武器”。传统的财务会计计量都基本遵循历史成本原则，但衍生金融工具在合约订立时，只是使双方明确了权利和义务，并没有实际的交易事项，因此不适用于历史成本原则，而只能按照为取得该项资产付出的代价，即公允价值予以计量。

公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。采用公允价值计量衍生金融工具，能够为财务报表的使用者提供质量更高的会计信息。首先，公允价值计量能够提高财务会计信息的相关性。衍生金融工具计量采用公允价值较之历史成本，无疑更能确保信息及时性，从而保证财务会计信息的相关性，也大大提高了信息的预测价值。其次，公允价值计量提高了财务会计信息的可靠性。衍生金融工具，由于权利义务发生时，没有历史成本或历史成本极少，历史成本会计对此无能为力，而且衍生金融工具的特征之一就是价值随相关金融产品的价格的变化而变化，采用公允价值计量可以使衍生金融工具得以入账，并对其后的变化及时进行反映，确认由公允价值变动所产生的利得和损失，从而做到反映真实的信息。最后，公允价值计量能够满足现代金融风险管理的要求。在市场经济条件下，风险无处不在，金融风险管理要求企业管理当局必须对衍生金融工具的未来价格风险进行持续的监控。在风险管理活动中，衍生金融工具的公允价值及其信息变动反映了衍生金融工具及其交易的实质，并且真实反映了当前经济情况变化的影响，从而能够提供给政府部门、企业决策有用的信息，及时防范化解金融风险。

三、我国衍生金融工具会计发展的现状

（一）会计确认方面的现状问题

传统财务会计理论是以权责发生制和实现原则为基础，以交易价格和历史成本为主线，强调稳健性原则，仅对已发生的交易或事项进行确认、计量，提供的是面向过去的财务信息；认为衍生金融工具签订的合约所体现的签约双方的权利与义务，不符合资产或负债的定义中的三个基本特征，然而衍生金融工具有着极高的风险性，一旦市场发生了不利的变动，就可能造成巨大的“浮动盈亏”，会计有“反映性”的要求，如果不在报表中反映就会增加衍生金融工具的会计潜在风险，而要在表内确认衍生金融工具，则会碰到两个难点：是否满足“过去交易或事项的结果”是否满足“该项目所能带来的经济利益能够可靠地计量”的问题，对传统会计要素的确认观念和确认标准产生冲击，所以在国际上无论是FASB还是IASB都采取了慎重的态度。

（二）会计计量方面的现状问题

以前我国对衍生金融工具的会计处理仅在表外披露,并未纳入表内核算。2006年2月财政部在颁布的新会计准则中第22号、23号、24号和37号明确规定了对衍生金融工具的具体处理,将其纳入了表内核算。根据现行会计准则的规定,衍生金融工具可划分为三类进行核算,即交易性金融资产或负债、指定为以公允价值计量且变动的计入当期损益的金融资产或负债和套期工具。交易性金融资产或负债为除以下之外的衍生金融工具:(1)被指定为有效套期工具的;(2)属于财务担保合同的;(3)在活跃市场没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。前两类在取得时以公允价值作为取得成本,第三类即属于套期保值的衍生金融工具满足条件的运用准则规定的套期会计方法进行处理。企业应该按照公允价值对金融资产进行后续计量,且不扣除将来处置该金融资产时可能的交易费用。但是,下列情况除外:(1)持有至到期投资以及贷款和应收款项,应当采用实际利率法,按其摊余成本计量;(2)在活跃市场没有报价其公允价值不可能可靠计量的权益工具投资,以及与该权益工具挂钩的并需通过交付该权益工具结算的衍生金融资产,应当按成本计量。在后续计量中,套期工具形成的利得或损失属于有效套期的部分直接确认所有者权益,其中在处置境外经营时形成的,计入当期损益;属于无效套期的部分计入当期损益。当合同的权益或义务终止或符合《企业会计准则第23号——金融资产转移》规定时进行终止确认

