我国中小企业融资问题探讨

一、我国中小企业的融资现状分析

二、制约我国中小企业融资的原因分析

（一）中小企业自身原因

（二）金融机构方面原因

（三）政府方面原因

三、解决我国中小企业融资问题的方法探讨

（一）创新融资方式、拓宽融资渠道

（二）完善相关制度，推进中小企业信用建设，促进其信用融资

（三）政府在中小企业融资方面的扶持政策

四、结论

内 容 摘 要

我国的中小企业日益成为国民经济发展的一支重要力量。我国中小企业的融资环境却一直是制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。针对此现状,结合我国中小企业融资的实际问题,基本上对中小企业融资应从金融机构到政府部门予以支持和鼓励；同时企业自身也要练好内功,真正改善我国中小企业的融资状况。

本文首先分析了中小企业在融资过程中的现状；其次，探寻中小企业融资难的原因；最后，提出解决中小企业融资难题的相关方法，对症下药，有针对性地解决融资难问题，加强企业自身、金融机构和政府主管部门等方面的有效协作，进一步提高社会各界对解决中小企业融资难的重要性和紧迫性的认识。

我国中小企业融资问题探讨

中小企业日益成为我国社会经济发展的一支重要力量，然而，中小企业融资难是制约其发展的“瓶颈”问题，本文介绍了我国中小企业融资状况，分析了造成我国中小企业融资困难的原因，提出了解决这一“瓶颈”并且适合我国国情的相关的措施。

一、我国中小企业的融资现状分析

统计表明，到目前为止，我国在工商注册的中小企业已超过800万家，占全国企业总数的99%，成为拉动国民经济的重要增长点。在20世纪90年代以来的经济快速增长中，工业新增产值的76%以上是由中小企业创造的。工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额分别占全国的60%、57%、40%和60%。由其所提供的就业岗位约占全国城镇就业岗位总数的75%，在全国整体经济中占据大半壁

江山。

毋庸置疑，在民营企业不断发展壮大的过程中，也面临着较多的问题，融资难就是其中一个突出问题。这与对我国中小企业比较发达的浙江省部分中小企业管理者所做的调查相吻合。据杭州日报2007-4-13的报道，目前浙江全省现有以乡镇企业为主体的小企业112.78万家，占全部企业数的99.8%。然而，小企业在壮大的道路上，频频遭遇“融资难”。由于缺乏有效的抵物，小企业融资成为困扰企业发展的一个门槛。目前，浙江省小企业的融资问题现仍较突出，主要表现为“贷款难”。据统计，目前全省主要银行机构小企业贷款户数为25.36万户，与全省112.78万户小企业的总规模相比，贷款覆盖面不到23%，尽管存在部分小企业无贷款需求或不符合贷款条件等情况，但这一数据也表明，当前我省小企业的贷款满足度相对较低。

另据上海银行对上海中小企业融资情况的调研，在被调查的2700家企业中，反映融资较困难的占68%，反映融资无困难的仅占18%，在对停产的中小企业的调查中，有47%的企业是因为资金短缺而停产，占停产原因的第一位，这个调查颇具代表性。上海是我国经济和金融业最发达的地区，这里的中小企业尚且如此，别的地区就更加可想而知了。从中国人民银行2000年4月12日公布的当年第一季度金融统计资料来看，截止当年3月底，全国共发放短期贷款65456.07亿元，其中私营企业及个体贷款593.24亿元，仅占0.91%，由此来看，我国中小企业间接融资是严重不足的，而直接融资更几乎空白。

虽然，在中央的关心、支持下，如：组建民营股份制银行和地方商业银行、鼓励和支持四大商业银行增加对民营经济贷款、建立担保体系、建设风险投资体系等；自1998年以来，人民银行采取了一系列旨在加强和改进对中小企业金融服务的政策措施，如对金融机构连续下发了两个《指导意见》，同时进一步扩大了金融机构贷款利率浮动范围等，融资难的问题正在逐步得到缓解，但从实施效果来看，这些措施还没有使民营企业融资难的问题发生根本性的改变。因为，民营企业融资难的问题，表面上看是反映渠道狭窄，而深层次的原因则是体制和制度问题。所以，融资渠道不畅、融资渠道狭窄，仍然是制约民营企业发展的重要因素。

中小企业自身的特点和我国现行资本市场的游戏规则决定了它很难得到股市融资，加之我国产业、风险投资基金发展缓慢，因此，中小企业资金筹措基本上是依赖于银行的间接融资完成的。此外，上海中小企业的外部融资中，银行占了73%，而通过有价证券融资的仅为2%。对温州中小企业的问卷调查中，有71%的企业认为最主要的融资渠道还是银行贷款。可见，我国中小企业的外部融资方式是相对单一的，银行贷款成为企业最主要的外部资金来源，其它融资方式几乎与中小企业无缘。然而从银行所得到的贷款，却尚不足银行贷款总量的2％（2002年数据）。可见，融资渠道不畅、融资渠道狭窄已经成为制约我国中小企业发展的突出问题。民营企业的融资难，突出表现为中小企业难、中西部地区难、小城镇难，而这又恰恰是我们经济发展需要加大支持力度的重要环节。

