国外商业银行的金融创新及对中国银行业改革发展的启示

XCLW177645 国外商业银行的金融创新及对中国银行业改革发展的启示

一、中西商业银行的历史发展的脉络3

（一）、西方银行的发展历史3

（二）、中国银行业发展历史4

二、分析西方商业银行业务创新的阶段性特征6

（一）、60年代的西方商业银行业务创新6

（二）、70年代的西方商业银行业务创新7

（三）、80年代的西方商业银行业务创新7

（四）、90年代的西方商业银行业务创新8

三、结合国内银行的自身特点，探讨未来的改革发展方向9

（一）、经营体制与管理创新9

（二）、全球化理念创新9

（三）、自主创新能力和产品业务创新10

内容摘要

20世纪60年代以来，以西方发达国家为代表，金融创新的理论与实践的发展异常迅速，商业银行作为金融创新的主体，其成长的各个历史阶段无不体现着“金融创新”的内涵。随着国内金融逐步开放，在中外资银行同台共舞之际，加快国内银行的创新步伐是国内银行的应对挑战的必然选择。外资商业银行以其管理完善，体制健全和敢于创新而著称。学习借鉴其成功经验，有助于国内银行在国内商业银行在创新生命力持续，健康发展的基础上，提高核心竞争力。

本文将通过分析西方商业银行改革创新的历程，西方商业银行金融创新大致可归为三类：1.经营体制与管理创新，2.全球化理念创新，3自主创新能力和产品业务创新。特别是进入80年代以来，伴随着金融国际化、融资方式证券化、银行业务电子化及银行表外业务的迅速发展，西方银行业出现了一股前所未有的金融业务创新的浪潮。论文将从1.西方商业银行的历史发展的脉络，2.分析西方商业银行业务创新的阶段性特征，3. 结合国内银行的自身特点，探讨未来的改革发展方向。最后国外商业银行金融创新对中国的启示是：经营体制和组织体系创新是金融创新的基础，IT是商业创新的硬件，产品创新是银行创新的最好体现。

国外商业银行的金融创新及对中国银行业改革发展的启示

中国加入世界贸易组织后，中国经济与世界经济迅速接轨。作为经济支柱的商业银行，也将伴随着中国对世界的放开承诺而逐步与国际金融市场接轨。中国商业银行也清醒地认识到，加快创新步伐，适应国际金融市场的挑战，保证和促进中国商业银行的发展，是摆在全体从业人员面前的一道难题。20世纪60年代以来，西方国家在商业银行领域的得与失对于中国商业银行的改革起着重要的借鉴作用。近年俩国内银行业明显加快了金融创新步伐，特别是2002年以来，国有大银行和新型的股份制商业银行金融创新成果层出不穷，丰富了市场选择。但相比国外商业银行，中国商业银行任然存在1.经营体制与管理的落后，2.过于以来本土经济，和3.产品业务单一的不足。以国外商业银行的成功作为借鉴，将更加有利于国内商业银行的改革创新。

一、中西商业银行的历史发展的脉络

最初使用“商业银行”这个概念，是因为这类银行在发展初期，只承做“商业”短期放贷业务。放款期限一般不超过一年，放款对象一般为商人和进出口贸易商。人们将这种主要吸收短期存款，发放短期商业贷款为基本业务的银行，称为商业银行。

（一）西方银行的发展历史

银行一词，源于意大利Banca，其原意是长凳、椅子，是最早的市场上货币兑换商的营业用具。英语转化为Bank，意为存钱的柜子。在我国，“银行”之称谓有着非常深远的文化含义，“银”代表的是货币，而“行”则是对大商业机构的称谓。把办理与银钱有关的大金融机构称为银行，最早见于太平天国洪仁轩所著的《资政新篇》。