四、我国衍生金融工具会计发展的解决方案

（一）会计确认方面的解决方案

发达国家的经验表明，所有关于衍生金融工具会计问题的争论，最终都将落脚到一些会计基本理论上，需要对会计的基本概念进行深入研究。所以，解决衍生金融工具确认问题，本文强调从理论基础方面进行归结，主要有以下三种基本解决思路：

第一种解决思路是“增设衍生金融工具资产和衍生金融工具负债会计要素”，即把衍生金融工具作为一个新的、单独的会计要素纳入会计报表体系。用会计恒等式表示：“资产+衍生金融工具资产=负债+衍生金融工具负债+所有者权益”，认为衍生金融工具不能满足现有会计要素的定义，那么就把衍生金融工具分为衍生金融资产和衍生金融负债作为一个新的、单独的会计要素纳入会计报表体系中。

第二种解决思路是“扩充现有会计要素定义的内涵”，使之能够包容衍生金融工具。认为衍生金融工具经济事项实质上已为企业所拥有或控制，与之相关的风险和报酬已经转移，那么确认资产和收益中包括的不确定性就相对较小，高估收益的可能性也随之减少，因而，现在的问题是衍生金融工具具有未来性，在合约签订时交易并未发生，而传统会计要素则强调“过去交易或事项的结果”就不再是确认会计要素的必要条件，即会计要素定义中解除了“过去交易或事项的结果”这一基本要素。

第三种解决思路是“扩充现有会计要素定义的外延”，即增加要素定义的条件，使之能容纳衍生金融工具。将资产的条件扩充为“两个固定的基本特征+一个可选择的基本特征”的方式。就是将“由于过去交易或事项”这一基本特征扩充成平行的四个“相当的”可选择的基本特征，使经济业务在满足“为企业所拥有或控制”和“未来经济利益的流入或流出”两个基本特征下，在满足扩充后可以选择的四个基本特征中的任意一个即可确认，即：“资产是可能的未来利益，它是通过下列条件之一由特定主体取得或加以控制的：1.由于过去交易或事项（包括产权交易）；2.由于签订了不可更改的合约，其风险和报酬实质上已经转移；3.由于其市场价值（有公开标价或独立公正的中介机构评估）长期高于账面价值并在可以预见的将来不会有基本上的改变，在己取得或控制的未来经济利益上的增值部分；4.由于环境和自然原因，在可靠计量并极可能实现的前提下，未来经济利益的增值”。即扩充现有会计要素定义的外延后，资产不仅包括过去交易或事项引起的资产，还包括合约产生的资产。衍生金融工具因满足基本特征的第2条，从而能够确认衍生金融工具。

（二）会计计量方面的解决方案

针对衍生金融工具会计处理上存在的问题,可以从以下方面进行改善: 

1.分别计量。

即对具有活跃市场的衍生金融工具按公允价值计量,不具活跃市场的衍生金融工具按历史成本计量,并于每年末进行减值测试,复核其账面价值。这样更符合我国现阶段金融市场尚不健全的特点,也可在一定程度上预防企业操纵利益,同时也增强了企业间的可比性。 

2.明确标注。

将衍生金融工具纳入核算时应将按公允价值计量和历史成本计量的分别统计,清楚标注出来,这样会计信息使用者就可以对报表有更好的理解。 

3.增加明细。

对衍生金融工具的确认应在考虑成本效益的原则下,尽量缩短再确认的时间间隔,使之更好地反映衍生金融工具的真实情况。可适当增加衍生金融工具明细表,详细列示企业所持有的金融工具在一段时间内不同时点的价值,这样就能动态地反映衍生金融工具价值。 

4.完善制度。

从长远看来,应该汲取金融危机的教训,加强我国金融市场体制建设,完善市场监管制度,提高会计人员的金融知识。只有将我国的市场机制完善了才能更好地使用与衍生金融工具更具相关性的公允价值计量方法,才能更好地与国际会计准则接轨。在进行会计核算过程中,会计人员只有具备了丰富的金融知识才能洞悉每项衍生金融工具的实质,才能更好地进行职业

参考文献

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