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浙江景兴纸业股份有限公司的融资风险分析(三)
浙江景兴纸业股份有限公司的融资风险分析
(一)政策环境风险
1.产业政策风险
浙江省环境保护厅办公室《浙江省工业污染防治 “十三五”规划》铅蓄电池、电镀、印染、造纸、化工等行业内开展绿色创建,实施龙头领跑激励制度。倡导绿色生产和绿色消费,给予“领跑者”名誉奖励和适当政策支持。通知要求,被推荐的示范企业必须具备:一是企业生产规模、技术水平、工艺装备等符合国家产业政策有关要求;二是达到行业清洁生产评价指标体系中的“清洁生产先进企业”水平;三是近三年无环境污染事故。在达到上述要求的基础上,各地区选择推荐在清洁生产制度建设、原材料优化调整、技术工艺创新和改造升级、资源高效利用等方面具有行业典型示范意义的清洁生产示范企业。[浙江省环境保护厅办公室. 关于印发《浙江省工业污染防治 “十三五”规划》的通知.欣瑞咨询.2016-11-30]
作为重污染行业,未来造纸行业会面临一系列的清洁示范问题,需要解决一个又一个的的指标问题,行业生产成本会有所提升。
2.环保政策风险
2017年,国家出台了《造纸工业“十三五”规划》、《市场准入负面清单草案(试点版)的通知》等环保政策,加大了节能减排工作力度,其中均涉及到造纸行业。环保政策的出台将提高行业准入门槛,加剧企业竞争;同时增加产品成本,影响产品价格,降低企业产品在国际市场上的竞争力;行业环保风险逐步加大。
2018年造纸行业的产业政策仍将围绕限制准入、淘汰落后产能等方面展开。相关政策有利于规范行业发展,减少产能过剩带来的恶性竞争,但环保标准的提高将在一定程度上增加造纸行业的生产成本。治污投入不足的企业、草浆比例较大的企业面临的环保风险日益加剧。
(二)市场风险
受宏观经济调控影响,造纸业出现增速放缓,需求下降。同时,国际市场接二连三对我国铜版纸“发难”,这使得景兴公司遇到出口受阻和产能过剩的压力。
我国造纸业原料供求矛盾突出。由于国内原料林基地建设迟缓,提供材料有限,非木浆发展受到清洁生产新技术开发滞后的影响,加上国内废纸回收率偏低等因素的影响,造成供需矛盾日益加剧。
(三)财务风险
从造纸行业来看,造纸行业的财务风险贯穿于生产全过程,其财务风险有筹资风险,投资风险和资金回收风险等。由于景兴公司主要业务是生产,其所面临的财务风险主要是投资风险和资金回收风险。景兴公司为了提升设备,投资机器人,但是所投公司连续亏损,这极易造成公司的投资风险,固定资产较多,在公司进行生产产品后,货币资金收入在收回的时间和金额上也有不确定性,形成了资金回收风险。
从景兴公司自身来看,其缺乏自我积累机制和完善的内部控制制度。主要表现在固定资产的构建超出了企业的承受能力,说明其在对外投资上缺乏科学的论证,盲目投资,失误较多。
从公司财务管理角度来看,公司内的财务人员业务素质并不高,现在技术手段的进步对公司内部的机构和人员素质提出了更高的要求,而公司内部员工学历都在大专及以下。其财务管理模式也存在着机构设置层次多等问题,员工之间的信息存在着不对称性,没有充分利用信息时代的诸多优势,导致企业的信息传递和财务管理效率低下。
并且从公司的组织结构上可以看出公司不注重风险管理人才的培养,缺乏专职部门和人员履行风险管理职责。企业内部的风险机制不健全,降低了企业防范及化解风险的能力,增加了企业组织的运行风险。
五、结论
公司首先弥补其在文化,组织结构以及人力资源等方面的劣势,通过整合和调整,提出新的发展观和新目标来带动公司的发展。造纸行业的规模效应非常重要,规模越大,企业越容易生存和发展;在财务报表分析中发现公司使用多元化,规模化,高成本和高效率的发展战略,但在实施时由于各种原因并未达到预期目标。因此,景兴纸业应转变发展方式;在风险管理中,通过对政策风险,市场风险和财务风险的分析,公司应该在人才素质,预算管理和现金管理三方面进行控制。对于未来,公司应完善自我建设,保持其自己的优势,实现可持续,健康的发展。
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