所以，打通、打宽我国的融资渠道、建立平等的金融身份和信用环境、建立符合我国国情的适合中小企业的融资体系，已成为推动中小企业发展的当务之急。

二、制约我国中小企业融资的原因分析

中小企业融资难在形式上更表现为银行难“界定”的对象。究其原因有中小企业自身内部的原因，也有资金供给者和政府等外部原因。

（一）中小企业自身原因

1．中小企业存有融资的先天劣势

中小企业具有规模较小、变化大、风险高、自我约束能力弱等特点，决定了在市场规律作用下最易受到冲击。同时由于管理不规范、内部规章制度不健全、随意性较大、权力过于集中，使中小企业具有很大的不稳定性；信息不透明、信用状况较差、财务报表不规范使中小企业与大企业相比信息不对称更为严重。同时中小企业普遍贷款数量少、频次多，造成银行放贷成本过高，更增加了融资的复杂性和高成本等，这些先天不足的事实使银行变得“嫌贫爱富”。

2．业绩不佳直接导致融资难

从融资需求角度看中小企业分为三种类型：一是效益好的中小企业，成为各金融机构争夺的客户；二是一些有发展潜力而目前状况一般的中小企业，可能受到冷落，可能被苛刻的担保和抵押条件拒之门外；三是效益差的中小企业，基本无法获得银行贷款。由于二、三类企业占有绝大多数，且中小企业的整体业绩不够理想，一定程度上使银行对其产生歧视倾向。调查显示，2003年重庆市中小企业资产利税率为5.1%，比浙江低5.7个百分点；人均利润为0.57万元，比浙江少近1万元，中小企业总体盈利水平不太高。调查还显示，在影响银行对中小企业发放贷款的各种因素中，企业的财务状况和经营水平占据首位，达75%，大大高于其他因素。企业要维护自身的信誉，只有经营效益好，才能按时归还借款，否则只能借新债还旧债。

3．中小企业信用不理想使资金供给者存有顾虑

企业信用与企业贷款存在正向关系。对于效益好、信誉高的中小企业来说，从银行贷款并没有什么障碍，甚至银行还会找上门去求贷款，如信用状况为AAA的中小企业很少有贷款被拒绝的情况。银行出于安全考虑，将贷款集中到信用等级较高的企业，对信用低的企业“惜贷”，这是造成信用低的企业资金缺口大的必然原因。对银行的调查显示，在影响银行对中小企业发放贷款的各种因素中，企业信用低占15%。企业的信用越低，贷款的难度越大。在调查的企业中，78.5%的企业有银行评定的信用等级，有21.5%的企业没有银行评定的信用等级。而在有信用等级的企业中AAA级信用的仅占26.1%。

（二）银行方面原因

1. 银行体制决定中小企业融资处于劣势

我国银行业的主体是国有商业银行，首先保障国有大中型企业融资需求投放的基本原则并没有改变。商业银行信贷风险的控制加强，责任风险管理制度日益强化，并且大部分实行了终身责任追究，银行贷款的门槛在不自觉中抬高，大部分银行对中小企业的资信认定主要是以大企业的指标作参照，用大企业的标准评定中小企业的信用等级，大部分中小企业也就很难达到发放贷款的条件。所以，35.9%被调查企业认为担保条件过于苛刻是其获得贷款难的主要原因。

2. 银行信贷政策不合理加剧中小企业融资难

从信贷结构层面看，在贷款权限上，一些最了解当地企业情况的基层银行不具备贷款权限；在贷款期限管理上，没有根据中小企业资金的流动周期合理确定期限，银行放贷与企业求贷意向错位。

3. 银行追求收益最大化使中小企业融资困难

无论银行贷款数额的大小，一笔贷款的信息费用和其他交易成本差别不大，大型企业贷款量大，银行的单位贷款成本相对较低；而中小企业申请的每笔贷款数额不大，但发放程序、经办环节，如调查、评估、监督等都与大型企业贷款大致相同，若贷款的中小企业数量增多，必然导致银行的贷款单位交易成本和监督费用上升。在市场经济作用下，银行出于利润最大化的目的，也会倾向于风险小、利润大的大型企业，而对中小企业“惜贷”。

