企业现金流量分析与应用(四)

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确定企业股利分配制度时，要考虑到企业内部，外部的种种状况，需求。充分考虑企业经营发展的相关需求，在企业获利稳定，现金流动性强，负债能力强的状态下，运用宽松的收益分配政策，发放股利；在负债压力较大的情况下，收缩股利分配。好的股利分配制度能在吸引外在投资的同时，提升企业自身信誉形象。

3.构建现金流量预警体系

企业可构建独立的风险控制管理部门，搭建完善的现金流量风险预警体系。运用应收账款周转率，债务保障率等各种指标分析企业的现金流量状态。合理的风险预警体系能降低现金流的风险影响力，及时对企业现金流量中存在的风险问题做出反应，能最快速度的发现潜在的风险问题。在这方面可借鉴其他企业在该方面的先进管理经验，针对可能存在的不同现金流量风险问题提出相应的预警措施，同时利用各项指标信息对异常原因进行定性定量的分析评估。定量分析通过各项目具体数值的构成来源能具体剖析出与现金流量相关的各项活动所带来的具体影响；定性分析能对定量分析因资料数据不足，或数据来源时间滞后等缺陷进行一定的弥补，整体的定量定性分析报告能对现金流量的异常原因状况进行一个全面的梳理，从而对风险的影响范围，后果进行评估总结，科学预测，从而及时对现金流的风险，做出相应对策。

四、现金流量案例分析——以伊利企业为例

继2013年乳制品行业的上游奶类原料的成本价格上涨压力被一系列的政策引导而有所减缓之后，从各项数据中均可看出，我国的乳品行业已经来到了下一个拐弯口。2014年，我国乳业市场容量约为2467亿，随着乳制品消费的日常化，人均乳制品消费量有望从目前的18.8千克提升至30千克左右。可见在2014年乳制品行业的发展将更加迅猛，行业将面临大幅度的结构转型，行业内部优胜劣汰的竞争压力也将日益加剧。在这一挑战的背景之下又伴随着农村城镇化建设的不断深入开展，政府对计划生育政策的松绑，这些政策的颁布都无一不在表明着乳制品行业的未来市场将进一步扩大，行业前景见好。在这样挑战与机遇并存的背景下企业要如何利用现有资源达到企业经营效益最大化，做出最正确的经营决策？如何最有效的完成企业转型升级？

这些都与企业管理者对企业资金运转的掌控程度，尤其是对企业现金流运转的控制程度密切相关。近代财务学认为企业的价值便在于未来现金流量的现值，因为企业的生产经营活动都与资金的周转循环密不可分，也正因为此，现金流量被称为是企业的“血液”。而且在现金制下的现金流量信息相较以权责发生制为基础而获取的会计信息而言，其难以虚构的数据状态，能够更加客观的反映出企业的经营情况。

由此可以看出现金流量的分析与应用对企业资金流的健康运转，对企业的良好发展有着重要作用，为能更加具体的揭示良好的现金流量分析管理对企业带来的影响，下文选取伊利股份有限公司近4年来的现金流量信息进行分析，展现该企业现金流量的运营状态，从而体现该企业的现金流量分析管理对其发展起到的影响作用

（一）现金流量总体状况分析

表1 伊利公司近年现金净流量状况表

项目/年份经营活动现金净流量投资活动现金净流量筹资活动现金净流量现金及其等价物净增额

2014 正值负值正值正值

2013 正值负值正值正值

2012 正值负值负值负值

2011 正值负值负值正值

数据来源：网易财经 http://quotes.money.163.com

表2 伊利公司近年现金流量流入流出量统计表

项目/时间 2014 变动率 2013 变动率 2012 变动率 2011

经营活动现金流入量 6439370 13.16% 5690738 16% 4899483 8% 4523658

经营活动现金流出量 5980605 16.28% 5143263 10% 4658629 12% 4156621

经营活动现金净流量 458765 —16.20% 547475 127% 240854 —34% 367038

经营现金流入流出比 1.08 1.11 1.05 1.09

筹资活动现金流入量 914202 —22.11% 1173660 107% 566642 43% 397023

筹资活动现金流出量 864929 92.38% 449592 —32% 657125 60% 410222

筹资活动现金净流量 49273 —93.19% 724068 —900% —90483 586% —13199

筹资现金流入流出比 1.06 2.61 0.86 0.97

投资活动现金流入量 309380 —51.01% 631554 14016% 4474 —91% 50259

投资活动现金流出量 426906 —66.05% 1257550 305% 310196 —22% 397823

投资活动现金净流量 —117526 —81.23% —625997 105% —305722 —12% —347564

投资现金流入流出比 0.72 0.50 0.01 0.13

首先对伊利2011—2014年间的现金净流量的数值状态进行分析，从表1和表2中看伊利股份有限公司四年来的现金流量活动净额，可以发现该企业发展正处于由趋向成熟化的发展状态中，该状态下的企业经营一般要防范过度扩张带来的负债压力与投资风险。那么其近四年的现金流量具体表现又是如何呢？

1．经营现金流量周转顺畅

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