1580年，威尼斯银行成立，成为世界上最早的银行，随后意大利的其他城市以及德国、荷兰的一些城市也先后成立了银行。十八世纪末至十九世纪初，银行得到了普遍发展。

最早出现的按资本主义原则组织起来的股份银行是1694年成立的英格兰银行。

1844年改组后的英格兰银行可视为资本主义国家中央银行的鼻祖；到19世纪后半期，西方各国都相继设立了中央银行。

20世纪以来，随着国际贸易和国际金融的迅速发展，在世界各地陆续建立起一批世界性的或地区性的银行组织，如1930年成立的国际清算银行、1945年成立的国际复兴开发银行（即世界银行）、1956年成立的国际金融公司、1964年成立的非洲开发银行、1966年成立的亚洲开发银行等，银行在跨越国界和更广泛的领域里发挥作用。

（一）中国银行的发展历史

中国的第一家民族资本银行是1897年5月27日成立的中国通商银行。1905年清政府成立户部银行是中国最早的国家银行，1908年2月，户部银行又改称“大清银行”（也叫“京师总行”）。1912年辛亥革命爆发，民国成立，大清银行经孙中山先生批示，改称“中国银行”，总部设于上海。民国时期，中国银行、中国通商银行、中国农民银行、交通银行合称中国四大银行。

新中国成立后，国家对银行进行了全面整顿，在1948年成立中国人民银行的基础上，先后于1951年成立农业合作银行，1954年10月1日以原交通银行为基础成立中国人民建设银行。其后，又将包括中国银行在内所有银行并入中国人民银行，使后者集中央银行、商业银行于一身，成为大陆地区唯一的银行。

1978年改革开放后，国家采取了多项举措，使国内银行业呈现多元化发展措施，包括：

（1）恢复了建设银行、农业银行、中国银行,新办了工商银行, 使工农中建成为中国的四大国有专业银行。

（2）新办了第一家股份制商业银行：交通银行。

（3）向深圳、广东、福建、上海四地政府发放了银行牌照，由当地政府主持创办深圳发展银行(1988)、广东发展银行(1988)、兴业银行(1988)、上海浦东发展银行(1992)。

（4）向招商局集团、中信集团、光大集团、首钢集团四家国有企业发放了银行牌照，开办了招商银行(1988)、中信实业银行(1988)、光大银行(1992)、华夏银行(1992)；打破了银行由国家创办的垄断局面。

（5）向以中华全国工商联等为首的非公有制企业发放银行拍照，创办了第一家民营银行：中国民生银行(1996)。

为深化国有银行改革，解决国有银行健康发展问题，1994-2010年，我国先后对四大银行实施了大规模改造工程，包括：

（1）剥离政策性业务

1993年12月25日，国务院发布《国务院关于金融体制改革的决定》（以下简称《决定》）及其他文件，提出深化金融改革，将工农中建由专业银行转变成国有独资商业银行，为此，从四大行中剥离了政策性业务，组建了国开行(1994)、进出口银行(1994)、农业发展银行(1994)三家专门执行政策性业务的专业银行（即政策性银行）。

（2）剥离不良资产

为解决国有独资银行长期积累的不良资产的问题，国务院于1999年先后成立了四家直属国务院的资产管理公司：中国华融资产管理公司（1999.10.19）、中国长城资产管理公司（1999.10.18）、中国东方资产管理公司（1999.10）、中国信达资产管理公司（1999.10），专门对应负责解决中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行不良资产的问题，为四大银行发展成为大型商业银行奠定了基础。

（3）注资

2003年12月16日，中央汇金投资有限责任公司注册成立。其后，由汇金公司拿出450亿美元外汇储备（合计3724.65亿人民币)，对中国银行和中国建设银行进行注资。

2005年4月，中央汇金公司又拿出150亿美元外汇储备对工商银行注资。

2008年11月，中央汇金公司拿出190亿美元对农业银行注资。

（4）引进战略投资者

作为引进战略投资者的试点，2004年8月，交通银行引进汇丰银行作为战略投资者，汇丰银行以每股1.86元人民币的价格购入交行19.9%的股权，即77.75亿股，成为仅次于财政部的第二大股东，投资金额达17.47亿美元。 2005年10月，华夏银行引进德意志银行作为战略投资者，德意志银行财团（包括德意志银行、德意志银行卢森堡公司和萨尔·奥彭海姆银行）以每股4.5元人民币的价格购入华夏银行13.98%的股权，即5.872亿股，总值26.424亿元人民币，德意志银行财团成为华夏银行第一大股东。