4. 法律、法规建设滞后，加剧了银行对中小企业的“恐贷”心理

目前对支持中小企业发展的意见大多数是宏观指导性的意见，加之一些人为因素，一些地方默许甚至纵容企业逃废银行债务，法院对银行债权的保护能力低，银行在维护金融债权的过程中“赢了官司输了钱”的现象也多次发生，加剧了银行“恐贷”心理。同时银行也很少主动为中小企业服务。调查显示，在熟悉贷款政策的企业中，仅36.6%的企业是银行主动介绍得知的。

（三）政府方面原因  1. 政府支持力度薄弱

发达国家政府都制定了财政、税收、金融、外贸等一系列优惠政策，支持和保护本国中小企业发展。如美国的小企业管理局，英国的“小企业信贷担保计 划”，法国的中小企业信贷担保集团以及日本的中小企业信用保险库等。但我国缺乏对中小企业进行统一管理的领导机构。长期以来，一直没有制定有关扶持中小企业发展的法律法规，缺乏公平竞争的经营环境，负担繁重。上海市在2001年对中小企业的调查报告中发现，在承担社会负担方面，有38.5％的企业认为“有所增加”或“明显增加”，有56.3％的企业认为“变化不大”，只有5.2％的企业认为“明显减少”或“有所减少”；在主要负担项目中，有31.5％ 的企业认为存在“乱收费”现象，有24.4％的企业认为有“乱摊派”、“乱集资”和“乱罚款”现象，有44.1％的企业认为存在“其他不合理的负担”，竟有24％的企业认为市场竞争秩序“差”。由此可见，我国对中小企业的发展缺乏一套完善、系统、持续的政策扶持体系。

2. 政府对中小企业的扶持力度不够

我国是从长期的计划经济体制下走过来的，政府对企业的重视程度主要取决于企业的规模，对中小企业特别是非国有的中小企业普遍重视不够，这不利于我国实力薄弱、经验肤浅的中小企业的成长，限制了中小企业的融资渠道和融资能力，另外，在开展直接融资、发展资本市场的问题上采取的政策也偏重于照顾国有大型企业，忽略了众多中小企业的需要。.TT91.com

三、解决中小企业融资难问题的方法探讨

（一）创新融资方式、拓宽融资渠道

资金短缺、融资难是中小企业在发展过程中遇到的最重要的问题，也是中小企业在发展中所有矛盾的焦点。所以必须从制度建设与创新方面着力解决中小企业融资难问题，以促进中小企业快速健康发展，使其在国民经济发展中发挥更大的作用。这就需要我们在以下几个方面作出更大努力：

1．开展金融创新，增加对中小企业融资方式

由于历史原因和体制原因，我国一直以来对中小企业的融资存在着平台稀少、渠道不畅等问题。所以打通、打宽融资渠道变得十分重要。

由于我国中小企业的特点，如产业规模小、产品低端、业绩不佳和信用不理想等现实，所以一直没有引起金融业者和政府部门的重视。这就要求我们开展金融创新以满足复杂的中小企业状况。比如对产品有可靠销路，但自身资本金不足、没有可提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的企业，可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持，即所谓的买方贷款；可以“由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票”到银行贴现；对无法购买大型设备的中小企业可以开办融资租赁业务，比如由政府牵头或者行业协会出面协调，在一定区域内组织大型贵重仪器的租赁业务；还可以开展无形资产抵押贷款试点，发挥典当在中小企业融资中的作用；还有就是企业自身也可以在社会上自己寻找风险投资等等。

2．鼓励中小企业向民间融资，为其直接融资创造条件，有效拓宽中小企业融资渠道

充分重视企业内部融资，提高自身的积累能力，鼓励企业合理利用民间资本，通过企业职工集资、社会集资等方式筹集资金，利用政策为民间融资创造诚信条件，刺激民间资本活跃起来，发挥民间资本融资的作用。此外，为具有一定规模和盈利能力的中小企业创造直接融资的条件，鼓励已具备上市条件、发展前景好的中小企业通过资本市场直接融资。

（二）完善相关制度，推进中小企业信用建设，促进其信用融资

1．建立平等的金融身份，培育完善的信用环境，有效繁荣金融机构和金融产品，有力扶持中小企业信用建设

由于特殊的历史发展道路，我国的私营企业一直得不到合法的地位，直到最近几年才得到了合法的地位，但是却一直受到国有大中型企业的排挤和金融机构与政府部门的歧视，一直得不到平等的金融身份。这也直接导致了我国中小企业的融资不畅和渠道狭窄。所以，建立平等的金融身份又是一件紧急的事情需尽快得到解决，这样才更有利于解决中小企业的融资难状况。同时，由于我国的金融业主要是银行业长期缺乏有效的竞争，导致机构臃肿、人员冗杂、效率低下和产品单一等等不良现象，也间接导致了中小企业的融资难问题。近年来虽然有所改善，但是在信贷政策和法律建设方面还是存在严重的滞后现象。所以有效地繁荣金融机构和金融产品也是当务之急。

