平衡计分卡的企业并购绩效的之己见(二)

具体来说，在财务角度的盈利能力指标中，资产净利率和毛利率在收购后都有明显的提高，分别从2013年的4.24%和18.94%上升为了2014年的5.57%和30.13%，在2015年至2017年间，这两项指标也都基本高于2013年的指标值，成本费用率在采用了福来德的自营模式后也出现了明显的改善；在营运能力指标中，因为采用了福来德的自营模式，存货周转率和流动资产率在收购后有所提升，但总资产周转率却在收购福来德之后不断下跌，甚至比收购前2013年新百的总资产负债率0.61还要低；偿债能力指标无论是在收购后还是收购前，新百的流动比率都不足2、速动比率都不足1，说明新百的短期偿债能力低于正常企业，收购福来德也没有让新百的短期偿债能力得以改善，但代表长期负债能力的资产负债率在收购后的4年中除了2017年，其他三年都远高于收购前，说明这三年新百的长期负债能力有所下降，而2017年新百资产负债率为0.66，相比收购前2013年的0.68，长期负债能力稍有提高；发展能力指标中，2014年销售增长率、净利润增长率、总资产增长率分别从2013年的0.4%、0.32%、-0.23%增长到1.56%、3.51%、1.72%，说明收购福来德显著地提高了新百的发展能力。

在顾客方面，顾客满意度在2013年为4.01分（5分制），在收购后的4年中普遍高于2013年，在2018年的第一季度更是达到了4.34分；品牌知名度也在2016年和2017年登上了《财富》中国500强；市场份额方面，从2013年的0.1%上升了2014年的0.3%，更是在2015年和2016年全国商品零售增速放缓的大背景下，分别上升到了0.6%和0.5%，说明收购福来德在使得新百在顾客方面得到较大提升。