2005年6月17日，建设银行和美国银行签署了关于战略投资与合作的最终协议。根据协议，美国银行将分阶段对建行进行投资，最终持有股权可达到19.9%。首期投资25亿美元购买汇金公司持有的建行股份。2005年7月1日，建行和淡马锡旗下的全资子公司亚洲金融控股私人有限公司签署了关于战略投资的最终协议，亚洲金融以14.66亿美元购入建行5.1%的股权。

2005年8月，中国银行与英国苏格兰皇家银行、新加坡淡马锡，9月与瑞银集团，10月与亚洲开发银行；2006年3月与全国社保基金，分别签署协议。5家机构作为新的战略投资者。苏格兰皇家银行出资总计31亿美元，购入中行10%的股权，其中将一半股权卖给了高盛、李嘉诚私人基金；淡马锡购得中行5%股份。

2006年1月27日，工商银行与高盛投资团签署了战略投资与合作协议，高盛投资团出资37.8亿美元购买工行新发行的股份。2006年4月28日顺利完成资金交割。这笔当时最大的境外投资者对中国金融业的单次投资，约占工行股份比例总计的8.89%。

作为四大国有银行的最后一名“登陆者”，2009年农业银行股份公司成立之后，根据当时国内外资本市场的情况，没有延续前期经验引进境外战略投资者，只引进了几家财务投资者。

（5）上市

在成功改制和引进战略投资者的基础上，国有商业银行随即展开首次公开发行和股票上市工作：

2005年6月23日，交行H股在香港上市；

2005年10月27日，建行H股在香港上市；

2006年6月1日中行H股在香港上市，7月5日中行A股在上海上市；

2006年10月27日，工行A+H股同步上市；

2007年5月15日，交行A股在上海上市；

2007年9月25日，建行A股在上海上市。

2010年7月15日和16日，农行A股和H股先后在上海证交所和香港联交所成功上市。

至此，国有商业银行股份制改革圆满“收官”。

二、分析西方商业银行业务创新的阶段性特征

西方商业银行业务创新是指西方商业银行在经济利益的驱动之下，依靠银行业本身优势，借助于新的技术，不断满足其资产的安全、盈利、流动性与主动取得多样化资金来源的、自然产生的一种能动行为。西方商业银行业务创新是从本世纪50、60年代兴旺发达起来的，在不同的历史阶段，因为国际金融市场状况变幻不定，所以创新的目的和特点均有所不同。例如，在60年代，西方商业银行的业务创新旨在逃避政府严格的金融管制，利用监管政策的“真空地带”大做文章；70年代，由于西方国家普遍面临利率、汇率及不稳定和通货膨胀问题，防范风险就成了商业银行业务创新的主要目的；80年代的金融自由化推动各国竞相放松金融管制，为商业银行业务创新提供了有利的外部环境和巨大动力，这一时期的银行业务创新起到了防范利率、汇率及信用风险的目的之外，还出现了创造信用的目的，银行的业务创新大多产生于表外业务；90年代的商业银行业务创新是在面临金融衍生品市场增长迅猛，金融风险加剧和金融监管由松到紧的环境发展的，主要目的是防范和化解金融风险，规避金融监管。