另一方面，由于我国的市场经济体制建立时间不长，各种规章制度还不是很完善，所以现在我国的整体信用环境还不是很理想。培育完善的信用环境、有力扶持中小企业信用建设就变得尤为重要了。重点是确保诚信行为和诚信主体市场化和社会化。银行既当“运动员”又当“裁判”，导致效率缺乏，有违公平原则，必须有第三者介入，作为诚信主体。一是确保企业信用横向可比；二是获得统一认同，即企业、银行以及社会其他机构部门均认同；三是新的标准应当重点考查企业的综合发展能力；第四，政府应当监督企业信用的评估与发布行为。

2．进一步培育和完善信用担保市场，使中小企业担保机构发挥更大的作用

目前中小企业贷款担保主要靠自有资产，但其资产规模极为有限，如果政府直接参与中小企业贷款担保，则容易产生政府部门寻租行为，有悖于市场经济行为，因此有必要培育一个面向中小企业的担保市场。要进一步建立和完善信用担保的行业准入、风险控制和损失补偿机制，加强对中小企业信用担保机构的监管，建立担保业自律组织。同时还可以试验人才共拥试验，即在一定区域内由行业协会出面作中介，甲公司的某些人才可以为乙公司作有限的服务等。这也是检验诚信建设和个人与企业信用等级的有效机制。

（三）政府在中小企业融资方面的扶持政策

1. 建立为中小企业服务的公共产品，发挥政府部门管理、服务、协调的功能

政府应成立专门为中小企业服务的管理机构金融机构，为中小企业提供如下服务：第一是信息服务体系，即为企业提供科技信息、产品信息、价格信息和供求信息等；第二是培育良好的社会信用环境，促进金融与经济良性互动，协调发展；第三是政府确保各种融资渠道和融资市场发挥作用的法律法规体制和市场维护制度；第四是有政府直接投资的基础设施建设、教育、国防等公共产品，建立平等竞争的机制，让中小企业参与其中。

2. 政府应加强对中小企业的金融扶持政策

政府在帮助中小企业筹措资金方面充当着重要的角色。可以对中小企业提供融资担保或直接贷款扶持，也可以成立中小企业的贷款担保机构，鼓励和资助建立小企业投资公司，专门向具有较高风险而难以从一般渠道获得投资支持的小企业提供投资及长期贷款等。

信用是一切经济交易行为的基本前提，是市场经济的重要基石，其作用在于降低社会经济行为的交易成本，进一步加强法制建设，为创造良好的信用提供法律保障。但在现实条件下，主观上的机会主义倾向和客观上的信息不对称容易导致道德风险和逆向选择，所以需要用法律来促使信用从“特殊主义”向“普遍主义”发展，加快中小企业信用体系建设。

最后，结合建立符合我国国情的适合中小企业发展的融资体系和政府部门的扶持政策谈一个具体的思路。由于我国的中小企业大都规模小、资金少和技术力量薄弱。所以由政府出面或者由行业协会协调，在一定信用的基础上建立这样一个联盟，同时政府对这样的联盟予以税收、土地和共用设施等的优惠：由电子行业硬件和软件等组成的产业链，在一定的区域内分布，比如一个工业园，各个企业都是各自独立的个体。但是当对外投标时又是以一个整体的身份出现，等拿到标后，各个企业具体负责分到的其中一块，这样既解决了因企业规模小资金不足和技术力量薄弱而拿不到标，同时部分企业要贷款时也可以用手中的项目作为抵押进行贷款；而且作为利益共同体，在向上下游的企业要求原料时也不会出现因资金问题而拿不到货的问题。假如能做到这样，那就可以解决很多的融资问题了。

四、结论

市场体制的不完善以及经济体制转换时期所特有的问题，我国中小企业面临着严重的融资困难。从中小企业自身来看，还存在着规模较小、变化大、风险高、自我约束能力弱等问题。从银行方面来看，还存在着银行追求收益最大化使中小企业融资困难。从政府方面来看，还存在着支持力度薄弱等。因此，缓解中小企业融资难就成了一个综合性的社会工程。在这项工程中，银行、政府、各类投资者以及中小企业自身都应是积极的参与者。 

总之，要想彻底解决中小企业融资难的问题，仅仅依靠单方面的力量是不够的，要依靠企业自身、银行、政府三个方面的共同努力，才能有效缓解中小企业面临的融资难问题。 

参 考 文 献

［1］孙学敏.中小企业金融财务研究[M].郑州:郑州大学出版社,2003.

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［3］俞建国.中国中小企业融资[M].北京:中国计划出版社,2002.

［4］李志杰.解决我国中小企业筹资难题的对策研究[J]. 2002.02.

［5］姜皓天.对中小企业融资的探讨财经研究[J]. 1998.07.