企业现金流量分析与应用(二)

    （4）在企业的价值评价方面，现金流量的作用更是重要，一系列以现金流量为基础的价值估价模型，在市场上的用处颇大。

    （5）在对外部市场的影响力方面，股价变动，盈余报酬率等变动现象均可通过现金流量进行解释，从而发现其内在规律。

    在财务管理方面，现金流量研究的运用之处更多，像是在现金流的安全方面，现金流流动的可控性方面，现金流管理手段研究方面等等。以上研究都能体现出现金流量的价值，因此将现金流量的分析管理应用到企业的经营管理中去，将会对企业发展带来重大帮助，有利于企业的资金流更加健康高效的运转。

    二、我国企业现金流量管理的现状分析

    （一）现金流量管理意识薄弱

    我国大多数企业的管理者片面追求利润最大化，对于现金流缺乏必要的关注，通常会更加关注项目的盈利性，而不重视后期现金回收的情况，往往会出现企业发展后劲不足或所投资的项目不能产生可供企业持续发展的现金流的情况。同时，管理层也没有对员工进行专门讲解培训，使得现金流管理工作无秩序化、零乱化。一方面，由于下层执行人员没有真正理解现金流的含义，在完成上级的任务时过分依赖指标。例如下层为了达到如现金每日持有量、现金比率等指标而不顾企业整体发展战略，挖肉补疮，敷衍了事。另一方面，对于现金流量的含义存在误解，认为现金越多越好，对利润与现金流量不加以区分，这些都是由于认识不到位造成的。

    （二）现金流量管理手段不全面

    现金流量管理手段过度侧重于事后分析，而缺乏事中的控制，特别是事前的预测和安排。如果未能合理预测资金的投放时间以及资金需要量，将会导致无法及时筹集资金，使得资金紧张，甚至资金链断裂。主要是由于在预测时，方法不科学，没有把全年资金需求量纳入预测范围；忽略了产品生产规模和销售趋势的预测；忽略了不同时点的资金需要量的预测；投资项目论证不充分，盲目扩大投资规模，导致资金需要量大幅增加。伴随着对现金流量管理工作重要性认识的提升，越来越多的企业开始重视现金流量管理的预算工作。

    （三）对营运资金控制不力

    营运资金具有周转期短，形态变化频繁等特征，在企业全部资金中占有相当的比重，对企业的发展具有重要意义，但是很多企业存在现金流量管理效率低下，资金周转不畅等现象。即使是账面上反映了盈利，但是仔细观察企业的现金流量表会发现多数企业的经营活动现金净流量显示为负，因而其净利润的质量还是有待商榷的。很多企业为了使其销售收入达到预期目标，会放宽赊销政策，进而产生大量的应收账款，最终尽管利润表上的利润较为可观，但企业可能缺少可供扩大规模所需的现金流。同时，多数企业为了降低采购成本，享受现金折扣，往往会大量购进采购材料，因而在产品需求不足时会产生大量闲置的材料，即会有大量的生产性经营资金被占用，降低存货周转速度，影响现金循环速度，产生现金流呆滞的现象。以上这些都是由于企业未能正确预测营运资金需要量，忽略资金的日常管理，对营运资金管理缺乏全局计划安排。

    （四）企业缺少健全的现金流量管理制度

    目前，我国不少企业现金流量管理制度不完整不科学。有的企业尚未建立健全现金流量管理制度，有的虽然有了现金流量管理制度却经常更改，资金使用混乱，资金的流向与控制脱节，缺乏完整的现金流控制系统，缺乏量化分析和科学论证，未能充分考虑企业的发展规划和任务，事前监督不严，事中控制不力，事后审计监督因受各种因素影响效果不佳，影响企业现金流量管理质量。

    三、完善企业现金流量管理的相关建议

    （一）在经营现金流量管理方面

    1.重视企业现金流量预算管理

    为了使企业经营现金流量值最佳化，企业价值最大化，企业要高度重视现金流量的预算管理，及时定期对企业内的现金流量进行预算管理分析。可对企业的经营流程进行一定的再造安排，使得原料采购，产品生产，销售三环节的流程最大程度的符合企业的经营目标和组织结构。企业的经营流程往往是企业内部资金价值链条的具体体现，企业可从优化流程结构，原料采购，生产线调节利用，销售策略规划，内部后勤管理，人才技能开发，新品研发等方面入手，打破个部门间各自为营，纯粹按部门分工的状态，对其现金流进行有效管理，使其各部门之间信息流通，发挥出其更好的价值，整合各部门，各流程间的力量，例如在原料采购环节，加深与供应商的关系，通过订单采购等方式，使得原料的供应信息能结合销售，库存等情况进行供应。还有在存货管理方面，企业可以建立高效透明的销售信息管理系统，让信息流通速度达到最快化，从而能及时对销售信息做出相应的存货调整，其次对存货的流转程序达到最简化，缩短各产区之间的存货流转运输的时间从而缩短存货的流转期，使得存货与销售成本的比例恰当 。