（一）60年代的西方商业银行业务创新

60年代商业银行业务创新的基本特征是：创新的主要目的是为了逃避严格的金融管制，有些创新在客观上也起到了转嫁风险和增加流动性的效果。这一基本特征是由当时特定的历史背景决定的：50年代末至60年代初，西方各国经济处于二战后的恢复阶段，各国都实行比较严格的金融管制，60年代中后期，以布雷顿森林体系为主体的国际金融秩序与当时的经济形势不适应，即布雷顿森林体系实际上是以美元为中心的金本位制，在这一体制下，各会员国为了确保本国货币与美元的固定汇率，均须承担干预外汇市场的义务。同时，西方主要国家的经济已经摆脱了第二次世界大战的创伤，进入高速增长时期，与之相适应的国际资本流动的规模和速度都发生了巨大变化，这对布雷顿森林体系的固定汇率制形成了冲击。各国普遍采取的资本管制阻碍了金融机构利润目标的实现，所以它们要千方百计地通过创新来逃避管制。这一时期最具代表性的商业银行业务创新主要是欧洲货币、平性贷款和大额可转让定期存单等。

（二）70年代的西方商业银行业务创新

70年代银行业务创新的主旋律是防范利率风险、汇率风险、通货膨胀风险和信用风险，这与当时的国际金融市场的状况息息相关。一方面，1973年布雷顿森林体系完全崩溃后，以美元为中心的固定汇率制完全解体，西方各个国家纷纷实行浮动汇率制，国家之间相机干预，汇率失去控制，加上当时国际资本流动频繁，特别是欧洲美元和石油价格的冲击下，外汇市场的汇率变动无常，起落不定；一方面，70年代的两次石油危机使得国际金融市场的利率水平扶摇直上，金融市场的投资者和借款者面临高利率风险，而且当时西方国家普遍以货币供应量取代利率作为货币政策的中介目标，从而放松了岁利率的管制，客观上促进了利率变动更加频繁；另一方面，世界能源价格上升引发全球性成本推动型通货膨胀，到了70年代中后期西方国家普遍陷入了滞胀状态。该时期西方各国的高通胀率，以及利率、汇率的极不稳定和高度易变，决定了当时大多数银行业务创新是为了转移风险。这一时期最具代表性的业务创新主要是浮动利率票据、外汇远期交易和金融期货等。

（三）80年代的西方商业银行业务创新

由于80年代金融自由日益盛行，西方各国竞相放松了金融管制，这就为商业银行业务创新创造了有利的外部环境，使得创新品种丰富，类型多样，方式更灵活。既起到了转嫁风险的作用，还有创造信用的和产生股权的作用。80年代的银行业务创新大多以银行表外业务的形式出现，一方面体现了新技术在金融创新领域的更广泛的运用；另一方面主要体现了银行资产组和管理的新观念。西方商业银行面对来自内部和外部的双重压力，内部压力：商业银行在金融自由化浪潮的推动下，筹资成本升高，例如，美国取消了存款利率的上限限制，直接导致银行吸收存款成本的提高；外部压力：80年代初以墨西哥债务危机为导火索的全球性债务危机，使西方国家的中央银行和货币当局要求商业银行以较高的资本充足率开展业务，从而达到转移信用风险，改变银行信贷资产质量恶化问题日益严重的现状的目的。这就使商业银行在巨大压力下不得不想方设法既不影响银行资产负债结构，又要增加银行利润，表外业务的不断创新和蓬勃发展就成为解决问题的良策。其中“四大发明”——票据发行便利、互换、期权和远期利率协议是80年代西方商业银行业务创新的典型代表，至今仍广泛应用。

（四）90年代的西方商业银行业务创新

90年代商业银行面临的生存环境变数众多，其业务创新也就具有更强的发展动力和空间：

（1）金融自由化浪潮渐弱，金融监管渐严格。90年代初，金融自由化持续发展，西方国家继续放松对国内金融市场的管制，并为本国居民进入欧洲债券市场融资提供方便，例如：瑞士于1995年2月取消了对非居民发行债券的价格审查要求；意大利取消了政府债券交易印花税。同时发展中国家金融自由化的进程非常迅速，但其开放银行等金融机构和金融体系的速度有过激之嫌，自由化过程中存在诸多问题悬而未决，为日后的亚洲金融危机埋下了隐患。到了90年代中后期，以巴林银行倒闭案为代表的多次巨额损失案例，引发了各界对金融创新市场风险的争论，促使国际金融界加强了对创新市场的监管。1996年7月由泰国金融危机引发的亚洲金融危机波及全球，影响巨大而深远，使全球的经济发展减速，各国以此为警戒，不同程度的加强了金融监管，这样就是的西方商业银行业务创新趋势减弱。

