大东南包装股份有限公司项目可行性研究报告

敏感性因素变化率(%)

由上表和上图可知，本项目对财务内部收益率、投资回收期、贷款偿还期影响较大的因素是销售价格和经营成本，固定资产投资影响较小。当销售价格下降10%或经营成本提高10%时，财务内部收益率明显下降，较基本方案减小9%以上，但仍高于基准值；静态投资回收期和贷款偿还期都明显延长；相反，当销售价格提高10%或经营成本下降10%时，财务内部收益率明显提高，静态投资回收期和贷款偿还期都明显缩短。为了保持本项目良好的经济效益和财务状况，要努力降低产品成本，稳定产品销售价格。

（二）、社会效益

本项目戌成功，并实施产业化生产，将为我国包装工业增添了一种新型功能性烟草包装材料，符合绿色包装的3R产业政策，也非常有利于实现我国包装行业循环经济和可持续发展。

本项目产品相对于现行的BOPP烟膜馐材料，功能更全，技术性能更优，尤其在包装减量化，节约资源，食品卫生方面远胜过现行的BOPP烟膜包装材料。因此本项目实施对资源、食品卫生等诸多方面带来有利影响，具有重要的社会意义。

本项目产品主要关联产业是烟草业。烟草业采用本项目新型包装材料可提高商品包装质量，是一种理想的新型包装材料，有利于这一产业的进一步发展，社会经济效益显著。

综上所述，本项目属于经济效益、社会效益相统一的好项目。

表1 折旧和摊销单位：万元

序号

项目

原值

折旧率和

摊销年限

投产期

达产期

生产负荷(%)

100

折旧

9.5%

1.1

原值

2580

1.2

折旧费

245

1.3

净值

2335

2090

1845

1600

1355

1110

865

620

375

130

摊销

1065

10年

2.1

无形资产

2.1.1

摊销

2.1.2

净值

2.2

递延资产

1065

2.2.1

摊销

106

2.2.2

净值

959

853

747

641

535

429

323

217

111

合计

3645

3.1

折旧和摊销

351

3.2

净值

3294

3943

2592

2241

1890

1539

1188

837

486

135

表2 单位产品成本费用估算表

序号

成本和费用

项目名称

“新型功能性BOPP烟用薄膜”

总成本(万元)

单位成本(元/吨)

原辅材料

5934

11868

燃料动力

650

1300

工资及附加费

137

274

修理费用

500

1000

折旧和摊销费

351

702

管理费用

750

1500

财务费用

销售费用

1000

2000

总成本费用

9340

18680

经营成本

8971

17942

制造成本

7572

15144

表3 各年总成本费用估算表单位：万元

序号

项目

投产期

达产期

生产负荷(%)

100

原辅材料

4747

5934

燃料动力

520

650

工资及附加费

137

修理费用

500

折旧和摊销费

351

管理费用

750

财务费用

110

销售费用

800

1000

总成本费用

7915

9358

9340

经营成本

7454

8971

制造成本

6255

7572

表4 总成本费用构成分析表单位：万元

序号

项目

投产期

达产期

生产负荷(%)

100

固定成本费用

1738

1.1

工资及附加费

137

1.2

修理费用

500

1.3

折旧和摊销

351

1.4

管理费用

750

可变成本费用

6177

7602

2.1

原辅材料

4747

5934

2.2

燃料、动力

520

650

2.3

财务费用

110

2.4

销售费用

800

1000

总成本费用

7915

9358

9340

经营成本

7454

8971

制造成本

6255

7572

表5 损益表单位：万元

序号

项目

合计

投产期

达产期

生产负荷(%)

100

销售收入

122500

10000

12500

销售税金及附加

9800

800

1000

总成本费用

91993

7915

9358

9340

利润总额

20707

1285

2142

2160

所得税

6835

424

707

713

税后利润

13872

861

1435

1447

盈余公积金

1160

145

公益金

584

应付利润

10979

1147

1229

未分配利润

1149

861

288

其中：用于还贷

1149

861

288

序号

项目

合计

建设期

投产期

达产期

生产负荷(%)

100

现金流入

1.1

销售收入

122500

10000

12500

1.2

回收固定资产余值

135

1.3

回收流动资金

800

流入小计

123435

10000

12500

13435

现金流出

2.1

固定资产投资

3645

2565

1080

2.2

流动资金投入

800

650

150

2.3

经营成本

88193

7454

8971

2.4

销售税金及附加

9800

800

1000

2.5

所得税

6835

424

707

713

流出小计

109273

2565

10408

10828

10684

净现金流量

14162

-2565

-408

1672

1816

2751

累计净现金流量

-2973

-1301

515

2331

4147

5963

7779

9595

11411

14162

基准折现率(i=12%)

0.8929

0.7972

0.7118

0.6355

0.5674

0.5066

0.4523

0.4039

0.3606

0.3220

0.2875

净现值

5265

-2290

-325

1190

1154

1030

920

821

734

655

585

791

累计净现值

-2615

-1425

-271

759

1679

2500

3234

3889

4474

5265

税前净现金流量

20997

-2565

2379

2529

3464

税前累计净现金流量

-2549

-170

2359

4888

7417

9946

12475

15004

17533

20997

指标计算值: 静态投资回收期(年) 动态(i=12%)投资回收期(年) 财务内部收益率(%)

所得税前 3.07 3.45 39.86

所得税后 3.42 4.26 31.23

表6 现金流量表（全部投资）单位：万元

表7 资金来源与运用单位:万元

序号

项目

合计

建设期

投产期

达产期

期未余值

生产负荷(%)

100

资金来源

1.1

利润总额

20707

1285

2142

2160

1.2

折旧和摊销

3510

351

1.3

长期贷款

1500

1.4

短期贷款

300

1.5

资本金

2645

1065

1430

150

1.6

回收固定资产余值

135

1.7

回收流动资金

800

来源小计

29597

2565

3366

2643

2511

935

资金运用

2.1

固定资产投资

3645

2565

1080

2.2

流动资金投入

800

650

150

2.3

所得税

6835

424

707

713

2.4

应付利润

10979

1147

1229

2.5

长期贷款本金偿还

1500

1212

288

2.6

短期贷款本金偿还

300

运用小计

24059

2565

3366

2292

1942

300

盈余资金

5538

351

569

635

累计盈余资金

351

920

1489

2058

2627

3196

3765

4334

4903

5538

参考文献

1、汤炎非，杨青著，《可行性研究与投资决策》1998年5月日

2、财政部注册会计师考试委员会办公室，《财务成本管理》2008

3、杨延杰，《中小企业财务管理问题及模式创新》2004