（2）伴随国际资本市场的迅猛发展及新技术在金融领域的广泛运用，金融市场直接融资成本大大下降，银行的传统信用中介地位受到冲击，今后银行将更多的涉足业务创新领域，以求适应经营管理思想与市场角色的转变。同时，为了确保自身的生存和发展，90年代中后期以来，西方国家发起了金融业尤其是商业银行的并购浪潮，例如：1998年4月6日，美国花旗银行与旅行者公司宣布合并，这是迄今为止世界上金额最大的合并案（金额达820美元）；1998年4 月13日，美国国民银行与美洲银行、美国第一银行和芝加哥第一银行宣布合并，金额分别为593亿和298亿美元；4月17日加拿大帝国银行和多伦多自治区银行业宣布了金额为320亿美元的合并案。短期内发生的四起大银行并购案在世界范围引起了极大的震动，促使全球银行业进行深层调整。大银行之间的强强联合，既达到了扩大势力和规模、提高效率和收益的作用，也使银行突破业务范围的限制，为客户提供品种齐全的一条龙服务。

由此可见，90年代西方商业银行业务创新的主要目的是逃避金融监管和防范利率、汇率和信用风险，其中，网络银行和信用派生贷款代表了90年代西方商业银行业务创新的基本特征。

三、结合国内银行的自身特点，探讨未来的改革发展方向

（一）经营体制与管理创新

在其他国家和地区广泛开展业务的跨国银行，他们不仅具有高度现代化的公司治理结构，而且经营管理完全以市场为导向，其经营管理的金融产品所体现出的多样性也是以顾客需求为导向的，因此具备国内商业银行所不具备的高效性。作为长期从事跨国经营的商业银行，他们拥有成熟、完整和高效的风险评估和风险控制机制，能够保证外资银行在高风险和信息化的经营环境中，防范各种金融风险，能够高效而低成本地筛选服务理念、先进的营销技术和良好的信誉水平，使其在选择客户并为其提供全面而优质的服务方面占据巨大的优势。相比之下，国内商业银行占据垄断力量的五大商业银行是政府宏观调控的经济工具，在资源配置时考虑更多的是政府的意志，导致国内商业银行资产质量恶化，回报率差。

经营体制和组织体系创新是金融创新的基础。我国资本市场发展不成熟，在立法上考虑的是如何对商业银行进行监管和控制，采用的是“分业经营 ”的原则。其经营受到严格限制，创新空间受限。在组织体系上，国内银行实行的大多是总行以行政管理为中心、分行以经营为中心的横向块式经营管理体制，其资源配置过于分散、效率低下。随着过渡期的金融逐渐放开，已经显现了其综合经营优势，不良贷款比例和资产经营情况也得到改善。根据外资银行的启示，我们应该根据现代商业隐含客户分布广泛、需求复杂多样、服务层次要求高、人文金融色彩浓等特点构建整体的金融服务提供。例如，根据瑞银的整合方案提供，我们可以在进行综合化经营前提下提供解决方案。前方是客户关系经理，后方是投资银行、资产管理公司和第三方服务提供包括，管理业务支持、咨询及交易执行、金融产品及投资顾问服务、环球市场研究等各个下属机构。在下属机构中，根据不同的产品设置不同的团队进行管理。

（二）全球化理念创新

在经济全球化的时代里，只有在全球范围内依据比较优势理论来配置资源，才能实现资源的最大配置。外资银行作为国际资本配置的中介机构，拥有其广泛的国际化网络。除了在主要的国际金融中心建立网络之外，还在那些潜力巨大的新兴金融市场设置了大量的分支机构，为其在全球范围内配置资源打下了良好的基础。同时跨国银行在长期的海外经营过程中，对不同经济体制和不同收入水平条件下的银行服务需求差异有着深刻理解。相对我国商业银行，国际金融业务的开展还远远不足(见表)

名次

银行

一级资本亿美元

海外网络

美洲银行

$ 91,065

77个国家

花旗银行

$ 90,899

100个国家

汇丰银行

$ 878,472

81个国家

法国农业信贷银行

$ 84,937

49%境外收益

摩根大通公司

$ 81,055

56个国家

三菱日联金融集团

$ 68,464

86个国家

中国工行

$ 59,166

70个分支

苏格兰皇家银行

$ 58,973

中国银行

$ 52,518

27个国家

西班牙国际银行

$ 46,805

随着中国企业在海外的不断壮大，和出国金融（留学与移民）需求的日益增加。加大中国银行在全球的扩张与发展是改革的发展的重要一步。

（三）自主创新能力和产品业务创新

发达国家跨国银行的创新能力优势源自于其国内金融市场激烈的竞争形态。技术革命的发展，使得发达国家的金融服务经历了重大的变革。其最鲜明特征就是金融自由化，金融自由化的政策激励银行超越传统业务进入信贷业务领域。放松于消除管制，银行可以在不同的金融市场上从事相关业务，从而使得收益来源多样化，使其有了更大的创新空间。随着银行中介作用的逐渐减弱和证券市场发展和深化，银行在证券市场和基金管理机构的激烈竞争下，银行利润来源的传统渠道被削弱，从而迫使银行寻求更有利可图的盈利渠道。面对沉重市场压力，发达国家银行纷纷通过创新的方式扩张至其他金融业务，特别是证券业、保险业和资产管理业。

同时发达国家商业银行业务经营综合化，主要是从专业化转向多元化、全能化，从分业经营转向综合经营。从中间业务发展水平上来看，发达国家银行中间业务的发展注重以客户需求为导向，因此发展迅速，表外业务收入在营业收入中占有相当的比重。在个人客户方面，外资银行更倾向于针对不同客户，详细了解其需求偏好，不仅仅是追求理财产品的高收益，还会给客户制定全方位的金融服务计划，常常会有让人意想不到、眼前一亮的新产品和服务推出。而在我国的商业银行，业务发展水平低，品种单一，与发达国家有着明显的差距。

为提高自主创新能力和实现产品业务创新，IT是商业银行创新的硬件。国内银行在客户管理、产品交易和经理业绩评价等方面，IT系统大多处于分散状态。未实现系统的高度集成，未能很好地满足客户综合化、高效的理财需求。普华永道在一份关于2005年度全球私人银行发展的研究报告中指出，不能充分利用 IT 技术来再造服务流程，是制约当前很多私人银行服务水平提升的一个最为重要的因素。多年来瑞士信贷加快对IT平台和系统的现代化更新，将横跨一系列服务流程的业务规则进行了整合，构建了一个能够用于收集、分辨、过滤所收到的全部信息的服务网络。我们应积极引进国外应用先进 IT 技术及系统，结合自身优势和特点进行适应化处理，根据客户需求进行平台的更新，借助服务网络的强大处理功能和广泛使用，缩减服务流程时间，提高劳动生产率，提升客户的满意度。

20世纪后期，西方大规模的商业银行改革与创新对于促进国际金融与世界经济发展起到了巨大的作用。对于入市不久的中国商业银行来说，研究西方商业银行的发展历史，对照其改革的创新成果，确定未来中国商业银行的走向，具有很强的现实意义。

综上所述，中国商业银行必须全方位的创新，要达到以下几个目标：首先要实现经营体制与管理创新，坦白来讲国内的许多大型商业银行还沿袭着传统的经营体制与管理，老旧且十分没有效率。商业银行的改革与创新要收要解决的就是内部体制的改革。其次与国际接轨，参与国际竞争，是国内商业银行成为全能银行的另一个重要一步。第三，结合国内客户的也点，通过自主创兴，服务于大众，通过推出更多金融理财产品来节省时间和成本，并且实现消费者的收益最大华。创新成果只有让消费者满意，才能说是真的成功。